據(jù)麥姆斯咨詢報道,，近日,，據(jù)上交所科創(chuàng)板上市委2022年第94次審議會議結(jié)果顯示，射頻前端芯片及模組廠商廣州慧智微電子股份有限公司（簡稱：慧智微）順利實現(xiàn)科創(chuàng)板過會,?；壑俏⒋舜蜪PO募資15.04億元，將用于芯片測試中心建設(shè),、總部基地及研發(fā)中心建設(shè),、補(bǔ)充流動資金。
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慧智微是一家為智能手機(jī),、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域提供射頻前端的芯片設(shè)計公司,，主營業(yè)務(wù)為射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設(shè)計和銷售,?；壑俏⒕邆淙咨漕l前端器件設(shè)計能力和集成化模組研發(fā)能力，技術(shù)體系以功率放大器（PA）的設(shè)計能力為核心,，兼具低噪聲放大器（LNA）,、射頻開關(guān)（Switch）、集成無源器件濾波器（IPD Filter）等射頻器件的設(shè)計能力,，產(chǎn)品系列覆蓋的通信頻段需求包括2G,、3G,、4G、3GHz以下的5G重耕頻段,、3GHz~6GHz的5G新頻段等,，其產(chǎn)品應(yīng)用于三星、OPPO,、vivo,、榮耀等國內(nèi)外智能手機(jī)品牌機(jī)型，并進(jìn)入聞泰科技,、華勤通訊等一線移動終端設(shè)備ODM廠商和移遠(yuǎn)通信,、廣和通、日海智能等頭部無線通信模組廠組,。
經(jīng)營業(yè)績具較高成長性
招股說明書顯示,，2019年到2021年，慧智微營業(yè)收入分別為6042.74萬元,、2.07億元和5.14億元,，年均復(fù)合增長率為191.64%，經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出較高的成長性,。
但慧智微尚未盈利,，同期凈利潤分別為-7887.52萬元、-9619.15萬元和-3.18億元,；截至2021年12月31日,，慧智微未分配利潤金額為-2.48億元，存在累計未彌補(bǔ)虧損,。同期，慧智微綜合毛利率分別為6.06%,、6.69%和16.19%,。
就報告期內(nèi)持續(xù)虧損，慧智微表示,，主要原因是一方面公司實施了股權(quán)激勵,，報告期各期確認(rèn)股份支付金額分別為1058.10萬元、1560.22萬元和2.63億元,，另一方面公司所處的射頻前端行業(yè)具有技術(shù)含量高,、研發(fā)投入大、研發(fā)周期長的行業(yè)特點,，公司持續(xù)進(jìn)行高額的研發(fā)投入,，研發(fā)投入占比較高。
研發(fā)投入方面,，2019年到2021年,，慧智微累計研發(fā)費用為2.81億元,，累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例為35.98%。
5G模組收入上升
慧智微具備全套射頻前端芯片設(shè)計能力和集成化模組研發(fā)能力,，產(chǎn)品系列覆蓋的通信頻段需求包括2G,、3G、4G,、3GHz以下的5G重耕頻段,、3GHz~6GHz的5G新頻段等，可為客戶提供無線通信射頻前端發(fā)射模組,、接收模組等,。
在射頻前端國產(chǎn)化趨勢下，隨著慧智微不斷加快客戶導(dǎo)入速度和增強(qiáng)新產(chǎn)品研發(fā)能力,，公司的收入規(guī)?？焖偕仙?020年,，慧智微的5G新頻段全集成發(fā)射模組產(chǎn)品進(jìn)入頭部客戶供應(yīng)體系,，推動公司的5G模組收入快速上升。
招股書顯示,，2019到2021年,，慧智微4G模組的營收占比從100%下降至63.65%；而5G模組占比從零起步增長至36.13%,。
值得注意的是,，由于慧智微的下游終端應(yīng)用領(lǐng)域主要包括智能手機(jī)和蜂窩物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等，下游客戶的市場集中度較高,，導(dǎo)致報告期公司客戶呈現(xiàn)較高的集中度,。
目前，慧智微進(jìn)入聞泰科技,、華勤通訊等一線移動終端設(shè)備ODM廠商和移遠(yuǎn)通信,、廣和通、日海智能等頭部無線通信模組廠商,。
2019到2021年,，慧智微對前五大客戶銷售收入合計占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為80.08%、79.46%和77.16%,?；壑俏⒈硎荆蚩蛻艏卸容^高,，若公司目前服務(wù)的客戶經(jīng)營情況和競爭地位發(fā)生不利變化或因公司產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不符合主要客戶要求,，導(dǎo)致雙方合作關(guān)系發(fā)生不利變化，將對公司的穩(wěn)定盈利帶來不利影響。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上,，慧智微實際控制人李陽,、郭耀輝合計直接持有12.84%的股份，通過慧智慧資,、橫琴智古,、ZhiCheng、慧智慧芯,、橫琴智往,、橫琴智今、橫琴智來等七家持股平臺控制16.70%的表決權(quán),，同時通過與奕江濤,、王國樣的一致行動關(guān)系控制2.60%的表決權(quán)，李陽,、郭耀輝合計控制表決權(quán)比例為32.13%,。
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