被動元件遇上近20年來最大缺貨潮，股價飛漲,，被動元件業(yè)者借機擴充市場地位?！付纭谷A新科與「一哥」國巨高度競爭,，國巨最近快速收購相關產業(yè)，讓華新科備受壓力,。若如市場傳言,，華新科引進日系被動元件大廠太陽誘電，將是對抗國巨集團大軍的最佳外援,。
太陽誘電和村田制作所（Murata）,、TDK并列日本三大被動元件廠，主要強項在于高階MLCC和電感元件,。其中,，電感產品排名全球前三大。
國巨和華新科是臺灣被動元件前兩大廠,，雙方主要產品線都是積層陶瓷電容（MLCC）和芯片電阻,，同質性高，存在高度競爭關系,。
從產品線來看,，國巨因具備全球芯片電阻龍頭的優(yōu)勢，單月營收規(guī)模高出華新科一倍,。在這一波被動元件漲價和缺貨潮下,，凸顯大廠優(yōu)勢，不但營收差一倍,、獲利更有1.5 到2倍的落差。
國巨集團今年進入并購高峰期,，除了母公司國巨和并購的普思,、君耀-KY外，還擁有奇力新和旗下旺詮,、飛磁,，最近一連串加入美磊、美桀,，以及智寶和旗下凱美,、新納入的帛漢，集團擴大到11家,，軍容壯盛,。
業(yè)界認為，若華新科順利透過私募案引進太陽誘電,，除了太陽誘電可獲得華新科在中低階MLCC產品和產能的照顧支持,，華新科更得到太陽誘電的高階MLCC和電感產品的支持，雙方均可擴大產品線布局，并展開交叉行銷,。
并購腳步較緩的華新科,，6月參與國巨旗下凱美投資的佳邦私募案，出乎市場意料,，認為雙方「和諧」有譜,，不過從華新科可能透過私募引進太陽誘電來看，華新科面臨比以往更大的壓力,，「突圍」是當前重心,。
國巨和太陽誘電曾傳緋聞
今年四月底，中國臺灣被動元件龍頭國巨宣布停牌,，市場揣測將宣布并購案,。市場點名，可能再次發(fā)動對大毅的非合意并購,；也傳出可能將并購標的延伸至海外,，包括日商太陽誘電、美商KEMET等都可能是遭收購對象,。
太陽誘電為日本被動元件領導廠商,，成立于1950年，主要商品有：高周波回路,、一般信號回路,、電源系回路、晶片電容,、電感,、電阻、電容,、變阻器,、鐵氧體磁芯、IC復合組件,、光碟片等電子組件等,。太陽誘電為全球MLCC主要供應商。
針對停牌原因,，國巨發(fā)言窗口指出,，將于今日舉行重大訊息說明會，目前無法回應,。
國巨停牌動作引發(fā)諸多揣測,，因為同一時間并沒有其他國內被動元件廠停牌，市場展開大點名,，舉凡臺,、日,、美系積層陶瓷電容（MLCC）、電感,、電阻或保護元件同業(yè),，全被點過一輪。
尤其是近期股價急漲,、先前國巨并購未成功的對象大毅,，成為此次遭優(yōu)先點名的對象。至昨日截稿前,，無法取得大毅的回應,。
法人認為，若是國巨并購對象是中國臺灣本土的上市公司,，應該屬于非合意形式的并購,。
去年至今，包括MLCC,、鋁質電解電容,、鉭質電容、固態(tài)電容,、晶片電阻都出現(xiàn)缺貨,、漲價；尤其是MLCC,，為國巨創(chuàng)造可觀的利潤,，不僅第1季營收創(chuàng)新高，毛利率沖破51%,，并創(chuàng)造單季獲利42.58億元,，每股稅后純益12.15元。
國巨股價也跟著一路上攻,，一度攻克700元大關,，即使近日漲多回檔，昨日收盤價為593元,、漲9元，市值超過2,000億元,。
再加上同屬國巨集團成員的凱美,，售廠利益已全數(shù)進帳，在手現(xiàn)金逼近50億元,。無論從股價,、現(xiàn)金等條件來看，市場預期今年可望成為國巨集團的并購年,。
今年初,，國巨旗下電感廠奇力新就以換股方式并購同業(yè)美磊；凱美也在本月上旬公告持有保護元件和天線廠佳邦一成股權；隨著國巨今日停牌,，預期宣告集團今年確實是大舉擴張的一年,。
國巨：難以撼動的被動巨人
從最大的村田，到京瓷,、TDK及太陽誘電,，國巨市值躍升到2159億元，已超越太陽誘電,，晉升第三位,，而美國規(guī)模最大的Vishay，,，目前市值二十六．八九億美元,，約臺幣791億元，從市值輪廓來看,，國巨在這幾年的競爭中,，已從不知名小廠挺進到全球第四大地位。
早在12年左右,，國巨董事長陳泰銘就有購并日系被動元件廠的想法,，但當時國巨市值是兩百億元臺幣，太陽誘電是2000億日圓,，國巨市值太小根本并不起太陽誘電,，但現(xiàn)在國巨市值已挺進到8000億日圓左右，已是太陽誘電的三倍大,，這時國巨已有足夠實力整并太陽誘電,，這也許是陳泰銘下一回合的戰(zhàn)略。
這些年國巨整并動作一直沒有停下腳步,，在電阻,、電容、電感三方整合四處用心,，像主攻電感的奇力新,，先是并入旺詮，今年再合并美磊,，已成為全臺最大電感制造廠,，全球市占率已挺進到五％以上。另一邊是鋁質電容的智寶,，凱美為主力,，最近凱美大力買進佳邦，而佳邦又控制鈺邦,，現(xiàn)在個個兵強馬壯,。
像奇力新市值已達257億元,，凱美也有83.2億元，智寶也有45.8億元,，單是把這四家企業(yè)市值加在一起,，市值已達2545億元，已逐漸和TDK平起平坐,，所以從全球戰(zhàn)略來看,，國巨先打敗太陽誘電，又擊敗美國最大廠Vishay,，現(xiàn)在進逼TDK,，最后目標可望挺進世界前三大被動元件廠領域。
在全球被動產業(yè)的競爭中,，日本市占率最大,，中國臺灣已超越南韓、美國,，中國大陸目前最大的被動元件廠風華高科在這一波漲價風潮中,，股價不錯，市值約為130億元人民幣,，約600億元臺幣,，與太陽誘電、Vishay在伯仲之間,，國巨成為這一輪被動元件產業(yè)競賽最大贏家,，目前華新科市值約707億元，禾伸堂只有236億元,，都已經(jīng)被國巨拋得很遠,。
國巨這一波大躍升，也給臺灣產業(yè)寫下一個典范,，小產業(yè)如何搖身變大巨人,？像晶圓代工廠的臺積電股價漲到二六六元，市值超過臺幣七兆元,，這是臺灣產業(yè)發(fā)展的登峰造極佳作,。同樣是晶圓代工，聯(lián)電市值卻一直跨不過2000億元,，關鍵在企業(yè)獲利,，聯(lián)電去年營收1492.8五億元，臺積電是9774億元,，兩者差了好幾倍，臺積電去年凈利3431億元,，聯(lián)電則相去甚遠,，同是晶圓代工廠最后命運完全不同,。
而國巨的被動元件是很小的東西，每一顆產品以幾毛錢計,，但市值卻可超越聯(lián)電,，關鍵也在獲利，去年第四季聯(lián)電只小賺17.71億元,，國巨卻大賺30.16億元,，這個獲利當然足夠支持國巨市值打敗聯(lián)電。這個被動巨頭的表現(xiàn),，也值得國內的產業(yè)學習,。