由于美國(guó)半導(dǎo)體大廠的產(chǎn)品需求開(kāi)始下降,，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期,，拖累股價(jià)大幅殺跌。
以本輪驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)上漲的引擎“車用半導(dǎo)體市場(chǎng)”為例，全球汽車最大的消費(fèi)市場(chǎng)中國(guó)的汽車銷量下滑幅度較大,，抑制了車用市場(chǎng)半導(dǎo)體的需求。
而服務(wù)器廠商前期由于擔(dān)心存儲(chǔ)器價(jià)格繼續(xù)飆漲“重復(fù)下單”導(dǎo)致庫(kù)存較高，疊加英特爾新產(chǎn)品供應(yīng)不足換機(jī)動(dòng)力不足，導(dǎo)致存儲(chǔ)器下游需求疲軟,。
此輪半導(dǎo)體行業(yè)的高增長(zhǎng)階段已經(jīng)結(jié)束，需要警惕行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),。
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摩根看空車用半導(dǎo)體
摩根士丹利將美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)股票評(píng)級(jí)從“與大盤同步”下調(diào)為該行的最低級(jí)別“謹(jǐn)慎”,，意味著其分析師認(rèn)為該板塊在未來(lái)12至18個(gè)月將跑輸大盤。
同時(shí)該行指出,，芯片廠商庫(kù)存已逼近十年最高水平,，半導(dǎo)體行業(yè)周期出現(xiàn)了過(guò)熱跡象。
高盛也預(yù)計(jì)明年上半年內(nèi)存芯片逐漸會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的情況,。點(diǎn)名這股野火蔓延到車用半導(dǎo)體領(lǐng)域,，重申看空美股安森美與Sensata Technologies．持續(xù)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)采取戒慎守勢(shì)，尤其是市場(chǎng)于部分領(lǐng)域的期望仍太高,，未謹(jǐn)慎看待需求減弱與庫(kù)存去化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。
根據(jù)車用大型企業(yè)大陸集團(tuán)（Continental）上周公布的數(shù)據(jù)，預(yù)期第四季產(chǎn)量年減2～3％,，進(jìn)一步來(lái)看,，就算在2015年下行期間，每季汽車產(chǎn)量了不起年減1％,，意味這次的產(chǎn)業(yè)前景可能比過(guò)去更糟,。
美中貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)利空連連，首先是7月6日美國(guó)對(duì)大陸進(jìn)口價(jià)值500億美元的商品課征25％關(guān)稅,，緊接著大陸以牙還牙,，就原產(chǎn)于美國(guó)的汽車等106項(xiàng)商品加征25％關(guān)稅。
7月10日,，川普再放話加碼2000億美元產(chǎn)品要加征關(guān)稅,，三波來(lái)往，汽車商品都名列清單,，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)恐沖擊更大,。
他們認(rèn)為，美中的貿(mào)易摩擦已對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)帶來(lái)影響,，大摩分析,，廠商毛利下滑、消費(fèi)需求減少及市占難以擴(kuò)張,，為三大沖擊,。
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美半導(dǎo)體行業(yè)拐點(diǎn)將至
實(shí)際上，美國(guó)半導(dǎo)體類股已集體大跌,。作為全球半導(dǎo)體業(yè)景氣主要指標(biāo)的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）近年來(lái)漲勢(shì)如虹,，2016年上漲36．6％、2017年則漲38．2％。
但進(jìn)入2018年以來(lái),，該指數(shù)增長(zhǎng)一度處于停滯狀態(tài),，進(jìn)入10月以來(lái)更是持續(xù)走軟，10月1日起迄今該指數(shù)已累計(jì)下跌16．07％,，年初至今則累計(jì)下跌8．51％,。
今年8月開(kāi)始，包括高盛,、摩根士丹利,、花旗在內(nèi)的華爾街投行陸續(xù)下調(diào)多家半導(dǎo)體公司的評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)，并對(duì)半導(dǎo)體板塊的前景作出警告,，理由是半導(dǎo)體市場(chǎng)情緒惡化,，而庫(kù)存水平不斷上升,。
高盛集團(tuán)分析師ToshiyaHari在18日發(fā)表的報(bào)告中指出,，目前半導(dǎo)體的月度銷售量較長(zhǎng)期趨勢(shì)線高出16％，“以往從未出現(xiàn)過(guò)這種情況”,。
另外,，北美半導(dǎo)體設(shè)備的出貨金額也呈下滑趨勢(shì)。
國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）在24日發(fā)表的報(bào)告中指出,，北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商9月出貨金額下滑至20．9億美元,，環(huán)比下滑6．5％，不僅已連續(xù)4個(gè)月下滑,，更是刷新10個(gè)月以來(lái)的新低,。
報(bào)告還顯示，第三季度北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨總金額約67．1億美元,，環(huán)比下滑14．9％,。
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中國(guó)汽車半導(dǎo)體不無(wú)機(jī)會(huì)
汽車早已是工業(yè)制造業(yè)和電子工業(yè)的合作結(jié)晶，車用半導(dǎo)體是一個(gè)龐大的家族,，包括微控制器單元,、特定應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品、特定應(yīng)用集成電路,、模擬與功率晶體管,、傳感器等一系列芯片，被廣泛用于汽車的各個(gè)組成部分,，比如汽車動(dòng)力總成,、車身、底盤與安全,、ADAS＋信息娛樂(lè)儀表等方面,。
國(guó)內(nèi)車用半導(dǎo)體的起步較晚，與國(guó)外企業(yè)形成了較長(zhǎng)代差，同時(shí),，受限于缺乏芯片核心技術(shù),、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)能力，原材料和生產(chǎn)設(shè)備又受制于國(guó)外供應(yīng)商,，總體追趕速度仍然較為緩慢,，而且車用半導(dǎo)體的工作環(huán)境要求遠(yuǎn)比PC或手機(jī)的更為惡劣，要抗干擾,、抗震動(dòng),、抗高溫，這又使車用半導(dǎo)體的設(shè)計(jì)生產(chǎn)疊加了新難度,，在市場(chǎng)存量小,、測(cè)試驗(yàn)證少的背景下，差距更是逐漸拉大,。
當(dāng)然,，國(guó)內(nèi)車用半導(dǎo)體并非沒(méi)有機(jī)會(huì)，一方面,，車用半導(dǎo)體的高地是自動(dòng)駕駛芯片,，其中的關(guān)鍵是人工智能技術(shù)，地平線,、寒武紀(jì),、西井科技、深鑒科技等初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)具備了相當(dāng)強(qiáng)的實(shí)力,；另一方面,，中國(guó)是全球乘用車市場(chǎng)的明星：2018年1－6月，乘用車共銷售1177．5萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)4．64％,；全球新能源乘用車銷量達(dá)到72萬(wàn)輛，同比增速達(dá)32％,，其中中國(guó)銷量達(dá)到35萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)60％，占世界份額的近50％,，國(guó)內(nèi)的企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)可以借助巨大的市場(chǎng)潛力爭(zhēng)取到與之匹配的話語(yǔ)權(quán),。