特高壓相關(guān)概念股近期頻繁漲停，受到A股投資者強(qiáng)烈關(guān)注,。究其原因,，國家電網(wǎng)向社會資本首次開放特高壓建設(shè)，打開了市場對行業(yè)前景的想象空間。業(yè)內(nèi)人士表示，社會資本投資特高壓建設(shè)等項(xiàng)目，有利于加速特高壓項(xiàng)目的推進(jìn),，特高壓核心產(chǎn)品領(lǐng)域龍頭公司競爭力強(qiáng)且中標(biāo)份額較為穩(wěn)定，未來兩到三年特高壓業(yè)績將有望持續(xù)釋放,。
特高壓建設(shè)加速
國家電網(wǎng)公司近期召開新聞發(fā)布會,，宣布在前期增量配電、交易機(jī)構(gòu)和抽水蓄能電站等混合所有制改革探索的基礎(chǔ)上,，繼續(xù)加大“混改”范圍和力度,，推出向社會資本首次開放特高壓建設(shè)投資等一系列舉措。
2018年12月26日,，A股特高壓相關(guān)掀起漲停潮,，超10只個股聯(lián)袂漲停。12月28日,，嘉澤新能,、*ST凱迪、寧波熱電,、上海熱電,、粵電力A等一批電力股再度集體拉升，且普遍漲幅超過3%,。從盤面看,，近期滬深市場震蕩整理，電力指數(shù)卻無懼壓力,，節(jié)前三個交易日錄得三連漲,，已經(jīng)距離半年線一步之遙，這與技術(shù)破位的大盤表現(xiàn)形成鮮明對比,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，我國特高壓建設(shè)經(jīng)歷兩次高潮投運(yùn)“八交十三直”，已經(jīng)從2011年-2013年的試驗(yàn)階段步入到當(dāng)前新規(guī)劃“七交五直”階段,。新規(guī)劃共規(guī)劃了5條特高壓直流和7條特高壓交流項(xiàng)目,，合計(jì)輸電容量達(dá)到5700萬千瓦。據(jù)估算涉及投資金額達(dá)到1800余億元,。
2018年四季度以來,，我國特高壓項(xiàng)目進(jìn)展順利。10月25日，青海-河南特高壓直流輸電工程正式獲得國家發(fā)改委核準(zhǔn),，工程靜態(tài)投資225.59億元,，并于11月7日正式開工。11月30日,，張北-雄安特高壓交流輸變電工程項(xiàng)目獲河北省發(fā)改委核準(zhǔn),，計(jì)劃于2019年一季度開工建設(shè)。11月20日,，國網(wǎng)電子商務(wù)平臺發(fā)布青海-河南、陜北-武漢±800kV特高壓直流輸電工程第一次設(shè)備招標(biāo)采購項(xiàng)目,，預(yù)計(jì)2019年一月份公布中標(biāo)結(jié)果,。
國金證券認(rèn)為，我國特高壓建設(shè)潛力依然大,，當(dāng)前國家已經(jīng)規(guī)劃的各類特高壓項(xiàng)目大概在50-60條之間,，意味著仍有大約30條已納入規(guī)劃線路在未來有望落地，近期國網(wǎng)公布向社會資本開放特高壓投資,，通過解決資金問題進(jìn)一步增加特高壓持續(xù)建設(shè)的確定性,。我國中長期需求和海外更大的空間將增強(qiáng)設(shè)備公司的業(yè)績可持續(xù)性。
業(yè)績高峰在望
當(dāng)前,，我國特高壓產(chǎn)業(yè)鏈處于全球領(lǐng)先地位,，柔直技術(shù)產(chǎn)業(yè)化加快更為特高壓產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
據(jù)了解,，直流特高壓主要設(shè)備包括換流變壓器,、換流閥、控制保護(hù)系統(tǒng)以及直流場設(shè)備等,。目前我國已經(jīng)建成了數(shù)條柔直線路,，可實(shí)現(xiàn)特高壓電壓等級，柔直技術(shù)可以進(jìn)一步增強(qiáng)對電網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)可控性,、在啟動時(shí)不需本地電源支撐,，是最具技術(shù)優(yōu)勢的風(fēng)電接入方式。
值得注意的是,，作為世界首創(chuàng)柔性交直流配電網(wǎng)科技示范工程,，12月26日，張北柔性變電站及交直流配電網(wǎng)科技示范工程完成全部試驗(yàn)和試運(yùn)行考驗(yàn),，標(biāo)志著世界首個基于柔性變電站的交直流配電網(wǎng)正式投入商業(yè)運(yùn)行,。示范工程原創(chuàng)性地提出了融多種功能于一體的柔性變電站概念，賦予了變電站全新的功能形態(tài),，推動了變電站關(guān)鍵設(shè)備由“多種設(shè)備組合”向“單一設(shè)備集成”方向發(fā)展,。
在電網(wǎng)階段性投資明顯低于預(yù)期以及當(dāng)前國家拉動基建穩(wěn)增長預(yù)期大幅提升的背景下，市場人士認(rèn)為，重啟特高壓建設(shè)具有重大意義,，所以本輪特高壓建設(shè)持續(xù)性和確定性非常高,。
根據(jù)測算，新規(guī)劃的特高壓交流輸電系統(tǒng)主設(shè)備需求共約174億元,，其中組合電器需求約為90億元,，變壓器需求為36億元，電抗器需求約為30億元,，其他交流設(shè)備約為30億元,。新規(guī)劃特高壓直流輸電系統(tǒng)主設(shè)備需求共約284億元，其中換流閥總投資為81.6億元,，換流變需求為154.56億元,，直流控制保護(hù)需求為30億元，直流場設(shè)備為30億元,。
國金證券認(rèn)為,，一般而言特高壓建設(shè)周期在2-3年左右時(shí)間，這意味著2019年-2021年會成為交貨大年,，2020年設(shè)備廠商或?qū)⒂瓉順I(yè)績高峰,。