出品 ｜ 探客出行

　　作者 ｜ 尹太白

　　編輯 ｜ 蛋總

　　美編 ｜ 唐唐

　　傳統(tǒng)車企將旗下新能源汽車品牌分拆并獨(dú)立上市，似乎已成為一種趨勢(shì),。

　　繼廣汽埃安,、東風(fēng)嵐圖、長(zhǎng)安阿維塔相繼披露獨(dú)立上市計(jì)劃后,，吉利極氪率先邁出了實(shí)質(zhì)性的一步,。

　　12月13日，吉利汽車發(fā)布公告稱，建議分拆極氪并將其獨(dú)立上市,，極氪于紐約時(shí)間12月7日按保密基準(zhǔn)向美國(guó)證交會(huì)遞交可能進(jìn)行首次IPO的注冊(cè)聲明草案,。

　　據(jù)悉，極氪尋求的估值超過(guò)100億美元,，并計(jì)劃最早于2023年第二季度在紐交所上市,。

　　那么，年輕的極氪能否如愿實(shí)現(xiàn)“美國(guó)夢(mèng)”,？極氪成立于2021年3月,，若能如期上市，將刷新傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌和造車新勢(shì)力的最快上市記錄,，此前,，用時(shí)最短的蔚來(lái)從成立到上市花了近四年時(shí)間。

　　一位汽車分析師向「探客出行」表示：“極氪不僅是一個(gè)新品牌,，還代表著一種吉利汽車轉(zhuǎn)型的新思路,，同時(shí)肩負(fù)吉利汽車向新能源汽車時(shí)代轉(zhuǎn)型的重任，如果要進(jìn)一步擺脫傳統(tǒng)燃油車的約束以及吉利汽車旗下領(lǐng)克,、幾何,、寶騰等品牌的影響，獨(dú)立融資,、獨(dú)立發(fā)展是極氪必須要過(guò)的一道坎,。”

　　目前,，極氪在售車型為首款產(chǎn)品純電轎跑極氪001,，價(jià)格區(qū)間為29.9萬(wàn)－38.6萬(wàn)元，主攻中高端市場(chǎng),。極氪被視為吉利汽車撬動(dòng)新能源汽車市場(chǎng)的新支點(diǎn),，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，留給極氪突圍的窗口期已經(jīng)不長(zhǎng)了,。

　　1,、失意新能源時(shí)代

　　在極氪成立之前，吉利汽車向新能源汽車轉(zhuǎn)型的過(guò)程頗為坎坷,。

　　2015年11月,，吉利汽車曾發(fā)布“藍(lán)色吉利行動(dòng)”，目標(biāo)是在2020年實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量占整體銷量的90％以上,。

　　“藍(lán)色吉利行動(dòng)”被認(rèn)為是一個(gè)相當(dāng)激進(jìn)的計(jì)劃,，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)新能源汽車的銷量剛邁進(jìn)20萬(wàn)輛的門檻,，新能源汽車滲透率僅有1％左右,。

　　“完全是空中樓閣,。”新能源汽車投資人士李磊向「探客出行」直言,，“2015年新能源汽車發(fā)展必備的外部條件還沒(méi)有形成,，包括市場(chǎng)教育、消費(fèi)者認(rèn)知,、供應(yīng)鏈和三電系統(tǒng)等等,，吉利汽車一直想把燃油車市場(chǎng)上的輝煌復(fù)制到新能源汽車時(shí)代來(lái)，但從結(jié)果來(lái)看,，并沒(méi)有取得特別好的成績(jī),。”

　　“藍(lán)色吉利行動(dòng)”最終以失敗而告終,。

　　根據(jù)吉利汽車的2020年財(cái)報(bào),，其汽車銷量為132萬(wàn)輛，其中新能源汽車銷量為6.8萬(wàn)輛,，同比下滑39.8％,，占整體銷量的比例僅為5.2％，甚至比2019年的8.3％還要低出3.1個(gè)百分點(diǎn),。

　　一直以來(lái),，吉利汽車的多款主打車型在新能源汽車市場(chǎng)上均反響平平，比如幾何A的月均銷量為4000余輛,，幾何C的月均銷量為1000余輛，而與之處于同一價(jià)格區(qū)間的比亞迪元PLUS的月均銷量為1.2萬(wàn)余輛,，廣汽埃安AION Y的月均銷量為9000余輛,。

　　吉利汽車迫切需要一把能夠打開(kāi)新能源汽車市場(chǎng)大門的鑰匙。

　　2021年2月,，基于全球汽車產(chǎn)業(yè)變革及應(yīng)用環(huán)境變化,，吉利汽車披露了兩個(gè)“藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃”：

　　計(jì)劃一是主攻新能源汽車與節(jié)能，體現(xiàn)為混合動(dòng)力汽車,、插電混合動(dòng)力汽車,、增程式插電混合動(dòng)力汽車和小排量節(jié)能汽車；

　　計(jì)劃二是發(fā)展智能化純電動(dòng)汽車,，組建全新的純電動(dòng)汽車公司,，正面參與智能化純電動(dòng)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　而極氪成為了第二個(gè)“藍(lán)色吉利行動(dòng)”的載體,。

　　事實(shí)上,，極氪的誕生并非一時(shí)興起。在2020年財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上,，極氪CEO安聰慧表示,，早在五年前,，對(duì)于極氪的規(guī)劃便開(kāi)始了，包括一系列拆分準(zhǔn)備,，成立了新的電動(dòng)車研究院,，正式組建極氪核心團(tuán)隊(duì)以及搭建極氪組織流程等等。

　　多年的準(zhǔn)備與籌劃換來(lái)了極氪的一路高歌猛進(jìn),。2月9日,，極氪001銷量突破1萬(wàn)輛，用時(shí)110天,，創(chuàng)下了高端純電汽車品牌首款車型銷量最快破萬(wàn)記錄,；截至12月16日，極氪001累計(jì)銷量突破7萬(wàn)輛,，不僅完成了全年銷售目標(biāo),，而且還連續(xù)五個(gè)月創(chuàng)下單月銷量新高。

　?。▓D ／ 極氪ZEEKR官微）

　　不過(guò),，極氪的前路并非坦途。

　　一方面,，極氪尚不具備造血能力,。根據(jù)吉利汽車財(cái)報(bào)，2021年極氪的總營(yíng)收為28.68億元,，而凈虧損達(dá)10.1億元,；2022年上半年，極氪的總營(yíng)收為88.28億元,，凈虧損為7.59億元,。如果按此估算，截至2022年年底,，極氪的累計(jì)凈虧損或?qū)⒔咏?5億元,。

　　不僅如此，極氪的毛利率也難言樂(lè)觀,。2022年上半年,，其整車毛利率僅為5％，同一時(shí)期,，比亞迪的整車毛利率為13.51％,，“蔚小理”的整車毛利率分別為13.79％、11.55％和22.09％,。相比之下,，極氪的整車毛利率與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相差甚遠(yuǎn)。

　　另一方面,，新能源汽車市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段,。2022年11月,，新能源汽車滲透率達(dá)到了33.8％，意味著市場(chǎng)早期紅利幾乎消失殆盡,，對(duì)于入局較晚的極氪而言,，不僅需要用品牌影響力和產(chǎn)品力說(shuō)服消費(fèi)者，同時(shí)還要面臨造車新勢(shì)力和其他傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌的圍追堵截,。

　　不難預(yù)料的是,，即便能夠順利赴美上市，極氪的前路依舊充滿諸多艱難險(xiǎn)阻,。

　　2,、搶灘中高端MPV市場(chǎng)

　　進(jìn)入2022年，新能源MPV（多用途汽車）市場(chǎng)突然爆火,。

　　5月,，東風(fēng)嵐圖的MPV車型嵐圖夢(mèng)想家上市，價(jià)格區(qū)間為36.99萬(wàn)－43.99萬(wàn)元,；8月,，比亞迪旗下騰勢(shì)汽車的MPV車型騰勢(shì)D9亮相，價(jià)格區(qū)間為32.98萬(wàn)－45.98萬(wàn)元,；11月,，吉利極氪的MPV車型極氪009上市，預(yù)計(jì)于2023年1月開(kāi)啟交付,，價(jià)格區(qū)間為49.9萬(wàn)－58.8萬(wàn)元,。

　　極氪001的月銷量持續(xù)破萬(wàn)，但極氪并沒(méi)有選擇乘勝追擊,，繼續(xù)擴(kuò)大品牌影響力,，而是選擇搶灘MPV市場(chǎng)，其目的究竟為何,？

　　值得一提的是,，目前MPV市場(chǎng)仍是一個(gè)小眾市場(chǎng),，乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)MPV市場(chǎng)在2019年至2021年的市場(chǎng)占有率分別為6.7％、5.7％和5.4％,。

　　“簡(jiǎn)而言之,，相較于已經(jīng)內(nèi)卷到極致的轎車市場(chǎng)和SUV市場(chǎng)，MPV市場(chǎng)雖然小眾,，但可發(fā)揮空間并不小,，可以為新能源車企提供更多的可能性和想象力?！崩罾谙颉柑娇统鲂小狗治?。

　　“現(xiàn)階段MPV市場(chǎng)仍處于相對(duì)空白的階段,。在消費(fèi)升級(jí)、疫情,、三胎政策等諸多因素影響下,，MPV市場(chǎng)正逐漸受到重視，尤其是極氪主攻的中高端新能源MPV會(huì)逐漸成為剛需,?！逼嚠a(chǎn)業(yè)人士王銀海說(shuō)。

　　他認(rèn)為,，目前還沒(méi)有能夠真正解決家庭出行需求的中高端新能源MPV,，供需存在不平衡，極氪此時(shí)入局鮮有競(jìng)爭(zhēng)者,，更利于快速鋪開(kāi)市場(chǎng),，在品牌影響力、盈利能力等多維度實(shí)現(xiàn)提升,。

　　不過(guò),，在中高端MPV市場(chǎng)，燃油車別克GL8仍是當(dāng)之無(wú)愧的霸主,，極氪想借新能源化趨勢(shì)去“虎口奪食”并不容易,。

　　根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年1－11月,，別克GL8的銷量為11萬(wàn)余輛,，而嵐圖夢(mèng)想家和騰勢(shì)D9兩者的銷量之和甚至不足前者的零頭。

　?。▓D ／ 別克官微）

　　那么,，極氪009能打破中高端MPV市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局嗎？

　　有利的方面在于,，MPV市場(chǎng)新能源化的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)且市場(chǎng)增長(zhǎng)加速,。2021年，中國(guó)MPV車型銷量為105.5萬(wàn)輛,，其中純電MPV銷量達(dá)到了2.9萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)184.7％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出MPV市場(chǎng)0.1％的同比增速,。

　　不利的方面是,，中高端MPV市場(chǎng)長(zhǎng)期被少數(shù)幾個(gè)MPV品牌統(tǒng)治，導(dǎo)致消費(fèi)者的認(rèn)知相對(duì)固化,，對(duì)新崛起的中高端MPV品牌接受成本較高,，以豐田埃爾法2015款尊貴版為例，盡管已經(jīng)發(fā)布接近八年,，但其依然“地位顯赫”,，并且加價(jià)難求,。

　　王銀海告訴「探客出行」：“在燃油車時(shí)代，曾有MPV品牌試圖打破中高端MPV市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局,，但最終只能在10萬(wàn)元左右的價(jià)格區(qū)間徘徊,，始終未能對(duì)別克GL8、豐田埃爾法等構(gòu)成真正威脅,，在新能源汽車時(shí)代,，已不存在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等技術(shù)壁壘,，雖然打破競(jìng)爭(zhēng)格局依舊不是一件容易的事情,，但也不是完全沒(méi)有可能?！?/p>

　　在他看來(lái),，傳統(tǒng)MPV車型往往存在著外形單一、安全性不高,、操控性差,、智能化缺失等痛點(diǎn)，而此類痛點(diǎn)恰好是極氪009等實(shí)現(xiàn)突圍的機(jī)會(huì),，“在已經(jīng)固化的中高端MPV市場(chǎng)上,，硬碰硬并不是最優(yōu)解，抓住并解決痛點(diǎn)或才能脫穎而出,?！?/p>

　　“極氪009要想打破中高端MPV市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，需要強(qiáng)調(diào),、強(qiáng)化產(chǎn)品的使用場(chǎng)景,，比如別克GL8定位商務(wù)、豐田埃爾法定位保姆車,，有了清晰的定位之后再針對(duì)定位打磨核心功能,，以此形成差異化化競(jìng)爭(zhēng)，才利于快速站穩(wěn)腳跟,?！崩罾谡f(shuō)。

　　同時(shí),，他還認(rèn)為用戶運(yùn)營(yíng)和服務(wù)的持續(xù)精進(jìn)也是不可或缺的條件之一,，畢竟僅靠產(chǎn)品力突圍很難撼動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)地位,。

　　3,、新能源品牌上市潮

　　僅僅推出了極氪001和極氪009兩款車型，極氪為什么著急赴美上市,？

　?。▓D ／ 極氪ZEEKR官微）

　　原因指向了兩個(gè)方面：一是極氪上市可以極大緩解吉利汽車的資金壓力,，并且開(kāi)辟新的融資渠道，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,；二是進(jìn)入2022年以來(lái),，傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌紛紛選擇擁抱資本市場(chǎng)，上市能換來(lái)資金,、品牌影響力等籌碼,，進(jìn)而才能在接下來(lái)的博弈中奪得先機(jī)。

　　極氪并不是唯一一個(gè)背靠傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌,。

　　目前,，五大國(guó)有車企（一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán),、東風(fēng)集團(tuán),、北汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車）均已推出各自的新能源汽車品牌,，民營(yíng)車企吉利汽車,、比亞迪、長(zhǎng)城汽車等也都攜新能源汽車品牌加入戰(zhàn)局,，一場(chǎng)傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之戰(zhàn)已經(jīng)拉開(kāi)帷幕,。

　　10月20日，廣汽埃安宣布完成182.94億元的A輪融資,，53名戰(zhàn)略投資者入股,，投后估值高達(dá)1032.39億元。根據(jù)規(guī)劃,，廣汽埃安將擇機(jī)混改上市,，沖擊“新能源汽車品牌科創(chuàng)板第一股”，廣汽埃安總經(jīng)理古惠南表示,，爭(zhēng)取2023年IPO上市,。

　　11月17日，東風(fēng)嵐圖宣布完成A輪引戰(zhàn)融資協(xié)議簽署和交割,，此次融資金額為45.5億元,，投后估值約為295億元，嵐圖汽車CFO沈軍透露,，未來(lái)還將視具體情況啟動(dòng)后續(xù)融資,，同時(shí)綜合市場(chǎng)及監(jiān)管政策情況，擇機(jī)考慮實(shí)現(xiàn)IPO,。

　　11月28日,，長(zhǎng)安汽車在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，阿維塔獨(dú)立發(fā)展，高度市場(chǎng)化運(yùn)作,，并深度整合戰(zhàn)略合作伙伴資源,，未來(lái)有獨(dú)立上市計(jì)劃。

　　相比之下,，極氪雖然率先邁出了實(shí)質(zhì)性的一步,，但分拆并獨(dú)立上市并不是一件容易的事情。

　　首先,，被分拆一方的相關(guān)資產(chǎn)能夠獨(dú)立運(yùn)作和運(yùn)營(yíng),，并且不能存在“利益輸送”等情況；其次,，被分拆一方在脫離原有企業(yè)之后應(yīng)得到市場(chǎng)的認(rèn)同,，真正實(shí)現(xiàn)獨(dú)立、自主,。

　　“在一眾傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之中,，盡管極氪最有可能最先上市，但相比廣汽埃安,、比亞迪等家喻戶曉的新能源汽車品牌,，極氪不僅入局較晚，而且品牌影響力也有限,，加上吉利汽車一直仍未在高端新能源汽車市場(chǎng)形成規(guī)模,，無(wú)法為其提供經(jīng)驗(yàn)和助力，極氪的前路可謂道阻且長(zhǎng),?！崩罾谡J(rèn)為。

　　根據(jù)吉利汽車公布的五年發(fā)展計(jì)劃,，2025年極氪在高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)占有率居全球前三,，銷量達(dá)到65萬(wàn)輛。但就目前而言,，極氪距離該目標(biāo)仍然十分遙遠(yuǎn),。

　　顯然，極氪仍需要更多的準(zhǔn)備和籌謀,，特別是在傳統(tǒng)車企卯足了勁兒打造新能源汽車品牌的當(dāng)下,，如何規(guī)劃品牌戰(zhàn)略、挖掘消費(fèi)者真實(shí)需求以及形成獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì),，或是極氪突圍的關(guān)鍵,。

　　＊注：文中人名皆為化名,。文中配圖來(lái)自極氪ZEEKR官微,。

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