中國(guó)大陸正處于晶圓制造產(chǎn)能擴(kuò)張的歷史性階段,，逆周期投資是中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備需求韌性和成長(zhǎng)性較強(qiáng)的重要支撐,。中國(guó)大陸作為全球最大半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng),，消費(fèi)重心一定程度上也牽引產(chǎn)能重心轉(zhuǎn)向中國(guó),，同時(shí)疊加國(guó)家戰(zhàn)略支持,，全球產(chǎn)能不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移,，中資,、外資半導(dǎo)體企業(yè)紛紛在中國(guó)投資建廠,，2019~2021 年中國(guó)本土企業(yè)有望成為晶圓廠建設(shè)的主力,，大陸半導(dǎo)體設(shè)備需求增長(zhǎng)具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
受益于晶圓廠建設(shè)快速推進(jìn),，2020 年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望躍居全球之首,。2008~2018 年，全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)的地區(qū)分布不斷變化,。2016 年中國(guó)臺(tái)灣以 122 億美元市場(chǎng)規(guī)模位居榜首,，2018 年韓國(guó)則以 177 億美元設(shè)備銷售躍居第一，中國(guó)大陸,、中國(guó)臺(tái)灣分別以 131,、102 億美元緊隨其后。據(jù) SEMI 預(yù)計(jì),，2019~2020 年韓國(guó),、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣將分列世界前三大設(shè)備市場(chǎng),，2020 年中國(guó)大陸有望升至全球最大設(shè)備市場(chǎng),。值得關(guān)注的是，作為全球半導(dǎo)體最具活力和發(fā)展前景的市場(chǎng)區(qū)域之一,，中國(guó)大陸市場(chǎng)的全球比重總體呈顯著上升趨勢(shì),，由 2005 年的 4%提高到 2018 年的 20%，據(jù) SEMI 預(yù)測(cè),，2019,、2020 年中國(guó)市場(chǎng)的全球占比有望大幅提升到 22%、25%,。
圖：2005~2020年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額的地區(qū)分布及預(yù)測(cè)
本土晶圓廠先進(jìn)制程的產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)逐步成熟,，為國(guó)產(chǎn)設(shè)備提供了更好的驗(yàn)證試用平臺(tái)和進(jìn)口替代機(jī)會(huì)。根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)“一代設(shè)備,，一代工藝,，一代產(chǎn)品”的經(jīng)驗(yàn)，半導(dǎo)體產(chǎn)品制造要超前電子系統(tǒng)開發(fā)新一代工藝，而半導(dǎo)體設(shè)備要超前半導(dǎo)體產(chǎn)品制造開發(fā)新一代產(chǎn)品,，因此海外半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)的技術(shù)發(fā)展歷程均離不開全球一流晶圓廠緊密配合,，合作開發(fā)、技術(shù)協(xié)同和產(chǎn)品驗(yàn)證至關(guān)重要,。目前,，以中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ),、合肥長(zhǎng)鑫為代表的本土半導(dǎo)體制造企業(yè)正分別在邏輯電路芯片,、3D NAND 存儲(chǔ)芯片、DRAM 存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域布局先進(jìn)制程產(chǎn)能,，是中國(guó)半導(dǎo)體制程工藝技術(shù)走在最前沿的企業(yè),。中芯國(guó)際 28nm制程的發(fā)展成熟已經(jīng)為本土企業(yè)帶來(lái)了可觀的驗(yàn)證機(jī)會(huì)，據(jù)中國(guó)電子專用設(shè)備工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),，2019 上半年國(guó)產(chǎn)設(shè)備在集成電路生產(chǎn)線設(shè)備市場(chǎng)占比達(dá)到 10%左右,。隨著中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ),、合肥長(zhǎng)鑫等企業(yè)在工藝技術(shù)上的進(jìn)一步發(fā)展將為國(guó)產(chǎn)設(shè)備帶來(lái)更前沿的驗(yàn)證機(jī)會(huì)和更廣闊的進(jìn)口替代市場(chǎng),，國(guó)產(chǎn)設(shè)備份額上升潛力較大。
圖：全球主流晶圓廠的額技術(shù)迭代進(jìn)程
受益于全球半導(dǎo)體設(shè)備需求復(fù)蘇和中國(guó)本土晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)張,、技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的進(jìn)口替代機(jī)遇,，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)正在處于向上的拐點(diǎn)期，2019 下半年到 2020 上半年本土企業(yè)有望陸續(xù)開始顯現(xiàn)回升態(tài)勢(shì),。
2019 年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度下行對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備企業(yè)也產(chǎn)生了一定影響,，根據(jù)中國(guó)電子專用設(shè)備工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi) 42 家半導(dǎo)體設(shè)備制造商的統(tǒng)計(jì)，2019 上半年中國(guó)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售收入同比增長(zhǎng) 12.2％,，增速有所減緩,。
從單季度收入角度來(lái)看,，國(guó)內(nèi)晶圓加工設(shè)備,、測(cè)試設(shè)備代表企業(yè)北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技2019Q1,、Q2 收入增速也出現(xiàn)了放緩,，但 2019Q3 兩家企業(yè)單季收入增速明顯回升，分別達(dá) 53%,、79%,，且增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過海外龍頭應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體同期增速（分別為-14%,、 -7%）,。
圖：中國(guó)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額及增速
圖：北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技單季度收入及增速
由此推斷，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)及本土企業(yè)的向上拐點(diǎn)或已到來(lái),，且成長(zhǎng)韌性強(qiáng)于全球,，2020年有望實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先于海外的更快增長(zhǎng)。據(jù)SEMI預(yù)測(cè),，在經(jīng)歷了2016~2018年的高速增長(zhǎng)后,，2019 年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模或面臨收縮,，為 527 億美元（yoy-18%）,，2020 年有望受益于存儲(chǔ)器資本支出增長(zhǎng)和中國(guó)大陸新項(xiàng)目推動(dòng)，回升至 588 億美元（yoy+12%）,。相比于全球市場(chǎng),，2005~2018 年中的多數(shù)年份中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了更快增長(zhǎng)，SEMI預(yù)計(jì) 2019 年中國(guó)大陸市場(chǎng)回調(diào)至 117 億美元（yoy-11%）,，下滑幅度小于全球市場(chǎng),，2020年達(dá) 145 億美元（yoy+24%），增速明顯高于全球市場(chǎng),。
圖：2005~2020年全球,、中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模及預(yù)測(cè)