AMD收購(gòu)Xilinx案終于塵埃落定,，AMD同意以350億美元的全股票交易收購(gòu)Xilinx。未來整合之后，AMD股東擁有合并公司74%的股權(quán)，Xilinx股東擁有剩余的26%。

對(duì)于AMD來說,，Xilinx的加入將會(huì)增強(qiáng)其數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的陣容,，雖然距離撼動(dòng)英特爾還相去甚遠(yuǎn),，但至少算走在路上了,。

截止目前,，2020年還未結(jié)束，僅美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)公司就已經(jīng)參與了四大并購(gòu)交易,，總金額達(dá)1050億美元,。

ADI以210億美元收購(gòu)Maxim，加強(qiáng)其在電源芯片上的布局,；

英偉達(dá)以400億美元收購(gòu)Arm,，對(duì)抗英特爾的x86；

AMD以350億美元收購(gòu)Xilinx,，布局?jǐn)?shù)據(jù)中心業(yè)務(wù),；

SK海力士以90億美元收購(gòu)英特爾存儲(chǔ)工廠，與三星一較高下,。

從以上多個(gè)收購(gòu)案中不難發(fā)現(xiàn),，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)快速整合期，其實(shí)這種跡象從前幾年已經(jīng)有所展現(xiàn),。

01 電源IC變局

進(jìn)入2020年,，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遭遇兩大挑戰(zhàn)，一是疫情對(duì)全球半導(dǎo)體造成重大沖擊,，不僅打亂了市場(chǎng)節(jié)奏,，還導(dǎo)致眾多企業(yè)一度停工停產(chǎn)；二是美國(guó)對(duì)中國(guó)的科技的打壓愈加強(qiáng)烈,，使得全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?，很多企業(yè)為此遭受重大損失。

雖然全球半導(dǎo)體面臨前所未有的挑戰(zhàn),，但是依然沒有阻擋產(chǎn)業(yè)整合的步伐,，年后第一樁并購(gòu)案就是ADI以210億美元收購(gòu)Maxim。

在模擬芯片領(lǐng)域,，TI和ADI是兩座無法撼動(dòng)的大山,，而他們彼此之間的競(jìng)爭(zhēng)又火藥味十足。

ADI的ADC芯片雖然已經(jīng)高處不勝寒,，但在模擬芯片的規(guī)模上還與TI有一定差距,，尤其是在電源管理芯片上，TI能提供超過25000種電源管理產(chǎn)品,，是當(dāng)之無愧的王者,。ADI在2015年的財(cái)報(bào)中，電源管理芯片的收入只有1.5~2億美元,，與TI相差懸殊,。

為了抗衡TI,，早在2015年，ADI就嘗試收購(gòu)Maxim,，但是最終因?yàn)閮r(jià)格沒談攏而告吹,。一年后，ADI宣布以148億美元的價(jià)格收購(gòu)Linear,，Linear在電源芯片方面排名一直處于前十,，有了Linear加持之后，ADI在電源芯片方面才算有了一些話語(yǔ)權(quán),。

時(shí)間轉(zhuǎn)瞬進(jìn)入2020年,，這一次ADI收購(gòu)Maxim沒有失手，以210億美元的價(jià)格拿下這家僅次于TI的電源芯片廠商,，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)和量的雙重飛躍,。

事實(shí)上，ADI收購(gòu)Maxim從側(cè)面展現(xiàn)出了,，近些年來電源芯片市場(chǎng)的變遷,。

2011年，TI以65億美元收購(gòu)美國(guó)國(guó)家半導(dǎo)體,，TI在模擬半導(dǎo)體的市場(chǎng)份額從此前的14%增長(zhǎng)至17%,，大大超越了所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；

2015年,，安森美收購(gòu)了行業(yè)鼻祖仙童半導(dǎo)體,，當(dāng)時(shí)仙童在電源芯片領(lǐng)域排名第三，收購(gòu)后,，安森美一舉成為全球第二大電源半導(dǎo)體供應(yīng)商,；

2018年，蘋果以6億美元收購(gòu)Dialog電源芯片部門,，開始自研電源管理芯片,。

縱觀這10年來的并購(gòu)，可以發(fā)現(xiàn),，電源管理芯片正在越來越集中化,，玩家越來越少，頭部企業(yè)的市占率在越來越大,。

02 汽車電子競(jìng)爭(zhēng)加速

在汽車半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),，主要以歐洲玩家和日本玩家為主，近年來也是大動(dòng)作不斷,。

2015年,，恩智浦以118億美元收購(gòu)飛思卡爾，飛思卡爾的前身是摩托羅拉的半導(dǎo)體部門,，其在汽車安全,、通信處理器,、射頻晶體管、微控制器領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率長(zhǎng)期排在第一,。完成收購(gòu)后，恩智浦在汽車領(lǐng)域的營(yíng)收比例提高一倍至40%,，一躍成為全球最大的汽車電子半導(dǎo)體提供商,。

作為恩智浦直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的英飛凌也沒閑著。2016年收購(gòu)了荷蘭MEMS設(shè)計(jì)公司Innoluce,，用以加強(qiáng)其在自動(dòng)駕駛傳感器市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),；2019年更是一鳴驚人，斥資100億美元收購(gòu)賽普拉斯,，這項(xiàng)收購(gòu)不僅讓英飛凌躋身全球前十大半導(dǎo)體,，還一舉取代恩智浦，奪得全球第一大車用半導(dǎo)體供應(yīng)商的桂冠,。

另一家日企,，瑞薩電子同樣不甘落后，2016年以32億美元收購(gòu)Intersil,，以擴(kuò)大在模擬芯片的產(chǎn)品線,；2018年，又宣布以約63億美元收購(gòu)美國(guó)模擬芯片大廠IDT,，這兩項(xiàng)收購(gòu)鞏固了瑞薩電子在汽車,、工業(yè)/物聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心/通信基礎(chǔ)設(shè)施等市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，使其有能力與歐洲廠商相抗衡,。

03 FPGA行業(yè)被重塑

與電源管理芯片和汽車半導(dǎo)體整合不同的是,，隨著這次AMD收購(gòu)Xilinx的消息被坐實(shí)之后，F(xiàn)PGA行業(yè)被徹底重塑,。

全球曾有近60多家公司先后嘗試搶占FPGA的高地,，這其中就包括英特爾、IBM,、TI,、摩托羅拉、飛利浦,、東芝等一眾半導(dǎo)體巨頭,，但最終留下的卻只有Xilinx、Altera,、Lattice,、Microsemi四家主要參與者。

作為老大的Xilinx,，以其超強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,，牢牢占據(jù)著50%的市場(chǎng)份額,，老二Altera占據(jù)著約40%不到的市場(chǎng)份額，其余的10%由一眾企業(yè)瓜分,。

不過,，從2015年英特爾以167億收購(gòu)Altera開始，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)開始發(fā)生改變,，直到如今的AMD收購(gòu)行業(yè)老大Xilinx,，可以說FPGA已經(jīng)開始和CPU綁定在一起了。

TrendForce集邦咨詢分析師認(rèn)為“這項(xiàng)收購(gòu)目前還無法改變服務(wù)器芯片的格局”,，不過對(duì)于FPGA來說,，行業(yè)格局已然發(fā)生改變。

04 半導(dǎo)體“內(nèi)卷化”

經(jīng)過近些年的產(chǎn)業(yè)整合,，曾經(jīng)的飛思卡爾,、仙童、Maxim,、Altera等眾多名字已經(jīng)成為歷史,，行業(yè)格局在不斷被重塑，但行業(yè)趨勢(shì)并未改變,，未來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐漸趨于存量競(jìng)爭(zhēng),，無論是市場(chǎng)份額還是盈利能力都慢慢頭部集中化。

套用當(dāng)下最流行的一句話：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)卷化,。

這種內(nèi)卷基于多方面因素形成,。首先，經(jīng)過半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展,，歐美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相當(dāng)成熟,，而這些成熟半導(dǎo)體企業(yè)在各自所處的行業(yè)和市場(chǎng)份額又相當(dāng)穩(wěn)固，所以大規(guī)模搶占彼此市場(chǎng)的概率已經(jīng)很渺小,。

對(duì)于企業(yè)而言,，想要擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，尋求進(jìn)一步增長(zhǎng),，除非是有新技術(shù)的爆發(fā),，或者相互兼并，跨時(shí)代的新技術(shù)不常有,，所以最終只能通過收購(gòu)兼并來實(shí)現(xiàn)協(xié)同,，進(jìn)一步擴(kuò)大自身的市場(chǎng)。

由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,，那些產(chǎn)品應(yīng)用比較單一或者市場(chǎng)規(guī)模不大的產(chǎn)業(yè),，會(huì)慢慢的被其他巨頭并購(gòu)整合，從而實(shí)現(xiàn)一個(gè)協(xié)同發(fā)展的態(tài)勢(shì)，比如Xilinx被AMD收購(gòu),、Maxim被ADI收購(gòu),、Arm被英偉達(dá)收購(gòu)。

未來的半導(dǎo)體將會(huì)更加的集中化,，這意味著像TI這樣的巨頭的護(hù)城河會(huì)更深更寬,，后來的挑戰(zhàn)者想要與其同臺(tái)競(jìng)技難度是地獄級(jí)的，除非切換賽道,，或者新技術(shù)的誕生,，能夠與巨頭在同一起跑線上競(jìng)爭(zhēng)。

05 下一次巨變,，晶圓廠？

半導(dǎo)體是一個(gè)重資產(chǎn),，高技術(shù)密度的產(chǎn)業(yè),，這一點(diǎn)在半導(dǎo)體制造業(yè)尤為明顯。為了研發(fā)先進(jìn)制程,，臺(tái)積電今年的資本支出增加至160億美元,，大致相當(dāng)于格芯2019年全年?duì)I收的2.7倍。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示,，2020年Q2臺(tái)積電的營(yíng)收為101億美元,，是第二名三星的約3倍，是第三名格芯營(yíng)收的約7倍,，是第五名中芯國(guó)際的約11倍,，晶圓代工領(lǐng)域是強(qiáng)者恒強(qiáng)的典型性代表。

作為老大的臺(tái)積電拿走了50%的市場(chǎng)份額,，賺取了足夠的利潤(rùn)才能保證更先進(jìn)制程的研發(fā),，而排在后面的企業(yè)，已無力研發(fā)先進(jìn)制程,。

這也導(dǎo)致先進(jìn)制程跟不上,，只能在成熟的制程上競(jìng)爭(zhēng)，如此惡性循環(huán),，必然產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生改變,，最后行業(yè)整合加劇，只剩下少數(shù)玩家,。

在前十的榜單中,，臺(tái)積電肯定遙遙領(lǐng)先，三星因?yàn)橛凶约倚酒圃斓男枨?，所以不?huì)掉隊(duì),，中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體的特殊性，決定其不太可能被整合收購(gòu),，剩余的企業(yè)要么橫向并購(gòu),，在前十內(nèi)部進(jìn)行整合,，要么大魚吃小魚，吃掉更小的代工廠,，但這條路最終還是會(huì)走到盡頭,。

根據(jù)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)10月27日最新的報(bào)道，聯(lián)電為了擴(kuò)大自己的運(yùn)營(yíng)規(guī)模,，打算斥資35億人民幣,，收購(gòu)東芝的8寸晶圓廠。

目前雙方都沒有對(duì)傳言進(jìn)行回應(yīng),，但是如果這則消息是真的,，是不是意味著新一輪的產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)在晶圓代工領(lǐng)域開始？而且這還沒算上一直處于賣廠輿論漩渦中的格芯,！