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日月光為何要將大陸的4家工廠賣掉,,中國資本93億接手,是賺還是虧,?

2021-12-04
來源:互聯(lián)網(wǎng)亂侃秀
關(guān)鍵詞: 日月光 芯片封測

前天,突然傳出一則重磅消息,那就是全球最大的芯片封測巨頭日月光,,將它位于中國大陸的4家子公司賣掉了。而接手的是中國資本--智路資本,,其交易價(jià)格為14.6億美元(約合人民幣93億元),。

一時(shí)之間,引發(fā)了各種討論,,畢竟日月光排名全球第一,,同時(shí)中國大陸又在努力發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè),且我們本身在封測產(chǎn)業(yè)上就表現(xiàn)不錯(cuò),,一旦拿下這4家工廠,,明顯將提升我們芯片產(chǎn)業(yè)綜合競爭力。

那么問題就來了,,一是為何日月光要將4家大陸工廠賣掉,?二是中國資本93億接手,究竟值不值,?

先說第一個(gè)問題,,那就是為何日月光要賣掉這4家廠,要知道日月光賣掉這4家廠后,旗下除了矽品在大陸仍有封測業(yè)務(wù)之外,,日月光集團(tuán)在大陸就基本沒封測廠了,。

對于這件事,日月光是這么說的,,他說這樣將優(yōu)化封測事業(yè)在大陸市場戰(zhàn)略布局及資源有效運(yùn)用,,進(jìn)而強(qiáng)化日月光在大陸市場的整體競爭實(shí)力。

事實(shí)上,,日月光為何要賣掉,,有兩個(gè)原因,一是當(dāng)前的形勢,,這方面不多說,,大家都懂的,畢竟日月光強(qiáng)調(diào)了將持續(xù)強(qiáng)化在臺灣就高端技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)能建設(shè)的資源投入,,這樣大家明白了吧,。

二是日月光在大陸的這4家工廠,其實(shí)對日月光而言,,并不重要,,也不是核心產(chǎn)業(yè),從事的都是相對成熟(低端)的技術(shù),,貢獻(xiàn)的利潤也只占日月光利潤的3%,。所以賣掉也不會(huì)有大影響,所以鑒于第一點(diǎn)的形勢,,日月光就賣掉了,。

再說說那么智路資本93億接手值不值的問題,事實(shí)上智路資本只是一家投資機(jī)構(gòu),,理論上他接手后,,后續(xù)會(huì)有進(jìn)一步的動(dòng)作,或者整合打包上市,,或者賣給其它國內(nèi)半導(dǎo)體廠商,,不會(huì)一直拿在手中的。

如果打包上市的話,,或者賣給國內(nèi)其它廠商的話,,按照這4家公司的當(dāng)前的營收、利潤等情況,,93億元相當(dāng)于21倍PE值,。

而參考國內(nèi)上市的芯片封測企業(yè),其PE值一般在20-30倍之間,,基本都高于21倍,,所以說起來肯定不虧,。

但如果參照日月光本身在資本市場10倍PE值來看,智路資本是溢價(jià)收購的,,但這事就事論事,,按10倍PE,日月光也不會(huì)賣,。

再加上特殊形勢之下,,日月光這4家廠雖然對日月光而言較為落后,但對于國內(nèi)眾多廠商而言,,并不見得落后,,很多企業(yè)需封測這一塊來完善自己的產(chǎn)業(yè)鏈,那么會(huì)愿意出更高的價(jià)格,,所以對智路資本而言,,完全有可能從中賺一筆,所以不虧,。

最后再結(jié)合當(dāng)前的形勢,我們本身就在大力發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè),,而這個(gè)是現(xiàn)成的,,從整體形勢來看,也算是合理的價(jià)格收購,,所以肯定不虧,。




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