“一核有難，多核圍觀,?！边@是幾年前消費者對于聯(lián)發(fā)科智能手機芯片的調侃，那個時候聯(lián)發(fā)科總是能討巧地將芯片核心做到很多,，希望以此贏取更多訂單,，比如10核芯片Helio X20便是此中代表，采用3集群架構設計讓核心數達到10核,，但并不會全部啟動。由于任務指令不清晰,，Helio X20確實會有“一核有難,，多核圍觀”的窘況。
“山寨王者”,、“堆核狂魔”
時代的印記,，都已經過去
從晶圓代工廠聯(lián)電切割獨立后，聯(lián)發(fā)科依靠研發(fā)光盤存儲技術和 DVD 芯片起家,，核心競爭力在于聯(lián)發(fā)科將DVD內分別承擔視頻和數字解碼功能的兩顆芯片整合到一顆芯片上,，并提供相應的軟件方案，這樣的方式被證明是成功的,，產品大賣,。
之后聯(lián)發(fā)科經歷了一次轉型升級,。不管后來蔡明介如何氣憤，他都不可否認在很長一段時間內,，大部分大陸市場流通的山寨機內部都是聯(lián)發(fā)科的產品,，區(qū)別只是外表那個塑料殼。那個時候,，聯(lián)發(fā)科是唯一擁有移動處理芯片制造技術的國內廠商,，而其供應的是“交鑰匙解決方案（Turnkey project）”深受山寨機廠商的擁戴。
在手機市場嘗到甜頭的聯(lián)發(fā)科開始越來越專注這個領域,，而且以一種別樣的方式再一次取得不錯的成績,，那就是多核。2013 年年底,，聯(lián)發(fā)科發(fā)布 MT6592,，這顆價格實惠且核心數多的芯片在市場上大紅大紫，“八核優(yōu)于四核”的理念被很多手機廠商認可,。
在短短幾年時間內,，聯(lián)發(fā)科將手機芯片核心數量一路帶到了10核，也就是Helio X20,。其出現“一核有難,，多核圍觀”是因為聯(lián)發(fā)科采用了“降頻鎖核”，事實證明這是不可行的,。
此后的Helio X25和Helio X30都沒有取得很好的成效,。從2016年下半年開始，聯(lián)發(fā)科的營收持續(xù)多個季度出現下跌,，毛利率也開始走低,。最為慘重的是，2015年市場分析機構發(fā)出言論,，手機市場將在2016年觸頂,。聯(lián)發(fā)科相信了這個預測。因此,，雖然2016年聯(lián)發(fā)科業(yè)績有增長,，但是一整年的缺貨讓聯(lián)發(fā)科錯過了太多的市場機會。
沖擊高端市場失敗,，而中端市場也被高通蠶食,，聯(lián)發(fā)科此前在手機芯片上的策略失敗是不容辯駁的，結果是惡劣的,。先是OPPO和vivo轉投高通陣營,，然后是多年的“鐵磁”魅族失去耐心。從“山寨之王”到“中端之王”到“堆核狂魔”,，最后到曲高和寡,，聯(lián)發(fā)科嘗盡手機芯片產業(yè)的“人生百味”,。
然而，過往的一切“黑歷史”都真的成為了歷史,，聯(lián)發(fā)科在泥潭中找到了出路,。如果今天你還在用這些詞匯調侃聯(lián)發(fā)科，已經不合時宜,。
“拯救毛利”,、“三駕馬車”
聯(lián)發(fā)科再次走上快車道
芯片設計產業(yè)是一個毛利潤極高的產業(yè)，尤其是數字芯片領域,，40％以上才算是一個較好的成績,，當然更高的比比皆是，2016年內存主控芯片毛利率達到了90％,。
2016年是聯(lián)發(fā)科處在水深火熱里的一年,，前述關于聯(lián)發(fā)科發(fā)展的調侃多是在2016年前后，也就是在這一年的第四季,，聯(lián)發(fā)科的毛利率降至34．5％,，外界在當時紛紛預測聯(lián)發(fā)科將出現首次虧損，因為這樣的毛利率已經不是一個合格的芯片設計公司的毛利率,。
聯(lián)發(fā)科毛利率走勢
我們不能將聯(lián)發(fā)科能取得如今的成績全部歸功于蔡力行,，但是不得不承認一個事實，他確實是聯(lián)發(fā)科的“福將”,，帶給聯(lián)發(fā)科的是毛利率回升和產品線多點開花,。
2017年6月1日，蔡力行提前一個月走馬上任,，和蔡明介一起出任聯(lián)合執(zhí)行長,。蔡力行的風格是聯(lián)發(fā)科最緊缺的，這位鐵血領導人身上帶有的積極進取,，奮發(fā)向上,，沖刺第一的精神，是深陷泥潭的聯(lián)發(fā)科急需的,。當企業(yè)處于變革的晨曦,，最先要改變的就是從員工到全公司的精神面貌，蔡力行到位后,，這樣的改變是立竿見影的。市場也認可這一點,，因此消息放出后,，聯(lián)發(fā)科股價強勢走高20％。
蔡力行上任之前,，多方猜忌聯(lián)發(fā)科將會進行一次大裁員,。事實證明,，并沒有大批非“正統(tǒng)”的聯(lián)發(fā)科員工離職。但是,，蔡力行確實提出了一個在當時看來備受爭議的指令,，那就是拯救毛利潤，提高芯片市場的市占比,。大家質疑的不是命令本身,，而是這樣做意味著聯(lián)發(fā)科一段時期內放棄了高端芯片市場，品牌形象會受損,。
我們常說不以成敗論英雄,，但是很多時候我們并不相信過程，唯結果論,。從2017年Q4開始,，我們看到聯(lián)發(fā)科的利潤表現，有多個季度出現利潤大漲的情況,。其中,，2017年的Q3／Q4分別實現了129％和100．8％的環(huán)比增長，這樣的強勢表現,，最終讓聯(lián)發(fā)科2017年實現了新臺幣848． 86 億元的毛利,，同比增長13．5％，利潤率為35．3％,。
進入2018年,，雖然第一季度我們對于聯(lián)發(fā)科的營收頗有微詞，但是這背后隱藏的亮點是毛利率已經上升到38．4％,。
在2018年二季度聯(lián)發(fā)科直接打破此前保守的業(yè)績預期,，營收達到了604．8億新臺幣，環(huán)比大漲21．8％,。與此同時,，依然保持著毛利率為38．2％。
根據財報數據,，聯(lián)發(fā)科在2018年第三季實現了新臺幣670．3億的營收,，以及38．5％的毛利率，創(chuàng)下以前三年的新高,。對此業(yè)內人士表述稱,，聯(lián)發(fā)科正迎來穩(wěn)健成長，未來整體將持續(xù)利好,。
如果單純從營收來講,，2017年和2018年的聯(lián)發(fā)科都是倒退的，但是當我們看到毛利率的時候，我們知道蔡力行搶救毛利潤的政策是成功的,，企業(yè)要想好好地活下去,，利潤才是王道。這也是為什么很多大陸的芯片設計公司被詬病的原因,，他們拿著國家的補貼,，而自己的營業(yè)利潤也只有百分之十幾，這是不健康的生存狀態(tài),。
更為直接的證據是2019年第一季度,，聯(lián)發(fā)科終于時隔三年多第一次將毛利率提升到了40％以上。
聯(lián)發(fā)科毛利率救贖并不是采用提高單價的方式完成的,，而是全新的產品系列起到了作用?，F在的聯(lián)發(fā)科不再是一個執(zhí)著于沖擊于手機高端芯片市場的芯片設計公司，而是擁有無線產品,、智能設備和智能家居三大事業(yè)群,。從業(yè)務占比而言，這三個事業(yè)群也是并駕齊驅的態(tài)勢,，各自分別貢獻了公司三分之一的營收,。
無線產品事業(yè)群聚焦于手機芯片業(yè)務，我們看到了聯(lián)發(fā)科在Helio X系列的慘痛經歷,，同時我們也見證了聯(lián)發(fā)科Helio P系列從邊緣化走向市場中心,。
首先看Helio P25。該款芯片避開了高通的強勢領域,，專門主打千元機,，除了魅族PRO7是個例外。金立S10,、國美U7以及聯(lián)想K8 plus搭載說明聯(lián)發(fā)科從驍龍625手里搶到了生意,。
其實Helio P25依然帶有前輩P10和P20的遺傳病，那就是基帶依舊是LTE Cat6,，不受OEM廠商的待見,。聯(lián)發(fā)科Helio P30算是痛定思痛的一代芯片，聯(lián)發(fā)科不僅將基帶芯片升級到了LTE Cat7級別,，而且通過雙卡雙VoLTE技術方案徹底解決了用戶第二張卡無法使用VoLTE的問題,。不僅在金立M7上搭載，同時也贏得了OV的信賴,。
此后的Helio P60,、Helio P70以及Helio P90開始一點點的重拾品牌形象，Helio P90也被OPPO Reno系列手機搭載,。
在過去,，基帶能力一直都是聯(lián)發(fā)科手機芯片被詬病的一點,，但是現在聯(lián)發(fā)科開始和高通、華為等一起成為為數不多的5G基帶芯片供應商,。
5月29日，在臺北國際電腦展上,，聯(lián)發(fā)科技發(fā)布突破性的全新5G移動平臺,，該款多模 5G系統(tǒng)單芯片（SoC）采用7nm工藝制造，將為首批高端5G智能手機提供強勁動力,。聯(lián)發(fā)科總經理陳冠州表示,，聯(lián)發(fā)科將借此再次沖擊高端手機芯片領域。
技術的進步得益于聯(lián)發(fā)科高占比的投資,，從2017年開始,，聯(lián)發(fā)科的研發(fā)投入也開始走高，主要投資在5G和AI領域,。
聯(lián)發(fā)科投資走勢圖
聯(lián)發(fā)科智能設備事業(yè)群的進展也是有目共睹,，雖然年初的時候將智能家居分化出去，但是聯(lián)發(fā)科在智能機器人,、智能工廠,、智能班牌、智能門禁,、智能行車輔助裝置等領域依然有著很大的影響力,。在共享單車領域，聯(lián)發(fā)科芯片保持著市占比第一的成績,。
我們剛提到了,，聯(lián)發(fā)科智能家居事業(yè)群今年年初才成立，但是已經很成熟,，借助此前智能設備事業(yè)部打下的基礎,，聯(lián)發(fā)科在AIoT領域已經有較為完整的產業(yè)鏈，在智能音箱,、8K智能電視,、智能冰箱等產業(yè)有完備的生態(tài)系統(tǒng)。在目前比較熱門的智能音箱領域,，聯(lián)發(fā)科芯片在該市場的份額已超過60％,，是亞馬遜、阿里等智能設備的主要供貨商,。
相信熟悉聯(lián)發(fā)科的人對于蔡明介“一代拳王”理論不會陌生,，潮流在變，市場在變,，企業(yè)在變,，產業(yè)的王者也在變,。也許，擁有“三駕馬車”的聯(lián)發(fā)科有一天又會站在世界之巔,，所依靠的也許是新時代的Turnkey project,，也許是AIoT……