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丨熱點丨復(fù)旦校友跑出一個超級半導(dǎo)體IPO

2022-08-02
來源:Ai芯天下

前言:

根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù),2020年全球EDA市場規(guī)模為114.67億美元,,同比增速為11.62%,,2012-2020年復(fù)合增速為7.28%。

其中,,2020年我國自主EDA工具企業(yè)在本土市場營業(yè)收入約為7.6億元,同比增幅65.2%。

作者 | 方文

圖片來源 |   網(wǎng) 絡(luò)

又一復(fù)旦校友跑出半導(dǎo)體IPO

7月28日,,國產(chǎn)EDA龍頭企業(yè)——華大九天正式在創(chuàng)業(yè)板上市,此次IPO發(fā)行價為32.69元/股,,開盤后大漲130%,,市值超過400億元。

此次IPO,,華大九天擬募資35.5億元,,將主要用于攻克自身最為薄弱的環(huán)節(jié)——數(shù)字電路設(shè)計

作為華大九天的掌舵人,,劉偉平畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子專業(yè),,是中國EDA行業(yè)發(fā)展的親歷者。

2009年,,劉偉平創(chuàng)立了華大九天,,殺入EDA賽道,隨后一舉打破了國外企業(yè)在EDA領(lǐng)域的壟斷,。

自2009年成立至今,,華大九天已累計獲得4輪融資,背后不乏中國電子有限,、上海建元,、中電金投、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金,、國中資本,、深創(chuàng)投、元禾璞華等知名VC/PE的身影,。

其中,,華大九天在2018年1月完成了過億元融資,由國中資本領(lǐng)投,,深創(chuàng)投,、中國電子等跟投,。

此后,隨著國際環(huán)境變化和我國核心技術(shù)自主可控的發(fā)展大勢,,華大九天迎來逆襲,,國中資本也在這一過程中持續(xù)加注,連續(xù)投資了三輪,。

緊接著2018年9月,,華大九天再度完成了新一輪融資——由大基金領(lǐng)投,中國電子,、元禾璞華,、深創(chuàng)投、國中資本等跟投,。

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走出復(fù)旦后成造芯中流砥柱

除了華大九天董事長劉偉平,,還有復(fù)旦微電子董事長蔣國興、總經(jīng)理施雷,、中星微電子共同創(chuàng)始人兼中星微集團CTO張韻東,、南芯科技創(chuàng)始人阮晨杰、芯耀輝董事長兼聯(lián)席CEO曾克強等,。

2000年,,復(fù)旦微電子在香港創(chuàng)業(yè)板上市,成為首個在香港創(chuàng)業(yè)板上市的國內(nèi)集成電路企業(yè),,也是國內(nèi)集成電路設(shè)計業(yè)中最早的上市公司,。

隨后十?dāng)?shù)年,復(fù)旦微電子逐漸形成了安全與識別,、智能電表、非揮發(fā)存儲器,、智能電器四大成熟的產(chǎn)品線,,并于2021年成功登陸科創(chuàng)板,最新市值超470億,。

2005年,,成立僅六年的中星微在美國納斯達克順利上市,成為中國第一家在此上市的芯片設(shè)計企業(yè),。

近日,,南芯科技科創(chuàng)板IPO最新狀態(tài)為[已問詢],一旦成功上市,,80后復(fù)旦學(xué)子阮晨杰將有望收獲人生第一個IPO,。

2020年在珠海成立的芯片IP企業(yè)芯耀輝,其董事長兼聯(lián)席CEO曾克強2004年畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子工程專業(yè),。

燧原科技COO張亞林,、新傲科技CEO兼上海硅產(chǎn)業(yè)集團執(zhí)行副總裁王慶宇、通富微電CEO石磊、納芯微電子CTO盛云等,,這一眾創(chuàng)業(yè)者和芯片企業(yè)高管都來自復(fù)旦大學(xué),。

華大九天成國產(chǎn)龍頭EDA工具供應(yīng)商

華大九天創(chuàng)立于2009年,主營業(yè)務(wù)為EDA工具軟件的開發(fā),、銷售及相關(guān)服務(wù),。

EDA工具是集成電路設(shè)計、制造,、封裝,、測試等必備工具,是貫穿整個集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略基礎(chǔ)支柱之一,。

公司主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng),、數(shù)字電路設(shè)計EDA工具、平板顯示電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等EDA軟件,。

受益于EDA行業(yè)市場規(guī)模不斷增長以及公司產(chǎn)品市占率不斷提升,,2018-2021年公司營業(yè)收入分別為1.51億元、2.57億元,、4.15億元,、5.79億元,復(fù)合增長率達56.52%,。

公司營收的快速增長,,一方面受益于EDA行業(yè)持續(xù)增長,另一方面,,也源自公司持續(xù)深耕,,不斷拓展新客戶,提升在國內(nèi)的市場份額,。

2020年前5大客戶分別為:華為(即下表中的K1,,本人根據(jù)調(diào)研得知)、華虹,、中國電子集團,、中芯國際、智芯微,,合計營收占比為45.4%,。其中:中芯國際、智芯微為2021年新增TOP5客戶,。

盈利模式為授權(quán)模式,,提供永久期限授權(quán)和固定期限授權(quán)兩種方式:

固定期限授權(quán)通常為1-3年,固定期限內(nèi)可提供一次或多次授權(quán),,多次授權(quán)模式下,,公司分次向客戶提供license,,于每次提供license后取得收貨(安裝)確認單,并確認收入,。

2020年,,80%的營收來自固定期限授權(quán)模式。

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國內(nèi)EDA在三巨頭中曲折發(fā)展

EDA行業(yè)市場集中度較高,,全球EDA行業(yè)由新思科技,、鏗騰電子與西門子EDA壟斷,上述三家公司屬于具有顯著領(lǐng)先優(yōu)勢的第一梯隊,。

華大九天與其他幾家企業(yè),,憑借部分領(lǐng)域的全流程工具或在局部領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢,位列全球EDA行業(yè)的第二梯隊,。

EDA三巨頭幾乎在所有細分領(lǐng)域都有產(chǎn)品涉及,,而EDA行業(yè)入門門檻高,成本彈性大,,對性能依賴性強,,中國本土的EDA公司若想突圍十分困難。

因此,,對于國內(nèi)EDA市場,,目前仍由國際三巨頭占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。

根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù),,2020年國內(nèi)EDA市場銷售額約80%由國際三巨頭占據(jù),。

其中,華大九天占國內(nèi)2020年EDA市場約6%份額,,緊隨國際三巨頭之后,,成為國內(nèi)市場第四大EDA工具企業(yè)。

華大九天在業(yè)務(wù)規(guī)劃上致力于實現(xiàn)EDA全流程,、全細分領(lǐng)域的覆蓋,,目前在這一目標上已與國內(nèi)其他廠商拉開了明顯差距。

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四大競爭優(yōu)勢

①已成為目前國內(nèi)規(guī)模最大,、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實力最強的EDA工具提供商,。

②是國內(nèi)唯一能夠提供模擬電路設(shè)計全流程EDA工具的企業(yè),,模擬電路設(shè)計全流程當(dāng)前能做到28nm,電路仿真節(jié)點能做到5nm,。

③數(shù)字電路設(shè)計方面,,為部分環(huán)節(jié)提供了特色解決方案,并做到了5nm,。

④與國內(nèi)外主要集成電路設(shè)計企業(yè),、晶圓制造企業(yè),、平板廠商建立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,擁有華為,、中芯國際,、中天微(平頭哥)、京東方,、韋爾股份,、瑞薩電子等知名客戶。

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三大競爭劣勢

①與國際巨頭比,,公司不管是規(guī)模,、技術(shù)、生態(tài)還是客戶資源,,都存在巨大的差距,。

楷登電子:2021年報營收29.88億美元;

新思科技:2021年營收42.04億美元,;

華大九天:2021年營收約0.9億美元,。

②EDA客戶粘性很強,三大國際巨頭已構(gòu)筑強大的客戶壁壘,,公司要想從它們手里搶奪份額,,十分不易,中短期主要機會在國產(chǎn)替代,。

③和國際巨頭比,,公司研發(fā)能力、研發(fā)投入都存在很大差距,,追趕之路還很漫長,。

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結(jié)尾:

EDA是這條倒金字塔型產(chǎn)業(yè)鏈的基石,是集成電路,、電子信息,、乃至全球數(shù)字經(jīng)濟的賦能者。

但由EDA工具,、集成電路,、電子系統(tǒng)、數(shù)字經(jīng)濟等構(gòu)成的倒金字塔產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)穩(wěn)定將面臨巨大挑戰(zhàn),。





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