國內(nèi)第二大LED企業(yè)華燦光電對和諧光電的收購,，成為國內(nèi)微型電子機械系統(tǒng)（MEMS）行業(yè)的首個大規(guī)模并購案例,。雖然有部分企業(yè)已經(jīng)介入了MEMS行業(yè)的相關領域，但對和諧光電的收購，更像是國內(nèi)MEMS行業(yè)大舉向前突進的開始,。
根據(jù)華燦光電10月15日披露的收購方案，公司擬作價16.5億元,，以增發(fā)股份的方式,，購買NSL、和諧芯光持有的和諧光電100%股權,。同時,，華燦光電還擬向和諧芯光、周福云定增募資不超過2億元,，用于多個MEMS項目,。
和諧光電本身未開展實際業(yè)務，其主要資產(chǎn)為MEMSIC,，后者主要資產(chǎn)為美新半導體（以下簡稱“美新”）,。而美新此前的業(yè)務分為MEMS傳感器和系統(tǒng)集成兩個板塊，此次重組之前,，美新系統(tǒng)集成板塊已被剝離,。截至今年6月30日，MEMSIC所有者權益合計約2.77億元,，以收益法評估的估值為16.6億元,，增值超5倍,。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前,，國內(nèi)近八成的MEMS傳感器產(chǎn)品依賴進口,。一方面，隨著國家對半導體行業(yè)發(fā)展的大力支持,，這一局面或將得到改變,。另一方面，MEMS產(chǎn)業(yè)從發(fā)達國家逐步向中國轉移的趨勢已經(jīng)十分明顯,，國內(nèi)MEMS行業(yè)的參與者也將越來越多,。
國內(nèi)企業(yè)初涉MEMS
其實所謂微MEMS，即是一種融合了微電子與機械的微型器件與工業(yè)技術,。相較傳統(tǒng)電子器件而言,，MEMS器件的質量、體積非常小,，其中常見的器件陀螺儀的體積甚至小于硬幣,。也正因為器件尺寸和質量較小，MEMS器件能耗也更低,。
證券時報·e公司記者了解到,，從制造工藝來看，MEMS利用從IC制造工藝發(fā)展而來的微加工技術進行加工,，能夠進行大規(guī)模批量加工,，單件成本隨產(chǎn)量的增多、尺寸的減小而降低,。加工采用的材料最常見的是以硅為代表的半導體材料,，石墨烯、壓電陶瓷等新材料也在其中扮演重要角色,。
從類別來看,，MEMS器件主要分為微傳感器和微執(zhí)行器。在傳感器方面的典型器件包括慣性傳感器,、流量傳感器,、光學傳感器、生物傳感器,、環(huán)境傳感器和微麥克風,。其中慣性傳感器包括加速度計、磁性傳感器等,，常用于導航,、運動識別追蹤等,。美新的主要產(chǎn)品就是慣性傳感器,。
目前,，MEMS傳感器已廣泛應用在消費類電子、醫(yī)療保健,、汽車工業(yè)等行,。在國內(nèi)涉足MEMS的上市公司中，歌爾股份主要生產(chǎn)微麥克風,、漢威電子生產(chǎn)流量傳感器中的氣體傳感器,，蘇州固锝、士蘭微等企業(yè)生產(chǎn)加速度傳感器,；而晶方科技,、華天科技等則涉足MEMS芯片封裝測試領域。
這些企業(yè)中,，歌爾股份是微麥克風領域的龍頭企業(yè),，2015年，公司電聲器件產(chǎn)品收入達到95.46億元,；蘇州固锝子公司的加速度傳感器“銷量中國第一”,；而漢威電子的子公司煒盛科技正在開展MEMS研究創(chuàng)新、目前已經(jīng)取得了階段性成果,，公司MEMS氣體傳感器已在小批量進行試產(chǎn),，適用于各類氣體監(jiān)測產(chǎn)品、智能穿戴設備等領域,。
主要應用領域增速放緩
多份研究報告顯示,，MEMS目前最主要的應用在消費電子領域，而消費電子領域的MEMS傳感器有67%是應用于智能手機（2015年）,。研究指出,，未來智能手機產(chǎn)量仍會提高，但是智能手機目前已經(jīng)占全球手機出貨量的70%,，未來增長將會放緩,。
另一方面，隨著電子產(chǎn)品“功能過?！睍r代的到來,，手機、平板電腦等消費電子領域所用的傳感器已基本固化,，市場逐漸處于飽和狀態(tài),。而智能可穿戴設備市場的逐步打開，為消費電子領域傳感器增加了新的出口,，不過,，這一市場目前并不十分景氣。典型案例是,，2014年開始進入智能可穿戴領域的中京電子,，至今仍未拿出可以推向市場的終端產(chǎn)品,；國內(nèi)上市公司力源信息此前推出的“鼎芯紅表”項目也在今年宣布放棄。
所以,，在消費電子領域,，雖然可預期的成長空間猶在，但從目前來看發(fā)展并不十分樂觀,。
作為全球領先的MEMS廠商,，意法半導體（ST）近年來在市場競爭力上已逐步落后于對手博世（Bosch）。研究機構Yole Développement 數(shù)據(jù)顯示,，2010年,，博世的市場份額與意法相當；而到了2015年,，雖然兩家公司均在靠前占位,，但博世的市場份額已達到10%左右、居全球首位,，意法則為6%左右,，逐漸拉開差距。
為何會出現(xiàn)這樣的變化,？優(yōu)品金融研究所資深研究員羅釗對證券時報·e公司記者介紹說,，在消費電子領域，價格是客戶最為關鍵采購標準之一,，由于激烈的市場競爭和不斷的技術提升,，MEMS傳感器的平均銷售價格在大幅下降。從產(chǎn)品結構來看,，意法主攻消費電子領域,，而在該領域使用量最大的智能手機市場，近年來增速出現(xiàn)下滑趨勢,；博世則把重心放在工業(yè)和汽車電子領域,，在工業(yè)4.0和智能制造大趨勢下，該領域增長較快,。
不論行業(yè)格局在發(fā)生怎樣的變化,，不可否認的是，基于物聯(lián)網(wǎng)的終端應用將成為推動MEMS市場增長的新力量,。羅釗也認為,，隨著物聯(lián)網(wǎng)宏觀平臺搭建的提速，傳感器的應用場景將會更加廣泛,，從而滋生更大的發(fā)展空間,。
行業(yè)集中度已非常高
華燦光電在公告中披露，以MEMSIC為代表的國內(nèi)MEMS行業(yè)龍頭已經(jīng)在設計研發(fā),、產(chǎn)品量產(chǎn),、封裝測試,、客戶服務等方面取得了顯著的先發(fā)優(yōu)勢，獲得了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的高度認可,，并占據(jù)較高的市場份額,。
事實上,，全球MEMS市場的集中度已非常高,，排名前十的供應商占據(jù)了50%以上的市場份額。而國內(nèi)市場則不同,，MEMS行業(yè)發(fā)展尚在起步階段,，截至2015年，美新并未進入前十之列,。
較高的行業(yè)集中度,，也決定了大型MEMS制造商在市場中的地位短期內(nèi)難以撼動，因其擁有較好的規(guī)模經(jīng)濟效應,，能夠更好地控制成本,。大型制造商有更多專利，技術的更新?lián)Q代也更快,；同時,，諸如博世等企業(yè)與主要終端應用商蘋果、三星等建立了良好的長期合作關系,，中小制造商爭奪這些大客戶并不容易,。
另外，在美新的主要產(chǎn)品加速度計這一細分領域,，美新的全球市場份額約5%,，居全球第四位。而排前兩位的意法和博世則分食了這一領域近60%的份額,。艾意凱研究與分析顯示,，伴隨著消費電子以及汽車電子的發(fā)展，全球加速度計市場在過去幾年經(jīng)歷了較為穩(wěn)定的增長,，但未來市場規(guī)模將受到慣性測量單元競爭以及價格壓力的影響,。
需要指出的是，MEMSIC曾于2007年在美國納斯達克上市,，但從公開財務數(shù)據(jù)來看,，該公司上市后的業(yè)績指標并不容樂觀；2013年,，MEMSIC被IDG私有化,。在華燦光電的本次收購中，交易對方給出了2017-2019年度分別不低于約9138萬元,、1.1億元和1.32億元的業(yè)績承諾,，顯示出對公司發(fā)展的信心,。
美新半導體董事長趙陽曾公開表示，未來美新將會以華燦光電為中心進行系列收購和兼并,，目標是收購全球最頂尖的技術標的公司,。
會否成為下一個LED？
優(yōu)品金融研究所提供的數(shù)據(jù)顯示,，2015年全球MEMS增速僅約8%,。而在中國市場，這一領域的增速則接近17%,，相關企業(yè)也實現(xiàn)了較高的業(yè)績增長,；目前國內(nèi)MEMS市場約300億元，占到全球1/3左右的份額,。
艾意凱研究與分析也認為,，雖然全球加速度計未來會受降價影響，但中國的加速度計市場仍將保持一定增速,，且預計會占有全球市場較大的份額,。從這個角度而言，在國內(nèi)MEMS行業(yè)尚在摸索階段的情況下,，華燦光電收購美新之后,，若大力發(fā)掘國內(nèi)市場，則面臨較大發(fā)展機遇,。
一個值得關注的行業(yè)發(fā)展趨勢是,，為保住利潤，市場已出現(xiàn)IDM（設計,、制造,、封裝一體）企業(yè)將制造環(huán)節(jié)外包的情況。羅釗認為,，諸如博世,、意法這類集傳感器IDM行業(yè)巨頭，在MEMS領域逐步退出生產(chǎn)環(huán)節(jié),、專注設計的路徑也會更加明晰,。
“絕大部分的MEMS傳感器并不需要用到這一領域的頂尖技術，除非是高端軍用和國家安全類的產(chǎn)品,，而這些產(chǎn)品市場空間狹小,。”羅釗分析說,，從目前的市場來看,，MEMS行業(yè)的門檻已不在于技術開發(fā)層面，而更多是在于對設備的投入及制造工藝的探索。隨著國際市場增速的放緩和下游市場的逐漸飽和,，和許多其他制造類產(chǎn)業(yè)一樣,，MEMS產(chǎn)業(yè)從發(fā)達國家逐步向中國轉移的趨勢已經(jīng)十分明顯，這也意味著,，國內(nèi)MEMS行業(yè)的參與者也將越來越多,。
那么，在嗅到MEMS在國內(nèi)市場的發(fā)展良機之后,，是否又將會有海量資本蜂擁而至,？而當諸如IDG在內(nèi)的各路資本利用國家當前支持半導體發(fā)展的政策環(huán)境、大舉進軍MEMS行業(yè)之時,，是否有可能陷入早年LED行業(yè)大舉進口MOCVD設備,、增擴產(chǎn)能,，而后開展不理性價格戰(zhàn),、大部分企業(yè)依賴國家補貼方能免于虧損的怪圈？尚未可知,。
從企業(yè)的角度來講,，羅釗和其他多位業(yè)內(nèi)人士持有類似觀點，他分析說,，由于MEMS傳感器行業(yè)的品種多達上萬種,，單品種的銷量很難放大，而在短期內(nèi)通過新技術手段降低生產(chǎn)成本并不太現(xiàn)實,，因此能否具備系列傳感器集成聚合能力,、質量把控和設計服務能力，可能將成為企業(yè)能否繼續(xù)發(fā)展壯大的前提,。