六年前,，我們推測如果英特爾收購Altera會發(fā)生什么,。一年后，他們做到了,，我們的許多猜測都成真了：英特爾利用Altera技術(shù)捍衛(wèi)了其在數(shù)據(jù)中心的優(yōu)勢,，F(xiàn)PGA市場已經(jīng)改變了方向，Altera文化在很大程度上已經(jīng)被更大的Intel所吸收賽,，靈思與Altera之間長達數(shù)十年的爭執(zhí)已經(jīng)冷卻,。
兩年前，我們推測賽靈思也將自己定位于被收購,。因為新的管理團隊加入公司后,，不再強調(diào)“ FPGA”品牌,，并宣布該公司為“數(shù)據(jù)中心優(yōu)先”，這似乎是一種估值策略——試圖使該公司與快速增長的,，價值超過千億美元的數(shù)據(jù)中心硬件市場相聯(lián)系,，而不是價值數(shù)十億美元的FPGA市場及其溫和增長。
但是歷史似乎證明了我們錯了,。從傳言中的一些失敗的收購討論來看,，新的Xilinx管理團隊實際上似乎是在進行反收購，并且該公司似乎正在制定一套連貫的“單獨行動”戰(zhàn)略,，以利用它們技術(shù)來攻擊和顛覆數(shù)據(jù)中心和5G市場,。
現(xiàn)在，有多個消息來源報導說AMD正在與Xilinx進行談判,，價格在300億美元左右,。如果發(fā)生這種情況（并且絕對不能保證），那么對于Xilinx,，爭奪數(shù)據(jù)中心和5G市場以及FPGA和可編程邏輯技術(shù)的未來意味著什么,？
首先，許多金融界人士認為收購不太可能,。因為收購Xilinx所要付出的代價對于AMD來說是一個巨大的負擔,，目前尚不清楚該公司為完成這筆交易必須進行哪些財務操作。而且,，正如我們所懷疑的那樣，如果Xilinx管理層在反兼并方面有點過頭,，那只會使交易變得更加困難,。
盡管從短期看，交易可能對Xilinx股東有利或不利,，但我們認為這對客戶或該技術(shù)的未來沒有太大的上漲空間,。考慮到Xilinx在未來幾年最大的市場機會——數(shù)據(jù)中心加速,、5G和網(wǎng)絡,。即使在AMD的領導之下，似乎并沒有給Xilinx提供任何明顯的新優(yōu)勢,。
從另一角度來看,，請考慮并比較AMD收購Xilinx可能獲得的收益與Altera成為Intel一部分而獲得的戰(zhàn)略。首先,，Altera獲得了訪問英特爾半導體工廠的權(quán)限（除了現(xiàn)有的TSMC訪問權(quán)限之外）,，并且很有可能在推動其滿足他們的需求方面發(fā)出強烈的聲音。賽靈思和AMD一樣已經(jīng)在使用臺積電,，因此在晶圓廠的生產(chǎn)方面他們沒有一線希望,。Altera還獲得并廣泛使用了英特爾的封裝技術(shù),，特別是EMIB技術(shù)。這對于以前的Altera來說是關鍵,，可以通過在封裝中混合和匹配小芯片（通過EMIB連接）來快速開發(fā)和部署FPGA的各種面向市場的版本,。再次，
在市場準入方面：通過成為Intel的一部分,，Altera僅通過成為Intel系統(tǒng)的一部分即可獲得進入無數(shù)插槽的能力,，特別是在數(shù)據(jù)中心和服務器應用程序中。如果英特爾向他們的OEM推出可以使用FPGA進行計算加速,，網(wǎng)絡加速,，存儲加速或連接的設計，那么他們就可以擁有自己的FPGA,。而且,，由于英特爾在數(shù)據(jù)中心的高度壟斷，Altera幾乎沒有競爭對手,。盡管Xilinx能從AMD處理器產(chǎn)品中獲得一些類似的效果,，但由于AMD的市場份額較小，因此優(yōu)勢要小得多,。
加入Intel還使Altera擁有Intel巨大的軟件開發(fā)資源的優(yōu)勢,，這些資源已應用于Intel的oneAPI統(tǒng)一跨體系結(jié)構(gòu)編程模型計劃。這有望使軟件開發(fā)人員能夠輕松編寫利用異構(gòu)計算架構(gòu)（特別是那些包含加速器（如FPGA））的代碼,。似乎Xilinx不會成為AMD的一部分而獲得任何類似軟件開發(fā)資源的訪問權(quán),，而且Xilinx內(nèi)部已經(jīng)擁有行業(yè)領先的軟件和工具開發(fā)小組。
這些比較都沒有顯示出Xilinx / AMD的合并會對Xilinx不利,，但它們顯然給人的印象是Xilinx無法像Altera那樣,，通過被收購而獲得的相同優(yōu)勢。而且,，收購永遠不會對團隊,，技術(shù)和進度產(chǎn)生重大影響。不可避免的是,，項目被推遲,，關鍵員工離職，企業(yè)文化沖突并需要時間來合并,，而且整個中斷期間在戰(zhàn)略上是昂貴的,。當然，對英特爾/ Altera的收購也表明了這一點,。因此,，如果我們權(quán)衡收購的潛在收益與不可避免的成本，那么尚不清楚Xilinx是否會出現(xiàn)在賬本的正面,。
通常,，由于兩家公司的渠道發(fā)生沖突并制定出與客戶打交道和支持客戶的規(guī)范,，因此在合并過程中會對銷售，市場營銷和支持方面產(chǎn)生重大影響,。FPGA業(yè)務非常需要大量支持,，在FPGA公司中，最有價值的人力資源可能是現(xiàn)場應用工程師（FAE）,。通過收購來保留,，維護和管理此類資產(chǎn)始終是極具挑戰(zhàn)性的，如果不這樣做,，可能會對Xilinx客戶產(chǎn)生嚴重影響,。
但是，這并不意味著此次收購對AMD不利,。AMD將獲得Xilinx在5G,，網(wǎng)絡，汽車和通信領域的強大地位和技術(shù)領導地位,。在那些可以與Xilinx一起引入AMD芯片的市場中,，存在著許多潛在的協(xié)同效應。在擁有自己的FPGA技術(shù)來承擔AI工作負載加速等機遇方面,，AMD還將至少與英特爾平起平坐,。AMD首席執(zhí)行官Lisa Su在將公司從困難的財務挑戰(zhàn)恢復到當前對抗英特爾的成功方面表現(xiàn)出了相當?shù)木鳌：茈y想象AMD無法充分利用潛在合并的優(yōu)勢,。
隨著交易的發(fā)展,，我們將繼續(xù)關注。由于兩家公司今天所做的工作之間沒有太多重疊,，因此合并的AMD / Xilinx看起來很像兩家現(xiàn)有公司的簡單總和,。最重要的是，賽靈思在其服務的許多市場以及其技術(shù)組合中已經(jīng)處于強大的領導地位,。他們可能有更多的損失而不是獲得,。我們認為AMD將會是一家更大的公司,，但由于收購的規(guī)模,，其財務狀況可能處于風險之中。賽靈思肯定會失去很多身份,，甚至可能失去一些服務于現(xiàn)有市場和客戶的能力,。
這一切都很有趣。