導(dǎo)語(yǔ)：下游砍單風(fēng)暴擴(kuò)大,，半導(dǎo)體行業(yè)拐點(diǎn)已至？　

　  7月1日,，據(jù)臺(tái)媒今天最新消息,，半導(dǎo)體芯片砍單降價(jià)風(fēng)暴擴(kuò)大，先前價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺,、供不應(yīng)求的微控制器（MCU）開始出現(xiàn)報(bào)價(jià)雪崩潮,，尤以臺(tái)廠鎖定的消費(fèi)型應(yīng)用價(jià)格壓力最大，更傳出全球前五大MCU廠產(chǎn)品價(jià)格腰斬的消息,。

　　01  馬太效應(yīng),，MCU復(fù)蘇難堅(jiān)挺？

　　MCU在6月前的價(jià)格仍舊非常堅(jiān)挺,，龍頭廠商還紛紛延長(zhǎng)貨期（普遍在50周）,，海外大廠還開啟了多輪漲價(jià)，國(guó)內(nèi)廠商也跟隨漲價(jià)趨勢(shì),。而本次降價(jià)消息,，對(duì)于MCU的高光時(shí)刻將會(huì)有所抑制和扭轉(zhuǎn),。

　　回顧以往，MCU銷售額在2019年因全球經(jīng)濟(jì)疲軟下跌7%,，然后在2020年繼續(xù)下跌 2% ,，但是MCU 銷售額在2021年反彈，增長(zhǎng)27%,，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的202億美元,。創(chuàng)自2000年以來最高增速。MCU的平均售價(jià)(ASP)在2021年攀升了12%,，同時(shí)MCU出貨量受產(chǎn)業(yè)鏈影響在 2021年僅增長(zhǎng)13%至312億顆,。

　　來源：IC Insights

　　根據(jù) IC Insights 最新報(bào)告顯示，在去年強(qiáng)勁的MCU復(fù)蘇中,，5家最大的微控制器供應(yīng)商的銷售排名與2020年相比保持不變,。分別為NXP,、Microchip,、瑞薩電子、意法半導(dǎo)體和英飛凌,。

　　五家最大的微控制器供應(yīng)商均開發(fā)和銷售基于ARM的MCU,。與2016年的72.2%相比，這些公司在2021年占全球MCU銷售額的 82.1%,，這意味著微控制器領(lǐng)域的巨頭不斷擴(kuò)大,。自2016年以來，最大的MCU供應(yīng)商的市占率增長(zhǎng)主要是由于重大收購(gòu)和合并,。

　　顯然,，五家最大的MCU供應(yīng)商明顯大于微控制器前10名中的其他供應(yīng)商。例如,，前10名中的后半部分（德州儀器,、新唐、羅姆,、三星和東芝）去年的MCU銷售額為 23 億美元,，占市場(chǎng)總額的11.4%。在前 10 名之外,，MCU供應(yīng)商在2021年的市場(chǎng)份額僅為6.5%,。

　　MCU為什么會(huì)成為火爆“新貴”？這一切要從2020年開始的缺芯潮說起,。

　　受疫情影響,，一些工廠停工停產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能壓縮，讓芯片出貨變得不再穩(wěn)定,。在此次“芯片荒”浪潮中,，MCU尤其是車規(guī)級(jí)MCU是受影響最嚴(yán)重的芯片之一。

　　不過，編者認(rèn)為,，今年一二季度以來,，當(dāng)前半導(dǎo)體的需求出現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性分化，部分芯片供需,、價(jià)格開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn),。而目前來看，MCU賣方市場(chǎng)的格局似乎也岌岌可危,。當(dāng)然,，這也凸顯此輪各大晶圓廠漲價(jià)的整體戰(zhàn)略意義。

　　最新消息顯示,，意法半導(dǎo)體有通用型MCU價(jià)格從3月的人民幣70元大砍至現(xiàn)階段的人民幣32元,；也有原本報(bào)價(jià)人民幣百元以上的MCU滑落至二位數(shù)價(jià)位，引發(fā)關(guān)注,。

　　來源：見智研究

　　據(jù)悉,，通用型MCU廠去年基本上都向客戶調(diào)漲一至二次價(jià)格，隨著全球大環(huán)境變化快,，在通膨,、升息、終端需求降溫等因素干擾下,，現(xiàn)階段客戶,、通路商等庫(kù)存水位皆高，導(dǎo)致通用型MCU價(jià)格開始下滑,。

　　實(shí)際上,，根據(jù)7月1日國(guó)內(nèi)采購(gòu)商渠道的庫(kù)存來看：目前MCU的庫(kù)存量都已經(jīng)非常充足，且2021年產(chǎn)品的庫(kù)存量仍舊非常大,，包括意法半導(dǎo)體,、德州儀器、恩智浦,、兆易創(chuàng)新等龍頭廠商,。

　　02  宏觀缺芯沖擊國(guó)內(nèi)，拐點(diǎn)將至,？

　　根據(jù)芯八哥此前最新整理數(shù)據(jù)顯示,，5月全球芯片平均交貨周期仍維持高位，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的27.1周（約6.3個(gè)月）,，表明截至目前全球性缺芯問題仍在持續(xù),。值得關(guān)注的是，自2月以來交期增速下滑趨勢(shì)明顯,，可以看出宏觀層面芯片緊缺程度有所“松動(dòng)”,，預(yù)示著未來將迎來“曙光”,。

　　來源：SFG、芯八哥整理

　　如上所述,，種種跡象表明,，MCU成為繼驅(qū)動(dòng)IC、部分電源管理IC與CIS影像感測(cè)器市況反轉(zhuǎn)之后,，又一面臨砍單降價(jià)壓力的關(guān)鍵芯片,，透露半導(dǎo)體市場(chǎng)供不應(yīng)求盛況快速退燒，原本狂缺的芯片在客戶端重復(fù)下單后,，近期受通膨,、戰(zhàn)爭(zhēng)、升息等壓力導(dǎo)致需求不如預(yù)期,，開始大刀砍庫(kù)存,、降價(jià)出清。

　　除了國(guó)際大廠之外,，具體到國(guó)內(nèi)消費(fèi)類MCU企業(yè),，近來就例如有消費(fèi)及家電MCU領(lǐng)先企業(yè)之一的合泰等企業(yè)通過價(jià)格調(diào)整應(yīng)對(duì)消費(fèi)類MCU降價(jià)。

　　來源：芯八哥整理

　　另?yè)?jù)供應(yīng)鏈反饋,，伺服器,、車用及工控MCU市場(chǎng)續(xù)強(qiáng)，高階產(chǎn)品價(jià)格仍相對(duì)硬挺,，不過，臺(tái)灣MCU廠主要都是以消費(fèi)型產(chǎn)品應(yīng)用為主,，難逃此波庫(kù)存調(diào)整導(dǎo)致的砍單與價(jià)格修正壓力,。

　　不具名的臺(tái)灣MCU廠透露，大陸市場(chǎng)需求確實(shí)放緩,，MCU領(lǐng)域以消費(fèi)性為主的家電產(chǎn)品受影響程度大,，因此該公司也因應(yīng)客戶要求，根據(jù)個(gè)案與客戶商討價(jià)格調(diào)整,，目前平均降幅約在一成內(nèi),，尚未回到疫情前的起漲價(jià)位。

　　更重要的是,，與消費(fèi)用MCU相比,，車規(guī)MCU賽道行業(yè)門檻極高。多年來,，國(guó)內(nèi)很多廠商都因?yàn)檐囈?guī)級(jí)芯片研發(fā)周期長(zhǎng),，設(shè)計(jì)門檻高，資金投入大等望而卻步,。

　　久而久之,，中國(guó)MCU市場(chǎng)基本被歐美日三國(guó)企業(yè)所占據(jù),，國(guó)內(nèi)廠商的市場(chǎng)占有率較低。作為國(guó)內(nèi)最大的 MCU 銷售廠商之一,，兆易創(chuàng)新 2020 年的銷售收入規(guī)模為 7.5 億元人民幣,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率不足3%。

　　危機(jī)同樣代表著機(jī)遇,，這一次缺芯潮給了國(guó)內(nèi)芯片廠商崛起的機(jī)會(huì),。

　　來源：投資界

　　回望2021年，MCU領(lǐng)域的融資景象,，蔚為壯觀——云途半導(dǎo)體,、靈動(dòng)微電子、恩狄,、澎湃微電子,、曦華科技等公司相繼在2021年完成了多輪融資。他們背后有一個(gè)浩浩湯湯的投資人大軍——普華資本,、創(chuàng)新工場(chǎng),、松禾資本、啟賦資本,、中金資本等數(shù)十家VC/PE機(jī)構(gòu),，以及小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、中芯聚源,、蘭璞資本,、深圳華強(qiáng)等產(chǎn)業(yè)資本。

　　這也能總結(jié)出這樣一個(gè)規(guī)律：很多MCU公司創(chuàng)始人會(huì)優(yōu)先考慮拿產(chǎn)業(yè)資本和地方政府的錢,，其次是國(guó)家隊(duì),，最后才是純財(cái)務(wù)資本。

　　總體而言,，汽車,、工業(yè)類的芯片需求及價(jià)格仍然堅(jiān)挺，家電,、手機(jī)等消費(fèi)類芯片庫(kù)存已出現(xiàn)過多的情況,，存在價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，或引發(fā)供應(yīng)鏈震蕩,。

　　因此,，結(jié)合行業(yè)內(nèi)的綜合反饋，編者也能作出大膽預(yù)測(cè),，目前全球芯片短缺情況可能于2023年翻轉(zhuǎn),，隨后將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象,。主因在于自新冠疫情爆發(fā)以來,，各半導(dǎo)體公司均大規(guī)模擴(kuò)廠所致,。

　　畢竟，從以往產(chǎn)業(yè)規(guī)律看來,，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的特性為：一旦芯片供需處于平衡時(shí),，業(yè)者便會(huì)著手進(jìn)行投資，為下一波需求做準(zhǔn)備,。然而,，當(dāng)前芯片短缺之所以如此嚴(yán)重，在于某些領(lǐng)域產(chǎn)能投資不足,，又因新冠疫情,，造成工作及學(xué)習(xí)電子設(shè)備需求飆升。因此,，這多少帶有點(diǎn)“賭市場(chǎng)”的意味,。