“中芯國際突然被評級公司認定為有‘較大不確定性’,?！?/p>
作者:苗正 出品:財經(jīng)涂鴉
公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息,12月28日,中誠信國際發(fā)布關(guān)于關(guān)注中芯國際集成電路制造有限公司(00981．HK)被納入“實體清單”的公告,。中誠信國際認為,中芯國際被納入“實體清單”使得公司未來生產(chǎn)經(jīng)營和投資面臨較大的不確定性,中誠信國際將持續(xù)關(guān)注上述事項的后續(xù)進展,并與中芯國際保持溝通,積極收集相關(guān)資料,及時評估上述事項對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營及整體信用狀況的影響,并披露相關(guān)信息。公告稱,中芯國際發(fā)行的“19 中芯國際 MTN001”由中誠信國際進行相關(guān)評級工作,。
一路蒸蒸日上的中芯國際突然被其評級公司認定為有“較大不確定性”,。
自2020年12月中芯國際CEO離職后,該企業(yè)收到了一個巨大的噩耗。中芯國際放出了這樣一條公告,稱中芯國際集成電路制造有限公司被納入了“實體清單”,。
公告中解釋道,針對適用于美國《出口管制條例》的產(chǎn)品或技術(shù),供應(yīng)商須獲得美國商務(wù)部的出口許可才能向公司供應(yīng);對用于10nm及以下技術(shù)節(jié)點(包括極紫外光技術(shù))的產(chǎn)品或技術(shù),美國商務(wù)部會采取“推定拒絕”(Presumptionof Denial)的審批政策進行審核;同時公司為部分特殊客戶提供代工服務(wù)也可能受到一定限制,。
這對于中芯國際又意味著什么呢?
卡死10nm
2020年10月,中芯國際官網(wǎng)新聞表示,該企業(yè)已經(jīng)完成了7nm制程N+1工藝的流片,預(yù)計2021年時,7nm制程芯片可以風險量產(chǎn)(即小規(guī)模、低良品率),。所謂N+1,實際上是一種內(nèi)部代號,仍然采用DUV進行生產(chǎn),而非臺積電和三星那樣使用EUV進行生產(chǎn),。
雖然中芯國際并未公開N+1 7nm芯片的詳細數(shù)據(jù),但是依照英特爾10nm的情況來看,該制程芯片CPP為54,金屬層2高度(M2P)為44,軌道高度為6．18。這樣的數(shù)值與臺積電的三星的7LPP制程7nm芯片以及臺積電的7FF制程7nm芯片相當,。且梁孟松也曾公開表示,N+1 7nm制程更像是三星的8nm制程,因此中芯國際該制程芯片是一種7nm等效技術(shù),可在電子設(shè)備上實現(xiàn)等同于7nm性能的效果,但芯片本身并非是7nm,。
芯片在光刻過程中,會利用紫外光對晶圓進行曝光,曝光后利用化學材料進行顯影,如過無法實現(xiàn)一次曝光定型,那就需要再涂膠和曝光。越復(fù)雜的芯片就需要越多次的曝光,傳統(tǒng)的DUV機器想要實現(xiàn)7nm的要求就需要進行多次曝光,。但是多次曝光會大幅增加材料成本,同時還會降低良品率,無法適用于企業(yè)級的大規(guī)模量產(chǎn),。于是ASML推出了EUV,只需要一次曝光就可以滿足7nm,甚至更先進規(guī)格芯片的要求。
之所以“實體清單”中明確限制了10nm,是因為芯片制程在國際社會中并沒有明確規(guī)定,這也是為什么英特爾的10nm制程和臺積電的7nm制程所差無幾的原因,。而英特爾方面,該企業(yè)的10nm制程之后是7nm制程,傳統(tǒng)DUV機器無法實現(xiàn)7nm制程的量產(chǎn),這時就需要用到EUV機器,。
同理,如果中芯國際想要進軍7nm制程,也必須要用到EUV。再回到“實體清單”部分,這份“實體清單”剛好卡住了中芯國際的脖子,。
早在2018年時,中芯國際曾向荷蘭光刻機生產(chǎn)商ASML訂購了一臺EUV光刻機,價值1．2億美元(約合人民幣8億元),預(yù)計2019年年初交貨,。而ASML公司也持有《瓦森納協(xié)議》下,向中國出口光刻機產(chǎn)品的許可證。
然而事與愿違,這項交易最終被不可抗力終止,。ASML 對此表示,公司仍在等待新許可證申請的批準,。
2020年,蔣尚義出任公司副董事長后,他向ASML再一次提出了就進口EUV一事的談判邀請。通過美國下達的“實體清單”指令,這次的談判多半是成功了,不過多半是沒法實現(xiàn),。
出走的梁孟松
梁孟松上任于2017年10月,與原CEO趙海軍共同作為聯(lián)合CEO,。恰巧這一年,國家發(fā)改委發(fā)布了《戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和指導目錄(2016)》。目錄中明確指出,明確集成電路等電子核心產(chǎn)業(yè)地位,并將集成電路芯片設(shè)計及服務(wù)列為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù),。
2018年,財政部、國家稅務(wù)總局,、發(fā)改委以及工信部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策的通知》,。通知指出,對滿足要求的集成電路生產(chǎn)企業(yè)實行稅收優(yōu)惠減免政策,符合條件的集成電路生產(chǎn)企業(yè)可享受五年免征收企業(yè)所得稅。中芯國際自然赫赫在列,。
也正是在這樣的大背景下,梁孟松和趙海軍僅用了兩年時間便攻破了14nm技術(shù),。這對于中國半導體行業(yè)來說是前所未聞的。28nm,、14nm,、10nm,、7nm乃至更小制程,都屬于先進制程。要知道,中國境內(nèi)半導體行業(yè)幾乎從未涉及過這樣的領(lǐng)域,即便有,也很難像中芯國際一樣實現(xiàn)先進制程的量產(chǎn)業(yè)務(wù),。
而半導體產(chǎn)業(yè)仿佛也在回應(yīng)著梁孟松的努力一樣,從1999年的全球1494億美元銷售額,飆升到2018年的4687．78億美元銷售額,一個存在了半個多世紀的產(chǎn)業(yè),還能有6．20%的復(fù)合增長率,。以半導體行業(yè)價值鏈來看,晶圓制造環(huán)節(jié)價值最高,占比50%,IC設(shè)計占比20%,封測占比15%,其余產(chǎn)業(yè)價值歸為設(shè)備和材料。
中芯國際的業(yè)務(wù)囊括了生產(chǎn)及封測,也就是半導體行業(yè)中最“吃香”的兩大類,。隨著產(chǎn)業(yè)銷售總額的水漲船高,中芯國際的前途也無限光明,。
梁孟松無疑是中芯國際的技術(shù)先驅(qū),他在辭職信中所提及的“公司應(yīng)對我這三年多的貢獻給予全面公正的評價”也是合情合理。畢竟連非半導體行業(yè)的從業(yè)者,也都了解到中國半導體的進步,。他出走后,中芯國際A股臨時停盤前大跌9%,市值蒸發(fā)超過300億,也足以見得人們對他的評價,。
而中芯國際的創(chuàng)始人張汝京,本身畢業(yè)于國立臺灣大學,曾加入德州儀器半導體擔任工程師,后創(chuàng)立了世大集成電路。造就了中芯國際濃厚的技術(shù)DNA,即便梁孟松離職,中芯國際的研發(fā)能力依然處于大陸第一線,。
但正如上文所述,目前中芯國際所面對的問題,根本不是技術(shù)能解決的問題,縱使梁孟松這個技術(shù)奇才沒有離開中芯國際,這家公司也只能眼瞅著這塊“香餑餑”納入別人囊中,。
從半導體產(chǎn)業(yè)來看,企業(yè)在采購集成電路時,高端產(chǎn)品一定會選用最高規(guī)格的先進制程,而中低端產(chǎn)品則會選用45nm到120nm左右規(guī)格的制程。這就導致了停留在N+1 7nm制程的中芯國際很難再大步向前,這也解釋了中誠信對中芯國際做出“較大的不確定性”這樣的評價,。
轉(zhuǎn)機
張汝京從創(chuàng)立中芯國際之時,就是要向臺積電看齊的,。臺積電目前的市場占有率為50．81%,2018年營收330億美元,凈利潤116．4億美元。中芯國際市場占有率為4．48%,2018年營收33．6億美元,凈利潤1．34億美元——市場份額是臺積電的十分之一,凈利潤卻低到了百分之一,。
但是去細看他們的業(yè)務(wù)就會發(fā)現(xiàn),臺積電的主要訂單都是7nm,、5nm這樣的先進制程,可中芯國際的收入結(jié)構(gòu)則是:40/45nm占比17．2%、55/65nm占比25．8%,、150/180nm占比31．2%,。這也就意味著,臺積電的業(yè)務(wù)擁有極高的門檻,中芯國際的業(yè)務(wù)核心競爭力較低,可被替代。
這樣的情況再加上缺乏EUV帶來的技術(shù)停滯,勢必會造成差距進一步擴大的局面,。
不過事情都有轉(zhuǎn)機,中芯國際本身也做好了準備,。
中芯國際在北京亦莊興建的12寸晶圓廠中,設(shè)備上完全脫離了美國路線,打造了去美化的生產(chǎn)車間。同時,這座新廠的供應(yīng)鏈首次大批采用了國產(chǎn)供應(yīng)商的材料,。比如上海微電子193nm光源的光刻機,支持28nm制程,。一旦得到驗證,那么國產(chǎn)光刻機追趕ASML也將成為可能,從而使得中芯國際能夠大步流星地邁入7nm。
另一方面,從公告中來看,美國禁止的是10nm及以下技術(shù)節(jié)點,。但是在芯片制造過程中,光刻膠,、研磨劑等材料,都是有明確規(guī)定其所對應(yīng)的制程規(guī)格,然而其他一些材料,是沒有對應(yīng)制程規(guī)格的。
就拿EUV和DUV來說,這兩者最大的區(qū)別在于激光器釋放出來的紫外線的波長,。EUV使用的是極深紫外線,DUV使用的是深紫外線,。這兩種機器都需要用到光束矯正器、能量控制器等等——而這些產(chǎn)品是沒有限定制程的,。因為通常來說,這些部件都有一定的向下兼容性,這就導致10nm禁止的界定存在著一定的可協(xié)調(diào)性,。如果中芯國際能夠利用好,那么他們?nèi)匀痪邆涮剿?nm及以下制程的能力。
網(wǎng)上曾有許多傳言,比如梁孟松離職的原因是蔣尚義的薪水是梁孟松的三倍,梁孟松心里不平衡,事實上這個說法來自于臺灣分析師丁兆宇的一次采訪,其真實性是有待考究的,。但無論如何,中芯國際的下一腳該朝著哪邊邁,并不完全取決于此,。
從行業(yè)的角度來看,中芯國際的發(fā)展歷程,幾乎就是我國半導體行業(yè)的發(fā)展歷程,。而能影響國產(chǎn)半導體行業(yè)的東西只有能否讓供應(yīng)鏈完全國產(chǎn)替代,這也是中芯國際在亦莊建造完全“去美國化”生產(chǎn)設(shè)施的本意。國產(chǎn)半導體的確存在很大的不確定性,它需要的更是時間,奮進吧,。