2018年7月18日,,全球光刻機(jī)巨頭ASML發(fā)布公司第二季度財(cái)報(bào),營收呈現(xiàn)快速增,。
第二季度財(cái)報(bào)顯示,,單季營收27.4億歐元,同比增長30.41%,,環(huán)比增長19.91%,;Q2毛利率為43.3%,同比略微下滑1.7個(gè)百分點(diǎn),,環(huán)比下滑5.4個(gè)百分點(diǎn),;Q2實(shí)現(xiàn)凈利潤5.84億歐元,同比增長25.32%,,環(huán)比增長0.69%,。
該季光刻機(jī)一共售出58臺,較上季49臺增加9臺,。其中EUV機(jī)臺售出7臺,,較上季多6臺,增長600%,;ArFi機(jī)臺售出19臺,,較上季減少2臺;ArF機(jī)臺售出5 臺,,較上季增長2臺,;KrF機(jī)臺售出19臺,與上季持產(chǎn),;i-line機(jī)臺售出8臺,,較上季增長3臺。
該季光刻機(jī)臺銷售收入是20億歐元,,平均下來每臺售價(jià)3450萬歐元,。其中EUV光刻機(jī)平均售價(jià)達(dá)到9500萬歐元,而上季的售價(jià)是1.17億歐元,,平均售價(jià)下滑18.8%,;EUV作為后面所有最新節(jié)點(diǎn)芯片生產(chǎn)的必備機(jī)器,全球僅僅只有ASML一家有產(chǎn)品銷售,,全球所有的芯片制造商包括臺積電,、英特爾,、三星,都只能圍著ASML轉(zhuǎn),,看ASML的眼色行事,。
而在ArFi機(jī)臺方面,ASML該季售出19臺,,而尼康僅僅售出一臺,,佳能根本就沒有ArFi機(jī)臺,在ArFi機(jī)臺方面,,ASML市占率也高達(dá)95%,。
由此可見,不管未來半導(dǎo)體工藝節(jié)點(diǎn)如何縮小,,摩爾定律如何發(fā)展,,反正ASML的光刻機(jī)臺你是非買不可。
ASML的CEO Peter Wennink在法說會上表示,,公司第二季度銷售額高于預(yù)期,,包括EUV銷售額也高于先前的預(yù)期,毛利率略高于我們的指引,,反映了公司DUV機(jī)臺應(yīng)用業(yè)務(wù)的實(shí)力以及EUV機(jī)臺盈利能力的進(jìn)步,。本季隨著邏輯客戶為下一個(gè)節(jié)點(diǎn)7納米的發(fā)展做準(zhǔn)備,公司出貨了四個(gè)EUV系統(tǒng),,比先前預(yù)測的要多一個(gè),;同時(shí)公司在該季確認(rèn)了七個(gè)EUV系統(tǒng)的收入,2018年有望出貨20個(gè)EUV系統(tǒng),,2019年EUV的出貨計(jì)劃是30個(gè)系統(tǒng),。
對公司最近五個(gè)季度的營收來看,2018年第二季度的營收再創(chuàng)新高,,而管理層對下半年的收入表現(xiàn)的更加樂觀。公司的DUV機(jī)臺業(yè)務(wù)受到存儲器市場的推動,,至少在2018年和2019年都需要大量的光刻機(jī)臺,。
光刻機(jī)機(jī)型營收分析
EUV貢獻(xiàn)收入達(dá)6.68億歐元,環(huán)比提升472%,,收入占比大幅提升至32%,;ArFi的營收為10.22億歐元,環(huán)比下滑14.85%,,收入占比降至49%,;ArF的營收為8.35億歐元,環(huán)比提升25.11%,,收入占比降至4%,;KrF的營收為2.09億歐元,,環(huán)比下滑10.63%,收入占比降至10%,;i-line的營收為2.09億歐元,,環(huán)比提升25.11%,收入占比為1%,。
圖片來自ASML財(cái)報(bào)
下游用戶營收分析
從下游用戶來看,,第二季度邏輯電路用戶實(shí)現(xiàn)銷售9.60億歐元,占比46%,,同比增長50.72%,,環(huán)比增長121.26%;存儲器客戶帶來收入11.26億歐元,,占比54%,,同比增長50.72%,環(huán)比下滑8.74%,。
地域營收分析
我們再看看2018年兩個(gè)季度的區(qū)域銷售情況,。從地域結(jié)構(gòu)看,單季度各地區(qū)光刻機(jī)銷售收入占比波動較大,,但主體格局始終保持大陸,、臺灣省、美國,、韓國合計(jì)占比80%左右,。
變化最大的是韓國、美國和臺灣省,。韓國從第一季的51%下滑至35%,;美國從上季的4%增至19%;臺灣省則從上季的3%增至18%,。
2018年連續(xù)兩個(gè)季度,,來自中國大陸的營收大概占20%左右。這當(dāng)然主要是中國在集成電路新廠的投資方面越來越大,。
關(guān)于EUV推進(jìn)情況
在EUV路線圖推進(jìn)方面,,公司主要是提升生產(chǎn)能力,也就是每小時(shí)晶圓吞吐量以及實(shí)用性,。目前NXE:3400B已經(jīng)達(dá)到125片/小時(shí)的吞吐量,。公司表示,EUV每小時(shí)晶圓吞吐量的提升意味著每層光刻的成本下降,,使EUV更有競爭力,,公司并不需要賣更多光刻機(jī)幫客戶提升產(chǎn)能,只需要出售每小時(shí)晶圓吞吐量更高的光刻機(jī),。
關(guān)于EUV的毛利率,,公司認(rèn)為將從目前的15%左右提升2020年的40%,。主要原因是:1、出貨量增長,,公司預(yù)估2018年EUV出售量為20臺,,2019年出貨 30臺,到2020年將高達(dá)40臺的出貨量,。顯然,,出貨量增長能使公司生產(chǎn)成本下降;2,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,,主要是指EUV每小時(shí)晶圓吞吐量的提升,目前主要是125片/小時(shí)的EUV,,2019年可能推出155片/小時(shí)的EUV,,而到2020年,125片/小時(shí)的EUV將停產(chǎn),,只生產(chǎn)更高吞吐量的EUV,;3、降低成本,,公司的生產(chǎn)成本將按計(jì)劃降低,;4、維修服務(wù),,目前EUV機(jī)臺都處于保修期,,到了2020年,一部分EUV光刻機(jī)保修期就到期了,,會帶來維修服務(wù)收入,。從這四個(gè)方面將有助于提升EUV機(jī)臺的毛利率。