摩根大通證券加入戒慎看待半導(dǎo)體族群后市陣營(yíng),,調(diào)降聯(lián)電、日月光投控投資評(píng)等至「劣于大盤(pán)」與「中立」,,雖不若摩根士丹利,、里昂證券大舉下修研究范圍內(nèi)半導(dǎo)體股,但小摩是過(guò)去兩個(gè)月來(lái)第三家翻空半導(dǎo)體景氣的外資券商,,產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已然定調(diào),。
摩根大通在7月時(shí),見(jiàn)到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)疑慮浮現(xiàn),,與大摩,、里昂相似,最近都看到更多負(fù)面訊號(hào),。摩根大通證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,,大陸智慧機(jī)市場(chǎng)持續(xù)萎靡、晶圓砍單,、封測(cè)需求弱,,加上大陸通路商庫(kù)存持續(xù)堆積,這四大因素預(yù)告明年上半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣疲軟,,整個(gè)亞洲的邏輯半導(dǎo)體公司,,都必須嚴(yán)陣以待。
小摩對(duì)聯(lián)電的推測(cè)合理股價(jià),,從17.5大砍到12元,,保守看待的理由如下:1.原本供應(yīng)吃緊的8吋晶圓,自今年第4季后半~明年上半年轉(zhuǎn)為供過(guò)于求,。2.聯(lián)電28納米制程產(chǎn)能利用率僅25~30%,,依舊深陷虧損窘境。3.不少12吋晶圓廠陸續(xù)建置,,且鎖定40~90納米制程,,12吋晶圓有供過(guò)于求的潛在威脅。
日月光投控常被市場(chǎng)視為安穩(wěn)避險(xiǎn)標(biāo)的,,然就在里昂證降評(píng)之后,,小摩昨也揮刀,,認(rèn)為在邏輯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下行的環(huán)境中,IC封測(cè)與材料的營(yíng)收表現(xiàn)也不會(huì)太好看,,將壓抑日月光投控毛利率,。
所幸,摩根大通仍在半導(dǎo)體逆風(fēng)中,,看到部分亮點(diǎn),。首先,儘管臺(tái)積電面對(duì)非蘋(píng)陣營(yíng),、整體半導(dǎo)體需求弱的壓力,,但明、后年受惠7納米制程帶動(dòng),,營(yíng)收成長(zhǎng)仍可期,,持續(xù)看好后市;聯(lián)發(fā)科則有毛利擴(kuò)張,、持續(xù)努力轉(zhuǎn)型的利多,,現(xiàn)在股價(jià)位階已遭超賣(mài),維持「優(yōu)于大盤(pán)」投資評(píng)等,。
回顧過(guò)去兩個(gè)多月以來(lái),,摩根士丹利證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻、里昂證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師侯明孝看后市都越來(lái)越保守,,而且研判還看不到轉(zhuǎn)佳跡象,,對(duì)照目前半導(dǎo)體族群股價(jià)表現(xiàn),示警絕非無(wú)稽之談,。
芯片股票慘遭五連跌:10月以來(lái)AMD股價(jià)下跌逾18%
從10月以來(lái),,AMD股價(jià)下跌了逾18%,英偉達(dá)股價(jià)下跌了15%,。美股科技龍頭指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)下跌了7%,,英特爾跑贏大盤(pán),只下跌了3%,。
芯片股票慘遭屠戮,,周三出現(xiàn)連續(xù)第五天下跌。這使得芯片股票成為近期損失最大的股票類(lèi)別,。
周三,,費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌了4.4%。在連續(xù)五天的陰跌中,,這個(gè)指數(shù)下跌了9.5%,。
從10月以來(lái),AMD股價(jià)下跌了逾18%,,英偉達(dá)股價(jià)下跌了15%,。美股科技龍頭指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)下跌了7%,。與此同時(shí),英特爾跑贏大盤(pán),,只下跌了3%,,這可能是因?yàn)樗赡軙?huì)以超出人們預(yù)期的速度加快生產(chǎn)其10納米處理器,。
芯片股票之所以出現(xiàn)大量拋售行為,,可能是因?yàn)橥顿Y者開(kāi)始兌現(xiàn)他們?cè)诮衲暌詠?lái)獲得的巨大收益。即使算上10月的下跌幅度,,AMD的股價(jià)今年以來(lái)也上漲了127%,,英偉達(dá)今年以來(lái)則上漲了22%。
由于PC電腦市場(chǎng)增長(zhǎng)的需求給了芯片制造商一個(gè)措手不及,,半導(dǎo)體行業(yè)在過(guò)去幾天中一直面臨很大的壓力,。分析師預(yù)計(jì),芯片行業(yè)在短期面臨的越來(lái)越大的壓力可能會(huì)讓芯片股票出現(xiàn)“周期性下滑”,。
據(jù)彭博社新聞稱,,上周,摩根士丹利,、瑞杰金融和德意志銀行均下調(diào)了它們對(duì)8個(gè)芯片股票的收益預(yù)期,。“我們下調(diào)了芯片股票的收益預(yù)期,?!比鸾芙鹑诜治鰩熆死锼?卡索(Chris Caso)說(shuō)。
皇家資本市場(chǎng)分析師阿密特-德萊納里(Amit Daryanani)將其給予英特爾的目標(biāo)股價(jià)從57美元下調(diào)到了55美元,。他預(yù)計(jì),,該公司的芯片供應(yīng)短缺問(wèn)題將會(huì)影響到它在第四季度的收益。他將英特爾在第四季度的收益下調(diào)到了每股1.08美元,,而華爾街預(yù)期的收益是每股1.09美元,。
巴克萊銀行將其對(duì)英特爾的評(píng)級(jí)從“持股”下調(diào)為“拋售”,將其目標(biāo)股價(jià)從53美元下調(diào)到38美元,,因?yàn)樗差A(yù)計(jì)英特爾在第四季度的收益會(huì)下滑,。在過(guò)去三個(gè)月中,英特爾的股價(jià)下跌了12%,。
英特爾芯片供應(yīng)短缺可能會(huì)讓AMD和英偉達(dá)受益,。后兩者從加密貨幣業(yè)務(wù)獲得的營(yíng)收已開(kāi)始下滑。
A股狀況也沒(méi)好多少,,昨天,,國(guó)內(nèi)一大片芯片公司股價(jià)大跌。
中美戰(zhàn)難解,,半導(dǎo)體走弱
到底半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)近期出了什么問(wèn)題? 微驅(qū)科技總經(jīng)理吳金榮指出,,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求減弱事實(shí)上跟中美貿(mào)易戰(zhàn)有關(guān),,全球總體經(jīng)濟(jì)有疑慮,且中美貿(mào)易戰(zhàn)短期內(nèi)不易解決,,而這有可能會(huì)影響半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求,,這也是外資調(diào)降半導(dǎo)體目標(biāo)價(jià)和評(píng)等的原因。
此外,,智能手機(jī)市場(chǎng)方面,,蘋(píng)果A12芯片由臺(tái)積電家供應(yīng),而蘋(píng)果新手機(jī)在功能沒(méi)有太強(qiáng)大之余,,沒(méi)有消費(fèi)者非買(mǎi)不可的理由刺激銷(xiāo)售,,臺(tái)積電多少受到影響。
同時(shí),,中國(guó)大陸智能手機(jī)市場(chǎng)也呈現(xiàn)下滑走勢(shì),,也就是說(shuō)全球手機(jī)市場(chǎng)已沒(méi)有先前來(lái)得成長(zhǎng)快速,而人工智能和5G雖持續(xù)發(fā)展,,但預(yù)期進(jìn)度會(huì)變得緩慢,。若再加上去年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)績(jī)處高基期,今明年半導(dǎo)體成長(zhǎng)性就會(huì)減弱,。
中美戰(zhàn)影響半導(dǎo)體需求,,外資紛調(diào)降目標(biāo)價(jià)。