國泰君安發(fā)布研究報告稱,，首次覆蓋中芯國際給予“增持”評級,，目標價16.76元,。該行預(yù)計,，公司2018-2020年EPS為0.27,、0.48,、1.04元,，給予公司2018年35倍PE,，目標價16.76元。

　　該行表示,，2017年全球晶圓代工行業(yè)實現(xiàn)總營收573億美元,，同比增長7.1%。隨著物聯(lián)網(wǎng),、汽車電子,、HPC等新興需求增長，該行認為,，晶圓代工市場將持續(xù)增長,。

　　報告中稱，當前臺積電一家獨大的產(chǎn)業(yè)格局存在被打破的可能性,，出現(xiàn)第二巨頭,、打破先進制程壟斷是契合客戶利益訴求的變化。大陸承接半導體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來了絕佳的發(fā)展大環(huán)境,，集成電路國產(chǎn)化的國家戰(zhàn)略則帶來了有力的政策扶持,；中芯國際積極布局頂尖制程鎖定了晶圓代工核心競爭力，公司媲美臺積電的產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局奠定了綜合競爭力基礎(chǔ),。

　　另外,，國泰君安稱，公司的營收,、毛利率、產(chǎn)能利用率三大指標在2018年第一季度持續(xù)回升,。該行認為,，公司已經(jīng)走出2017年下半年的業(yè)績低估。通過比較中芯國際和京東方,，參考京東方的成功軌跡,。該行認為,，中芯國際在大基金支持下會保持高水平的研發(fā)投入，在追趕國際先進的征途上風雨無阻,。

　　同時,，中芯國際同樣注重成熟制程和客制化應(yīng)用。中芯國際2017年在CIS和NORFlash應(yīng)用上的營收大幅增長70%,，在NAND Flash,、BCD、電源管理和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用上也有積極布局,，成熟制程成為穩(wěn)定業(yè)績的壓艙石,。