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AMD收購Xilinx,,國內(nèi)審批再過一關(guān)

2021-09-09
來源:半導(dǎo)體行業(yè)觀察
關(guān)鍵詞: AMD Xilinx 收購

  據(jù)外媒報道,AMD收購Xilinx的交易在國內(nèi)的審批進程穩(wěn)步推進當(dāng)中,。并在最近一輪的談判中又過了一關(guān),。據(jù)相關(guān)人士透露,,因為國內(nèi)的大型合作伙伴并無意阻擋這單交易,這就起使得一切能夠順利進行,。

  據(jù)之前報道顯示,,AMD 350億美元收購賽靈思的交易在今年七月份已經(jīng)進入第二階段審批,AMD方面確認已向相關(guān)部門提交所需文件,,并期待年底前交易完成,。

  分析人士認為,,參考Intel 2015年收購?fù)瑯邮荈PGA巨頭的Altera,,樂觀認為AMD此次的并購得到中方點頭問題不大。

  美國,、歐盟和英國都已經(jīng)審批通過

  今年五月,,據(jù)韓媒報導(dǎo),美國公平貿(mào)易委員會(FTC)批準了AMD與賽靈思的合并,。

  美國公平貿(mào)易委員會認為,,AMD與賽靈思的合并是美國公司之間的業(yè)務(wù)合并,兩家公司主業(yè)不同,,供應(yīng)的半導(dǎo)體沒有直接競爭,,所以不用擔(dān)心競爭限制。AMD預(yù)計將在2021年完成交易,,讓這宗合并案正式塵埃落定,。

  但英國競爭和市場管理局5月初曾表示,在對AMD預(yù)期中的收購賽靈思的交易進行正式調(diào)查之前,,該機構(gòu)正向有關(guān)各方征求意見,,正在考慮上述交易是否會導(dǎo)致“競爭大幅減弱”,截止日期為7月6日,。此外,,有報導(dǎo)稱,據(jù)歐盟委員會網(wǎng)站上的一份文件顯示,,AMD已經(jīng)向歐盟提交了對賽靈思的收購計劃以接受審查,,該文件的臨時截止日期為6月30日,。

  但在進入七月份,就有消息傳出,,這單交易在英國和歐盟獲得了審批通過,。

  從FPGA的歷史看AMD收購Xilinx:不一定是好生意

  作為去年的重大收購之一,AMD收購Xilinx將對電子行業(yè)的合并產(chǎn)生重大影響,。在閱讀他們關(guān)于合并的介紹時,,AMD似乎在深入挖掘,以為收購Xilinx可以顯著改善他們的商業(yè)模式和地位這一論點,。

  AMD和Xilinx都是各自領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者,,對我來說,問題是合并后的整體價值是否超過各個部分的總和,,或者這僅僅是AMD在其CPU和GPU業(yè)務(wù)中增加第三條腿,,以一種很昂貴的方式。AMD將這項收購在提案中定位為正面,,但基于對所涉及技術(shù)的審查以及類似類型合并的結(jié)果,,答案可能比表面上看起來要復(fù)雜。

  要了解這個問題的一個不錯的起點是了解FPGA的一些業(yè)務(wù)和技術(shù),,進而了解Xilinx為AMD帶來的好處,。

  接下來,在不涉及技術(shù)細節(jié)的情況下,,我將對FPGA進行回顧,,這足讓我們了解Xilinx將可能以哪種方式影響AMD的未來業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略。

  從技術(shù)歷史的角度來看,,Xilinx的收購標志著1980年代末開始的FPGA時代走向了新階段,。當(dāng)時,F(xiàn)PGA的概念吸引了數(shù)字設(shè)計師(以及風(fēng)險投資家的懷抱)的想像力,。盡管可編程邏輯已經(jīng)以PLD(可編程邏輯設(shè)備)的形式出現(xiàn)了十年,,但后者是更簡單的設(shè)備,僅限于布爾運算,,查找表和基本狀態(tài)機,。

  隨著FPGA的出現(xiàn),可編程器件的尺寸,,復(fù)雜性和選項增加到了在一定程度上以高級設(shè)計語言(硬件設(shè)計)為模型進行建模的程度,。可以構(gòu)建等效的軟件語言(例如Basic和C)等特性吸引了開發(fā)者,。

  到1990年代中期,,來自初創(chuàng)公司和半導(dǎo)體專業(yè)公司(包括Intel和AMD)的FGPA類型已經(jīng)不下十二種,它們都在FGPA領(lǐng)域競爭,。對于FPGA來說,,這是一個鼎盛時期,。他們開發(fā)了新的體系結(jié)構(gòu),F(xiàn)PGA也是大學(xué)的一個主要研究領(lǐng)域,,整個會議都專門針對FPGA主題,。然而,在十年之內(nèi),,該領(lǐng)域已基本上合并為五家公司:Altera,,Xilinx和Lattice(他們均使用RAM編程的表格體系結(jié)構(gòu))以及Actel和QuickLogic,它們具有反熔絲一次性可編程體系結(jié)構(gòu),。

  Altera和Xilinx在尺寸和功能方面處于領(lǐng)先地位,,并主導(dǎo)了市場份額。十年后,,純粹的FPGA領(lǐng)域進一步鞏固,,Microsemi于2010年收購了Actel(于2018年成為Microchip(MCHP)的一部分),英特爾(INTC)于2015年收購了Altera,。隨著這次Xilinx的退出,,這使得Lattice(在2016年的收購變更中被擱置了)和的QuickLogic成為僅有的FPGA領(lǐng)先公司。

  但是,,隨著新的FPGA公司不斷出現(xiàn),,這個領(lǐng)域的確保持了動態(tài)。

  因此,,歷史提供了一些見識,,也許可以預(yù)測有一天,,Lattice將成為收購目標,。要了解為什么FPGA公司成為如此主要的收購目標,我們需要再剝離一層,。

  FPGA的潛在業(yè)務(wù)問題是,,它們從來都不是任何大批量應(yīng)用的最佳解決方案。PC是大批量產(chǎn)品的典型例子,。每年有海量的銷售,,為PC出售關(guān)鍵組件,您可以賺很多錢,。如果沒有大批量產(chǎn)品,,那就意味著與擁有大批量零件的半導(dǎo)體公司相比,F(xiàn)PGA發(fā)展業(yè)務(wù)要困難得多,,因為您必須找到更多小批量客戶才能銷售相同數(shù)量的零件,。

  來到批量生產(chǎn)時,F(xiàn)PGA的劣勢有多少,?FGPA具有不同的尺寸和不同的功能,,但作為一個標準,,全面生產(chǎn)的高端設(shè)備的價格在300美元左右。在比較Custom Foundry IC(又稱ASIC)和FPGA時,,由于不同設(shè)備的工作原理,,典型規(guī)則是1個ASIC門= 4個FPGA門(這是您為現(xiàn)場可編程性支付的價格)。因此,,在其他條件相同的情況下,,300美元的FPGA應(yīng)該和75美元的ASIC相當(dāng)。等效的ASIC會具有更好的速度和功率性能(同樣,,由于FPGA架構(gòu)的局限性和開銷),,但是在這里,我們暫時忽略它,。

  其他所有條件都不平等,,因為ASIC的一次性成本攤銷到FPGA價格中。假定在FPGA及其等效ASIC中,,給定設(shè)計的工程工作是相同的(現(xiàn)實中,,前端設(shè)計非常相似)。成本的主要區(qū)別在于,,將所有的掩模和晶圓制造廠的制造成本都提高到了1000萬至2000萬美元,,而用于支持新芯片架構(gòu)(許可證,工具,,支持)的所有基礎(chǔ)設(shè)施的成本又可能達到了1000萬至2000萬美元等等,。)。

  因此,,從成本優(yōu)勢上講,,它取決于數(shù)量。

  對于10K器件,,F(xiàn)PGA解決方案的成本為300萬美元,,ASIC的成本為4100萬美元。因此,,對于10K的批量生產(chǎn),,如果能夠滿足其他技術(shù)要求,F(xiàn)PGA無疑是贏家,。將數(shù)量提高到一個新的水平,,我們會看到類似的情況。

  對于10萬個設(shè)備,,F(xiàn)PGA解決方案的成本為3,000萬美元,,而ASIC的成本為4,800萬美元。但是,隨著數(shù)量的增加,,這些光罩和工具成本的影響會降低,,我們看到了故事的變化。

  對于50萬個設(shè)備,,F(xiàn)PGA解決方案的成本為1.5億美元,,ASIC的成本為7800萬美元。對于一百萬個設(shè)備,,F(xiàn)PGA解決方案的成本為3億美元,,而ASIC的成本為1.15億美元。ASIC變得輕而易舉,,并且隨著體積的增加,,成本優(yōu)勢變得更大(分界點大約為18萬)。我使用的是廣義數(shù)字和整數(shù)估計,,但您明白了,。

  現(xiàn)在,考慮到功率和性能問題后,,它變得越來越復(fù)雜,,但是關(guān)鍵是FPGA占據(jù)了優(yōu)勢的領(lǐng)域主要是在通信量和工業(yè)系統(tǒng)等小批量應(yīng)用中。在PC,,電話,,任何大容量電子設(shè)備中,您幾乎找不到FPGA,。

  因此,,從長遠的角度來看,我對收購產(chǎn)生了第一個擔(dān)憂,。如何真正幫助AMD成為主導(dǎo)的FPGA的廠商,?我不得不質(zhì)疑FPGA如何與一家以消費市場為主的公司協(xié)同。

  AMD在合并提案中提出了一些樂觀的預(yù)測,,說明合并如何使其成長,。他們說,這使他們能夠多樣化他們的產(chǎn)品線,。但是問題就變成了,鑒于他們與更大,,非常有能力的競爭對手并駕齊驅(qū),,他們是否真的有能力將視線從球上移開,以便開發(fā)出體積更?。ㄒ虼死麧櫢停┑牧慵?,將補充他們的FPGA。

  他們說,這使他們進入了汽車,,5G和物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)等新市場,。

  多樣化總是有意義的,但是要了解這些都是大批量市場,,一旦設(shè)計被證實,,它將轉(zhuǎn)向ASIC。Xilinx可能會在原型設(shè)計和小批量生產(chǎn)中贏得AMD的訂單,,但是與大批量替代品相比,,F(xiàn)PGA總是太昂貴了。在過去的網(wǎng)絡(luò)擴展中,,這種情況已經(jīng)出現(xiàn)過好幾次了,,F(xiàn)PGA是第一代產(chǎn)品,但是被更便宜,,性能更高的NPU(網(wǎng)絡(luò)處理器)ASIC或Intel最終只是為其下一個服務(wù)器處理器添加的一個功能代替,。

  我預(yù)計AMD討論的增值加速功能將遵循相同的發(fā)展軌跡。

  有人會說,,英特爾在Altera上做得很好,,而且效果很好。在不進行特定的Intel和AMD比較的情況下,,我在這里看到3個問題:

  從絕對和相對的角度來看,,AMD為Xilinx支付的價格是英特爾為Altera支付的價格的兩倍。在2015年,,160億美元大約是英特爾市值的15%,,AMD則要支付的350億美元是AMD市值的1/3。那是一個更大的賭注,。

  英特爾進入了Altera協(xié)議,,Altera是其代工客戶,英特爾需要為其工廠增加穩(wěn)定性以提高利用率,。因此,,無論其他因素如何,這都是一個勝利,。AMD缺少英特爾為Altera提供的這些晶圓廠驅(qū)動的協(xié)同效應(yīng),。

  英特爾一直比AMD更加多元化。是的,,PC芯片在這兩者中都占主導(dǎo)地位,,但是自2012年以來,英特爾每年定期收購3-4家公司,,從而擴大了他們在管理各種技術(shù)方面的經(jīng)驗,。在過去十年中,,AMD并未進行任何重大收購。對于像這樣的大型合并,,他們正在進入未知領(lǐng)域,。

  第四個問題更含糊。英特爾收購Altera已有5年的歷史了,,他們尚未實現(xiàn)Adaptive SoC平臺,,AMD認為這是Xilinx價值論證的關(guān)鍵。問題的至少一部分再次回到了FPGA的功耗和性能問題上,,這降低了此類平臺的生存能力,。

  在過去的20年中,許多FPGA供應(yīng)商都在嘗試使用這種平臺,,但是牽引力卻各不相同,。因此,需要質(zhì)疑這樣的自適應(yīng)平臺何時才能成為主流產(chǎn)品并變得如此重要,,鑒于英特爾具有5年的領(lǐng)先優(yōu)勢和代工經(jīng)驗的優(yōu)勢,,AMD是否可以在這些平臺上競爭。

  關(guān)于收購的最后但并非最不重要的問題是財務(wù)狀況,。AMD保證全方位的財務(wù)狀況將是積極的,。但是,通過一些簡單的計算得出的每股收益卻有所不同,。

  Xilinx將走向何方,?

  就在三年多前,Victor Peng 在 Moshe Gavrielov 退休后接任 Xilinx 首席執(zhí)行官一職,。管理層的轉(zhuǎn)變標志著公司新時代的開始,,Peng開始將世界上最大的可編程邏輯公司轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂懈鼜V泛市場覆蓋和增長潛力的公司。

  2018 年,,在接手幾周后,,Peng就為Xilinx制定了新戰(zhàn)略。公司將“數(shù)據(jù)中心優(yōu)先”放在首位,,以期在人工智能革命浪潮中抓住數(shù)據(jù)中心和云加速預(yù)期的快速增長,。他們還介紹了他們聲稱的一種被稱為ACAP(自適應(yīng)計算加速平臺)的新設(shè)備。Peng還表示,,賽靈思計劃“加速核心市場的增長”(即不放棄其傳統(tǒng)的 FPGA 客戶)和“推動自適應(yīng)計算”(基本上,,為他們計劃的新型 ACAP 器件尋找應(yīng)用和市場。)

  Peng在 2018 年演講中的大部分戰(zhàn)略要素都是樣板安全港措辭所說的“前瞻性陳述”(因為,,這就是戰(zhàn)略的全部內(nèi)容,。)但是,正如 Yogi Berra 所說,,“‘很難做出預(yù)測,尤其是關(guān)于未來?!?/p>

  那么,,現(xiàn)在,三年后,,Peng的 2018 年承諾如何站穩(wěn)腳跟,,Xilinx 下一步將走向何方?

  賽靈思首先解決了懸而未決的問題,,現(xiàn)已交付并其“Versal”系列的多種“ACAP”器件變體,。這些器件采用 TSMC 的 7nm CMOS 技術(shù)制造,包括 FPGA 結(jié)構(gòu),、基于 ARM 的多核處理系統(tǒng),、專用 AI 處理引擎、超高性能 I/O,、成堆的內(nèi)存和片上網(wǎng)絡(luò) (NOC)促進芯片周圍大量數(shù)據(jù)的確定性移動,,而不會在傳統(tǒng)的 FPGA 路由中造成大量的交通擁堵。

  我們在 2018 年對 ACAP 的看法不冷不熱,。我們覺得這些設(shè)備會非常復(fù)雜,,這會嚇跑除了最核心的開發(fā)團隊之外的所有人。我們還認為,,如果試圖一次完成所有事情,,ACAP 將在所有事情上表現(xiàn)平庸。而且,,我們認為 ACAP 沒有任何內(nèi)容可以證明這是一種新的設(shè)備類別,,而不僅僅是下一代 FPGA。

  那么ACAP 的現(xiàn)實情況如何,?

  嗯,,賽靈思做了幾件實際的事情來解決復(fù)雜性問題。首先,,他們在改進開發(fā)工具環(huán)境方面取得了巨大進步,,包括推出了 VITIS 軟件開發(fā)平臺,該平臺使軟件開發(fā)人員能夠針對復(fù)雜的異構(gòu)計算平臺(例如 ACAP)而無需深入研究可編程硬件的 LUT 和鎖存器,,并掌握硬件描述語言,、綜合、布局布線和時序收斂,。在這方面為賽靈思贏得了勝利,。團隊似乎可以很好地開發(fā)和部署帶有 ACAP 的系統(tǒng),而不會被復(fù)雜性所困擾,,也無需聘請大型 FPGA 向?qū)F隊來讓他們擺脫困境,。

  其次,,他們推出的 Versal 不是作為單個設(shè)備系列,而是作為針對不同應(yīng)用領(lǐng)域的多個系列,。并非所有變體都包含所有“ACAP”功能,,結(jié)果是更明智和實用的解決方案,不會讓大量昂貴,、高利潤的硅片閑置在不需要特定功能的設(shè)計中,。Xilinx 在這方面也取得了勝利。ACAP 一直在產(chǎn)品表上適應(yīng)應(yīng)用程序,,允許團隊選擇更適合他們需求的設(shè)備,,而不是一個平臺適合所有的方法。

  第三,,關(guān)于 ACAP 是一種新的設(shè)備類別,,是否堅持?嗯,。我們對任何只包含一個元素的“類別”持懷疑態(tài)度,。沒有其他人引入了競爭性的“ACAP”。市場上還有其他設(shè)備(例如來自 Intel 和 Achronix)包含 ACAP 擁有的大部分或全部相同功能,,但仍被稱為“FPGA”,。我們將在這一點上認為 Xilinx 失敗“。ACAP 是一個品牌,,而不是一個類別,。(這些設(shè)備只是花哨的 FPGA)。

  我們對其中許多點的類比是古老的瑞士軍刀,。當(dāng)他們添加開瓶器時,,沒有人喊道:”嘿,這不再是刀了,!“當(dāng)引入其他元素時,,人們似乎很舒服——牙簽、鋸子,、剪刀——所有切割,、戳或劈的東西,絕對像刀一樣,。但是,,叉子呢?沒什么可說的,。盡管如此,,世界還是保留了”刀“這個名字。從來沒有一項新功能將我們推向”瑞士適應(yīng)性多工具袖珍設(shè)備“(SAMPD),。而且,,這是一件好事,。

  賽靈思當(dāng)時表示,NOC 是他們的主力軍,。正是這一點將 ACAP 拉出了”FPGA“的領(lǐng)域,,并將其提升到了主導(dǎo)的地位,。不是 DSP/MAC 塊,,不是塊 RAM,不是 SerDes 收發(fā)器……所有這些東西仍然可以在 FPGA 上,。但是,,Xilinx 早在幾年前就已經(jīng)用 Zynq 放棄了 FPGA 的名稱,采取的立場是基于 ARM 的處理子系統(tǒng)使設(shè)備成為”SoC“而不是”FPGA“——這是另一個無用的語義論點,,他們的競爭對手毫不奇怪地拒絕采用這種方式,。

  讓我們將整個 ACAP 命名爭議歸結(jié)為對設(shè)計系統(tǒng)的工程師沒有多大意義的語義,但允許記者用胡言亂語填充幾段,。

  繼續(xù)討論”數(shù)據(jù)中心優(yōu)先“戰(zhàn)略,,我們在 2018 年的擔(dān)憂是,成為”數(shù)據(jù)中心優(yōu)先“會使 Xilinx 的注意力從其核心市場上移開,。不再強調(diào) FPGA 這一單一的定義技術(shù),,該公司幾十年來一直是該公司的主導(dǎo)供應(yīng)商,而是支持在其主要競爭對手是更大市場中的一小部分份額,,這似乎充其量是不明智的,。如果你是世界網(wǎng)球冠軍,你不會有一天醒來說:”嘿,,我想我會成為一名奧運體操運動員,,我有肌肉?!?/p>

  Xilinx 也擔(dān)心會嚇到他們忠實的 FPGA 客戶群,。2018 年戰(zhàn)略的”加速核心市場增長“部分向他們大聲喊叫:”嘿,我們并沒有放棄 FPGA,,事實上,,我們計劃加速那里的增長。我們得到了你的支持,?!霸谶^去三年中,該公司似乎很好地兌現(xiàn)了這一承諾,,擴大了其傳統(tǒng)的 FPGA 產(chǎn)品,,并繼續(xù)保持其市場份額,并在我們與之交談的 FPGA 客戶中獲得了很高的滿意度,。

  但是”數(shù)據(jù)中心優(yōu)先“呢,?

  在那個領(lǐng)域,,我們不得不說 Xilinx 到目前為止做得”還不錯“。但是,,當(dāng)您準備與長期占據(jù)統(tǒng)治地位的巨人進行史詩般的戰(zhàn)斗時,,做得好是一項相當(dāng)不錯的成就。英特爾將投入數(shù)倍于賽靈思市值的投資,,以捍衛(wèi)其數(shù)據(jù)中心的主導(dǎo)地位,,而不會袖手旁觀,讓第三方切入其堡壘,。(好吧,,英特爾正是通過 NVidia 和基于 GPU 的 AI 加速做到了這一點,但請耐心等待,。)

  但是,,早在 2018 年,我們懷疑賽靈思的戰(zhàn)略還有另一件事——一個潛在的潛臺詞,。當(dāng)您在 FPGA 等市場占據(jù)主導(dǎo)地位時,,您爆炸性增長的前景就很有限。你不會僅僅通過擴大主要市場的份額來增長,,因為你已經(jīng)贏得了這場戰(zhàn)斗,。因此,您的增長前景取決于市場本身的快速增長,。

  但,,F(xiàn)PGA 似乎并未準備好實現(xiàn)爆炸式增長。

  當(dāng)時,,也有盛傳賽靈思將自己定位為收購,。不幸的美國”信托責(zé)任“概念基本上是說,上市公司的董事會和管理團隊在法律上有義務(wù)為股東的利益服務(wù),,高于所有其他人的利益——高于他們的員工,、客戶、技術(shù)進步甚至地球的環(huán)境或福祉,。用最嚴厲的話說,,如果你可以通過破壞自己的技術(shù)、拋棄客戶,、解雇員工和破壞環(huán)境,,合法地將你的股票價值提高 10%,那么你就必須這樣做,。

  當(dāng)然,,Xilinx 不需要做任何這些事情。他們只需要讓潛在的追求者相信他們具有爆炸性增長的潛力,而不受 FPGA 的個位數(shù)到低兩位數(shù)增長潛力的限制,。他們 2018 年的戰(zhàn)略以多種方式解決了這個問題,。”數(shù)據(jù)中心優(yōu)先“意味著該公司瞄準的市場規(guī)模是 FPGA 沙箱的 10 倍,,并且具有爆炸性的增長潛力,。創(chuàng)建一個不是 FPGA 的”新類別“芯片支持超越可編程邏輯邊界的概念。這一切都說得通,。Xilinx 正在投放個人廣告,。

  一想到 Xilinx 在數(shù)據(jù)中心的長途跋涉,就聯(lián)想到AMD,。AMD 與英特爾的競爭甚至超越了 Xilinx 與 Altera 長達數(shù)十年的決斗(現(xiàn)在,,我們提醒您,后者也是英特爾的一部分),。AMD Xilinx 聯(lián)姻為下一場更激烈的爭斗奠定了基礎(chǔ)。

  然而,,賽靈思在過去三年中取得的成就遠不止于此,。他們在 5G 部署中取得了令人印象深刻的勝利,并針對該市場推出了一些真正獨特的產(chǎn)品,,這些產(chǎn)品至少應(yīng)有十年的歷史,。他們正在建立汽車市場的主導(dǎo)地位,并希望將其擴展到涵蓋幾乎所有 ODM 的更廣泛的插座集,,并且他們正在擴展其支持能力,,使其成為除傳統(tǒng)優(yōu)勢之外的”解決方案“供應(yīng)商作為”組件“供應(yīng)商。

  我們很想知道 AMD 收購的影響,。在英特爾/Altera(當(dāng)然還有大多數(shù)其他收購)的案例中,,合并后有一段生產(chǎn)力下降、員工流失和普遍混亂的時期,。這肯定至少會對 Xilinx 產(chǎn)生一些影響,,但這種影響的深度將取決于過渡的管理方式。它可能是輕微的,,也可能是致命的,,我們必須拭目以待。

  此外,,在 Intel/Altera 的案例中,,合并似乎使公司遠離傳統(tǒng)市場和客戶,以專注于贏得數(shù)據(jù)中心的更大議程,。我們希望 AMD/Xilinx 不是這種情況,,因為 Xilinx 在數(shù)據(jù)中心以外的市場上有一些非常重要的存在,如果公司不重視這些市場,,這些市場就會受到損害,。

  總而言之,,自 2018 年以來的三年里,賽靈思發(fā)生了積極的轉(zhuǎn)變,,并被 AMD 收購,。在設(shè)計界的熱情支持下,許多令人印象深刻的新技術(shù)解決方案已推向市場,。新市場已經(jīng)被征服,,舊市場得到了穩(wěn)定的支持,甚至出現(xiàn)了令人印象深刻的增長,。未來將會很有趣,。

  



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