2023年是國產(chǎn)射頻前端芯片格局初定的一年，各個細(xì)分賽道都將迎來上市公司,。

　　老虎金錢豹，各走各的道,。國產(chǎn)射頻前端的各個細(xì)分賽道,，都會有自己的標(biāo)桿企業(yè)，自己的龍頭企業(yè),，自己的企業(yè)陣營,。這種格局，將維持至少十年之久,，原因在于術(shù)業(yè)有專攻,，在于寧為雞頭不為鳳尾，在于中國射頻公司的負(fù)責(zé)人需要時間從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€真正的企業(yè)管理者,。

　　國產(chǎn)射頻,，格局初定之后，留給初創(chuàng)企業(yè)的時間也不多了,。對標(biāo)自己賽道的標(biāo)桿企業(yè),，做到賽道前三，是國產(chǎn)射頻初創(chuàng)企業(yè)唯一的機(jī)會和努力的目標(biāo),。

　　五個賽道,，五個標(biāo)桿

　　成功的國產(chǎn)射頻前端芯片企業(yè),，都是單點(diǎn)突破的。最終形成五個賽道,，五個標(biāo)桿,。

　　個人之見，濾波器是大市場,，但分立濾波器難以形成賽道和龍頭企業(yè),，射頻前端芯片的盡頭是模組，接收濾波器將走向DiFEM和LFEM,，發(fā)射濾波器將走向PAMiD,。

　　賽道一：射頻開關(guān)/LNA，標(biāo)桿企業(yè)：卓勝微

　　2019年6月18日,，卓勝微在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市,。營收從2014年的0.44億到2018年的5.6億人民幣。2018年分立射頻開關(guān)營收為4.6億,，占比82%,；LNA營收8500萬，占比15%,。上市之后,，2019年?duì)I收達(dá)15.12億，增長3倍之多,。2022年?duì)I收預(yù)計(jì)為41.67億,。

　　卓勝微上市后，做進(jìn)所有手機(jī)品牌客戶,，牢牢鎖定第一供應(yīng)商,，幫助業(yè)績飛速成長。同時,，卓勝微從分立開關(guān)走向DiFEM和LFEM,，業(yè)績再次快速增長。在2021年,，卓勝微也推出PAMiF,，正式進(jìn)軍手機(jī)PA，也必然會走向PAMiD,。

　　射頻賽道一,，在卓勝微的主導(dǎo)和行業(yè)的推動下，將從分立開關(guān)/LNA賽道轉(zhuǎn)變?yōu)镈iFEM和LFEM賽道,，卓勝微仍然是這個賽道的標(biāo)桿和龍頭,。

　　賽道二：Phase2和Phase5N PA，標(biāo)桿企業(yè)：唯捷創(chuàng)芯

　　中國在2008年4月1日開始普及3G網(wǎng)絡(luò)，3G標(biāo)準(zhǔn)就有WCDMA,、CDMA 2000,、TD-SCDMA三種。

　　唯捷創(chuàng)芯成立于2010年6月,，為3G PA而生,。到2014年，唯捷創(chuàng)芯果斷放棄3G PA,，全力進(jìn)入4G Phase2 PA，2016年產(chǎn)品開始進(jìn)入市場,，到了2018年,，銷售額實(shí)現(xiàn)2.83億元。自此,，唯捷創(chuàng)芯的營收進(jìn)入快車道,，2019年為5.58億，2020年為17.86億,，2021年為35.09億,。

　　2022年，手機(jī)出貨大幅下滑,，唯捷創(chuàng)芯前三季度營收約17.77億元,，預(yù)計(jì)全年在25億左右，相比2021年?duì)I收下滑30%,。盡管如此,，Phase2和Phase5N PA產(chǎn)品，唯捷創(chuàng)芯仍然是國內(nèi)手機(jī)品牌客戶的第一供應(yīng)商,。

　　唯捷創(chuàng)芯也在PAMiD和PAMiF產(chǎn)品大力投入,。在分立開關(guān)這一塊，之前是順帶做,，現(xiàn)在是投入更多人力和資源去重點(diǎn)做,，也許這是唯捷創(chuàng)芯為進(jìn)入DiFEM和LFEM的前期準(zhǔn)備和布局。

　　賽道三：PAMiD和PAMiF,，標(biāo)桿企業(yè)：慧智微

　　慧智微成立于2011年11月,，是在PA模組產(chǎn)品方向上較早進(jìn)行積累的公司，并形成了系列成果和優(yōu)勢,。前端的PA/LNA模塊采用可重構(gòu)架構(gòu),，集成度更高，晶圓更少,，有助于兼容較大尺寸的濾波器,；具有軟件調(diào)諧特性，有助于集成之后的二次適配；多代產(chǎn)品持續(xù)積累,，具備PAMiD的封裝管控能力,。

　　慧智微也是國內(nèi)第一家量產(chǎn)5G頻段射頻前端集成收發(fā)模組L-PAMiF，產(chǎn)品覆蓋5G UHB 新頻段n77/78/79頻段,，被OPPO和三星手機(jī)所采用,。

　　賽道四：WiFi FEM，標(biāo)桿企業(yè)：康希通信

　　康希通信和卓勝微的成功,，對于中國射頻行業(yè)來說,，都是一個意外。

　　意料之外,，情理之中,。成功不分賽道，市場不在于大小,，只有專注才能成功,，康希和卓勝微的成功都體現(xiàn)在專注上。

　　康希通信從2014年成立至今,，只做了一件事,，專注于WiFiFEM研發(fā)。創(chuàng)業(yè)4年多,，到2019年才實(shí)現(xiàn)2857萬人民幣銷售額,。2020年是WiFi6的元年，康希抓住WiFi6FEM的機(jī)會,，實(shí)現(xiàn)了8111萬的銷售額,，用技術(shù)和產(chǎn)品證明了自己之后，康希在2021實(shí)現(xiàn)了3.42億,，相對于2021年實(shí)現(xiàn)321%的增長,；尤其是在2022年半導(dǎo)體行業(yè)去庫存的環(huán)境下，大多數(shù)射頻前端芯片公司業(yè)績下滑的情況下,，2022年上半年實(shí)現(xiàn)2.03億銷售額,，預(yù)期全年將繼續(xù)保持增長。此外,，隨著新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)-WiFi7的快速興起,，康希憑借技術(shù)突破，已經(jīng)在WiFi7 FEM取得全球主流廠商的認(rèn)可,，未來可期,。

　　相比國內(nèi)手機(jī)PA公司，康希和卓勝微都有一個共同的亮點(diǎn)---高毛利,。2022年,，康希毛利率為30%,，卓勝微毛利率為52%。

　　賽道五：基站PA,，標(biāo)桿企業(yè)：某上市企業(yè)

　　基站PA,，國內(nèi)已經(jīng)有了兩家上市公司和一家準(zhǔn)上市公司。兩家上市公司都是IDM公司,，準(zhǔn)上市公司為fabless設(shè)計(jì)公司,。

　　基站PA的市場波動比較大，2021和2022年,，國內(nèi)市場規(guī)模在50億元左右,，2023年將下降到30億人民幣。

　　除了國內(nèi)供應(yīng)商,，宏基站PA有日本住友,，美國Cree；微基站PA有Skyworks,、Qorvo。

　　技術(shù)為先,，成本為王

　　芯片設(shè)計(jì)公司是一個以技術(shù)為基礎(chǔ),，市場為導(dǎo)向的公司。所以,，技術(shù)為先,，成本為王。

　　相比國內(nèi)同行,，如果既沒有技術(shù)特點(diǎn),，又沒有技術(shù)領(lǐng)先，這樣的公司是沒有價值的芯片設(shè)計(jì)公司,。結(jié)果只能是低價競爭,，虧本銷售。

　　國產(chǎn)射頻賽道,，市場競爭已經(jīng)白熱化,。在追求射頻技術(shù)的同時，還要兼顧成本上的相對優(yōu)勢,。技術(shù),，是公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)決定的；而成本是芯片設(shè)計(jì)研發(fā)人員和供應(yīng)商共同決定的,，主要是供應(yīng)商決定的,。不同公司，芯片DIE面積的大小區(qū)別一般不超過15%,，但同一個晶圓廠給出的價格差別會超過30%,，甚至有兩倍之差。因此，芯片供應(yīng)鏈決定了芯片設(shè)計(jì)公司的命運(yùn),。

　　選擇,，是決定成功和失敗的關(guān)鍵。芯片設(shè)計(jì)公司,，一旦選擇錯的供應(yīng)鏈,，就會步步被動，苦不堪言,。供應(yīng)鏈戰(zhàn)略布局,，芯片設(shè)計(jì)公司的重中之重。

　　目前,，哪些芯片供應(yīng)商會決定國產(chǎn)射頻前端芯片的命運(yùn)呢,？主要有五類供應(yīng)商：

　　一、砷化鎵晶圓廠（PA）

　　國產(chǎn)射頻前端芯片選用的砷化鎵晶圓代工廠有：穩(wěn)懋（WIN）,、宏杰科（AWSC）,、三安集成、立昂微,、福建福聯(lián),、常州承芯。

　　砷化鎵是射頻前端芯片最為關(guān)鍵的晶圓工藝,，晶圓工藝的性能,、穩(wěn)定性以及價格是射頻前端芯片公司最為看重的三個指標(biāo)，其次才是產(chǎn)能,。

　　未來３年,，砷化鎵晶圓的產(chǎn)能都是充足的，這樣會導(dǎo)致芯片設(shè)計(jì)公司的站隊(duì)會越來越明顯,。

　　二,、SOI晶圓廠（Switch&LNA）

　　SOI晶圓一直是國產(chǎn)射頻公司的一個瓶頸，SOI晶圓供應(yīng)商主要是GF,、UMC,、TowerJazz，這三家是國際大廠,，小的初創(chuàng)射頻公司很難拿到好的價格和支持,。如果價格太差，這些射頻初創(chuàng)公司是沒法做起來的,。

　　經(jīng)過幾年的發(fā)展,，國產(chǎn)SOI晶圓廠有了長足的進(jìn)步，再過兩年,，SOI晶圓就不再是一個瓶頸,。國內(nèi)SOI晶圓廠已經(jīng)有寧波中芯,、華虹宏力、武漢新芯,。

　　三,、基板廠

　　射頻基板，完全實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,。主要的基板廠有：越亞半導(dǎo)體,、深南電路（SCC）、綦鼎科技（ZDT）,、興森快捷,。

　　越亞半導(dǎo)體公司產(chǎn)品在全球手機(jī)射頻芯片封裝基板市場占有率居前三位，越亞是全球首家利用“銅柱增層法”實(shí)現(xiàn)“無芯”封裝基板量產(chǎn)的企業(yè),，主要產(chǎn)品是3G/4G/5G無線射頻功率放大器前端模組,。對比驗(yàn)證，做PA基板,，越亞的Coreless的性能會更好一些,。

　　深南電路（SCC）現(xiàn)在有深圳工廠和無錫工廠，深南電路的工藝能力和ZDT差不多,。

　　四,、封測廠

　　隨著射頻前端模組集成度越來越高，封測成本也越來越高,。

　　國產(chǎn)射頻前端芯片的封測廠主要有：長電科技、華天科技,、通富微電,、嘉盛半導(dǎo)體、寧波甬矽,。

　　國產(chǎn)射頻前端芯片有300億的市場規(guī)模,，其中封測約60~80億的規(guī)模。

　　五,、濾波器廠

　　PAMiD產(chǎn)品中,，濾波器的成本占到整個成本的約60%。

　　現(xiàn)在國產(chǎn)PAMiD產(chǎn)品中濾波器供應(yīng)商主要是三家：村田,、太誘,、RF360。準(zhǔn)確地講,，得不到村田,、太誘或者RF360濾波器的支持，PAMiD產(chǎn)品就出不來,。

　　各有壁壘,，相互尊重

　　生活中,，鄙視鏈無處不在。射頻賽道,，同樣也有鄙視鏈,。

　　做手機(jī)PA的，看不上做射頻開關(guān),，覺得射頻開關(guān)沒什么技術(shù)含量,；另外單價太低，做不出銷售額,。沒想到任何小芯片,，只要做到中國第一，世界第一,，都是大生意,。因此成就了卓勝微。

　　做手機(jī)PA的,，同樣看不上WiFi FEM,，覺得這個賽道太小，順便找個人搞搞就行,，做不做得起來無所謂,。看到康希今天既有銷售額,，又有毛利率,，而且很快就要上市了，多少會有些遺憾,。因?yàn)楸梢曟湹拇嬖?，就這樣成就了康希通信。

　　雖然同樣是射頻前端芯片,，但不同產(chǎn)品,，技術(shù)不同，門檻不同,。做芯片,，誰也不要瞧不起誰。不同芯片各有壁壘,，應(yīng)該互相尊重,。下面對各自的壁壘做個簡要分析：

　　手機(jī)PA壁壘：

　　這幾年，國產(chǎn)手機(jī)PA技術(shù)突飛猛進(jìn),，培養(yǎng)了大量射頻研發(fā)人才,。除了PAMiD，其他PA產(chǎn)品技術(shù)很成熟,，產(chǎn)品從技術(shù)競爭轉(zhuǎn)到了成本競爭,。

　　對于新進(jìn)的創(chuàng)業(yè)公司,，壁壘在于大客戶門檻和供應(yīng)鏈價格。

　　分立開關(guān)壁壘：

　　分立開關(guān)的壁壘就是量,，能不能聚集起一個很大的量,，每個月的出貨量要達(dá)到50KKpcs以上，才有機(jī)會實(shí)現(xiàn)年銷售額過億人民幣,。

　　拿不到華米OV品牌手機(jī)其中一家公司的第一供應(yīng)商,，就沒有機(jī)會做到上億的銷售額。做不到上億的銷售額,，就拿不到好的供應(yīng)商價格,。

　　DiFEM、LFEM壁壘：

　　DiFEM和LFEM的壁壘在于SAW濾波器資源和大客戶門檻,。其次是成本的競爭會異常激烈,，卓勝微坐擁最好的供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢，又有大客戶支持,，毫無疑問會占據(jù)第一供應(yīng)商位置,。

　　進(jìn)入這個賽道的公司不少于20家，價格的廝殺是難免的,，沒有好的成本基礎(chǔ),，產(chǎn)品在市場上寸步難行。

　　WiFi FEM壁壘：

　　再次強(qiáng)調(diào),，手機(jī)PA與WiFi PA在芯片設(shè)計(jì)上是不同的,，WiFi PA技術(shù)門檻非常明顯。沒有時間投入,，是做不好WiFi FEM的,。也不會有彎道超車，就是靠時間一點(diǎn)點(diǎn)累積起來,。

　　WiFi FEM相對手機(jī)PA，客戶門檻沒有那么明顯,，供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢更比不上手機(jī)PA公司,，所以WiFi FEM的壁壘就在于技術(shù)。

　　基站PA壁壘：

　　現(xiàn)在基站PA的客戶更傾向于選擇IDM供應(yīng)商,，這個壁壘擋住了大部分fabless芯片設(shè)計(jì)公司,。除非有技術(shù)創(chuàng)新或者性能突破，否則很難再有機(jī)會,。

　　基站PA客戶壁壘是所有射頻前端芯片里最高的,，就那么三家公司，兩大一小,。其他的客戶可以忽略不計(jì),。

　　濾波器壁壘：

　　濾波器是未來,，也是希望。做濾波器,，很苦,，很難，但必須,。

　　濾波器的壁壘很高,，可以傲視其它射頻前端芯片。做濾波器必須做IDM,，做濾波器必須自己開發(fā)EDA,，做濾波器必須把設(shè)計(jì)和工藝緊密結(jié)合起來，做濾波器還需要自己把封裝技術(shù)搞定,。

　　濾波器最最最大的壁壘是專利,。

　　結(jié)語

　　培根《習(xí)慣論》中說，認(rèn)知決定思維,，思維決定行為,，行為決定結(jié)果。

　　一邊創(chuàng)業(yè),，一邊思考,，如何提高對國產(chǎn)射頻前端芯片賽道的認(rèn)知，如何確認(rèn)自己對國產(chǎn)射頻前端芯片賽道的認(rèn)知是否正確,，只能將主觀認(rèn)知同客觀事物及其規(guī)律進(jìn)行對照,，看二者是否相符合。實(shí)踐是檢驗(yàn)認(rèn)知正確與否的唯一標(biāo)準(zhǔn),。

　　面對格局初定,，對于射頻創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人來說，光埋頭做技術(shù)已經(jīng)不行了,，還要抬頭看路,，提高自己對行業(yè)格局、市場競爭,、供應(yīng)鏈,、公司團(tuán)隊(duì)等等的認(rèn)知，重新定位和尋找出路,，通過提高認(rèn)知去提高創(chuàng)業(yè)的成功率,。

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