從2019年A股科創(chuàng)板成立開(kāi)始，“硬科技”成為了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的熱門(mén)名詞,。2021年以后，“硬科技公司”往往被拿來(lái)與“互聯(lián)網(wǎng)公司”做對(duì)比——前者專(zhuān)注于基礎(chǔ)研發(fā)和重大發(fā)明創(chuàng)造,，后者則只想著從流量生意里撈錢(qián),；前者是智力密集和技術(shù)密集型企業(yè)，后者只能算得上人力密集和資本密集而已,；前者代表著人類(lèi)社會(huì)真正的發(fā)展方向,，而后者很可能只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一段彎路。

究竟什么是“硬科技”,？按照《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》（2021年4月修訂）,，科創(chuàng)板上市公司應(yīng)該屬于以下產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)、高端裝備,、新材料,、新能源、節(jié)能環(huán)保,、生物醫(yī)藥,；與此同時(shí)，限制金融科技,、模式創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

在“新一代信息技術(shù)”當(dāng)中,，人工智能是無(wú)可爭(zhēng)議的寵兒,，炙手可熱的程度可能僅次于半導(dǎo)體和集成電路。提到人工智能,，大部分投資者馬上就能想到兩家公司的名字：已經(jīng)在港股上市的商湯科技,，以及申報(bào)科創(chuàng)板但尚未過(guò)會(huì)的曠視科技,。在一級(jí)市場(chǎng)赫赫有名的“AI四小龍”當(dāng)中，它們是最早申報(bào)上市的兩家,，顯然符合資本市場(chǎng)對(duì)“硬科技”的定義,。

商湯和曠視都是比較純粹的To B公司，產(chǎn)品應(yīng)用范圍還比較狹窄,，營(yíng)業(yè)收入有限,，所以均處于虧損狀態(tài)。2021年,，商湯的經(jīng)調(diào)整凈虧損率高達(dá)30．2％,；曠視尚未披露2021年度數(shù)據(jù)，但是上半年其扣非凈虧損率高達(dá)138．8％,。投資者對(duì)這種巨額虧損的意見(jiàn)并不一致,，有人認(rèn)為“硬科技公司”就是應(yīng)該在早期多虧錢(qián)，有人則希望盡快縮小虧損并提出盈利路線(xiàn)圖,。在2021年以前,，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的對(duì)人工智能企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度還是比較高的，進(jìn)入2022年以后則出現(xiàn)了明顯的收縮,。

從招股書(shū)及財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)看,，曠視和商湯的客戶(hù)集中度都比較高，對(duì)大客戶(hù)比較依賴(lài)——2021年上半年,，曠視前五大客戶(hù)貢獻(xiàn)了25％的收入,，商湯最大的一個(gè)客戶(hù)就貢獻(xiàn)了23％的收入。此現(xiàn)象很好理解：這兩家公司均未直接掌控應(yīng)用場(chǎng)景,，既缺乏消費(fèi)級(jí)客戶(hù),，也缺乏中小企業(yè)客戶(hù)；至少在現(xiàn)階段,，它們必須先把自己的技術(shù)解決方案賣(mài)給大型企業(yè),，由后者負(fù)責(zé)應(yīng)用場(chǎng)景和客戶(hù)服務(wù)。事實(shí)上,，很多“硬科技公司”目前實(shí)踐的都是這種商業(yè)模式,。

那么問(wèn)題來(lái)了：假設(shè)一家擁有類(lèi)似技術(shù)研發(fā)能力的公司，恰好也有龐大的消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù),，而且可以將自身的研發(fā)成果直接應(yīng)用到消費(fèi)場(chǎng)景中,，那它還算不算硬科技公司？

這樣的公司是存在的,。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,，尤其是Alphabet （Google）、Amazon和Meta,，都在人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)方面有大量研發(fā)成果,，而且直接運(yùn)用于內(nèi)容推薦,、商品推薦、廣告推送和廣告效果衡量,。Microsoft也有較強(qiáng)的人工智能技術(shù),，主要應(yīng)用于Azure云服務(wù)。Apple在這個(gè)領(lǐng)域的存在感稍弱一些,，但是iPhone用戶(hù)應(yīng)該都對(duì)Siri非常熟悉,；在地圖和流媒體服務(wù)場(chǎng)景，Apple也需要廣泛地應(yīng)用人工智能,。

別誤會(huì),，上述科技巨頭當(dāng)然會(huì)使用外來(lái)技術(shù)，并與外部公司或科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行研發(fā)合作,。但是,，它們的核心技術(shù)以自主研發(fā)為主，或者通過(guò)收購(gòu)?fù)瓿伞白匝谢保ˋmazon和Apple尤其擅長(zhǎng)這種操作）,。假設(shè)Amazon要收購(gòu)一家精通機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的創(chuàng)業(yè)公司,，后者由于研發(fā)費(fèi)用過(guò)高而處于虧損狀態(tài)，這樣的公司顯然符合我們對(duì)“硬科技”的定義,；那么,，通過(guò)收購(gòu)而繼承了其全部技術(shù)成果的Amazon，算不算“硬科技公司”呢,？

事實(shí)上,，國(guó)內(nèi)的騰訊、阿里巴巴,、百度,、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，出于商業(yè)上的考慮,，一直在大力研究人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù),。2017－20年字節(jié)跳動(dòng)廣告業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)，以及同一時(shí)期淘系電商GMV及廣告收入的穩(wěn)定提升,，很大程度上都要?dú)w功于算法推薦精度的提高,；騰訊除了在廣告業(yè)務(wù)上需要機(jī)器學(xué)習(xí)，在游戲業(yè)務(wù)上也需要（尤其是PVE方面）,；百度則在無(wú)人駕駛技術(shù)上投入重注,，這顯然個(gè)技術(shù)高度密集的業(yè)務(wù)。

那么問(wèn)題又來(lái)了：為何上述互聯(lián)網(wǎng)巨頭沒(méi)有被稱(chēng)為“硬科技公司”,，反而經(jīng)常被列為硬科技的對(duì)立面呢,？是因?yàn)樗鼈冊(cè)谙M(fèi)端太成功了嗎？是因?yàn)樗鼈冎苯咏槿肓藨?yīng)用場(chǎng)景嗎？還是因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)在太大,，外界難以準(zhǔn)確辨認(rèn)哪些部分的技術(shù)含量較高？無(wú)論是哪個(gè)原因,，它們都是因?yàn)樽约骸斑^(guò)于成功”而受到懲罰,。

2021年，商湯和曠視的研發(fā)費(fèi)用之和約為48億元（注：曠視未披露年度數(shù)據(jù),，按上半年數(shù)據(jù)的兩倍估算）,；美團(tuán)、百度,、騰訊,、阿里巴巴的研發(fā)費(fèi)用分別是這個(gè)數(shù)字的3．5倍、5．2倍,、10．9倍,、12．1倍。當(dāng)然,，研發(fā)費(fèi)用是一個(gè)局限性很強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo),，不能單獨(dú)代表企業(yè)的研發(fā)實(shí)力；而且互聯(lián)網(wǎng)巨頭的研發(fā)團(tuán)隊(duì)需要分散到許多個(gè)不同的方向,。然而,，只要騰訊或阿里將其研發(fā)資源的十分之一投向人工智能方向，就足以與兩家“硬科技公司”的投入旗鼓相當(dāng)了,。我們沒(méi)有任何理由認(rèn)為,，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的硬科技水平會(huì)弱于純粹的“硬科技公司”！

肯定會(huì)有人這樣反駁：“但是互聯(lián)網(wǎng)巨頭研究硬科技僅僅是為了加強(qiáng)自己的壟斷地位,，與整個(gè)社會(huì)無(wú)益,。只有純粹的硬科技公司會(huì)向全社會(huì)輸出技術(shù)！”很可惜,，這種臆想是錯(cuò)誤的,。互聯(lián)網(wǎng)巨頭也會(huì)向外部輸出“硬科技”研究成果,，不是因?yàn)樗鼈兊男哪c有多好,，而是因?yàn)檫@是一門(mén)能賺錢(qián)的生意。

“機(jī)器學(xué)習(xí)即服務(wù)”（Machine Learning as a Service,， MLaaS）是云計(jì)算領(lǐng)域的一個(gè)新方向,，也是各大公有云平臺(tái)的兵家必爭(zhēng)之地。根據(jù)《福布斯》（Forbes）雜志預(yù)測(cè),，2020年全球MLaaS市場(chǎng)規(guī)模即已達(dá)到73億美元,，2024年將增長(zhǎng)到306億美元。簡(jiǎn)而言之，就是由科技巨頭從云端向客戶(hù)提供成套的機(jī)器學(xué)習(xí)工具,，這樣客戶(hù)就不用自己研究,、自己部署相應(yīng)技術(shù)了。例如,，Amazon機(jī)器學(xué)習(xí)服務(wù)可以幫助客戶(hù)處理自然語(yǔ)言,、發(fā)布聊天機(jī)器人、建立時(shí)間序列預(yù)測(cè)模型,、進(jìn)行圖形和視頻分析,，以及文本／語(yǔ)音轉(zhuǎn)換服務(wù)——幾乎就是機(jī)器學(xué)習(xí)目前所具備的一切功能。

進(jìn)一步說(shuō),，以云服務(wù)的方式向大量客戶(hù)提供標(biāo)準(zhǔn)化的機(jī)器學(xué)習(xí)工具,，有助于大批企業(yè)和組織享受到最新的技術(shù)進(jìn)步，從而減少技術(shù)上的不平等,。就像Alphabet在2021年財(cái)報(bào)中所說(shuō)：“互聯(lián)網(wǎng)是人類(lèi)歷史上最偉大的均衡器（Equalizer）,。”如果我們不是以互聯(lián)網(wǎng)的方式,，而是以傳統(tǒng)軟件服務(wù)的方式去交付機(jī)器學(xué)習(xí)能力,，那么必然只有最大的一些組織有能力享受。難道硬科技成果不應(yīng)該最快速地服務(wù)于最大多數(shù)人嗎,？

四大“機(jī)器學(xué)習(xí)即服務(wù)”平臺(tái)功能對(duì)比

資料來(lái)源：Alexsoft

根據(jù)Alexsoft的分析,，在全球最領(lǐng)先的四大MLaaS平臺(tái)當(dāng)中，Amazon和Microsoft并列第一,，功能最完善,；Google次之，進(jìn)步勢(shì)頭很快,；IBM Watson又次之,。我們不得不感嘆，在人工智能方面,，IBM起了一個(gè)大早,，卻趕了一個(gè)晚集。由于收入和利潤(rùn)多年停滯不前,，IBM已經(jīng)出售了曾經(jīng)最重要的Watson Health業(yè)務(wù),，我們很難指望它能在MLaaS領(lǐng)域與三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開(kāi)平等的競(jìng)爭(zhēng)。諷刺的是,，按照部分國(guó)內(nèi)投資者的標(biāo)準(zhǔn),，IBM肯定算一家“硬科技公司”，而Amazon肯定不算,。

恩格斯《在馬克思墓前的講話(huà)》中提到：“人們首先必須吃,、喝、住、穿,，然后才能從事政治,、科學(xué)、藝術(shù),、宗教等等,；所以，直接的物質(zhì)的生活資料的生產(chǎn)……便構(gòu)成基礎(chǔ),。”對(duì)于企業(yè)而言,，基礎(chǔ)研發(fā)是比較高級(jí)的工作,，必須以前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)提供現(xiàn)金流、應(yīng)用場(chǎng)景和生態(tài)系統(tǒng)支撐,。這個(gè)道理本來(lái)是非常直觀,、不言自明的，遺憾的是,，無(wú)論在美國(guó)還是中國(guó),，真正理解的人似乎不多。