《電子技術(shù)應(yīng)用》
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MOSFET迎來春天

2022-01-03
來源:半導(dǎo)體行業(yè)觀察
關(guān)鍵詞: MOSFET 半導(dǎo)體 IC

2021年,由疫情及寛松貨幣政策所帶動的通膨貫穿全年,雖然不平靜,,但歐美股市都創(chuàng)下高點,,亞股表現(xiàn)較弱,日,、韓都在年線震蕩,只有臺股一枝獨秀創(chuàng)下新高。美國疫情雖擴散,,但悶了太久沒辦法出門,就好好搞賞自己,,年終假期零售創(chuàng)17年新高外,,卡債也回復(fù)到疫情前規(guī)模,不過無論美股或臺股都面臨【量能不足】問題,,美股在過完年后應(yīng)可補量,,臺股接下來接近農(nóng)歷年,預(yù)估仍是呈量縮狀態(tài),。

2021年最后一天臺股創(chuàng)高,,2022年臺股以高基期位置出發(fā),不過以整個半導(dǎo)體今年來看產(chǎn)能仍處滿載,,重要權(quán)值臺積電,,聯(lián)電,聯(lián)發(fā)科本益比皆未過高下,,指數(shù)具一定支撐,。在消費產(chǎn)品走向高端及多元化下,所需功能越來越多,,也讓產(chǎn)業(yè)越分越細,,于是許多集團孕育小金雞紛紛掛牌上市,明基集團詠業(yè),,新普旗下的AES都有強勢表現(xiàn),,而2022年開春打頭陣者為佳世達集團瑞鼎,華碩集團力智及賣珍奶的聯(lián)發(fā)國際,。

興掛牌的股票總是能吸引市場眼球,,而若是同集團又性質(zhì)相同的個股,則會有(比價效應(yīng))機會,。力智為華碩轉(zhuǎn)投資之模擬IC設(shè)計公司,,產(chǎn)品比重電源管理IC72%,MOSFET28%,,講到這,,不禁就讓人想到華碩旗下另一間龍頭廠杰力,因為其產(chǎn)品同質(zhì)性很高,,產(chǎn)品比重電源管理IC25%,,MOSFET75%,,除了產(chǎn)品同質(zhì)性高外,產(chǎn)品應(yīng)用也相差不遠,,電腦50%~60%,、通訊20%、電池11%,,相者如同雙生兄弟,,最重要產(chǎn)別在于力智的電源管理IC比重高,而杰力則是MOSFET比重高,。若以基本面攤開來看,,從附圖中可發(fā)現(xiàn),無論在股本,,獲利及營益率上,,皆可發(fā)現(xiàn)杰力完勝力智,但一個股價923,,一個股價195,,為何有如此大差別?5G 手機,、快充趨勢下,,如何更有效分配及管理電源成為重要效能關(guān)鍵,加上晶圓產(chǎn)能吃緊,,供不應(yīng)求狀況由去年沿續(xù)至今年,,從股王硅力可看出整體產(chǎn)業(yè)趨勢,而力智因為比重較高,,故也賦予相對高本益比,。

若看到此就結(jié)束,那也只是了解原因,,但做股票要有想象力,,由于電源IC具生命周期長及進入障礙高特色,確實要突然切入不易,,但以杰力本身就有電源管理產(chǎn)品來看,,只要能靈活調(diào)整產(chǎn)能,提高滲透率不是難事,,在各方條件皆具優(yōu)勢下,,有望隨力智掛牌出現(xiàn)(比價效應(yīng))。

結(jié)論而言,,杰力比起力智有比較大的補漲空間,,而當(dāng)補漲空間陸續(xù)填補時其余MOSFET個股也會跟著被拉抬,。此前MOSFET曾經(jīng)因為筆電疫情高峰期結(jié)束而少了一點題材性,,但該族群可說是電子零件的一大主流,,不會那么容易就完全失去題材,好比5G基地臺及終端裝置,、高效能運算(HPC),、車用電子等市場快速成長,都可以繼續(xù)拉抬MOSFET的單價以及公司營運,。臺廠MOSFET以大中,、杰力、富鼎,、尼克松為觀察重點,,真要說起來這四檔都很有上漲機會,而雖然目前第四季EPS還沒有正式公布,,但推估本益比上會以杰力,、大中為最低,目前股價約略只有10倍出頭而已,,這也是我說杰力最容易補漲的一個重點,。

MOSFET 因為題材性、本益比較低,、期望性等等原因,,目前哪一檔獲利機會其實都很大,投資人也可以多關(guān)注該族群個股,,希望大家都能找出在此題材的獲利之道,。*免責(zé)聲明:本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個人觀點,,半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達一種不同的觀點,,不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對該觀點贊同或支持,如果有任何異議,,歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察,。




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