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英國政府強制中企出售英國芯片公司股權(quán)

英國半導(dǎo)體領(lǐng)域已成中企投資禁區(qū)
2024-11-08
來源:芯智訊

11月6日消息,,英國政府依據(jù)《2021年國家安全與投資法》第26條發(fā)布了最新的行政命令,,要求中資企業(yè)Future Technology Devices International Holding Limited(FTDIHL)出售其所持有的蘇格蘭芯片廠商Future Technology Devices International Limited(FTDI,飛特帝亞)80.2 %股份,。該命令將于2024年11月5日生效,。

英國政府在聲明中指出,該命令的效果是要求 FTIDHL 在規(guī)定期限內(nèi)按照規(guī)定流程出售其所擁有的80.2%的FTDI股權(quán),。這項措施減輕了以下方面的國家安全風(fēng)險:1、英國開發(fā)的半導(dǎo)體技術(shù)和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)被以違反英國國家安全的方式使用,;2,、FTDI的所有權(quán)被用來對使用FTDI產(chǎn)品的關(guān)鍵國家基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成風(fēng)險。

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FTDI與FTIDHL是誰,?

資料顯示,,F(xiàn)TDI成立于1992年,總部位于英國格拉斯哥,,業(yè)務(wù)運營中心位于新加坡,,是全球知名的無晶圓廠USB橋接芯片設(shè)計廠商。專業(yè)從事USB橋接技術(shù)芯片相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計,、研發(fā)和銷售,,主要應(yīng)用在汽車電子、IOT 互聯(lián)網(wǎng),、工業(yè)產(chǎn)品,、醫(yī)療設(shè)備,、新能源,以及高端消費電子等領(lǐng)域,。

根據(jù)天風(fēng)證券一份研報顯示,,目前USB橋接芯片市場基本被國外廠商壟斷,市場占有率排名前列公司為FTDI,、芯科(Silicon Labs),、微芯(Microchip)、德州儀器(TI),、英飛凌(Infineon),。FTDI 擁有高速和超高速USB 3.0 系列等市場普遍認(rèn)可的產(chǎn)品品牌,產(chǎn)品定制性強,,客戶資源優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定,,下游客戶主要以消費電子、工業(yè),、醫(yī)療,、汽車為主。

根據(jù)公開的財報數(shù)據(jù)顯示,,2020年和2021年FTDI的營收分別為6294.86萬美元,、7218.07萬美元;凈利潤分別為104.49萬美元,、1303.18萬美元,。公司的毛利率超過70%。

FTIDHL則是由建廣資本與電連技術(shù)主導(dǎo)的投資機構(gòu)實際控制,。早在2021年8月,,電連技術(shù)與建廣資本主導(dǎo)的投資機構(gòu)合作,共同設(shè)立東莞市飛特半導(dǎo)體控股有限公司(以下簡稱“飛特半導(dǎo)體”),,計劃收購FTDI,。

隨后在2022年2月11日,飛特半導(dǎo)體通過在英國設(shè)立全資孫公司FTIDHL,,使用自有資金3.64億美元及境外銀行并購貸款5000萬美元,,合計4.14億美元(當(dāng)時約合人民幣27.9億元)收購了FTDI 的80.2%股權(quán)。電連技術(shù)通過東莞市建廣廣連股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)控制飛特半導(dǎo)體約21.166%的股權(quán),。

2022年6月13日,,電連技術(shù)發(fā)布公告稱,公司擬收購北京建廣資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“建廣資產(chǎn)”)持有的東莞市建廣廣力股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),、東莞市建廣廣鵬股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),、東莞市建廣廣科股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、東莞市建廣廣全股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、東莞市建廣廣連股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(五支投資基金合稱“建廣基金”)的合伙份額,,以及建廣基金其余的合伙企業(yè)份額或建廣基金持有的飛特半導(dǎo)體股權(quán),,實現(xiàn)對飛特半導(dǎo)體間接持有的FTIDHL的控股權(quán)收購(以下簡稱“本次交易”),本次交易的支付方式預(yù)計包括發(fā)行股份及支付現(xiàn)金,。

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△飛特半導(dǎo)體股權(quán)結(jié)構(gòu)

根據(jù)公告內(nèi)容顯示,,如收購?fù)瓿珊螅娺B技術(shù)直接或間接持有飛特半導(dǎo)體100%的權(quán)益(股權(quán)或上層權(quán)益份額),。

不過,,在2022年12月,電連技術(shù)發(fā)布公告稱,,由于本次交易核心資產(chǎn)位于境外,,相關(guān)審計評估及盡調(diào)工作進度不達預(yù)期,且公司與FTDI境外股東未能就收購條款達成一致,。經(jīng)審慎研究分析,,公司及交易對方認(rèn)為現(xiàn)階段繼續(xù)推進本次交易時間較長、存在較大不確定性,,為切實維護公司及全體股東利益,,經(jīng)協(xié)商雙方?jīng)Q定終止本次交易事項。

而根據(jù)英國政府的公告顯示,,實際在2021年12月7日,,F(xiàn)TDIHL就通過將持有的FTDI的股份比例從不到 75%增加到75%以上(被認(rèn)定為收購),從而獲得了對FTDI的控制權(quán),。而FTDIHL在英國公司注冊處被列為休眠公司,,因為其不進行交易或賺取任何收入。該公司有兩名現(xiàn)任董事,,他們擁有相同的英國通訊地址,,但被列為中國公民,也居住在中國,。因此,,備受英國政府關(guān)注。

英國政府表示,,F(xiàn)TDIHL獲得FTDI控制權(quán)的舉動,被視為根據(jù)《2021年國家安全和投資法》第8(2)(c)條進行調(diào)查的“觸發(fā)事件”,。

在經(jīng)過長時間的調(diào)查之后,,英國政府最終做出了強制FTDIHL出售其持有的FTDI全部股份的決定,。英國政府強調(diào),這項最終命令對于減輕國家安全風(fēng)險是必要且適當(dāng)?shù)摹?/p>

此前曾強制安世半導(dǎo)體出售英國晶圓廠股權(quán)

值得注意的是,這是繼2022年5月英國政府利用《2021年國家安全與投資法》,,強制要求聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體出售其收購來的英國晶圓廠Newport Wafer Fab(以下簡稱“NWF”)股權(quán)之后,,第二次利用該法案要求中資企業(yè)出售英國半導(dǎo)體公司的股權(quán)。

早在2021年7月,安世半導(dǎo)體就宣布完成了對英國晶圓廠NWF母公司NEPTUNE 6的100%股權(quán)的收購,。當(dāng)時,NEPTUNE 6正處于破產(chǎn)邊緣,。資料顯示,,NEPTUNE 6公司2020 財年末的總資產(chǎn)為 4,470.76萬英鎊,凈資產(chǎn)為-517.73 萬英鎊,,收購時已經(jīng)資不抵債,。

在安世半導(dǎo)體完成了對NWF收購之后,為期制定了長遠的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃,,追加投資升級機器設(shè)備,、擴充人員,經(jīng)過一年時間的運營,,迅速拯救了資金不足,、瀕臨破產(chǎn)的NWF。

然而在2022年5月,,英國政府依據(jù)才生效不久的《2021年國家安全和投資法案》,,行使法定權(quán)力追溯審查NWF收購,最終于2022年11月以可能危害國家安全為由,,強制要求安世半導(dǎo)體剝離NWF,。最終,NWF被以1.77億美元出售給了美國的Vishay,。

小結(jié):

回顧近年來中資企業(yè)對英國半導(dǎo)體企業(yè)的收購的成功案例,,可能還要追溯到2017年,當(dāng)時中資財團成功以5.5億英鎊收購了Imagination Technologies(剝離了MIPS),。近年來,,在中美科技戰(zhàn)持續(xù)升級的背景之下,英國作為美國的盟國,,也是將中資企業(yè)對于英國半導(dǎo)體企業(yè)的正常投資視為“洪水猛獸”,。特別是自2022年以來,英國政府持續(xù)針對中國企業(yè)對英國半導(dǎo)體企業(yè)的投資和收購進行強制干預(yù)的舉動已經(jīng)表明,,英國半導(dǎo)體領(lǐng)域已經(jīng)成為了中國企業(yè)的投資禁區(qū),。


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