【藍(lán)科技觀察】半導(dǎo)體還是被卷入了砍單風(fēng)暴中。

無論從業(yè)內(nèi)形勢(shì)還是從媒體報(bào)道的趨勢(shì)來看，半導(dǎo)體最近的溫度確實(shí)顯得有點(diǎn)“冷”,。從2019年開始，半導(dǎo)體的投資可謂是一路東風(fēng),，隨便砸一下，都能砸中過億元天使輪融資的項(xiàng)目,，輝煌火熱的景象仿佛還在昨日。但進(jìn)入2022年,，疫情,、戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹,、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷等一系列事件所帶來的負(fù)面效應(yīng)給各行各業(yè)都蒙上了一層大小不一的陰影,。半導(dǎo)體也不例外，下游終端需求急劇萎縮,，導(dǎo)致半導(dǎo)體不可避免地陷入砍單風(fēng)暴中,。

春風(fēng)得意的那些年

半導(dǎo)體主要有四種類型：邏輯芯片、存儲(chǔ)器芯片,、分立芯片,、模擬芯片。毫不夸張地說,，半導(dǎo)體是我們現(xiàn)代社會(huì)便捷生活高速發(fā)展的基礎(chǔ),。

從2019年開始，中國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)一派春風(fēng)，投資市場(chǎng)過億元的融資比比皆是,。對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來說,，那是真正遍地是黃金的時(shí)候，甚至一度連VC都投起了半導(dǎo)體,。

在那些年,，半導(dǎo)體估值有多夸張？

2021年2月,，摩爾線程完成Pre－A輪融資,，創(chuàng)立僅100天就成功躋身獨(dú)角獸行列，創(chuàng)下最快速度,；緊接著11月,，摩爾線程又馬不停蹄地完成了一筆20億元A輪融資，估值達(dá)到20億美元,；除此之外,，還有自動(dòng)駕駛芯片獨(dú)角獸地平線。2021年6月,，地平線完成高達(dá)15億美元的融資,。這一輪融資金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大多數(shù)知名公司的IPO，估值也由此漲至50億美元,。

半導(dǎo)體持續(xù)火熱到2021年,，全球天使輪估值最高的項(xiàng)目花落中國(guó)的一家自動(dòng)駕駛芯片企業(yè)。近幾年來,，半導(dǎo)體行業(yè)可謂是一片繁花似錦,。

行業(yè)降溫

2022年半導(dǎo)體行業(yè)迎來降溫。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2022年3月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為505．8億美元,，同比增長(zhǎng)23．2％。其中,，美洲市場(chǎng)增幅達(dá)42．85％,，歐洲市場(chǎng)增幅達(dá)25．81％，中國(guó)市場(chǎng)增幅為16．3％,。相較于前幾年中國(guó)市場(chǎng)雄踞高位的增速來說,，這一次的半導(dǎo)體行業(yè)著實(shí)有點(diǎn)“冰冰的”。

另外,，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2022年3月中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口金額為26．3億元，同比下降10．7％,，是近兩年來首次同比下降,。2021年,，全球半導(dǎo)體廠商開工建設(shè)了19座新的高產(chǎn)能晶圓廠，而到了2022年,，已經(jīng)減少至10座,，減少了將近一半。

2021年由于供給端的影響,，芯片量?jī)r(jià)齊升,，前景一片大好。但隨著美國(guó)與中國(guó)的對(duì)抗持續(xù)加劇,，美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)的技術(shù)封鎖,，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹,、經(jīng)濟(jì)低迷疊加疫情的影響,，半導(dǎo)體的需求端和供給端都受到不小的影響，周期逆轉(zhuǎn)就在瞬間,。

以顯示驅(qū)動(dòng)芯片為例,。目前，中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)企業(yè)占據(jù)著大部分顯示驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)份額,。雖然中國(guó)大陸也在積極布局顯示驅(qū)動(dòng)芯片,，諸如韋爾股份、中穎電子等企業(yè),。但在技術(shù),、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈的完整度上依舊與先發(fā)企業(yè)有著不小的差距,。加之行業(yè)寒冬來襲,，大陸的顯示驅(qū)動(dòng)芯片的成長(zhǎng)顯得更加舉步維艱。

消費(fèi)電子領(lǐng)域如手機(jī),、電腦等需求同時(shí)低迷,，這一場(chǎng)砍單風(fēng)暴愈演愈烈。

手機(jī)方面,，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球智能手機(jī)出貨量同比下滑11％,，國(guó)內(nèi)來看,，形勢(shì)則更加嚴(yán)峻，一季度整體出貨量同比下降29．2％,。

電腦方面,，TrendForce 集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，今年四月筆記本電腦面板出貨 量為 1750 萬片,，年減 21．5％,，成為新冠疫情 2020 年四月以來的出貨新低。同時(shí)，預(yù)估第二季筆電面板出貨 量為 5510 萬片,，季減 21．2％,、年減 19％。全球筆記本電腦的總出貨量在 2022 年一季度同比下降了 7％,。

由于行業(yè)的蕭條,，上下游企業(yè)的營(yíng)收數(shù)據(jù)無一幸免。諸如京東方2022年第一季度營(yíng)收僅同比增長(zhǎng)0．40％,，歸母凈利潤(rùn)同比下滑16．57％,；TCL科技營(yíng)收同比增長(zhǎng)26．18％，歸母凈利潤(rùn)同比下滑43．73％,；韋爾股份營(yíng)收同比下滑10．84％,，歸母凈利潤(rùn)同比下滑13．90％。

此外,，根據(jù)業(yè)內(nèi)的消息,，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商在今年以來已經(jīng)砍單高達(dá)1．7億臺(tái)，且由于今年市場(chǎng)需求持續(xù)減弱,，消費(fèi)電子終端芯片面臨30％的大幅砍單,，而去年積極備貨的供應(yīng)鏈以及終端廠商，面臨的庫存壓力并不輕松,。

除此之外,，連一貫大熱的蘋果也在砍單。由于銷量低于預(yù)期,，蘋果計(jì)劃在2022第二季度將iPhone SE的訂單縮減200～300萬臺(tái),，并將iPhone SE第三代的出貨預(yù)期由原來的2500～3000萬臺(tái)，修正至1500～2000萬臺(tái),。今年第二季度和第三季度Airpods3的訂單,，也被砍掉了至少30％。

道阻且長(zhǎng),，這件傷“芯”的事要持續(xù)多久,？

半導(dǎo)體砍單潮來勢(shì)洶洶，疊加全球環(huán)境的復(fù)雜與多變,，無疑給半導(dǎo)體行業(yè)蒙上一層陰影,。雖然消費(fèi)電子領(lǐng)域面臨著嚴(yán)峻的砍單形勢(shì)，從整個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域來看,，電動(dòng)汽車對(duì)其需求依然旺盛,。因此，倒也不必對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)過分悲觀,。

即使MPU,、GPU,、FPGA、DRAM這些產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模還非常小,，除FPGA,，這些產(chǎn)品的市場(chǎng)需求卻非常大，但門檻高,，未來從這些領(lǐng)域中得到突圍,，也許有一些機(jī)會(huì)。

受限于內(nèi)部和外部的多種因素,，國(guó)產(chǎn)芯片的成長(zhǎng)性還未真正凸顯,。不過，全球缺芯的風(fēng)潮并未消減,，這恰恰成為國(guó)內(nèi)芯片發(fā)展的一個(gè)機(jī)遇,。雖然現(xiàn)階段半導(dǎo)體市場(chǎng)行情出現(xiàn)了階段性下滑，行業(yè)景氣度也一度被唱衰,。但在國(guó)家大力發(fā)展半導(dǎo)體行業(yè)之際,，這些困難只是暫時(shí)的，中長(zhǎng)期來看,，半導(dǎo)體行業(yè)依然向好,。