2018年7月18日,，全球光刻機巨頭ASML發(fā)布公司第二季度財報，營收呈現(xiàn)快速增,。
第二季度財報顯示,，單季營收27.4億歐元，同比增長30.41%,，環(huán)比增長19.91%,；Q2毛利率為43.3%，同比略微下滑1.7個百分點,，環(huán)比下滑5.4個百分點,；Q2實現(xiàn)凈利潤5.84億歐元，同比增長25.32%,，環(huán)比增長0.69%,。
該季光刻機一共售出58臺，較上季49臺增加9臺,。其中EUV機臺售出7臺,，較上季多6臺，增長600%,；ArFi機臺售出19臺,，較上季減少2臺；ArF機臺售出5 臺,，較上季增長2臺,；KrF機臺售出19臺，與上季持產(chǎn),；i-line機臺售出8臺,，較上季增長3臺。
該季光刻機臺銷售收入是20億歐元,，平均下來每臺售價3450萬歐元,。其中EUV光刻機平均售價達到9500萬歐元，而上季的售價是1.17億歐元,，平均售價下滑18.8%,；EUV作為后面所有最新節(jié)點芯片生產(chǎn)的必備機器，全球僅僅只有ASML一家有產(chǎn)品銷售,，全球所有的芯片制造商包括臺積電,、英特爾、三星,，都只能圍著ASML轉(zhuǎn),，看ASML的眼色行事,。
而在ArFi機臺方面，ASML該季售出19臺,，而尼康僅僅售出一臺,，佳能根本就沒有ArFi機臺，在ArFi機臺方面,，ASML市占率也高達95%,。
由此可見，不管未來半導體工藝節(jié)點如何縮小,，摩爾定律如何發(fā)展,，反正ASML的光刻機臺你是非買不可,。
ASML的CEO Peter Wennink在法說會上表示,，公司第二季度銷售額高于預期，包括EUV銷售額也高于先前的預期,，毛利率略高于我們的指引,，反映了公司DUV機臺應(yīng)用業(yè)務(wù)的實力以及EUV機臺盈利能力的進步。本季隨著邏輯客戶為下一個節(jié)點7納米的發(fā)展做準備,，公司出貨了四個EUV系統(tǒng),，比先前預測的要多一個；同時公司在該季確認了七個EUV系統(tǒng)的收入,，2018年有望出貨20個EUV系統(tǒng),，2019年EUV的出貨計劃是30個系統(tǒng)。
對公司最近五個季度的營收來看,，2018年第二季度的營收再創(chuàng)新高,，而管理層對下半年的收入表現(xiàn)的更加樂觀。公司的DUV機臺業(yè)務(wù)受到存儲器市場的推動,，至少在2018年和2019年都需要大量的光刻機臺,。
光刻機機型營收分析
EUV貢獻收入達6.68億歐元，環(huán)比提升472%,，收入占比大幅提升至32%,；ArFi的營收為10.22億歐元，環(huán)比下滑14.85%,，收入占比降至49%,；ArF的營收為8.35億歐元，環(huán)比提升25.11%,，收入占比降至4%,；KrF的營收為2.09億歐元，環(huán)比下滑10.63%,，收入占比降至10%,；i-line的營收為2.09億歐元,，環(huán)比提升25.11%，收入占比為1%,。
圖片來自ASML財報
下游用戶營收分析
從下游用戶來看,，第二季度邏輯電路用戶實現(xiàn)銷售9.60億歐元，占比46%,，同比增長50.72%,，環(huán)比增長121.26%；存儲器客戶帶來收入11.26億歐元,，占比54%,，同比增長50.72%，環(huán)比下滑8.74%,。
地域營收分析
我們再看看2018年兩個季度的區(qū)域銷售情況,。從地域結(jié)構(gòu)看，單季度各地區(qū)光刻機銷售收入占比波動較大,，但主體格局始終保持大陸,、臺灣省、美國,、韓國合計占比80%左右,。
變化最大的是韓國、美國和臺灣省,。韓國從第一季的51%下滑至35%,；美國從上季的4%增至19%；臺灣省則從上季的3%增至18%,。
2018年連續(xù)兩個季度,，來自中國大陸的營收大概占20%左右。這當然主要是中國在集成電路新廠的投資方面越來越大,。
關(guān)于EUV推進情況
在EUV路線圖推進方面,，公司主要是提升生產(chǎn)能力，也就是每小時晶圓吞吐量以及實用性,。目前NXE:3400B已經(jīng)達到125片/小時的吞吐量,。公司表示，EUV每小時晶圓吞吐量的提升意味著每層光刻的成本下降,，使EUV更有競爭力,，公司并不需要賣更多光刻機幫客戶提升產(chǎn)能，只需要出售每小時晶圓吞吐量更高的光刻機,。
關(guān)于EUV的毛利率,，公司認為將從目前的15%左右提升2020年的40%。主要原因是：1,、出貨量增長,，公司預估2018年EUV出售量為20臺,，2019年出貨 30臺，到2020年將高達40臺的出貨量,。顯然,，出貨量增長能使公司生產(chǎn)成本下降；2,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,，主要是指EUV每小時晶圓吞吐量的提升，目前主要是125片/小時的EUV,，2019年可能推出155片/小時的EUV,，而到2020年，125片/小時的EUV將停產(chǎn),，只生產(chǎn)更高吞吐量的EUV,；3、降低成本,，公司的生產(chǎn)成本將按計劃降低,；4,、維修服務(wù),，目前EUV機臺都處于保修期，到了2020年,，一部分EUV光刻機保修期就到期了,，會帶來維修服務(wù)收入。從這四個方面將有助于提升EUV機臺的毛利率,。