過去兩年，全球半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能緊張,，作為第一大晶圓代工廠的臺積電則是坐火箭一般躥升,，不僅業(yè)績連創(chuàng)新高，股價也一飛沖天,，今年初市值一度超過6000億美元，然而今年的情況變了,，臺積電股價幾乎腰斬了,。

7月1日是2022年下半年第一天，美國股市上半導(dǎo)體板塊通殺,，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)暴跌3.8%,，臺積電ADR也暴跌6%，年初到現(xiàn)在已經(jīng)跌了47%,，與臺股價格基本沒有溢價了,，顯示出美國投資者已經(jīng)保守看待臺積電了。

日前有消息稱蘋果,、AMD及NVIDIA三大客戶都削減了臺積電的訂單,。

據(jù)悉，第一大客戶蘋果雖然已經(jīng)啟動了iPhone 14的量產(chǎn)工作,，而且備貨量高達(dá)9000萬部,，但這個目標(biāo)已經(jīng)削減了10%,。

除了蘋果之外，AMD及NVIDIA兩家GPU芯片公司也在削減訂單,，主要是為了應(yīng)對PC需求下滑及礦卡潮消退的問題,，其中AMD傳聞削減了今年Q4季度到23年Q1季度中的大約2萬片7nm及6nm晶圓。

NVIDIA具體砍單多少沒有消息,，不過他們也已經(jīng)要求延遲并削減了明年第一季度的訂單,。

眼下，消費(fèi)電子產(chǎn)品供需反轉(zhuǎn)的惡劣狀況似乎超出預(yù)期,。據(jù)Digitimes報道,，業(yè)內(nèi)人士透露，臺積電將于7月中舉行的業(yè)績說明會,，下修全年營收目標(biāo),，原因是三大客戶罕見下調(diào)訂單量：

蘋果下調(diào)規(guī)模未知，但iPhone新機(jī)首批出貨量減少一成,，此前預(yù)計iPhone 14 系列首批出貨量約 9000 萬部;

目前蘋果iPhone 14系列已經(jīng)啟動量產(chǎn),，知名蘋果分析師郭明錤剛對其銷量做出樂觀預(yù)測：“中國市場對iPhone 14的強(qiáng)勁需求可能會緩解市場對iPhone 14上市后訂單減少問題的擔(dān)憂”。

AMD和英偉達(dá)也向臺積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃,，AMD削減第四季度至2023年首季約2萬片的7/6納米制程訂單;英偉達(dá)此前不惜巨額預(yù)付款,，爭取到了臺積電更多的5納米以下制程產(chǎn)能，而現(xiàn)在卻向臺積電表明將延遲且縮減首波訂單,。

這主要是因?yàn)镻C市況需求急跌,，以及挖礦熱潮消退影響，終端代理與繪圖卡業(yè)者庫存滿手,，加上二手卡大舉倒向市場,，以及電競PC需求未如預(yù)期強(qiáng)勁。

消費(fèi)電子芯片價跌量減

終端消費(fèi)性電子需求于二季度起已開始降溫,，下游廠商高庫存及低需求沖擊下,，近月來上游多個環(huán)節(jié)傳出價跌量減的消息。據(jù)《科創(chuàng)板日報》梳理：

臺灣經(jīng)濟(jì)日報今日(1日)報道,，MCU成為繼驅(qū)動IC,、部分電源管理IC與CIS市況反轉(zhuǎn)之后，又一面臨砍單降價壓力的關(guān)鍵芯片,，尤以臺廠鎖定的消費(fèi)型應(yīng)用價格壓力最大;

據(jù)Digitimes報道,，業(yè)內(nèi)消息人士稱，個人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品需求仍然低迷,，沒有出現(xiàn)季節(jié)性回升跡象,，DRAM和NAND閃存芯片的現(xiàn)貨價格從6月下旬以來開始迅速下跌，且存儲芯片現(xiàn)貨價格尚未見底，價格波動可能會持續(xù)到今年第四季度;

消費(fèi)電子MOSFET面臨高庫存壓力,，業(yè)界傳出,，小信號、通用型MOSFET庫存水位落在3-4個月水準(zhǔn)者不在少數(shù),，ODM,、芯片商達(dá)首波降價協(xié)議。

全球景氣急轉(zhuǎn)直下,，TV,、手機(jī)與NB等眾多消費(fèi)性電子需求跌速超乎預(yù)期，半導(dǎo)體,、電子供應(yīng)鏈庫存急速攀升,，跌價與砍單潮迅速擴(kuò)散。

其中,，據(jù)半導(dǎo)體業(yè)者透露,，臺積電近日突遭空襲，在手機(jī)方面,，蘋果公司下調(diào)iPhone14首批9000萬臺出貨目標(biāo),，砍單規(guī)模達(dá)到一成。在PC芯片領(lǐng)域,，AMD和英偉達(dá)也因PC市場需求急跌及“挖礦”熱潮消退要求調(diào)整訂單,。其中，AMD大砍7nm與6nm制程訂單約2萬片左右,，時間點(diǎn)落在第4季度至明年一季度;NVIDIA原本9月將推出臺積電5nm新品,，但因挖礦熱潮退燒， 傳將延后1季度拉貨,。

消費(fèi)性電子需求于第2季起已開始降溫,，高庫存及低需求沖擊下，近月來不僅面臨價量齊跌困境的驅(qū)動IC業(yè)者不得不調(diào)整晶圓代工訂單外,，日前三星電子更因庫存拉警報,，突然釋出暫停供應(yīng)鏈拉貨至7月底消息。

市場普遍悲觀認(rèn)為,，下半年將會持續(xù)惡化，去化庫存,、砍單連鎖效應(yīng)將會沖破半導(dǎo)體上游信心防線,，除了臺積電的技術(shù)優(yōu)勢，不受需求急跌影響,，以及22/28納米主流制程等依舊搶手外,，其他成熟制程產(chǎn)能已見松動。

不過，臺積電董事長劉德音6月時才表示,，近期手機(jī)與PC等消費(fèi)性電子需求確實(shí)疲弱,，但對臺積電而言，車用,、HPC需求相當(dāng)穩(wěn)定,，甚至有些超出供應(yīng)能力，臺積電也正好調(diào)整產(chǎn)品組合,，整體來看,，2022年全年產(chǎn)能仍是維持滿載。

蘋果下調(diào)規(guī)模未知,，但iPhone新機(jī)首批出貨量減少一成,，此前預(yù)計iPhone 14 系列首批出貨量約 9000 萬部;

目前蘋果iPhone 14系列已經(jīng)啟動量產(chǎn)，知名蘋果分析師郭明錤剛對其銷量做出樂觀預(yù)測：“中國市場對iPhone 14的強(qiáng)勁需求可能會緩解市場對iPhone 14上市后訂單減少問題的擔(dān)憂”,。

AMD和英偉達(dá)也向臺積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃,，AMD削減第四季度至2023年首季約2萬片的7/6納米制程訂單;英偉達(dá)此前不惜巨額預(yù)付款，爭取到了臺積電更多的5納米以下制程產(chǎn)能,，而現(xiàn)在卻向臺積電表明將延遲且縮減首波訂單,。

這主要是因?yàn)镻C市況需求急跌，以及挖礦熱潮消退影響,，終端代理與繪圖卡業(yè)者庫存滿手,，加上二手卡大舉倒向市場，以及電競PC需求未如預(yù)期強(qiáng)勁,。

終端消費(fèi)性電子需求于二季度起已開始降溫,，下游廠商高庫存及低需求沖擊下，近月來上游多個環(huán)節(jié)傳出價跌量減的消息,。據(jù)《科創(chuàng)板日報》梳理：

臺灣經(jīng)濟(jì)日報今日(1日)報道,，MCU成為繼驅(qū)動IC、部分電源管理IC與CIS市況反轉(zhuǎn)之后,，又一面臨砍單降價壓力的關(guān)鍵芯片,，尤以臺廠鎖定的消費(fèi)型應(yīng)用價格壓力最大;

據(jù)Digitimes報道，業(yè)內(nèi)消息人士稱,，個人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品需求仍然低迷,，沒有出現(xiàn)季節(jié)性回升跡象，DRAM和NAND閃存芯片的現(xiàn)貨價格從6月下旬以來開始迅速下跌,，且存儲芯片現(xiàn)貨價格尚未見底,，價格波動可能會持續(xù)到今年第四季度;

消費(fèi)電子MOSFET面臨高庫存壓力，業(yè)界傳出,，小信號,、通用型MOSFET庫存水位落在3-4個月水準(zhǔn)者不在少數(shù),，ODM、芯片商達(dá)首波降價協(xié)議,。

值得注意的是,，2022年前半期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下游需求保持結(jié)構(gòu)性增長，新能源汽車,、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有望接力消費(fèi)電子產(chǎn)品,，成為新一輪科技革命中的盈利增長點(diǎn)。

湘財證券分析師王攀認(rèn)為,，晶圓代工行業(yè)受下游需求結(jié)構(gòu)性增長及供給端產(chǎn)能多處于建設(shè)階段影響,，晶圓代工景氣度貫穿2022年全年。