缺芯潮下,，國(guó)家大基金二期再度出手,，聯(lián)手A股880億市值龍頭投資打造晶圓生產(chǎn)線,！

6月7日晚,，華潤(rùn)微電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)微”或“公司”）發(fā)布公告稱，旗下全資子公司華潤(rùn)微電子控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華微控股”）擬與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)家大基金二期”）和重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“重慶西永”）發(fā)起設(shè)立一項(xiàng)目公司,，注冊(cè)資本擬為50億元,，由項(xiàng)目公司投資建設(shè)12英寸功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃投資75．5億元,。其中，華微控股以自有資金出資9．5億元,，出資完成后占項(xiàng)目公司注冊(cè)資本的19％,。

作為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)龍頭，截至發(fā)稿,，華潤(rùn)微股價(jià)報(bào)66．95元／股,，市值超過(guò)880億。

（源自華潤(rùn)微公司公告）

三大股東來(lái)頭不小

公告顯示,，重慶西永在潤(rùn)西微電子（重慶）有限公司成立三個(gè)月內(nèi)且相關(guān)方履行審批程序后擬將其持有的項(xiàng)目公司15％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn)集團(tuán)（微電子）有限公司下屬公司（目前尚未設(shè)立）,，標(biāo)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格或總投資額以符合國(guó)有資產(chǎn)交易程序?yàn)闇?zhǔn)，大基金二期與華微控股同意前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,，并承諾放棄相應(yīng)的優(yōu)先購(gòu)買權(quán),，且配合辦理相應(yīng)的工商變更登記手續(xù)。

重慶西永在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)為公司控股子公司華潤(rùn)微電子（重慶）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶華微”）的股東,，基于謹(jǐn)慎性原則,，將重慶西永認(rèn)定為公司的關(guān)聯(lián)方；大基金二期與持有公司 5％以上股份的股東大基金存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則,，將大基金二期認(rèn)定為公司的關(guān)聯(lián)方；華潤(rùn)集團(tuán)（微電子）有限公司為公司控股股東,，其控制的下屬公司為公司的關(guān)聯(lián)方,。本次交易事項(xiàng)構(gòu)成與關(guān)聯(lián)方共同投資,，未構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

各股東均以貨幣方式認(rèn)繳公司的注冊(cè)資本,，具體出資金額,、認(rèn)繳注冊(cè)資本金額、出資比例,、出資期限如下：

（源自華潤(rùn)微公司公告）

其中,，投資款項(xiàng)優(yōu)先保障項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)買與安裝、廠房改造,、建設(shè)期間動(dòng)力成本和人工成本,、建設(shè)期間必要的辦公及運(yùn)營(yíng)支出，同時(shí)綜合債權(quán)融資情況,，可預(yù)留部分用于項(xiàng)目投產(chǎn)后的日常運(yùn)營(yíng),。

綜合來(lái)看，本次投資三大關(guān)聯(lián)方均來(lái)頭不小,。重慶西永是國(guó)家發(fā)改委審核的國(guó)內(nèi)規(guī)劃面積最大的微電子產(chǎn)業(yè)園,，成立于2005年8月，是重慶市為優(yōu)化和提升全市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)而規(guī)劃建設(shè)的電子信息產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū),。園區(qū)得名于第一個(gè)落戶園區(qū)的8英寸芯片也即微電子項(xiàng)目，主要承擔(dān)重慶市培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè),、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的歷史使命,，歷經(jīng)了從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)向信息制造業(yè)再向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑。據(jù)悉,，目前重慶西永園區(qū)吸引了SK海力士,、華潤(rùn)微電子、中國(guó)電科,、西南集成等一批知名集成電路企業(yè)聚集發(fā)展,。

（圖片源自O(shè)Fweek維科網(wǎng)）

華潤(rùn)微則是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造,、封裝測(cè)試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營(yíng)能力的半導(dǎo)體IDM（垂直整合制造）龍頭企業(yè),。被稱為“中國(guó)英飛凌”，產(chǎn)品聚焦于功率半導(dǎo)體,、智能傳感器領(lǐng)域,。眾所周知，功率半導(dǎo)體等產(chǎn)品的研發(fā)是一項(xiàng)綜合性的技術(shù)活動(dòng),，涉及到產(chǎn)品設(shè)計(jì)端與制造端研發(fā)多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的綜合研發(fā),，IDM模式經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在研發(fā)與生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的積累會(huì)更為深厚，更利于技術(shù)的積淀和產(chǎn)品群的形成與升級(jí),?；贗DM經(jīng)營(yíng)模式,，華潤(rùn)微能更好發(fā)揮資源的內(nèi)部整合優(yōu)勢(shì)，提高運(yùn)營(yíng)管理效率,，能夠縮短產(chǎn)品設(shè)計(jì)到量產(chǎn)所需時(shí)間,，根據(jù)客戶需求進(jìn)行更高效、靈活的特色工藝定制,。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面,，公司財(cái)報(bào)顯示，2020年華潤(rùn)微實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69．77億元,，同比增長(zhǎng)21．50％,；歸母凈利潤(rùn)9．64億元，同比增長(zhǎng)140．46％,。今年一季度經(jīng)營(yíng)狀況保持穩(wěn)定,，整體業(yè)績(jī)好于去年同期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20．45億元,，同比增長(zhǎng)47．92％,；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4億元，同比增長(zhǎng)251．85％,，主要系因行業(yè)景氣度較高,，公司整體產(chǎn)能利用率較高， 毛利率提升,、產(chǎn)品獲利能力好于去年同期,。此外，在近期接受投資者調(diào)研時(shí)華潤(rùn)微表示,，今年一季度毛利率提升的原因得益于兩方面,，一是去年四季度產(chǎn)品銷售價(jià)格和代工價(jià)格的提升在今年一季度有所顯現(xiàn),；二是公司收購(gòu)了東莞杰群70％的股份并在去年9月末并表,，東莞杰群和公司內(nèi)部的協(xié)同效應(yīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，公司一些功率產(chǎn)品的封裝瓶頸取得了突破,，公司進(jìn)一步切入高端應(yīng)用領(lǐng)域和客戶,。公司12吋產(chǎn)線預(yù)計(jì)在2022年可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能貢獻(xiàn)；該產(chǎn)線規(guī)劃月產(chǎn)能為3萬(wàn)片,，未來(lái)將主要用于生產(chǎn)自有功率器件的產(chǎn)品,。

最后一位股東國(guó)家大基金二期的實(shí)力自然毋庸置疑，注冊(cè)資本就高達(dá)2041億元,，中華人民共和國(guó)財(cái)政部持有11．02％股權(quán),，國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司持有10．78％股權(quán)，投資重點(diǎn)向芯片設(shè)備和材料領(lǐng)域傾斜,，有望推動(dòng)塑造自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)比重高的IC產(chǎn)業(yè)鏈,、IC相關(guān)支撐行業(yè),，其投資動(dòng)向堪稱市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。這已不是大基金首次攜手華潤(rùn)微,，2020年2月,，華潤(rùn)微在科創(chuàng)板上市時(shí)國(guó)家大基金一期斥資10億元獲配7813萬(wàn)股，現(xiàn)為華潤(rùn)微A股第二大股東,，持股比例高達(dá)5．92％,。

據(jù)OFweek電子工程網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，大基金現(xiàn)已投資的上市公司包括：晶圓制造領(lǐng)域的中芯國(guó)際,、華虹宏力,；封裝測(cè)試領(lǐng)域的長(zhǎng)電科技、華天科技,、通富微電,、晶方科技；IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域的納思達(dá),、國(guó)科微,、中興通訊、兆易創(chuàng)新,、匯頂科技,、景嘉微；設(shè)備制造領(lǐng)域的北方華創(chuàng),、長(zhǎng)川科技,；材料領(lǐng)域的萬(wàn)盛股份、雅克科技,、巨化股份,；第三代半導(dǎo)體龍頭三安光電、北斗產(chǎn)業(yè)鏈龍頭北斗星通,、MEMS傳感器龍頭耐威科技,，并通過(guò)子基金布局了終端公司聞泰科技、共達(dá)電聲等,。

2020年以來(lái),，國(guó)家大基金二期已投資10個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)投資額超過(guò)300億元,。目前來(lái)看,，大基金一期投資方向側(cè)重集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì),，封裝測(cè)試設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè),。二期更側(cè)重于應(yīng)用端，例如下游5G,、AIoT等技術(shù)引領(lǐng)的集成電路應(yīng)用產(chǎn)業(yè),。此外,，在資金規(guī)模上也大幅增長(zhǎng)。

（圖片源自O(shè)Fweek維科網(wǎng)）

國(guó)產(chǎn)替代＋新能源驅(qū)動(dòng),，功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來(lái)可期

功率半導(dǎo)體器件是用于對(duì)電流,、電壓、頻率,、相位,、相數(shù)等進(jìn)行變換和控制，以實(shí)現(xiàn)整流（AC／DC）,、逆變（DC／AC）,、斬波（DC／DC）、開(kāi)關(guān),、放大等各種功能的半導(dǎo)體電子器件,，是電子系統(tǒng)中電能轉(zhuǎn)換和開(kāi)關(guān)控制的核心，隨著技術(shù)的演進(jìn),，有望在全球“碳中和”進(jìn)程中充當(dāng)節(jié)能增效的重要一環(huán),。常見(jiàn)的功率器件有二極管、晶閘管,、MOSFET,、IGBT等，不同器件性能不同,，使用場(chǎng)景上各有不同,。

MOSFET方面，目前國(guó)內(nèi)約90％的高端產(chǎn)品市場(chǎng)份額仍被國(guó)外廠商占據(jù),，華潤(rùn)微正在積極布局中高端領(lǐng)域,，未來(lái)國(guó)產(chǎn)替代空間較大；IGBT方面,，華潤(rùn)微未來(lái)主要的增量來(lái)自于產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的突破以及IGBT模塊產(chǎn)品的上量,，公司模塊產(chǎn)品已完成客戶驗(yàn)證并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷售；第三代化合物半導(dǎo)體方面,，華潤(rùn)微表示,，擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的SiC生產(chǎn)線,，SiC二極管產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷售,，預(yù)計(jì)今年將進(jìn)一步推出SiCMOSFET產(chǎn)品；此外,，公司積極布局SiC上下游產(chǎn)業(yè)鏈,。GaN產(chǎn)品6吋和8吋平臺(tái)正在同步開(kāi)展研發(fā)，爭(zhēng)取于今年內(nèi)推出產(chǎn)品,。

此次國(guó)家大基金攜手華潤(rùn)微投資打造的項(xiàng)目,，預(yù)計(jì)將形成3萬(wàn)片／月的12英寸中高端功率半導(dǎo)體晶圓產(chǎn)能,，并配套建設(shè)12英寸外延及薄片工藝能力。這對(duì)于本身已具備國(guó)內(nèi)成熟領(lǐng)先的6英寸／8英寸晶圓產(chǎn)能規(guī)模的華潤(rùn)微來(lái)說(shuō),，能夠保證高景氣周期下公司持續(xù)的成長(zhǎng)動(dòng)力,，增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品 的核心競(jìng)爭(zhēng)力,，從而提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力,，進(jìn)一步奠定公司在國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的龍頭地位。另一方面來(lái)看,，全球范圍內(nèi)12英寸中高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)能稀缺,，而2020下半年以來(lái)消費(fèi)電子、家電,、工控,、汽車、新能源等下游行業(yè)回暖,，功率半導(dǎo)體器件市場(chǎng)需求大增導(dǎo)致供需失衡,，行業(yè)進(jìn)入高景氣階段。同時(shí)國(guó)內(nèi)廠商在中高端功率器件市場(chǎng)整體滲透率仍較低,，華潤(rùn)微有望作為龍頭在“國(guó)產(chǎn)替代＋新能源”浪潮下加速國(guó)產(chǎn)化提到進(jìn)程,。