12月10日晚間,，同方股份、辰安科技,、紫光國微,、誠志股份、紫光股份,、啟迪環(huán)境,、學(xué)大教育等多家清華系相關(guān)上市公司發(fā)布公告稱，清華大學(xué)于 2021 年 12 月 10 日與四川能投簽訂了《國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》,，擬通過無償劃轉(zhuǎn)方式將清華大學(xué)持有的公司股東清華控股100％的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給四川能投,。

為何無償劃轉(zhuǎn)？

根據(jù)公告顯示,，劃出方為清華控股有限公司（以下簡稱“清華控股”）,，劃入方則是四川省能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“四川能投”）。

清華控股是清華大學(xué)在整合清華產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上,，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),，出資設(shè)立的國有獨資有限責(zé)任公司，2003年9月成立,，注冊資本25億元人民幣,。其前身最早可追溯至1980年成立的清華技術(shù)服務(wù)公司，該公司也是全國高校成立最早的外向型科技企業(yè),。

國辦發(fā)〔2018〕42號文件指出,，高校所屬企業(yè)事企不分、監(jiān)管缺位,、法人治理結(jié)構(gòu)不完善,、資本運營效率不高等問題凸顯，給高校資產(chǎn)安全帶來風(fēng)險,，對高校持續(xù)健康發(fā)展造成隱患,。要求對高校所屬企業(yè)進(jìn)行全面清理規(guī)范，理清產(chǎn)權(quán)和責(zé)任關(guān)系,。

根據(jù)中央關(guān)于高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革的精神,，清華產(chǎn)業(yè)體制改革于2018年下半年啟動，有關(guān)報道顯示,，目前清華已完成部分校企改革,，像旗下的同方股份和辰安科技的部分股權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給央企,，不再是第一大股東和實際控制人。

自2018年下半年啟動校企改革以來,，清華控股或主動或被動的將資產(chǎn)做了多項拆分,，截至今年6月末，資產(chǎn)總計約612．12億元,，而2018年末時,，清華控股資產(chǎn)總計曾達(dá)5173．88億元。相較于2018年末,，兩年半時間里,，清華控股總資產(chǎn)縮水約88％。

在此之前,，清華的轉(zhuǎn)讓并非無償,。中國核工業(yè)集團(tuán)資本以每股10．28元的價格出資64億元，收購?fù)焦煞?1％,。但目前同方股份股價跌至每股5．6元,，腰斬一半。

相比起成功出售同方和辰安科技股份,，清華對于紫光,、啟迪、誠志的處置并不順利,。紫光在2017年被徽商銀行起訴破產(chǎn)重組,，啟迪環(huán)境陷入被質(zhì)疑財務(wù)造假。

清華控股上半年收入同比下滑超過了四成,。清華控股公司債券2021年半年度報告顯示,，今年上半年，公司收入88．01億元,，而去年同期這一數(shù)據(jù)為156．93億元,，同比下滑43．91％，主要原因是2020年同期合并范圍還包括啟迪控股,。

之前改革主要是涉及清華控股旗下公司,，而這次清華控股選擇了無償劃轉(zhuǎn)。

從此次無償劃轉(zhuǎn)的條件來看,，本次劃轉(zhuǎn)不涉及債權(quán),、債務(wù)關(guān)系調(diào)整,，清華控股的債權(quán),、債務(wù)由清華控股自行依法享有和承擔(dān)。

據(jù)消息人士稱,，此次清華股權(quán)劃轉(zhuǎn)的資產(chǎn)和清華控股所承擔(dān)的債務(wù)可能大致相當(dāng),。此次無償劃轉(zhuǎn),，可以說，四川能投無償獲得了經(jīng)營管理權(quán),，重新從零開始接手清華控股,。

為何選擇了四川能投？

一是四川能投雄厚的資金實力,。

根據(jù)四川能投官網(wǎng)顯示,，四川能投是四川省推進(jìn)能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快重大能源項目建設(shè)的重要主體,，其成立于2011年,。

四川能投已公布的發(fā)展方向是圍繞省委、省政府構(gòu)建“5＋1”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系目標(biāo),，力爭“十四五”末實現(xiàn)總資產(chǎn)4000億元,、營業(yè)收入1500－2000億元、利潤總額超50億元,。

四川能投今年上半年總營收為305．49億元,，同比上期增長明顯，凈利潤為122．5億元,，同比增長達(dá)到78％,。雄厚的資金實力，有能力盤活面對諸多問題的清華系公司,。

二是業(yè)務(wù)有所吻合,。

誠志股份子公司南京誠志是能源環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要載體，生命健康產(chǎn)業(yè)的主要運營平臺為誠志股份,、博奧生物,，科技服務(wù)和知識產(chǎn)業(yè)的主要子公司為清控人居，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要是通過科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的融合,，實現(xiàn)技術(shù)資產(chǎn),、知識產(chǎn)權(quán)的資本化、商業(yè)化,。

四川能夠取得控股權(quán)的是誠志股份,，而誠志是清華大學(xué)在清潔能源、半導(dǎo)體顯示材料和生命醫(yī)療等領(lǐng)域科技成果轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)平臺,。

于啟迪環(huán)境,，之前就和四川發(fā)展中恒能環(huán)境科技有過合作，而啟迪環(huán)保零碳產(chǎn)業(yè)及參股桑頓新能源也和四川能投業(yè)務(wù)較為吻合,，四川發(fā)展環(huán)境投資之前還買下了清新環(huán)境,。

智路資本與四川能投

值得注意的是，關(guān)于本次無償劃轉(zhuǎn)的最終完成尚具有不確定性,。

公告中顯示,，清華大學(xué)本次劃轉(zhuǎn)需獲得教育部批復(fù),，四川能投本次受讓需獲得四川省國資委相關(guān)審批批復(fù)，此外本次劃轉(zhuǎn)還需通過國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局對本次劃轉(zhuǎn)事項的經(jīng)營者集中審查（若涉及）,。本次劃轉(zhuǎn)相關(guān)審批事項是否獲得批準(zhǔn)存在不確定性,，是否能夠最終完成尚存在一定的不確定性。

同時,，這里面需要注意一個因素,。紫光集團(tuán)在2021年7月進(jìn)入司法重整程序。就在昨天,，紫光國微的公告稱,，確定北京智路資本、北京建廣資本作為牽頭方組成的聯(lián)合體為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者,。

而今天發(fā)布關(guān)于清華控股無償劃轉(zhuǎn)涉及所持紫光股份的消息,。對此，專業(yè)人士向ICViews表示,，二者并不沖突,，只能說明四川能投也可能將是紫光的股東方，紫光國威,、紫光股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)及實際控制人情況的變化存在不確定性,。當(dāng)然兩者交易此間關(guān)聯(lián)如何處理，目前還沒有進(jìn)一步的消息,。

劃轉(zhuǎn)后清華系企業(yè)面臨挑戰(zhàn)

據(jù)悉,，目前清華大學(xué)保留了和學(xué)校教學(xué)科研高度相關(guān)的部分企業(yè)，如華控技術(shù),、清華大學(xué)出版社,、同衡規(guī)劃設(shè)計院、建筑設(shè)計研究院有限公司等輕資產(chǎn)類企業(yè),。

但此次清華打包將所持同方股份,、辰安科技、紫光國微,、誠志股份,、紫光股份、啟迪環(huán)境,、學(xué)大教育等企業(yè)的股份劃轉(zhuǎn)給四川能投,。這對于部分較大依賴清華科研團(tuán)隊的公司提出了挑戰(zhàn)。

目前清華控股持有公司

根據(jù)企查查資料顯示,，目前清華控股旗下?lián)碛?7家對外投資,，其中持股誠志科融（誠志股份第一大股東）、誠志重科等10家全資子公司，同時持股紫光集團(tuán)51％份額,。