當?shù)貢r間2025年2月6日,，全球先進材料、自動化及航空航天技術(shù)廠商霍尼韋爾（Honeywell ）正式宣布，其董事會完成了董事長兼首席執(zhí)行官 Vimal Kapur 一年前發(fā)起的全面業(yè)務(wù)組合評估，計劃將自動化業(yè)務(wù)（Automation）和航空航天技術(shù)業(yè)務(wù)（Aerospace）進行拆分。計劃中的拆分,，加上之前宣布的分拆先進材料業(yè)務(wù)（Advanced Materials ）的計劃，將使得霍尼韋爾產(chǎn)生三家具有不同戰(zhàn)略和增長動力的上市公司。此次拆分計劃于 2026 年下半年完成,，并且對霍尼韋爾股東免稅,。

作為一家創(chuàng)立于1885年的工業(yè)巨頭，霍尼韋爾從溫控器起步,，發(fā)展為業(yè)務(wù)多元的集團,，涵蓋航空航天、智能建筑,、能源與可持續(xù),、智能工業(yè)等領(lǐng)域。

霍尼韋爾當日發(fā)布的財報顯示,，該公司在2024年實現(xiàn)384.98億美元銷售收入和74.41億美元經(jīng)營利潤,，同比均增長5%，航空航天業(yè)務(wù)銷售額占比超40%,，是其營收支柱,。該公司預(yù)計，2025年銷售收入有機增長率為2%-5%,，調(diào)整后每股盈利將增長2%-6%,。

按照2024年的銷售額來看，拆分后自動化,、航空航天和先進材料三個獨立公司的年銷售金額分別為180億美元,、150億美元和40億美元，利潤率均超過20%,。

霍尼韋爾董事長兼首席執(zhí)行官 Vimal Kapur 表示：“三家獨立的行業(yè)領(lǐng)先公司建立在我們建立的強大基礎(chǔ)之上,，每家公司都致力于追求量身定制的增長戰(zhàn)略，并為股東和客戶釋放重要價值,。我們對霍尼韋爾的簡化在過去一年中迅速推進,，我們將繼續(xù)塑造我們的產(chǎn)品組合，以創(chuàng)造更多的股東價值,。我們擁有豐富的戰(zhàn)略補強收購目標渠道,，我們計劃繼續(xù)部署資金以進一步增強每項業(yè)務(wù)，為它們成為領(lǐng)先的獨立上市公司做好準備,。”

Kapur 補充道：“霍尼韋爾自動化以數(shù)十年的創(chuàng)新為傳統(tǒng),，將利用流程技術(shù),、軟件和支持 AI 的自主解決方案，為我們的客戶推動下一代生產(chǎn)力,、可持續(xù)性和安全性,，從而創(chuàng)造未來的建筑和工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。作為一家擁有簡化運營結(jié)構(gòu)和重點的獨立公司,，霍尼韋爾自動化將能夠更好地利用支撐其業(yè)務(wù)的全球大趨勢,，從能源安全和可持續(xù)性到數(shù)字化和人工智能,。”

“隨著 Aerospace 為未來幾年商業(yè)和國防市場的空前需求做準備,，現(xiàn)在是該公司作為一家獨立的上市公司開始自己的旅程的合適時機,，”Kapur 繼續(xù)說道?！敖裉斓墓媸腔裟犴f爾航空航天集團一個多世紀以來對領(lǐng)先技術(shù)的創(chuàng)新和投資的結(jié)晶,，這些技術(shù)已經(jīng)多次徹底改變了航空業(yè)。下一步將進一步使企業(yè)能夠繼續(xù)引領(lǐng)航空的未來,?！?/p>

“通過今天的行動，霍尼韋爾將其自動化和航空航天業(yè)務(wù)拆分為兩家市場領(lǐng)先的企業(yè),，為持續(xù)增長和價值創(chuàng)造做好準備,，”Elliott 合伙人 Marc Steinberg 和管理合伙人 Jesse Cohn 說?！按舜畏蛛x帶來的重點,、一致性和戰(zhàn)略敏捷性增強，將使霍尼韋爾能夠?qū)崿F(xiàn)運營改進和估值上升的機會,。我們期待繼續(xù)支持 Vimal 和管理團隊執(zhí)行分離,，并為霍尼韋爾的股東帶來重要的長期價值?！?/p>

自動化,、航空航天和先進材料事業(yè)部的拆分計劃將為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造價值，因為每個利益相關(guān)者都將受益于：

簡化戰(zhàn)略重點;
更大的財務(wù)靈活性,，以在整個投資周期中尋求獨特的有機增長機會;
提高根據(jù)戰(zhàn)略重點定制資本配置優(yōu)先級的能力;
具有深厚領(lǐng)域?qū)I(yè)知識的專注董事會和管理團隊;和
獨特的投資概況,，使每家公司都能為股東釋放更大的長期價值。

創(chuàng)建三家行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)公司

霍尼韋爾自動化（Honeywell Automation）： 完成已宣布的交易后,，霍尼韋爾自動化將成為工業(yè)世界從自動化過渡到自動駕駛的全球領(lǐng)導(dǎo)者,，擁有全面的技術(shù)、解決方案和軟件組合來推動客戶的生產(chǎn)力,?；裟犴f爾自動化將保持全球規(guī)模，2024 年收入將達到 180 億美元,?；裟犴f爾自動化將連接資產(chǎn)、人員和流程,，以推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，以數(shù)十年的技術(shù)領(lǐng)先地位、深厚的領(lǐng)域經(jīng)驗和龐大的安裝基礎(chǔ)為基礎(chǔ)，為各種高增長垂直領(lǐng)域提供服務(wù),。

霍尼韋爾航空航天 （Honeywell Aerospace）： 霍尼韋爾航空航天公司的技術(shù)和解決方案幾乎用于全球所有商用和國防飛機平臺,，包括飛機推進、駕駛艙和導(dǎo)航系統(tǒng)以及輔助動力系統(tǒng),?；裟犴f爾航空航天集團 到 2024 年的年收入將達到 150 億美元，擁有龐大的全球裝機容量,，將成為最大的公開交易的純航空航天供應(yīng)商之一,，在技術(shù)和系統(tǒng)方面處于領(lǐng)先地位，將繼續(xù)通過提高電氣化和飛行自主性來提供航空的未來,。

先進材料（dvanced Materials）： 先進材料業(yè)務(wù)將是一個專注于可持續(xù)發(fā)展的特種化學(xué)品和材料業(yè)務(wù),，在氟產(chǎn)品、電子材料,、工業(yè)級纖維和醫(yī)用包裝解決方案方面處于領(lǐng)先地位,。先進材料業(yè)務(wù)去年的收入接近 40 億美元，為頂級品牌提供領(lǐng)先技術(shù),，包括突破性的低全球變暖 Solstice? 氫氟烯烴 （HFO） 技術(shù),。作為一家擁有大型國內(nèi)制造基地的獨立公司，它將受益于引人注目的投資狀況和更靈活和優(yōu)化的資本配置策略,。

霍尼韋爾的持續(xù)簡化和產(chǎn)品組合優(yōu)化

霍尼韋爾仍有望超越其承諾,，即到 2025 年將至少 250 億美元用于高回報資本支出、股息,、機會性股票購買和增值收購,。該公司打算在分離規(guī)劃過程中繼續(xù)其投資組合轉(zhuǎn)型工作，以增強每項業(yè)務(wù)的價值主張,。

自 2023 年 12 月以來,，霍尼韋爾宣布了一系列戰(zhàn)略行動，以推動有機增長并簡化其產(chǎn)品組合,。這包括約 90 億美元的增值收購：Carrier Global,、Civitanavi Systems、CAES Systems 的 Access Solutions 業(yè)務(wù),，以及空氣產(chǎn)品公司的液化天然氣 （LNG） 業(yè)務(wù),。此外，該公司還達成了一項協(xié)議,，剝離其個人防護設(shè)備業(yè)務(wù),，預(yù)計將于 2025 年上半年完成。

交易詳情

自動化和航空航天業(yè)務(wù)部的計劃分離預(yù)計將以霍尼韋爾股東免稅的方式實現(xiàn),，并計劃于 2026 年下半年完成，但須滿足某些慣例條件，其中包括向美國證券交易委員會提交適用文件（包括 10K 表格注冊聲明）的提交和有效性,， 收到霍尼韋爾股東預(yù)計分居免稅的慣例確認,，以及適用的監(jiān)管和其他慣例批準以及霍尼韋爾董事會的最終批準。

該公司正在繼續(xù)執(zhí)行其先前宣布的先進材料業(yè)務(wù)分拆,，預(yù)計將于 2025 年底或 2026 年初完成,。這三家獨立公司將獲得適當?shù)馁Y本化和財務(wù)靈活性，以利用未來的增長機會,?；裟犴f爾自動化和霍尼韋爾航空航天預(yù)計將分別保持強勁的投資級信用評級。

Goldman Sachs ?& Co. LLC在Honeywell的戰(zhàn)略投資組合審查中擔任首席財務(wù)顧問,。Centerview Partners LLC 還向霍尼韋爾提供了財務(wù)建議,。Skadden， Arps,， Slate,， Meagher ?& Flom LLP提供了外部法律顧問。