香港,， 2024年11月19日 - （亞太商訊） - 伴隨四季度港股IPO市場(chǎng)景氣度回升，年度 「超購(gòu)?fù)酢?a class="innerlink" href="http://forexkbc.com/tags/晶科電子" target="_blank">晶科電子（2551.HK）的憑借驚艷表現(xiàn),，成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。高達(dá)5,678倍的公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，不僅打破了科技類(lèi)企業(yè)港股IPO的歷史記錄,，也讓公司成為港股IPO史上僅次于毛記葵涌的唯二超過(guò)5,000倍的新股,。目前晶科電子股價(jià)位于4元區(qū)間，仍處價(jià)值洼地,，看漲未來(lái)長(zhǎng)期估值,。

　　根據(jù)公司招股書(shū)，未來(lái)三年,，公司也擬根據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及現(xiàn)金流量狀況采用不低于派息年度凈利30%的派息率,，該派息政策可見(jiàn)公司對(duì)于自身盈利能力和可持續(xù)發(fā)展的信心，進(jìn)一步奠定了投資者長(zhǎng)期持有公司標(biāo)的的信心,。

　　同時(shí),，公司能夠獲得資本市場(chǎng)青睞，與晶科電子領(lǐng)先的行業(yè)地位,、穩(wěn)健的基本面及遠(yuǎn)闊的發(fā)展前景密不可分,。作為LED智能視覺(jué)行業(yè)頭部企業(yè)，公司深入布局高成長(zhǎng)性確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道,，技術(shù)能力位于全球創(chuàng)新先進(jìn)行列,，在汽車(chē)智能視覺(jué)、高端照明及新型顯示三大高增長(zhǎng)的LED細(xì)分市場(chǎng),，顯現(xiàn)出加速兌現(xiàn)的態(tài)勢(shì),。當(dāng)前國(guó)家以舊換新家電、汽車(chē)等政策性補(bǔ)貼加碼，全國(guó)相關(guān)消費(fèi)熱度維持高水平,。市場(chǎng)對(duì)新型顯示的需求顯著增加,，晶科電子產(chǎn)能全滿(mǎn)，業(yè)績(jī)額有足夠市場(chǎng)支撐,。據(jù)市場(chǎng)消息,，10月晶科電子在汽車(chē)智能視覺(jué)領(lǐng)域的銷(xiāo)售額或?qū)?chuàng)下新紀(jì)錄。

　　「LED+」技術(shù)賦能,，高筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘

　　受益于LED技術(shù)進(jìn)步及LED產(chǎn)品廣泛應(yīng)用,，LED智能視覺(jué)行業(yè)已逐步向「LED+」技術(shù)的轉(zhuǎn)變?！窵ED+」技術(shù)將LED技術(shù)與電子控制,、軟件、傳感器及光學(xué)等相結(jié)合,，為行業(yè)發(fā)展設(shè)定了新軌跡,。根據(jù)廣東省照明學(xué)會(huì)的資料，「LED+」技術(shù)已成為行業(yè)規(guī)范,，被行業(yè)廣泛采用,，并受機(jī)構(gòu)及實(shí)體廣泛引用。

　　利用在LED芯片和封裝技術(shù)方面的前期積累及成就,，晶科電子開(kāi)發(fā)出廣泛的技術(shù),。公司的技術(shù)包括涵蓋倒裝LED技術(shù)及先進(jìn)光電半導(dǎo)體封裝技術(shù)的基礎(chǔ)技術(shù)，及針對(duì)特定應(yīng)用領(lǐng)域而開(kāi)發(fā)的特定產(chǎn)品技術(shù),?；讵?dú)具優(yōu)勢(shì)的專(zhuān)有技術(shù)，公司持續(xù)加強(qiáng)自主研發(fā),，形成了一套全面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系,。截至最后實(shí)際可行日期，公司在多個(gè)國(guó)家擁有376項(xiàng)專(zhuān)利,，研發(fā)成果豐碩,。

　　基礎(chǔ)技術(shù)方面，晶科電子是早期從事倒裝LED技術(shù)開(kāi)發(fā)的領(lǐng)先公司之一,，其基于倒裝芯片結(jié)構(gòu)的LED產(chǎn)品,，具有熱傳導(dǎo)能力強(qiáng)、耐用性高,、可靠性好及光效高的優(yōu)勢(shì),，在行業(yè)內(nèi)始終表現(xiàn)出卓越的性能、高生產(chǎn)良率及高質(zhì)量,。同時(shí),，公司掌握多種先進(jìn)光電半導(dǎo)體封裝技術(shù)的核心技術(shù),，其中包括先進(jìn)白光封裝光轉(zhuǎn)換技術(shù)、先進(jìn)LED集成封裝技術(shù)及高端LED器件封裝技術(shù),。

　　針對(duì)特定產(chǎn)品的技術(shù)方面,，于過(guò)去幾年,，晶科電子以先進(jìn)的基礎(chǔ)技術(shù)為依托,，專(zhuān)注于LED應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)的開(kāi)發(fā)，涵蓋汽車(chē)智能視覺(jué),、高端照明及新型顯示,。由此，公司成功開(kāi)發(fā)了針對(duì)智能車(chē)燈,、車(chē)規(guī)級(jí)LED器件和模組,、高端LED照明及新型顯示的多種針對(duì)特定產(chǎn)品的技術(shù)。

　　后續(xù),，晶科電子將專(zhuān)注「LED+」創(chuàng)新,，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。一方面,，持續(xù)構(gòu)建「LED+」核心技術(shù)體系,，加速前沿技術(shù)研發(fā)，保持技術(shù)先進(jìn)性,。另一方面,，將預(yù)判市場(chǎng)需求顯現(xiàn)節(jié)奏，戰(zhàn)略性布局傳感器,、激光雷達(dá),、控制器技術(shù)，加大對(duì)前沿技術(shù)和產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)投入,，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。

　　一流客戶(hù)群助力業(yè)務(wù)擴(kuò)張，汽車(chē)智能視覺(jué)或創(chuàng)新高

　　由于車(chē)規(guī)級(jí)器件,、模組以及汽車(chē)視覺(jué)產(chǎn)品及系統(tǒng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)要求嚴(yán)苛,、設(shè)備投資巨大且體系認(rèn)證門(mén)檻較高，汽車(chē)智能視覺(jué)市場(chǎng)具有較高進(jìn)入門(mén)檻,。已經(jīng)在行業(yè)站穩(wěn)腳跟的晶科電子,，憑借卓越的研發(fā)實(shí)力及穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，形成了穩(wěn)定客戶(hù)群,。

　　近日,，晶科電子獲三星電子面向全球合作伙伴頒發(fā)的“最佳外駐社”稱(chēng)號(hào)及榮獲海信授予的“品質(zhì)改進(jìn)獎(jiǎng)”等。這些獎(jiǎng)項(xiàng)充分肯定了晶科電子在2024年度支持客戶(hù)業(yè)務(wù)發(fā)展中的突出表現(xiàn)和卓越貢獻(xiàn),，不僅彰顯了晶科電子專(zhuān)業(yè)高效的客戶(hù)服務(wù)支持能力,，更體現(xiàn)了晶科電子為客戶(hù)持續(xù)創(chuàng)造顯著價(jià)值的實(shí)力,。

　　業(yè)界的良好聲譽(yù)和知名度加持下，晶科電子穩(wěn)步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,，與客戶(hù)構(gòu)建了長(zhǎng)期合作關(guān)系,。公司的客戶(hù)及終端用戶(hù)包括昕諾飛（曾用名飛利浦照明）、三星,、松下,、豐田合成等國(guó)際一線(xiàn)照明公司，以及海信,、TCL,、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹,、LG及三星等知名電視品牌,。此外，公司已與二十余家國(guó)內(nèi)汽車(chē)主機(jī)廠,、汽車(chē)品牌及一級(jí)供應(yīng)商建立合作關(guān)系,，包括吉利汽車(chē)、領(lǐng)克,、極氪,、精靈、路特斯,、廣汽,、長(zhǎng)安汽車(chē)、理想汽車(chē)等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者,。

　　隨著客戶(hù)群的不斷擴(kuò)張,，近年來(lái)，晶科電子業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升,，實(shí)現(xiàn)量與質(zhì)的雙重提升,。自2021年至2023年，公司收入從人民幣13.88億元增至18.58億元,，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.7%,；毛利潤(rùn)從人民幣2.28億元增至3.39億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為21.9%,。2024年前五個(gè)月,，公司收入、毛利潤(rùn)及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)35.0%,、47.9%及465.3%,，優(yōu)秀盈利能力支撐業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)。

　　消費(fèi)者節(jié)能環(huán)保意識(shí)的提高,，以及利好政策和法規(guī)的實(shí)施,，推動(dòng)LED智能視覺(jué)成為全球各國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一,。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)預(yù)計(jì)，全球LED智能視覺(jué)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模到2028年將增長(zhǎng)至2,872億美元,，2023年至2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.4%,。中國(guó)擁有全球最大的LED智能視覺(jué)產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)于2028年,，該市場(chǎng)收入將達(dá)到人民幣6,792億元,，2023年至2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.1%。

　　高價(jià)值,、高增長(zhǎng)的LED智能視覺(jué)行業(yè),，孕育著無(wú)限的潛力和機(jī)遇,。汽車(chē)智能視覺(jué),、高端照明及新型顯示正是行業(yè)中尚未飽和且最具潛力的市場(chǎng)，堪稱(chēng)最具貝塔效應(yīng)的黃金賽道,?；久媾c貝塔的共振，將最大化地釋放阿爾法效應(yīng),，為晶科電子帶來(lái)高確定性的內(nèi)生增長(zhǎng),，短期股價(jià)波動(dòng)無(wú)法影響其市場(chǎng)預(yù)期。晶科電子將以穿越周期之力,，踐行長(zhǎng)期主義的精髓,。

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