市場(chǎng)對(duì)特斯拉的未來(lái)發(fā)展前景非常樂(lè)觀,，如果特斯拉只是一家傳統(tǒng)汽車公司的話，那它是絕對(duì)無(wú)法享受到這個(gè)待遇的,。

從表明上來(lái)說(shuō),，特斯拉完全無(wú)法與福特和通用汽車等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相提并論。福特2016年賣出660萬(wàn)輛汽車,，通用汽車賣出了1000萬(wàn)輛,。特斯拉呢,？只賣出7.6萬(wàn)輛。福特和通用汽車2016年均保持健康收益，但是特斯拉卻在虧損,。

但在本月早些時(shí)候,，特斯拉的市值一舉超過(guò)福特,，并一度超過(guò)通用汽車成為全美市值最高的汽車廠商。

特斯拉市值大漲的其中一個(gè)重要原因是它大膽押注電池行業(yè),，這可能會(huì)在未來(lái)獲得巨大的回報(bào)。因?yàn)樘厮估钠嚩际羌冸妱?dòng)汽車,，一輛汽車需要的電池容量大概是一部智能手機(jī)所需電池容量的1000倍,。因此，要想讓電動(dòng)汽車成為主流技術(shù)就需要大規(guī)模生產(chǎn)電池,，這種規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)前智能手機(jī)和其他便攜設(shè)備對(duì)應(yīng)的電池行業(yè)的規(guī)模,。

特斯拉即將在今年晚些時(shí)候發(fā)布的Model 3會(huì)是對(duì)電池行業(yè)的一次重要考驗(yàn)。這些汽車所用的電池將由特斯拉內(nèi)華達(dá)州的千兆工廠生產(chǎn),。如果Model 3上市后大賣,，千兆工廠必須保證提供充足的電池來(lái)滿足市場(chǎng)的需求。其他汽車公司的日子就不好過(guò)了,，因?yàn)樗鼈儾粌H要設(shè)計(jì)出類似風(fēng)格的汽車,，還要尋找合適的供應(yīng)商來(lái)提供更多電池。

但是據(jù)業(yè)界專家稱,，特斯拉在電池上得到的優(yōu)勢(shì)并不會(huì)永遠(yuǎn)保持下去,，其他電池廠商可能會(huì)在一到兩年內(nèi)趕上來(lái)。但是兩年時(shí)間足以為特斯拉提供巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)了,，這不但可以確立特斯拉在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，而且還可以讓特斯拉具備進(jìn)一步投資的條件,，幫助它始終比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手領(lǐng)先一步,。

為什么特斯拉決定把寶押在電池上？

特斯拉首席執(zhí)行官埃隆-馬斯克（Elon Musk）早就預(yù)見(jiàn)到電池需求會(huì)大幅增長(zhǎng),，他在2013年就提出了建造千兆工廠的計(jì)劃,。千兆工廠去年開(kāi)始投產(chǎn)，特斯拉希望它不但可以在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的電池供應(yīng)捉襟見(jiàn)肘時(shí)滿足特斯拉對(duì)電池的需求,，而且還能通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)降低電池生產(chǎn)成本,。

預(yù)計(jì)特斯拉將在今年夏季推出Model 3，千兆工廠已提前數(shù)月開(kāi)始運(yùn)營(yíng),。Model 3的售價(jià)只有3.5萬(wàn)美元左右,，特斯拉為這款新車制定的年銷量目標(biāo)為數(shù)十萬(wàn)輛。如果Model 3上市后大賣,，必然會(huì)對(duì)其他汽車廠商造成壓力,。那些汽車廠商將爭(zhēng)先恐后地提高廉價(jià)電動(dòng)汽車產(chǎn)量以便與Model 3競(jìng)爭(zhēng)。但是他們沒(méi)有自己的千兆工廠,，因此可能面臨著電池供應(yīng)不足的問(wèn)題,。

Axios的記者斯蒂夫-萊文（SteveLeVine）曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)一本關(guān)于電池行業(yè)的書(shū)，他說(shuō)：“馬斯克是一個(gè)富有遠(yuǎn)見(jiàn)的人,，他從一開(kāi)始就一直勇于冒險(xiǎn),。相反,，底特律的那些傳統(tǒng)汽車廠商在這方面一直表現(xiàn)得猶猶豫豫的?！?/p>

馬斯克的大膽戰(zhàn)略能否奏效,？未來(lái)兩年內(nèi)就能見(jiàn)分曉。

雞與蛋的問(wèn)題

特斯拉對(duì)千兆工廠投入了大量資金,。特斯拉最初的預(yù)算是50億美元,，但是迄今為止它也沒(méi)有公布過(guò)公司實(shí)際向千兆工廠投入了多少錢。千兆工廠是特斯拉和松下合資組建而成,，同時(shí)還得到了內(nèi)華達(dá)州在稅收減免上提供的支持,。

特斯拉首席技術(shù)官斯特勞貝爾（JB Straubel）在2014年發(fā)表演講時(shí)披露了千兆工廠背后的戰(zhàn)略。他說(shuō)：“能源存儲(chǔ)領(lǐng)域的增長(zhǎng)潛力非常驚人,，我們將通過(guò)一家工廠把全世界的能源存儲(chǔ)產(chǎn)能提高一倍,。這是一個(gè)增長(zhǎng)期，我們將重塑整個(gè)供應(yīng)鏈以及電池生產(chǎn)方式,。我們將借此機(jī)會(huì)降低所有組件的成本,。”

特斯拉相信,，建立這樣一個(gè)產(chǎn)能堪比全世界其他所有電池生產(chǎn)廠產(chǎn)能之和的龐大工廠有助于大幅降低成本,。

斯特勞貝爾在2014年說(shuō)：“我們將進(jìn)入電池制造流程的最上游，我們將追溯到原材料的來(lái)源,。如果你能提高產(chǎn)量和購(gòu)買力,，甚至這些原材料的成本也能降低?！?/p>

除了特斯拉和千兆工廠合作伙伴松下公司,，沒(méi)有人知道特斯拉是否實(shí)現(xiàn)了降低成本的目標(biāo)。但是萊文表示,，研究表明特斯拉設(shè)定的降低成本目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的,。

萊文說(shuō)：“如果你可以生產(chǎn)10萬(wàn)輛汽車（當(dāng)然現(xiàn)在沒(méi)人這么干），就會(huì)在成本變動(dòng)曲線上發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯的拐點(diǎn),。這就是千兆工廠追求的目標(biāo),，即為10萬(wàn)輛甚至更多的汽車生產(chǎn)電池，達(dá)到成本降低的拐點(diǎn)出現(xiàn)的條件以享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì),?！?/p>

建立如此大規(guī)模的電池生產(chǎn)廠是風(fēng)險(xiǎn)極高的，尤其是對(duì)特斯拉這樣一家小公司來(lái)說(shuō),。千兆工廠的目標(biāo)是每年為50萬(wàn)輛汽車提供足夠的電池,，它預(yù)計(jì)自己設(shè)在加州費(fèi)蒙特市的汽車生產(chǎn)廠每年可以生產(chǎn)50萬(wàn)輛汽車。

雖然特斯拉2013年僅賣出22450輛旗艦汽車Model S,，但它那個(gè)時(shí)候就提出建造千兆工廠的設(shè)想了,。如果50萬(wàn)輛汽車的需求不能在2018年兌現(xiàn),，特斯拉會(huì)發(fā)現(xiàn)自己處于一個(gè)非常尷尬的境地，雖然坐擁一家產(chǎn)能非常龐大的電池生產(chǎn)廠,，但它并不需要那么多電池,。當(dāng)然，特斯拉也說(shuō)過(guò),，這些電池還可以用于家電設(shè)備和其他電力系統(tǒng),。

但是馬斯克認(rèn)為現(xiàn)在必須拓展特斯拉的業(yè)務(wù)規(guī)模。他在2015年的時(shí)候說(shuō)過(guò)：“我認(rèn)識(shí)所有的供應(yīng)商,，我可以負(fù)責(zé)任地告訴你,，他們并不贊成投資數(shù)十億美元去建電池生產(chǎn)廠。這是一個(gè)雞與蛋的問(wèn)題,，汽車公司不能向電池供應(yīng)商保證它們一定會(huì)需要大量的電池,，因?yàn)樗鼈儾荒鼙ＷC可以賣出足夠多的電動(dòng)汽車。因此我就明白了,，如果我們自己沒(méi)有這樣龐大的電池生產(chǎn)廠,，我們就得不到足夠多的鋰電池，沒(méi)有人會(huì)幫我們生產(chǎn)這么多的電池,?！?br/>

馬斯克說(shuō)：“大型汽車廠商非常謹(jǐn)慎，他們想看到這種戰(zhàn)略在其他公司成功了才會(huì)批準(zhǔn)和執(zhí)行這樣的計(jì)劃,?！?/p>

明年，我們就能看到馬斯克押寶電池的戰(zhàn)略是否奏效,。特斯拉距離年產(chǎn)50萬(wàn)輛汽車的目標(biāo)還有很長(zhǎng)一段路要走，但是它已經(jīng)接到40萬(wàn)輛Model 3預(yù)訂單,，預(yù)計(jì)費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠將在今年晚些時(shí)候開(kāi)始生產(chǎn),。如果客戶們接受并喜愛(ài)Model3并且費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠能夠提高生產(chǎn)規(guī)模，那么千兆工廠就能幫助特斯拉在電動(dòng)汽車領(lǐng)域遠(yuǎn)超所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。

另一方面,，如果Model3上市后的口碑不佳，或者費(fèi)蒙特市的生產(chǎn)廠拖了特斯拉的后腿,，那么結(jié)果就會(huì)給特斯拉的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)?cè)斐蔀?zāi)難性的影響,，千兆工廠的大量產(chǎn)能就會(huì)被閑置起來(lái)。

特斯拉的千兆工廠如何轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),？

當(dāng)然,，即便千兆工廠的戰(zhàn)略奏效，也不足以支持華爾街給予特斯拉程度如此之高的樂(lè)觀預(yù)期,。即使特斯拉每年生產(chǎn)50萬(wàn)輛Model 3,，也趕不上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的汽車產(chǎn)量,，而且其他汽車廠商遲早會(huì)解決電池供應(yīng)問(wèn)題。

問(wèn)題的關(guān)鍵在于特斯拉能否將千兆工廠帶來(lái)的天時(shí)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為它在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。

Total Battery Consulting的電池專家梅納赫姆-安德曼（MenahemAnderman）對(duì)此持懷疑態(tài)度,。他指出，不少海外電池廠商尤其是LG和三星也在大力投資以提高電池產(chǎn)能,。

安德曼在接受采訪時(shí)稱：“如果汽車廠商有需求,，這些電池廠商可以迅速提高產(chǎn)能?！彼€說(shuō),，LG已經(jīng)大幅降低了電池價(jià)格，這可能會(huì)削弱特斯拉的成本優(yōu)勢(shì),。

安德曼承認(rèn),，如果Model3的市場(chǎng)需求很高，特斯拉確實(shí)會(huì)獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì),。他說(shuō)：“如果市場(chǎng)需求很高,，他們確實(shí)會(huì)獲得一定的優(yōu)勢(shì)，但不會(huì)很大,?！?/p>

這也是先發(fā)優(yōu)勢(shì)之所以重要的原因。如果特斯拉能夠在2018年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)50萬(wàn)輛汽車的目標(biāo),，它就可以為未來(lái)幾年制定更高的產(chǎn)量計(jì)劃,。它將通過(guò)千兆工廠的初步成功積累到豐富的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)建立起建設(shè)更大規(guī)模電池生產(chǎn)廠的信心,。相比之下,，其他汽車廠商缺乏這些經(jīng)驗(yàn)，始終比特斯拉落后一步,。

蘋(píng)果就是一個(gè)很好的例子,。蘋(píng)果通過(guò)一項(xiàng)戰(zhàn)略取得了巨大的成功，那就是通過(guò)大宗的長(zhǎng)期訂單保證關(guān)鍵組件比如液晶顯示屏的充足供應(yīng),，同時(shí)還可以盡可能壓低那些關(guān)鍵組件的成本,。蘋(píng)果能這樣做是因?yàn)樗磕曛簧a(chǎn)數(shù)量有限的幾款產(chǎn)品，而且它有大量的忠實(shí)粉絲,，能夠保證這些產(chǎn)品的銷量十分可觀,。產(chǎn)品銷量有保證可以減輕蘋(píng)果承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，相比之下,，其他智能手機(jī)廠商無(wú)法輕易預(yù)測(cè)出哪些產(chǎn)品能夠暢銷,。

如果電池供應(yīng)上的早期優(yōu)勢(shì)能讓特斯拉在2018年和2019年賣出比其他汽車廠商多的電動(dòng)汽車，并且為特斯拉帶來(lái)更多用戶，特斯拉就能成為電動(dòng)汽車行業(yè)的“蘋(píng)果公司”,。

降低電池成本意味著特斯拉的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)會(huì)越來(lái)越好

電動(dòng)馬達(dá)比傳統(tǒng)汽車所用的內(nèi)燃機(jī)造價(jià)低廉,，結(jié)構(gòu)也更簡(jiǎn)單。但是到目前為止,，電動(dòng)汽車的造價(jià)卻比傳統(tǒng)汽車昂貴得多,。原因很簡(jiǎn)單：電池造價(jià)太高。安德曼估計(jì),，一輛售價(jià)3.5萬(wàn)美元的Model 3所配的電池造價(jià)大約為9000美元,，比其他任何組件的造價(jià)都要高。

但是電池的生產(chǎn)成本一直在穩(wěn)步下滑,，大概每年可以下降7%,。據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，電池生產(chǎn)成本下滑的趨勢(shì)還將持續(xù)下去,。因此,，特斯拉汽車的經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)幾年內(nèi)穩(wěn)定改善。每年,，特斯拉汽車上造價(jià)最貴的組件都會(huì)變得便宜一點(diǎn),。傳統(tǒng)汽車組件的生產(chǎn)成本不可能保持這樣的速度下滑。

很快,，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)電動(dòng)汽車的售價(jià)比傳統(tǒng)汽車的售價(jià)還要便宜,。彭博社分析后發(fā)現(xiàn)，擁有一輛電動(dòng)汽車的總成本可能會(huì)在2022年降到擁有一輛傳統(tǒng)汽車的總成本之下,。對(duì)于特斯拉的收支平衡表來(lái)說(shuō),，這可能是最大的利好消息。

不看好特斯拉的投資者可能會(huì)指出,，汽車屬于低利潤(rùn)率產(chǎn)品,，因此特斯拉在汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利的情況下也不能取得巨大的成功。但那是因?yàn)楝F(xiàn)在特斯拉銷售的汽車比底特律汽車廠商銷售的傳統(tǒng)汽車更貴,。要不了幾年,，傳統(tǒng)汽車的實(shí)際價(jià)格就會(huì)比電動(dòng)汽車更高，而且兩者之間的差距還會(huì)逐年拉大,。

如果那時(shí)特斯拉能夠成為領(lǐng)先的電動(dòng)汽車廠商,，它的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)就會(huì)非常靚麗,。隨著成本下降的速度比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快,，它的利潤(rùn)率必然會(huì)越來(lái)越高；隨著越來(lái)越多的客戶從傳統(tǒng)汽車轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車,，特斯拉在擴(kuò)大產(chǎn)能方面會(huì)有更大的靈活性,。