導(dǎo)讀：“王傳福就像是愛迪生和韋爾奇的混合體；他可以像愛迪生那樣解決技術(shù)問題，同時又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問題”，查理·芒格的這席話，讓老搭檔巴菲特與比亞迪結(jié)下了不解之緣,。
巴菲特傳奇
與比亞迪的第一次“交鋒”，就讓股神巴菲特吃了一個閉門羹,。當(dāng)時巴菲特想要入股20%,，但是被王傳福拒絕了，為此巴菲特還抱怨了一陣兒,。
后來,，2008年，金融海嘯席卷全球,，巴菲特再次出手,，以每股8港元的價(jià)格,，認(rèn)購了比亞迪2.25億股，在此后的12年時間里,，從未減持,。
截止2021年2月10號，股價(jià)已經(jīng)達(dá)267港元,，算下來,，巴菲特的投資收益率已經(jīng)高達(dá)30多倍，比亞迪讓股神的桂冠更穩(wěn)了,。
△ 圖片來源：比亞迪財(cái)報(bào)截圖
過去的一年中,，新能源領(lǐng)域猛如野獸,，雖然上半年受到了疫情的沖擊,，但下半年的增長超出了所有人的預(yù)期，可能也超出了巴菲特的預(yù)期,。
2020年,，特斯拉漲幅超過10倍，國內(nèi)的蔚來創(chuàng)紀(jì)錄的漲幅一度高達(dá)27倍,，五菱汽車年內(nèi)漲幅為1000%左右,，長城汽車漲幅超過300%，就連還沒有一輛車的恒達(dá)汽車年內(nèi)漲幅都在270%左右,，只要是沾上新能源邊的企業(yè),，都跟著起飛。
作為國內(nèi)新能源汽車龍頭,，也是最接近特斯拉的中國車企,，比亞迪在過去一年漲幅接近300%，市值接近7000億港元,。雖然巴菲特沒有上特斯拉的車,，但比亞迪也讓這位叱咤風(fēng)云的股神，不輸牌面,。更為重要的是,，比亞迪在去年還祭出了另一件武器——半導(dǎo)體。
資本的盛宴
王傳福此前在接受采訪時談到,，如果他沒有造車,，就會去造半導(dǎo)體，結(jié)果最后比亞迪車造了,，半導(dǎo)體也造了,。
2020年4月15日，比亞迪發(fā)布公告,，公司分拆比亞迪微電子,，并正式更名為比亞迪半導(dǎo)體,。在更名后的42天，比亞迪半導(dǎo)體又引入中金資本,、紅杉資本,、國投創(chuàng)新等知名投資機(jī)構(gòu)，完成A輪19億元融資,。
兩個月后,，比亞迪再次出手，又引入了韓國SK集團(tuán),、小米集團(tuán),、招銀國際、聯(lián)想集團(tuán),、中信產(chǎn)業(yè)基金,、ARM、中芯國際,、上汽產(chǎn)投,、北汽產(chǎn)投、深圳華強(qiáng),、藍(lán)海華騰,、英威騰等戰(zhàn)略投資者，完成A+輪8億元的融資,，兩輪融資完成后,，比亞迪半導(dǎo)體的估值已經(jīng)達(dá)到了102億元。
△ 圖片來源：比亞迪公告截圖
沉寂了半年之后,，2020年的最后一天,，比亞迪發(fā)布公告稱，比亞迪半導(dǎo)體擬分拆上市,，又20天后,，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)上顯示，比亞迪半導(dǎo)體已經(jīng)接受中金公司的上市輔導(dǎo),，當(dāng)日收盤,，比亞迪股價(jià)上漲4.27%。
從分拆到輔導(dǎo)上市,，比亞迪前前后后只用了9個月,，并且在完成兩次融資之后，中金公司更是給予比亞迪半導(dǎo)體不低于300億元的估值,，一顆冉冉升起的半導(dǎo)體巨頭,，已經(jīng)雛形初現(xiàn)。
斯達(dá)半導(dǎo)體探路
比亞迪半導(dǎo)體之所以能夠如此受到各路投資者的追捧,，一方面是因?yàn)槠浔澈笥袀€造新能源汽車的母公司,，另一方面,，也是由于其自身實(shí)力過硬。
雖然目前全球的IGBT仍然以英飛凌,、安森美,、三菱電機(jī)等日歐企業(yè)為主，但比亞迪半導(dǎo)體近些年來也取得了不俗的成績,。
根據(jù)比亞迪的披露可以看出,，比亞迪半導(dǎo)體是中國最大及應(yīng)用最成熟的車規(guī)級IGBT廠商，通過IGBT芯片設(shè)計(jì)和制造技術(shù),、IGBT模塊封裝和測試應(yīng)用技術(shù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,，打破了海外廠商技術(shù)壟斷。
而科創(chuàng)板也有一家做IGBT的企業(yè)——斯達(dá)半導(dǎo)體,，它與比亞迪在同一賽道,，比亞迪半導(dǎo)體的未來，或許可以在斯達(dá)半導(dǎo)體身上得到驗(yàn)證,。
根據(jù)斯達(dá)半導(dǎo)體的招股書顯示,，2017年,，其在全球IGBT模塊供應(yīng)商排第10,，也是中國企業(yè)中唯一一家上榜的。
當(dāng)初斯達(dá)半導(dǎo)體上市之時,，機(jī)構(gòu)給與了23倍的發(fā)行市盈率,，對應(yīng)的市值約30億左右，這個估值略低于行業(yè)平均水平,。
但由于國產(chǎn)IGBT賽道的稀缺性,，所以斯達(dá)半導(dǎo)體上市之后，備受追捧,。上市第一個月就暴漲870%,，截止到年底，股價(jià)暴漲12倍,。
如今,，斯達(dá)半導(dǎo)體的市值已經(jīng)從上市當(dāng)日29.4億元飆升至近400億元，翻了逾13倍,。
另一家汽車半導(dǎo)體賽道的重量級玩家——聞泰科技,，有接近40%~50%的產(chǎn)值來自汽車產(chǎn)業(yè)。過去一年,，聞泰科技的盈利能力步步攀升,，前三季度共實(shí)現(xiàn)營收383.4億元，同比增長75.82%,；凈利潤22.59億元,，同比增長325.83%,，與之對應(yīng)的是，聞泰科技在過去一年市值也增長了近300億,。
△ 圖片來源：聞泰科技財(cái)報(bào)截圖
也許是投資者從斯達(dá)半導(dǎo)體和聞泰科技的表現(xiàn),，看出比亞迪半導(dǎo)體不可限量的未來，所以紛紛解囊押注,，不過這些投資者大多數(shù)都只占了2%不到的股份,，與其說是投資，更不如說是花錢納投名狀,，與“中國的特斯拉”建立好友誼,。
比亞迪半導(dǎo)體的所有股東中，最大的依然是母公司比亞迪,，其持有比亞迪半導(dǎo)體72.3%的股權(quán),，如果按照中金給比亞迪半導(dǎo)體300億的估值計(jì)算，比亞迪手中的股權(quán)價(jià)值可以達(dá)到217億元,，而隨著比亞迪半導(dǎo)體市值的大漲,，其價(jià)值會更大，屆時母公司與股神都會跟著受益,。
IGBT賽道起東風(fēng)
手機(jī)企業(yè)造芯片,，能增加手機(jī)廠商的溢價(jià)能力，還能對供應(yīng)鏈進(jìn)行更大的掌控,，汽車行業(yè)也是如此,。比亞迪有了自己的IGBT，不僅可以部分?jǐn)[脫對國外的依賴,，股價(jià)都可以跟著起來,，這一優(yōu)勢東風(fēng)汽車也看到了。
此前,，東風(fēng)汽車旗下的智新半導(dǎo)體宣布,，公司年產(chǎn)30萬套功率模塊的生產(chǎn)線4月將投入量產(chǎn)，這也意味著在汽車IGBT領(lǐng)域,，比亞迪又多了一個對手,。
東風(fēng)汽車的IGBT研發(fā)起于2018年，當(dāng)時東風(fēng)汽車為了增加供應(yīng)鏈的自主可控,，決定與株洲中車時代就IGBT功率模塊展開合作,，自主研發(fā)車規(guī)級模塊，來替代進(jìn)口,。經(jīng)過三年的努力,，東風(fēng)汽車的IGBT終于問世。
△ 圖片來源：天眼查
而作為東風(fēng)的合作伙伴,，在2020年12月30日,，中車時代電氣申請科創(chuàng)板上市已獲受理,，中國國際金融股份有限公司為其保薦機(jī)構(gòu)，擬募資77.67億元,。
與比亞迪不同的是,，中車時代的IGBT主要應(yīng)用在軌道交通與特高壓輸電工程，并打破了國外的壟斷,，目前其已經(jīng)建有6英寸雙極器件,、8英寸IGBT和6英寸碳化硅的產(chǎn)業(yè)化基地，擁有芯片,、模塊,、組件及應(yīng)用的全套自主技術(shù)。
根據(jù)中車時代的招股書,，中車時代的下一個目標(biāo)是新能源汽車核心器件自主化問題,，這一點(diǎn)從其與東風(fēng)汽車的合作足以看出，同時也意味著在新能源汽車的IGBT領(lǐng)域,，比亞迪又多了一個勁敵,。
未來如何？
過去的一年,，隨著股價(jià)漲高的還有國產(chǎn)新能源汽車的出貨量,。蔚來汽車全年累計(jì)交付4.37萬輛，同比增長121%,；小鵬汽車全年累計(jì)交付2.7萬輛,，同比增長112%；威馬汽車交付2.25萬輛,，同比增長33.3%。
根據(jù)比亞迪此前在港交所公告,，2020年,，其新能源汽車銷售數(shù)量為18.97萬輛，同比下降17.35%,，這已是比亞迪新能源汽車連續(xù)第二年銷量下滑,，企業(yè)業(yè)務(wù)的失利，自然也會影響到半導(dǎo)體業(yè)務(wù),。
雖然近期,，比亞迪對外界回應(yīng)稱，公司生產(chǎn)的IGBT芯片已運(yùn)用在各產(chǎn)品線,，除品牌自用外,，已經(jīng)有外銷，但目前來看,，自用占比很大,。
對于比亞迪來說,，汽車與半導(dǎo)體兩個方向都是前有強(qiáng)敵，后有追兵,，想要突圍出去,，還需要很長的路要走，但從另一方面來說,，新能源汽車的市場還很大,，大家都是剛剛起跑，所以也會有很多機(jī)會,，路走怎么走還得看自己,。