“中興事件”之后,，國人們似乎覺醒了,。什么民間投資機(jī)構(gòu)，或是國家產(chǎn)業(yè)大基金,，或是BAT大廠,，還是造空調(diào)的格力也都來湊熱鬧。一時(shí)間,，芯片產(chǎn)業(yè)成為了投資市場的“香餑餑”,。
2018年4月16日,，特朗普政府對(duì)中國發(fā)動(dòng)了一場轟轟烈的貿(mào)易爭端，針對(duì)的主角是中興通訊,。一時(shí)間,，國人陷入了焦慮，紛紛反思中國“芯”之痛,。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，我們發(fā)現(xiàn)美國有33家大型芯片公司，不乏非常熟悉的谷歌,、英特爾,、IBM等傳統(tǒng)硬件大廠，還有高通,、英偉達(dá),、AMD、賽靈思等傳統(tǒng)芯片企業(yè),，而中國區(qū)區(qū)只有12家大型芯片公司,，至今筆者還喊不出這個(gè)領(lǐng)域響當(dāng)當(dāng)?shù)仡^號(hào)代表企業(yè)。
“中興事件”之后,，國人們似乎覺醒了,。什么民間投資機(jī)構(gòu)，或是國家產(chǎn)業(yè)大基金,，或是BAT大廠,，還是造空調(diào)的格力也都來湊熱鬧。一時(shí)間,，芯片產(chǎn)業(yè)成為了投資市場的“香餑餑”,。
過了大半年了，巨頭們?cè)谛酒I(lǐng)域的進(jìn)展又如何呢,？下面,，我們挑阿里的平頭哥和格力來聊聊。
平頭哥又有新動(dòng)作,！
9月19日,，阿里巴巴CTO、達(dá)摩院院長張建峰在今年云棲大會(huì)上宣布,，阿里將成立一家獨(dú)立的芯片公司——平頭哥半導(dǎo)體有限公司,，與此前收購的中天微系統(tǒng)有限公司整合在一起，用以推動(dòng)云端一體化的芯片布局,。
僅僅過了3個(gè)月，平頭哥公司有了新動(dòng)向,。據(jù)企查查顯示,，平頭哥公司于11月7日正式成立,，落戶上海張江，注冊(cè)資本為1000萬元,，法定代表人是劉湘雯,，是由阿里巴巴達(dá)摩院100%控股。
此外,，據(jù)e公司17日?qǐng)?bào)道,，援引芯片行業(yè)知情人士透露，目前平頭哥半導(dǎo)體公司正在美國向海外招募芯片人才,，杭州達(dá)摩院不予置評(píng),。不過，按照張建峰此前在云棲大會(huì)上的表態(tài),，新公司人數(shù)將達(dá)到200-300人,，布局人力是遲早的事。
除了平頭哥,，還有一向?qū)Ｗ⒖照{(diào)領(lǐng)域的格力電器,，居然表示2017年不分紅，打破長年慣例,，說想跨界造芯片,。
董小姐宣布的當(dāng)天，格力股票就跌停了,，資本市場對(duì)于格力多元化的布局感到擔(dān)憂,。前期，格力要造手機(jī),，要布局新能源汽車,，似乎沒有在市場上濺起什么水花，對(duì)于研發(fā)周期更長,，更需持續(xù)投入的芯片領(lǐng)域,，資本投出了“不贊成”票。
不過,，在董小姐的把持下,，格力要做芯片的決心沒有改變。12月1日,，格力電器的造芯計(jì)劃升溫,，據(jù)公告顯示，公司通過參與聞泰科技間接入股安世半導(dǎo)體,。很顯然,，從董明珠宣布進(jìn)軍芯片市場，到造芯動(dòng)真格,，也恰恰符合了董明珠的實(shí)干精神,，說做就做,。
來源：公司公告
此外，還有百度,、騰訊等大廠紛紛表示要入局芯片領(lǐng)域,。那么，問題來了,，為何大佬們都如此熱衷芯片,，難道真的是“中興事件”喚起的覺悟？
芯片產(chǎn)業(yè)鏈
要理解大佬們的動(dòng)作,，我們首先需要梳理一下芯片產(chǎn)業(yè)鏈,，再來分析其背后的意圖。
日常生活中,，芯片的種類按照應(yīng)用領(lǐng)域來分,，為人工智能芯片、電腦芯片,、通信芯片等等,。
按照產(chǎn)業(yè)鏈來劃分，芯片從設(shè)計(jì)到出廠的核心環(huán)節(jié)主要包括 6 個(gè)部分：
（1）設(shè)計(jì)軟件,，芯片設(shè)計(jì)軟件是芯片公司設(shè)計(jì)芯片結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵工具,，目前芯片的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要依靠 EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）軟件來完成；
（2）指令集體系,，從技術(shù)來看,，CPU 只是高度集合了上百萬個(gè)小開關(guān)，沒有高效的指令集體系,，芯片沒法運(yùn)行操作系統(tǒng)和軟件,；
（3）芯片設(shè)計(jì)，主要連接電子產(chǎn)品,、服務(wù)的接口,；
（4）制造設(shè)備，即生產(chǎn)芯片的設(shè)備,；
（5）圓晶代工,，圓晶代工廠是芯片從圖紙到產(chǎn)品的生產(chǎn)車間，它們決定了芯片采用的納米工藝等性能指標(biāo),；
（6）封裝測試,，是芯片進(jìn)入銷售前的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，主要目的是保證產(chǎn)品的品質(zhì),，對(duì)技術(shù)需求相對(duì)較低,。
如果把以上的核心環(huán)節(jié)，進(jìn)行簡單總結(jié)來說，芯片行業(yè)可以分為設(shè)計(jì),、制造,、封裝及測試。
據(jù)西南證券研報(bào),，把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的國內(nèi)主要廠商進(jìn)行了較為全面的梳理：
來源：西南證券
國產(chǎn)芯片廠商在技術(shù)相對(duì)不高的封裝測試、晶圓代工等方面具備一定優(yōu)勢,，在設(shè)計(jì),、制造領(lǐng)域與歐美的大廠還存在不小的差距。
不過,，近年來,，國產(chǎn)芯片也在突破桎梏。芯片設(shè)計(jì),，華為海思的營收已經(jīng)做到純芯片領(lǐng)域的世界前7,；封測領(lǐng)域，長電科技已經(jīng)進(jìn)入全球前3,；制造領(lǐng)域,，還沒有冒頭的企業(yè)出來，主要是因?yàn)橥呱{協(xié)議,，導(dǎo)致高精尖的設(shè)備對(duì)華禁止出口,。
背后的投資機(jī)遇
中國，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體,，每年要進(jìn)口超過2000億美元的石油,，想必大伙都比較清楚。不過,，鮮有人知的是,，在2014年，中國80%的芯片需要進(jìn)口,，貿(mào)易數(shù)額超過石油,，成為消耗外儲(chǔ)的第一大戶。在2017年,，我國就進(jìn)口超過2700億美元的芯片,，讓西方國家賺得盆滿缽滿。
不過,，早在2015年5月,，中國正式對(duì)外發(fā)布《中國制造2025》白皮書，宣稱將在2020年國內(nèi)芯片自給率達(dá)到40%,，2025年將達(dá)到70%,。
過去4年，國內(nèi)芯片行業(yè)的增長率保持在20%以上。經(jīng)過4月份的“中興事件”之后,，隨著資本的進(jìn)入,，也將加快行業(yè)的增長。
那么未來幾年,，行業(yè)增速有多少,，我們來算一筆賬。2017年,，國內(nèi)芯片產(chǎn)值大致在5000億元,，進(jìn)口2700億美元，如果取代40%,，也就是7600億元,。這就相當(dāng)于2018-2020年期間，國內(nèi)芯片產(chǎn)值從5000億躍升至12600億元,，年復(fù)合增長率高達(dá)36.08%,。
36%的行業(yè)增速，是一個(gè)什么概念,？這意味著只需2年就將近翻一番,。你可曾知道，2003年-2012年,，中國房地產(chǎn)的年復(fù)合增長率也就30%左右,，在期間造就了多少富人，買房和沒買房簡直就是不同的階層,。
并且,，芯片領(lǐng)域的龍頭還將享受行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，取得的業(yè)績?cè)鏊偈切袠I(yè)平均增速的150%,，不是什么大問題,。可以說,，芯片行業(yè)里面蘊(yùn)含著噴薄的財(cái)富,，就看你能否抓住投資機(jī)遇。
看到這里,，你或許會(huì)想,，目標(biāo)是2020年實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)芯片自給率達(dá)到40%，如果達(dá)不到,，豈不是沒有這么高的增速了,？不過，你反過來想,，這些目標(biāo)和規(guī)劃寫在《中國制造2025》,，沒有大致的把握是不會(huì)明確放在里面的。并且，芯片行業(yè)還寫在所有10大應(yīng)用領(lǐng)域之首,。
（來源：《中國制造2025》白皮書）
看到這里,，想必你也能夠理解為何大佬們要拼命入局芯片了吧，因?yàn)槔锩媪鲃?dòng)著巨大的財(cái)富,。
國家有了目標(biāo),，就會(huì)源源不斷地向這個(gè)領(lǐng)域投入巨量資源，出臺(tái)相關(guān)政策,，促進(jìn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展,。
這不，自從《中國制造2025》白皮書下發(fā)以后,，國家產(chǎn)業(yè)大基金就開始大規(guī)模行動(dòng)了。
據(jù)光大證券,，截至2018年1月19日,，國家大基金已成為50多家公司股東，涉及18家A股公司,、3家港股公司,，目前大基金持股市值超200億元。
在設(shè)計(jì)領(lǐng)域,，大基金在2015年2月向紫光集團(tuán)砸下100億元,，還于2017年11月向匯頂科技投入28.3億元，成為公司的第四大股東,。
在制造領(lǐng)域,，大基金分4次入局國內(nèi)晶圓代工廠龍頭中芯國際，現(xiàn)在持股占比為15.06%,。另外,，還向LED芯片制造的三安廣電分兩次投入了64.4億元。
在封測領(lǐng)域,，大基金還向龍頭長電科技前后投入數(shù)十億元,，躍居成為公司的第一大股東。
此外,，芯片行業(yè)還延伸出了芯片原材料以及制造設(shè)備等領(lǐng)域,。國家大基金也投入了不少。
機(jī)會(huì)大多都在里面了,，自己研究,，自己選擇，自己負(fù)責(zé),！
總 結(jié)
按照《中國制造2025》的規(guī)劃和部署,，未來的中國經(jīng)濟(jì)，是需要芯片、新能源汽車,、5G,、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)支撐，引爆新一輪的產(chǎn)業(yè)革命,。未來,，不管是投資，還是工作,，都盡量靠齊這些新興領(lǐng)域,，想必會(huì)有一個(gè)不錯(cuò)的回報(bào)。
筆者也相信,，中國“芯”之痛將在不久的未來不再痛,。或許到了那個(gè)時(shí)候,，我們還得感謝特朗普的神主攻,。因?yàn)闆]有“中興事件”，大多的國內(nèi)廠商還都習(xí)慣性地使用著美國大廠的芯片,，不會(huì)覺得有什么問題?，F(xiàn)在，不一樣了,，特朗普破了全球產(chǎn)業(yè)配合的先例,，國內(nèi)的大廠們也會(huì)慢慢地接受使用國產(chǎn)芯片，這就是“中興事件”為其掃除了障礙,，促進(jìn)了行業(yè)更快的發(fā)展,。
因?yàn)椤爸信d事件”，巨頭和國家產(chǎn)業(yè)基金也加緊步伐布局芯片領(lǐng)域,，相信發(fā)展速度也會(huì)更上一層樓,。也正因如此，芯片領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)不會(huì)少,，也請(qǐng)不要錯(cuò)過這場投資盛宴,！但需要特別注意的是，中美接下來的貿(mào)易爭端對(duì)于芯片行業(yè)高速增長的影響,。
最后,，分享一句筆者非常喜歡的話：好行業(yè)就是投資最大的風(fēng)控護(hù)城河！