作為手機(jī)行業(yè)的上游內(nèi)存芯片企業(yè)一度因?yàn)橹悄苁謾C(jī)的火爆而賺了個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),，不過(guò)隨著智能手機(jī)銷(xiāo)量的停滯或略有下滑，上游產(chǎn)業(yè)的賺錢(qián)能力也打了折扣,，收益面臨著新的挑戰(zhàn),。尤其是內(nèi)存芯片市場(chǎng),，我們關(guān)注到內(nèi)存芯片價(jià)格已經(jīng)暴跌了近三成了，曾經(jīng)的高收益或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返了,，內(nèi)存芯片巨頭的布局卻沒(méi)有減少,，還在紛紛地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，不過(guò)其中的旗艦企業(yè)其實(shí)也在悄然的轉(zhuǎn)型,，布局更加高工藝的產(chǎn)品,，比如7nm、5nm技術(shù)等等,。

內(nèi)存芯片跌幅在擴(kuò)大

我們關(guān)注到,，來(lái)自集邦咨詢(xún)半導(dǎo)體研究中心（DRAMeXchange）的最新調(diào)研報(bào)告顯示：由于持續(xù)供過(guò)于求，DRAM內(nèi)存芯片大部分交易已經(jīng)改為月結(jié)價(jià)，今年2月更是罕見(jiàn)地出現(xiàn)了價(jià)格大幅下跌,，而且季度跌幅從原先預(yù)估的25％調(diào)整至接近30％,，創(chuàng)下2011年以來(lái)的新紀(jì)錄。跌幅加大之后,，主流芯片企業(yè)也面臨著新壓力,。

事實(shí)上，從去年第四季度開(kāi)始,，DRAM內(nèi)存芯片的整體合約價(jià)格就已經(jīng)出現(xiàn)下跌,，而帶來(lái)的副作用就是庫(kù)存持續(xù)積壓，更主要的是這樣會(huì)形成惡性循環(huán),。原廠庫(kù)存目前至少有一個(gè)半月,，而且英特爾的低端處理器仍然是缺貨狀態(tài)，預(yù)計(jì)至少要到今年第三季度末才能好轉(zhuǎn),。這樣的后果是,，PC OEM廠商無(wú)法消化供應(yīng)商的庫(kù)存，當(dāng)然,，這也只是一個(gè)方面,。

當(dāng)市場(chǎng)供大于求的時(shí)候，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)加劇,，更主要的是,，DRAM的上游廠商還在繼續(xù)“擴(kuò)大產(chǎn)能”。比如三星正興建平澤二廠,，SK海力士將斥資120兆韓元（約1000億美元）興建四座晶圓廠,，美光則在臺(tái)灣興建封測(cè)廠，并考慮新建全新的300毫米工廠,。由于市場(chǎng)整體的需求量在減少,，因此也帶來(lái)庫(kù)存積壓，進(jìn)而帶來(lái)了價(jià)格的持續(xù)的下滑,?；蛞鹊较乱粋€(gè)增長(zhǎng)周期還需要一段時(shí)間了。

三星面臨著新考驗(yàn),？

眾所周知,，三星是依靠存儲(chǔ)芯片而取得了全球半導(dǎo)體老大位置的，如果存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌,，那么三星的老大位置或者就難以維系了,。事實(shí)上，自2016年以來(lái),，受PC,、智能手機(jī)等產(chǎn)品對(duì)存儲(chǔ)芯片需求不斷擴(kuò)大,，DRAM內(nèi)存的容量在不斷增大，智能手機(jī)的閃存和內(nèi)存容量都在不斷擴(kuò)大,。曾幾何時(shí),，16G、32G基本是智能手機(jī)的標(biāo)配,，但如今已經(jīng)是128G,、512G等更大的存儲(chǔ)空間了。這也使存儲(chǔ)芯片價(jià)格進(jìn)入了快速上漲的階段,，手機(jī)廠商無(wú)疑是最大的功臣,。不過(guò)，如今手機(jī)廠商的出貨量出現(xiàn)了停滯甚至下滑,，而產(chǎn)能提升的內(nèi)存芯片廠商的產(chǎn)能卻是非常充足的,，當(dāng)消耗不足的時(shí)候，積壓就不可避免了,。

三星是全球最大的NAND Flash和DRAM生產(chǎn)商,，其半導(dǎo)體營(yíng)收快速增長(zhǎng)就是得益于智能手機(jī)對(duì)于存儲(chǔ)芯片的持續(xù)消耗，2017年三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入一舉超越英特爾成為全球最大的半導(dǎo)體企業(yè),，奪走了英特爾已經(jīng)霸占了24年的半導(dǎo)體老大的位置,。在2018年即使手機(jī)廠商的出貨量已經(jīng)開(kāi)始停滯的時(shí)候，三星還保持著對(duì)英特爾的優(yōu)勢(shì),，而且這種領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)還在擴(kuò)大,。對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，就有點(diǎn)尷尬了,。據(jù)ic insights估算,，2018年三星、英特爾的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入分別為832．6億美元,、701．5億美元,。

由于手機(jī)廠商對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求，給三星帶來(lái)了豐厚的回報(bào),。2017年三季度三星受Galaxy Note7電池門(mén)事件的影響,，其利潤(rùn)大跌，但由于在內(nèi)存芯片市場(chǎng)積累的巨大利潤(rùn),，并沒(méi)有把三星拖入絕境,，這也是三星和HTC巨大的不同,，后者因?yàn)閹状卧V訟就讓自己一蹶不振了,。而三星顯然有更好的更加多元的收益來(lái)源，因?yàn)樵诖鎯?chǔ)芯片市場(chǎng)的巨大成功,，三星當(dāng)年的利潤(rùn)不降反增,，同比大漲50％,，隨后其季度利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)下新高，至2018年存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)成為它最大的利潤(rùn)來(lái)源,。真可謂是有心栽花花不開(kāi),，無(wú)心插柳柳成蔭了，在存儲(chǔ)芯片市場(chǎng),，三星獲得了巨大的利潤(rùn)和發(fā)展機(jī)會(huì),。

不過(guò)，如今市場(chǎng)逐漸出現(xiàn)飽和,，三星也開(kāi)始面臨著新的壓力,。眾所周知，存儲(chǔ)芯片價(jià)格一直存在著周期性,，在連續(xù)上漲之后必然會(huì)進(jìn)入持續(xù)下跌的階段,，為了能夠持續(xù)保持著競(jìng)爭(zhēng)力，三星也一直和著名的芯片代工廠商臺(tái)積電展開(kāi)競(jìng)賽,，如今雙方正在7nm工藝上展開(kāi)較量,，并已在更先進(jìn)的5nm、3nm工藝上展開(kāi)布局,。如今的全球芯片代工市場(chǎng)規(guī)模大約在500億美元左右,，而臺(tái)積電占有其中近六成的市場(chǎng)份額。三星希望能夠獲得更多的機(jī)會(huì),，尚需要努力,。如今三星和高通合作，獲得了一些份額,，而臺(tái)積電更多的是為蘋(píng)果公司“服務(wù)”,。

英特爾還有機(jī)會(huì)

雖然英特爾失去了全球半導(dǎo)體業(yè)霸主的地位，不過(guò)在和三星的競(jìng)爭(zhēng)中,，還有機(jī)會(huì)反戈一擊的,。隨著內(nèi)存市場(chǎng)的價(jià)格下跌，英特爾公司就有望再次奪回自己全球半導(dǎo)體業(yè)霸主的位置,。眾所周知,，英特爾主要是依靠服務(wù)器等業(yè)務(wù)取得營(yíng)收的增長(zhǎng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其今年將保持著增長(zhǎng)勢(shì)頭,，這樣就很容易拉進(jìn)和三星的差距,，里外數(shù)額的變化，或?qū)椭⑻貭栔匦禄氐桨灾魑恢谩?/p>

據(jù)悉,，去年8月的內(nèi)存大降價(jià)和英特爾的14nm產(chǎn)能問(wèn)題有關(guān),。由于英特爾的處理器在服務(wù)器和筆記本方面的占有率優(yōu)勢(shì)明顯，當(dāng)英特爾的產(chǎn)能不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求,，進(jìn)而直接影響了筆記本電腦的供應(yīng),，同樣服務(wù)器市場(chǎng)也受到了沖擊,；這樣帶來(lái)的“副作用”就是，CPU供應(yīng)不足直接導(dǎo)致內(nèi)存銷(xiāo)量低,，帶來(lái)了內(nèi)存積壓,，供過(guò)于求，從而帶來(lái)了價(jià)格的波動(dòng),，降價(jià)成為了主旋律,。這不知道是不是英特爾的“陽(yáng)謀”，當(dāng)然這僅僅是笑談,，畢竟英特爾也希望能夠賣(mài)出更多的芯片來(lái)獲得收益,。

當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入到一個(gè)新發(fā)展周期之后，英特爾其實(shí)也一直在努力,，在芯片市場(chǎng),，英特爾在今年無(wú)疑會(huì)有一些新進(jìn)展，從而帶來(lái)CPU市場(chǎng)的需求緩解,，此外隨著5G的來(lái)臨,，對(duì)于芯片巨頭來(lái)說(shuō)，也是一次新的機(jī)會(huì),。畢竟一種新業(yè)態(tài)的出現(xiàn),，將會(huì)帶來(lái)一次新的換機(jī)潮，無(wú)論是手機(jī)還是筆記本（支持5G）等產(chǎn)品,，都會(huì)在隨后的時(shí)間窗口中出現(xiàn),，而搶占市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)就需要自己的產(chǎn)品來(lái)支持。不過(guò),，值得關(guān)注的是,，在5G筆記本電腦市場(chǎng)，如今是高通率先推出了自己的5G芯片,，而不是英特爾,，這一次，英特爾又慢了一步,。如果不能及時(shí)地推出自己的產(chǎn)品,，那么市場(chǎng)在等待期中，也會(huì)讓一些沒(méi)有耐心的廠商不得不倒戈,，這顯然是傳統(tǒng)芯片廠商最不能容忍的,，那么唯一的可能就是及時(shí)推出自己的相應(yīng)產(chǎn)品來(lái)參與競(jìng)爭(zhēng)。

文 ／ 小刀馬