繼去年向歐盟投訴臺積電操縱市場后，格芯最近在大陸再度向主管部門提起針對后者的反壟斷調(diào)查，這信號值得關(guān)注,。
肯定還是繞不開市場競爭,。只是說，過去幾年沒有如此舉動,，而半年來兩次發(fā)難，一定有博弈之外的新動向。
夸克觀察到的局面是,，代工業(yè)競爭正在加劇，一段時間依賴，臺積電自身的危機感與系列沖刺可能加重了格芯們的生存壓力,。
臺積電看上去非常強大,，市占早就超過50%多年（這也是格芯發(fā)難的理由之一），但想再度大幅提升已很難,。
它的規(guī)模確實一直在持續(xù)增長,。只是，到了2017年,，卻大幅放緩,。全年營收增幅僅3%。凈利也是如此,。2017年僅Q1凈利同比明顯提升（2016年Q1差）,，Q2至Q4三季都是下滑局面。其中Q2下滑超過7%,，Q3下滑超過8%,。Q4下滑雖不到1%，考慮到當季屬旺季,，已算比較被動局面了,。
Q4凈利不佳的秘密包括：1、蘋果iPhoneX表現(xiàn)弱于預期,，大陸市場智能機出貨整體表現(xiàn)亦疲軟,；2、營收提升背后,，臺積電享受了比特幣礦機出貨瘋狂,，但拉低了毛利。
綜合來說,，2017年的臺積電,，雖維持了市占，甚至有明顯提升,，但內(nèi)在其實相當被動,。它建立在整個行業(yè)疲軟基礎(chǔ)上，只是凸顯了地位,。
而2018年,，它不明的部分在于：蘋果、高通們的表現(xiàn)可能繼續(xù)走低,，這既弱化營收,，更影響利潤。而給它營收帶來許多增益的比特幣礦機,，由于全球大部分國家與地區(qū)尤其大陸開始從嚴監(jiān)管,，未來充滿諸多不確定性,。傳導到挖礦環(huán)節(jié)，2018年礦機出貨很可能出現(xiàn)大幅波動,，從而影響財務面穩(wěn)定性,。
當然有其他許多領(lǐng)域的填充，尤其是物聯(lián)網(wǎng),、高性能計算,、汽車電子，甚至還有部分AI與5G的啟動,，可能會對沖掉部分風險,，整體來說，營收與利潤兩層面都有非常大的不利面,。
2017年Q2以來,，訂單獲取方面，臺積電經(jīng)歷了一番激進過程,。它的定位與技術(shù)路線,，很可能進一步擠壓了格芯的空間。
你能看到,，格芯市占確實有明顯下滑,。它已從2017年11%落到9.4%。這個已連續(xù)巨虧多年的第二大代工巨頭,，雖有中東石油資本與美元支撐,，仍承受著巨大壓力。它急須走出過度依賴AMD等有限客戶的局面,。它的訂單拓展欲望應該遭遇了這特定周期臺積電的抑制,。
2017年，它撞到臺積電的激進之年,，后者還可能有其他因素,。這一年是臺積電誕生30周年,。這人間一世,，確實具有紀年意義。何況創(chuàng)始人張忠謀已經(jīng)87歲,，臺積電為此舉行了盛大的活動,，邀請了全球諸多重磅人物參加儀式。會上,，他宣布,，2018年6月將正式卸任。
這樣的年份,，臺積電怎么可能容忍財務面出現(xiàn)過于慘淡的局面呢,。
而2018年6月,，張忠謀將正式卸任。它恰恰趕在Q2的最后時刻,。為給創(chuàng)始人體面送行,，同時為下一階段壯行，現(xiàn)任兩名CEO恐將全力沖刺,。屆時,，我想，格芯們的日子恐怕更不好過吧,。目前已是Q2開初時光,，相信它一定感到了更大的壓力。
更多因素還在于,，2018年,，臺積電必定會沖刺7納米制程的商業(yè)化。一個多月前,，臺積電總經(jīng)理兼聯(lián)合CEO魏哲家表示,，臺積電已有超過10個客戶流片，Q1正是出貨,。2018年底還將有幾十個客戶采用7納米,。這有望提升它的毛利。三星不甘示弱,。格芯雖也宣稱會有行動,，但未必能真正形成量產(chǎn)。
2017年,，臺積電10納米工藝出貨占銷售凈額10%,，16至20納米占25%，28納米占23%,。格芯遠遠不及,，它甚至開始加大8英寸廠生產(chǎn)線產(chǎn)能。比如,，它在大陸成都投建的工廠,，雖號稱要上馬12寸的22nmFD-SOI生產(chǎn)線。但初期卻將原來特許半導體新加坡折舊完畢的8英寸線搬來,。固然,，前代工藝依然有訂單，有些產(chǎn)品毛利甚至不算差,，但綜合評估,，它想靠這個走出虧損局面，幾乎沒有太大希望,。
而且,，臺積電自身也在大陸南京推進12英寸工廠建設(shè),，未來幾年，它一定會更加重視大陸訂單,。2017年,，來自大陸的訂單比例早就超過10%。
可以這么說,，如果在中國拿不到更為可觀的訂單,，格芯未來想全面對抗臺積電，幾乎沒有任何可能,。
新的競爭壓力還有更多,。尤其是臺積電新的戰(zhàn)略正在落地。30周年慶前,，臺積電已成立移動設(shè)備,、高性能計算、物聯(lián)網(wǎng)及汽車電子四大平臺,，這也是繼2009年臺積電推出所謂OIP（開放創(chuàng)新平臺）之后的一次更大規(guī)模的平臺化戰(zhàn)略,。
臺積電的優(yōu)勢在于，多年前,，它就已走出芯片代工概念,，過渡到方案、應用,、場景的平臺階段,，且具備雖不明言但已成軍的IDM能力。它稱得上全球IC領(lǐng)域最富活力的生態(tài)體系,。
過去多年,，多年來，格芯,、聯(lián)電,、中芯，還包括已經(jīng)殺入其中的三星與英特爾們,，都想沖擊它的地位,，但是截至目前，它們?nèi)考涌?，也不敵臺積電一家市占,。
市場當然有一定的修復機制,。當競爭的壓力沉重到絕望時,，業(yè)外的手段一定會出現(xiàn)。反壟斷還算合理的理由,，就算沒有太多實據(jù),，也可能延宕對手的節(jié)奏,，或者矮化它的形象。而一些借助意識形態(tài)的泛政治化手段也開始流行起來,。
舉例來說,，多年來，在IC領(lǐng)域,，臺灣地區(qū)一直跟隨美國,、歐洲落實著冷戰(zhàn)的路徑，對于中國大陸等地持續(xù)封鎖核心技術(shù),，理論上保持所謂兩代以上的工藝優(yōu)勢,，但是最近幾年，美日韓三國的巨頭也多次將一些類似的意識形態(tài)邏輯復制到臺灣地區(qū)企業(yè)身上,。
我們認為,，這既是行業(yè)內(nèi)的格局重塑，過去同一陣營甚至同一生態(tài)體系的伙伴關(guān)系,，正在打破,，同時也是區(qū)域國家或地區(qū)之間政經(jīng)層面的博弈。當美國再度祭起“美國優(yōu)先”的策略,，沒有哪個區(qū)域的利益能真正得到保障,。你能看到，本質(zhì)上由美國技術(shù)與投資機構(gòu)背后高度控制的博通收購高通一案,，雖有資本的狂妄,，但仍然受制于美國國家戰(zhàn)略的左右。
格芯其實也是一個夾縫中的生存者,。當初它脫胎于AMD制造部分,，剝離本身就是與英特爾競爭不力的結(jié)局。而剝離給中東阿布扎比之后,，盡管吸納了新加坡特許,、IBM以及其他許多技術(shù)等要素，它依然受制于美國市場,。這導致它的運營團隊幾乎就是一個大雜燴,，運營效率一定有問題。
當然,，它也不可能完全忽視利用同樣的策略去參與市場博弈,。石油與美元以及美國技術(shù)之間，就是一種奇特的共謀與轉(zhuǎn)化,。而缺乏更多產(chǎn)業(yè)支撐的中東,，涉入這個世界，一定有它的空洞化所在,。
而格芯在中國大陸的落地,，恐怕也會有類似的策略,。過去它未曾在反壟斷話題上對臺積電發(fā)難，也許還有一絲顧忌：就是臺積電畢竟是臺灣地區(qū)企業(yè),，大陸對它有一種復雜的情感在,。格芯過去在大陸沒有生產(chǎn)基地，少了很多接觸面,，缺乏與本地之間的溝通,。而今它的工廠正在落地，我想,，資本與一國區(qū)域經(jīng)濟的搭幫,，一定有共謀的生成，它的話語也必定會進一步呈現(xiàn)出積極修辭的風格,。
當然,，也別小看了臺積電的意識形態(tài)思維。它的30年歷程里,，雖然波瀾壯闊,，堪稱傳奇，但是,，無論早期還是眼下,，其實它也不僅透支著臺灣地區(qū)許多資源，也充分利用了它與美國之間的共謀,，以及大陸與臺灣地區(qū)之間的復雜博弈,，最終受益很多。你能從去年關(guān)于5納米,、3納米工廠落腳地話題上能看出,，臺積電不是省油的燈。
當然,，總還有一種心理無法消除,。若你有心觀察，全球IC代工業(yè),，真正做起來的,，仍然主要在于華人世界。盡管有格芯,，有三星,，有英特爾，但我們確實內(nèi)心認為,，臺積電,、聯(lián)電、中芯等更具獨立的氣質(zhì)。而它們?nèi)叶颊Q生于華人之手,。若要考察當初格芯收購的特許,，其實它也是華人運營的成果,。我們甚至判斷,，格芯成都廠初期之所謂以8寸線來耍，應該還是更多依賴華人,。
這個領(lǐng)域必須守紀律,，有邊界，遵循獨立的商業(yè)模式,，技術(shù)創(chuàng)新可持續(xù),，并且有富有經(jīng)驗的團隊，進行非常精細化的運營,，當然更要有成本優(yōu)勢,。這個領(lǐng)域雖然技術(shù)密集、資本密集,、風險密集,，但這種文化跟其他代工業(yè)文化有異曲同工之處。
所以,，在這個層面上,，夸克確實還是更樂見臺積電以及中國大陸企業(yè)的未來。未來多年,，后者終歸也會崛起,。只是說，它會比別人有更多扭曲,，更多悲情,，代價也會更沉重。
最后,，我們說,，格芯針對臺積電發(fā)難，固然也能反映臺積電未來的危機一面,，但格芯最后結(jié)局一定不會樂觀,。這個領(lǐng)域，是一場沒有終點的馬拉松,。