與非導(dǎo)語

　　在消費(fèi)級半導(dǎo)體大幅跳水的現(xiàn)狀下,，車規(guī)級半導(dǎo)體能否在行業(yè)下行周期下保持逆勢上升？車規(guī)級芯片缺貨還將持續(xù)多久,？近日,，《與非研究院》采訪了包括Mouser、安富利,、唯樣商城在內(nèi)的多家元器件分銷渠道專家,，從產(chǎn)業(yè)及供應(yīng)鏈的角度剖析了車規(guī)半導(dǎo)體的未來走向。

　　眾所周知,，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個周期性波動較強(qiáng)的行業(yè),。從過往半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史來看，2020年開始的芯片上漲本來就是在波動周期之內(nèi),，只不過后來的疫情和供應(yīng)鏈緊張加劇了這一進(jìn)程,。過去三年全球半導(dǎo)體銷售額年復(fù)合增長達(dá)16.1%,，其中邏輯電路、記憶體和傳感器的年均增長都達(dá)到接近20%,，集成電路是半導(dǎo)體增長的主要來源,。

　　半導(dǎo)體上漲周期見頂

　　消費(fèi)類IC已躺平

　　市場對2022年半導(dǎo)體行業(yè)仍有不錯的增長預(yù)期。即使在疫情,、局部沖突等因素沖擊下,，全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（ WSTS ）仍兩度上修了2022年半導(dǎo)體銷售規(guī)模。根據(jù)WSTS的最新預(yù)期,，全球半導(dǎo)體市場在2022年增長16.3%,，達(dá)到6460億美元，增速上有所下滑但仍維持兩位數(shù)增長,。WSTS預(yù)期各主流芯片市場增長情況：邏輯芯片同比增長20.8%,，模擬芯片增長19.2%，存儲芯片增長18.7%,，而光電子芯片將基本持平,。在2022年半導(dǎo)體行業(yè)中，邏輯芯片,、模擬芯片和存儲芯片市場仍將保持20%左右的增長,。展望2023年，WSTS預(yù)期了半導(dǎo)體市場將有望實(shí)現(xiàn)5%左右的增長,。

　　不過,，這一波半導(dǎo)體上漲的行情到了2022年年初，已經(jīng)顯露下降趨勢,。一方面各終端廠商的芯片庫存水位已經(jīng)很高,，另一方面終端需求受全球疫情及俄烏戰(zhàn)爭等多重影響下滑。2022年包括手機(jī),、筆電,、可穿戴設(shè)備在內(nèi)的消費(fèi)類電子產(chǎn)品訂單都在下滑，砍單造成大量消費(fèi)類芯片的產(chǎn)能釋放,，也使得市面上緊缺的多種元器件型號價(jià)格出現(xiàn)跳水,。

　　“臨界點(diǎn)”已到

　　哪些芯片不再緊缺？

　　結(jié)合市場需求來看,，2022下半年電腦,、智能手機(jī)等消費(fèi)類電子的芯片短缺會有所緩解，但應(yīng)用于汽車上的高端芯片還會繼續(xù)短缺,，因此此次芯片缺貨的緩解會呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)上的分化狀,。預(yù)計(jì)到2023年，整體的芯片價(jià)格會隨著產(chǎn)能的陸續(xù)釋放逐步放緩，到2024 年可能會出現(xiàn)供過于求的情況,，因?yàn)楦嗟男庐a(chǎn)能投入運(yùn)營,，將帶來從短缺到供應(yīng)過剩的 “臨界點(diǎn)”。

　　曾經(jīng)的漲價(jià)“大戶”TI模擬芯片價(jià)格大跌,，不少中間商正在加價(jià)出貨,。6月初，有消息稱TI已向下游客戶發(fā)函,，表示隨著三季度產(chǎn)能釋放,，下半年供需失衡狀況將得到緩解。這意味著曾經(jīng)最為緊缺的模擬芯片可能迎來供需翻轉(zhuǎn),，并引發(fā)國內(nèi)電子元器件現(xiàn)貨市場的劇烈震蕩,。據(jù)了解，TI大部分的物料價(jià)格都直降30~40%,，同時(shí)交期也從最緊張的50周左右,，降到了3周左右。除了TI之外,，其它同類國內(nèi)外品牌的消費(fèi)類模擬芯片價(jià)格都呈現(xiàn)大幅度下降,。

　　以英偉達(dá)、AMD,、英特爾為代表的高性能計(jì)算市場中,，除AMD由于收購賽靈思存貨周轉(zhuǎn)有所加快以外,，英偉達(dá)和英特爾的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有明顯上升,，主要受PC市場從高位下滑所致；

　　以高通為代表的手機(jī)芯片市場,，由于高通在安卓機(jī)市場中有話語權(quán)優(yōu)勢,，整體庫存周轉(zhuǎn)情況近年來保持比較平穩(wěn)。但今年眾多不穩(wěn)定因素的影響下,，手機(jī)市場整體低迷促使高通在一季度的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比有所上升,。

　　圖源 | hagerty.co.uk

　　從這一點(diǎn)來看，市場似乎已走出“缺芯”窘境,；但另一方面,，英飛凌、三星,、臺積電等國際芯片巨頭仍在持續(xù)發(fā)出芯片緊張信號,，三星更是在電話會上表示芯片訂單已排到2027年。而國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)的總裁兼首席執(zhí)行官Ajit Manocha于6月21日表示,，由于俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)威脅半導(dǎo)體關(guān)鍵特殊氣體等原料的供給,，加之設(shè)備制造商的平均交貨時(shí)間從3-4個月增加到10-12個月，全球恐怕到2024年都將持續(xù)面臨芯片短缺的問題。

　　貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁 田吉平女士認(rèn)為,，2023年的半導(dǎo)體市場在經(jīng)歷近年來的高增長后,，產(chǎn)品創(chuàng)新上的匱乏拖累整體市場的增速。而整體半導(dǎo)體市場的結(jié)構(gòu)化特征將更為明顯,，在新制程帶動下的邏輯芯片和汽車等應(yīng)用刺激下的模擬芯片,，仍將是半導(dǎo)體市場的主要增長點(diǎn)。

　　冰火兩重天

　　車規(guī)級IC仍然“一芯難求”

　　與消費(fèi)類IC價(jià)格跳水相比,，車規(guī)級IC缺仍然處在緊缺的情況,。許多消費(fèi)級模擬芯片產(chǎn)品價(jià)格的確出現(xiàn)“斷崖式”下跌，即使是熱門型號也出現(xiàn)數(shù)月內(nèi)價(jià)格腰斬的情況,。但車規(guī)級芯片仍是“一芯難求”,，部分產(chǎn)品在市場上仍維持著超出廠價(jià)10余倍的高價(jià)。

　　圖源 | 網(wǎng)絡(luò)

　　全球電子元器件代理公司富昌電子6月17日更新的元器件市場報(bào)告顯示,，從產(chǎn)品貨期及價(jià)格趨勢來看,，2022年Q2，MCU,、功率半導(dǎo)體,、WiFi模塊等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品供貨仍較為緊張，特別是其中應(yīng)用于汽車領(lǐng)域中的產(chǎn)品,。包括ST的MCU,、英飛凌的汽車芯片和恩智浦的MCU、汽車產(chǎn)品仍為緊缺狀態(tài),，一些品類的貨期達(dá)到了52周之久,。跟據(jù)英飛凌官方統(tǒng)計(jì)，包括尚未確認(rèn)的訂單在內(nèi),，2022年1-3月英飛凌積壓的訂單金額從去年四季度的310億歐元至370億歐元（約合人民幣2671億元）,，是2021財(cái)年?duì)I收的3.3倍。英飛凌首席營銷官Helmut Gassel在上月接受媒體采訪時(shí)表示,，這些訂單中超過五成是汽車相關(guān)產(chǎn)品,，有25%的訂單一年內(nèi)都無法交貨，積壓訂單顯然遠(yuǎn)超出英飛凌的交付能力,，晶圓代工廠產(chǎn)能仍遠(yuǎn)低于整體需求,。

　　貿(mào)澤電子作為半導(dǎo)體和電子元器件全球分銷商，代理眾多品牌的車規(guī)級MCU,，與Infineon,、NXP、Renesas,、TI和ST等多家國際廠商保持著長期密切的合作關(guān)系,。貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁田吉平女士表示,，近兩年，新能源汽車不斷火爆,，許多終端廠商積極備貨使得訂單激增,，但上游供給端在8寸晶圓產(chǎn)能不足、物流受阻等困境下,，導(dǎo)致汽車MCU供貨持續(xù)緊缺,，加上原料、晶圓,、封測,、物流等成本的不斷上行，其價(jià)格也頻頻調(diào)升,。像全球前五大芯片供應(yīng)商Infineon,、NXP、Renesas,、TI和ST都將進(jìn)一步提高汽車MCU的價(jià)格,，其中，Renesas,、NXP已決定將汽車芯片價(jià)格上調(diào),，且前段時(shí)間也有消息顯示，Infineon已將即將漲價(jià)的消息通知下游分銷商,。汽車芯片之所以短缺,，進(jìn)一步說：首先，在芯片制程上,，市場目前仍以成熟和傳統(tǒng)工藝為主,，而這并不能滿足智能汽車所需的先進(jìn)、尖端工藝制程下的芯片需求,；其次,，在生產(chǎn)上,，汽車廠商過于強(qiáng)勁的采購議價(jià)使得大多數(shù)半導(dǎo)體廠商在擴(kuò)產(chǎn)上較為保守,，同時(shí)，廠商考慮到新建8寸晶圓產(chǎn)能所需的投入產(chǎn)出回報(bào)低,、時(shí)間長,，導(dǎo)致汽車芯片供應(yīng)不足；最后,，在市場需求上,，汽車市場的回暖遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期，低水位的庫存也不斷加劇著市場對于汽車芯片需求的逐級放大,。田吉平女士最后表示,，汽車芯片的短缺問題很難在短期內(nèi)得到解決，保守估計(jì)這種情形將會持續(xù)至少1-2年。

　　受需求下滑影響較大的還有被動元器件,。貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁田吉平女士表示,，受疫情等因素影響以及芯片的缺料情形尚未改善、各項(xiàng)電子行業(yè)對于被動元件的需求偏弱,，以電容,、電感、電阻為主的被動元器件庫存尚處于高位,。目前原廠的接單狀況稍顯疲弱,，這個狀況有可能會持續(xù)到芯片供應(yīng)短缺趨緩之后，才會逐漸好轉(zhuǎn),。作為半導(dǎo)體和電子元器件全球分銷商,，貿(mào)澤電子代理了眾多品牌的汽車級陶瓷電容MLCC，如AVX,、Kemet,、MuRata、TDK和Vishay等,。

　　貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁田吉平女士表示,，日廠村田、TDK,、太陽誘電持續(xù)主導(dǎo)車用MLCC市場,，交貨周期也相對較長，當(dāng)前MLCC產(chǎn)品的交期和價(jià)格均處于穩(wěn)定狀態(tài),。隨著汽車電子化率和新能源車滲透率的提升,，不僅車用MLCC的需求用量成倍增多，更驅(qū)動車載MLCC往大容量,、小型化,、低電感、高可靠性及高耐壓性等特性發(fā)展,，而在廠商產(chǎn)能有限的情況下,，車用MLCC自然變得供應(yīng)緊張，甚至是供不應(yīng)求,。2022年,，由于行業(yè)市場需求放量影響，加上因疫情導(dǎo)致MLCC產(chǎn)出大廠的供給收縮,，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入供貨競爭的狀態(tài),。預(yù)計(jì)未來半年內(nèi)，車用MLCC供應(yīng)仍然緊俏,，對于幾款高容產(chǎn)品,，交貨周期短期內(nèi)也未見能快速地改善,。田吉平女士也表示，中國電動汽車行業(yè)的快速發(fā)展為高端MLCC的應(yīng)用帶來了極其廣闊的市場,。在全球MLCC競爭格局上,，盡管以Murata、SEMCO為代表的日韓廠商在產(chǎn)能和技術(shù)上仍占有領(lǐng)先優(yōu)勢,，國內(nèi)廠商將充分受益于國產(chǎn)替代趨勢,，不斷搶占國際競爭對手市場份額。以風(fēng)華高科,、火炬電子,、宇陽為代表的國內(nèi)企業(yè)和以國巨、華新為代表的臺灣企業(yè)將對Murata,、Vishay等國際廠商產(chǎn)生競爭,。

　　作為本土元器件代理商的代表之一，唯樣商城代理多種類型的車規(guī)級被動元器件,，如在MLCC領(lǐng)域主要代理YAGEO,、TDK、KEMET,、TAIYO YUDEN,、AVX；在車規(guī)級電感領(lǐng)域主要有代理TDK,、KEMET,、臺慶、奇力新等原廠品牌,；在磁珠產(chǎn)品領(lǐng)域主要代理TDK,、臺慶、奇力新,；在電阻領(lǐng)域主要代理Kyocera(京瓷),NDK,YXC(揚(yáng)興)等等品牌,。唯樣商城總經(jīng)理吳興陽認(rèn)為，國家也在提倡半導(dǎo)體國產(chǎn)化,，LIZ(麗智),FH(風(fēng)華),，天二，開步睿思等國產(chǎn)品牌將在車規(guī)級電阻市場迎來機(jī)遇,。

　　本土車規(guī)級芯片的機(jī)會和挑戰(zhàn)

　　一方面全球經(jīng)濟(jì)正在陷入衰退周期,，新能源汽車是罕見的正在高速增長的行業(yè)，而中國正處在行業(yè)的中心地帶,。另一方面由于疫情影響，汽車市場受到的沖擊尤為明顯,，在本輪疫情當(dāng)中多家車企被迫停產(chǎn),。新能源汽車領(lǐng)域已再掀起新的一輪漲價(jià)潮,，目前已有超過11家車企宣布因原料價(jià)格上漲提價(jià)。安富利華東區(qū)銷售總監(jiān)王航 (Tom Wang)認(rèn)為,，車規(guī)芯片的短缺仍將持續(xù),。主要的原因仍然是半導(dǎo)體原材料短缺，客戶端需求依然旺盛,，特別是新能源車成長顯著,。車規(guī)級被動器件相較主動器件要好一些，因?yàn)樵牧瞎?yīng)緊缺程度不太一樣,。

　　疫情也給車規(guī)級芯片的銷售供應(yīng)帶來了影響,。安富利華東區(qū)銷售總監(jiān)王航 (Tom Wang)表示，疫情一方面對客戶的產(chǎn)能造成影響,，另一方面物流不暢,，無法及時(shí)送達(dá)客戶，特別是上海的客戶,。安富利針對這一情況設(shè)立緊急物流預(yù)案,，設(shè)置第二倉庫，保證物流可以第一時(shí)間發(fā)出,。途中也做多條線路規(guī)劃,，確保在一條線路受阻，其它線路可用,，物料可以第一時(shí)間送達(dá)客戶,。唯樣商城總經(jīng)理吳興陽則表示，前段時(shí)間受部分城市疫情影響,，尤其蘇州,、昆山、上海等城市物流運(yùn)輸停滯,、企業(yè)停工停產(chǎn)導(dǎo)致元器件需求驟降,，大量新能源車企車規(guī)電子緊缺，唯樣商城基于原廠授權(quán),、現(xiàn)貨自營的策略在庫存上充沛供應(yīng),，對于快遞受影響的城市采取實(shí)時(shí)跟進(jìn)、優(yōu)先發(fā)貨的措施應(yīng)對,。

　　不過,，此輪缺芯潮也給本土車規(guī)級芯片帶來了新的機(jī)會，比如緊張的缺貨情形將加快車規(guī)級芯片的驗(yàn)證速度,。一方面經(jīng)歷了貿(mào)易摩擦的影響及缺芯斷供等危機(jī),，OEM整車廠出于芯片供應(yīng)鏈的安全會非常歡迎和期待國產(chǎn)芯片的出現(xiàn)和早日應(yīng)用；另一方面,，國家的國產(chǎn)化率大規(guī)劃要求也倒逼整車廠開始擁抱國產(chǎn)芯片廠商,。未來5-10年是國產(chǎn)車規(guī)芯片企業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代,。安富利華東區(qū)銷售總監(jiān)王航 (Tom Wang)表示，本土芯片在汽車領(lǐng)域的發(fā)展空間非常廣闊,，如果在產(chǎn)品的豐富度和品類以及長期規(guī)劃上再進(jìn)一步會有更多的發(fā)展,。目前安富利有代理車規(guī)級的MCU包括NXP、Infineon,、 STM etc等品牌,。他表示，面對車用MCU（特別是國外品牌）的緊缺,，作為代理商,，最終客戶需求管理非常重要，對遠(yuǎn)期需求要有長遠(yuǎn)規(guī)劃,。作為代理商要協(xié)助客戶和原廠管理好預(yù)測,，備貨和訂單管理，實(shí)時(shí)關(guān)注需求和供給變化調(diào)整供應(yīng)鏈,。

　　貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁田吉平女士則表示,，從市場格局來看，Renesas,、NXP,、Infineon、ST,、Microchip占據(jù)全球的75%,，NXP與Renesas是車用MCU領(lǐng)域的兩大龍頭廠商，短期內(nèi)還將持續(xù)目前的格局,。在價(jià)格方面,，Renesas和NXP的部分車規(guī)MCU產(chǎn)品的價(jià)格上調(diào)了20%-30%。由于車用IC認(rèn)證困難,，國內(nèi)廠商基本無法做到國產(chǎn)替代,，國外原廠芯片漲價(jià)成本基本只能轉(zhuǎn)移給國內(nèi)車廠。田吉平女士表示,，目前不少國內(nèi)的MCU廠商陸續(xù)參與到車規(guī)級MCU的競爭中,，像深圳華大北斗、杰發(fā)科技,、比亞迪半導(dǎo)體,、芯馳科技、賽騰微電子,、國芯科技,、芯旺微電子等都在車規(guī)級MCU的賽道中推出了比較高性能、廣覆蓋的產(chǎn)品。除了這些國內(nèi)MCU廠商自身在汽車芯片上的創(chuàng)新研發(fā),，此外,，在國家政策與外界投資的不斷支持下,，整體國產(chǎn)車規(guī)級MCU的發(fā)展正迎來不少機(jī)遇,。

　　點(diǎn)評:

　　為何車規(guī)級半導(dǎo)體

　　背離了行業(yè)下行規(guī)律

　　圖源 | Stuff.co.nz

　　如果要做半導(dǎo)體行業(yè)的分析和預(yù)測，2018年是一個重要的年份,。

　　在2018年之前,，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要還是基于供需的庫存周期與創(chuàng)新周期的雙波疊加模型。

　　但是2018年以后,，中國大陸的半導(dǎo)體市場開始逐漸脫離了全球市場框架,。目前來看推動中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力從行業(yè)周期波動逐漸變成了國產(chǎn)替代。也正因如此,，在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下行,，電子市場呈現(xiàn)停滯或下滑的情況下，中國大陸市場仍能保持較高速的增長,。

　　貿(mào)澤電子亞太區(qū)市場及商務(wù)拓展副總裁田吉平女士認(rèn)為在新能源汽車方面,，汽車對功能和安全的需求提升將帶動MLCC用量的增加，促進(jìn)MLCC往小尺寸,、大容量,、高可靠性方向發(fā)展，同時(shí),，濾波器上的電容,、電感及電阻等被動器件用量也將比之前有所提升；在5G方面,，主要是大量5G基站的建設(shè),，從而需要增加對MLCC的用量，而隨著5G智能手機(jī)滲透率的不斷提高,，所需的被動元件量也將增大,；在光伏領(lǐng)域，在碳排放下降的目標(biāo)下,，光伏發(fā)電新增裝機(jī)量使得市場對光伏逆變器的需求不斷擴(kuò)增,，繼而增加了對各類電容的需求。整體而言,，在市場多個新技術(shù)的導(dǎo)入下,，具有高性能的被動元件在未來近幾年內(nèi)的展前景將會比較可觀。

　　展望未來,，唯樣商城總經(jīng)理吳興陽認(rèn)為未來新能源汽車替代燃油車,，萬物互聯(lián)與萬物智聯(lián)的驅(qū)動，汽車電子和IOT將成為被動元器件快速增長的新動力。

　　最后,，從需求端來看,，2008年～2018年這一波半導(dǎo)體十年的大周期，分別經(jīng)歷了3G~4G~5G,，功能手機(jī)到智能手機(jī)的階段,。2018年以后，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的需求已經(jīng)從手機(jī)通信轉(zhuǎn)為油車電動化＋電車智能化,。其中油車電動化最大的增量是電控,，而其中對于功率半導(dǎo)體的推動作用巨大。由于缺芯疊加行業(yè)景氣度加速,，新能源相關(guān)的IGBT和MOSFET將迎來機(jī)遇期,。SiC將在高壓平臺和高端應(yīng)用場景發(fā)力。電車智能化帶來的自動駕駛,、智能座艙應(yīng)用,，將會為SOC、AI,、傳感器廠商帶來巨大的發(fā)展機(jī)會,。

　　與非研究院認(rèn)為

　　雖然半導(dǎo)體市場過去兩年的整體高增長不再，但仍有結(jié)構(gòu)化的機(jī)會,。對比其它消費(fèi)類半導(dǎo)體芯片廠的情況,，意法半導(dǎo)體、恩智浦,、德州儀器等車用半導(dǎo)體公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)仍處于歷史低位,，這也同樣驗(yàn)證了車用半導(dǎo)體領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)。