2015年對于半導(dǎo)體行業(yè)來說,,無疑是一個并購大年,從年初到現(xiàn)在,,幾乎是月月有新聞,。并購金額紀錄也是屢屢被突破,并購金額總額已經(jīng)突破了1100億美元大關(guān),。
半導(dǎo)體并購再起波瀾
昨天又傳出了新消息,,ADI就并購和美信開始進行談判,安森美則和飛兆商談合并事宜,。
ADI和美信都是模擬大廠,,截止到周二收盤時,ADI的市值約為175.8億美元,,而美信市值則達到98.8億美元,,這或?qū)⒂质且粓霭賰|美元級別的并購案。根據(jù)IC Insights的數(shù)據(jù),, 2014年ADI公司與美信公司分列全球模擬芯片廠商第四名與第六名,,兩家合并以后將超越ST,成為全球第二大模擬芯片廠商,。
安森美和飛兆也在模擬市場領(lǐng)域都占據(jù)重要地位,。在彭博社傳出兩者將有望合并的消息之后,安森美股票周三上了7.08%,。消息還稱,,英飛凌半導(dǎo)體也在積極地與飛兆洽談,似乎也有意收購后者,,但目前均未有定論,。安森美要并購飛兆,可能還會面臨英飛凌的競爭,。
成敗2017見分曉
這些企業(yè)紛紛合并的原因何在,?筆者分析,無外乎以下幾點,。
首先是服務(wù)行業(yè)客戶需求,。傳統(tǒng)上,,半導(dǎo)體行業(yè)由于產(chǎn)品線寬廣,型號數(shù)不勝數(shù),,相比其他行業(yè)而言,,行業(yè)集中度并不高。不過隨著下游以PC,、手機為代表的終端市場不斷整合,,行業(yè)客戶數(shù)量正在快速減少之中。半導(dǎo)體行業(yè)為了應(yīng)對這一趨勢,,同時為了能夠為客戶提供一站式,、系統(tǒng)化的整體解決方案,紛紛采取合并也就是在清理之中了,。
其次是經(jīng)濟因素?,F(xiàn)在全球基本上都保持在一個較低利率水平,很多國家的利率低于通脹率,,實際上是處于負利率狀態(tài),,全球的熱錢需要尋找出口,尋求推動企業(yè)并購是一個較好的選擇,。這樣一方面可以提升資金運用效率,,同時還可以選取優(yōu)勢企業(yè)進行長線投資,為未來謀劃,。
最后是競爭因素驅(qū)動,。面對半導(dǎo)體大廠紛紛進行并購的現(xiàn)狀,業(yè)內(nèi)公司如果想要緊跟競爭對手腳步,,保障自己在市場上的領(lǐng)先地位,,很多時候不得不跟隨這種潮流。這種“被動式”并購在市場進行大整合的時候并不鮮見,。
從整個企業(yè)并購史來看,,實際上失敗的案例要超過成功的案例,兩家背景不同,、文化不同,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同的公司進行整合實際上是非常有難度的。且不說這種大規(guī)模并購要獲得各國監(jiān)管部門的認可就耗時良久,,如何平衡并購雙方管理層的話語權(quán),,如何形成整合優(yōu)勢都是困難重重。
2015年是一個半導(dǎo)體行業(yè)并購大年,,經(jīng)過一到兩年的整合之后,,2017年或?qū)⒊蔀椴①彸晒@現(xiàn)的時候,到時候一定是幾家歡樂幾家愁,。
2015年主要半導(dǎo)體并購事件