半導(dǎo)體設(shè)備概念股華峰測(cè)控20CM漲停,,總市值超1600億元的北方華創(chuàng)漲停,,芯源微周五收盤大漲12%,本周累計(jì)最大漲幅高達(dá)48.56%,。根據(jù)德邦證券倪正洋統(tǒng)計(jì),,2022年7月中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備中標(biāo)數(shù)量為37臺(tái),,國(guó)產(chǎn)率達(dá)48.68%,。1-7月開標(biāo)的624臺(tái)設(shè)備中,,源自中國(guó)大陸廠家制造的設(shè)備共計(jì)226臺(tái),占比達(dá)36.2%,。
分析師表示,,聚焦7月份國(guó)內(nèi)中標(biāo)廠商,嘉芯迦能(萬業(yè)企業(yè)子公司,,中標(biāo)12臺(tái)),、嘉芯閎揚(yáng)(萬業(yè)企業(yè)子公司,9臺(tái)),、屹唐(4臺(tái)),,排名靠前,,持續(xù)體現(xiàn)國(guó)內(nèi)廠家在刻蝕、沉積,、前道檢測(cè)、爐管等設(shè)備環(huán)節(jié)的強(qiáng)勢(shì)地位,。
東方證券蒯劍在8月3日發(fā)布的研報(bào)中表示,,國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商在手訂單充沛,份額有望快速提升,。由于半導(dǎo)設(shè)備生產(chǎn)交付,、驗(yàn)收均需要3-6個(gè)月左右的時(shí)間周期,因此訂單反映到公司收入上一般需要6-12個(gè)月時(shí)間,。
此外,,合同負(fù)債情況可一定程度反映設(shè)備廠商在手訂單情況,存貨則可以一定程度反映設(shè)備廠商交付訂單的情況,。從絕對(duì)值來看,,2022Q1北方華創(chuàng)合同負(fù)債51億元,存貨97億元,,中微公司合同負(fù)債15億元,,存貨21億元,表征訂單量充沛,、且設(shè)備交付客戶等待驗(yàn)收的量亦十分樂觀,。
華創(chuàng)證券表示,目前國(guó)產(chǎn)設(shè)備的驗(yàn)證正穩(wěn)步推進(jìn),,重點(diǎn)客戶擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)中,。行業(yè)持續(xù)高景氣,成熟制程產(chǎn)能供不應(yīng)求,,同時(shí)中國(guó)大陸地區(qū)約占全球半導(dǎo)體芯片需求的35%-40%,,未來幾年國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)有望保持高增速。綜合驗(yàn)證,、訂單,、擴(kuò)產(chǎn)三個(gè)方面,華創(chuàng)證券認(rèn)為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商有望迎來業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)階段,。
根據(jù)SEMI報(bào)告,,2021年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額同比增加44%達(dá)到1026億美元的歷史新高,預(yù)計(jì)到2022年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)將擴(kuò)大到1140億美元,。2021年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)銷售額增長(zhǎng)58%,,達(dá)到296億美元,占全球市場(chǎng)約28.9%,,達(dá)到全球第一,。
半導(dǎo)體設(shè)備按照制造環(huán)節(jié)可以分為前道晶圓制造設(shè)備,、封裝設(shè)備和測(cè)試設(shè)備。國(guó)盛證券鄭震湘等人在6月22日發(fā)布的研報(bào)中表示,,前道設(shè)備占主要部分,,設(shè)備投資一般占比70~80%。以集成電路為例,,半導(dǎo)體設(shè)備可分為前道工藝設(shè)備(晶圓制造)和后道工藝設(shè)備(封裝測(cè)試)兩大類,。
國(guó)盛證券指出,設(shè)備行業(yè)核心公司主要為北方華創(chuàng),、芯源微,、華峰測(cè)控、中微公司,、新益昌,、長(zhǎng)川科技、萬業(yè)企業(yè),、精測(cè)電子,、至純科技,拓荊科技,、華海清科及盛美上海,。
蒯劍表示,在同一制程水平下,,國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商產(chǎn)品覆蓋度的三個(gè)層次:1)已覆蓋設(shè)備環(huán)節(jié),;2)環(huán)節(jié)內(nèi)細(xì)分品類覆蓋;3)單品類工藝覆蓋,。覆蓋的設(shè)備環(huán)節(jié)即光刻,、薄膜沉積、刻蝕等大類,。細(xì)分品類覆蓋以薄膜沉積為例,,薄膜沉積設(shè)備可分為PVD、LPCVD,、APCVD,、PECVD等細(xì)分類別,不同廠商覆蓋品類有所差異,。
分析師表示,,僅從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的產(chǎn)品覆蓋來看,北方華創(chuàng)在集成電路前道領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋最廣,,其設(shè)備涵蓋刻蝕,、薄膜沉積、熱處理,、清洗領(lǐng)域,,其次是北京屹唐,,覆蓋去膠、熱處理,、刻蝕環(huán)節(jié),,盛美上海亦有多種產(chǎn)品覆蓋,涵蓋清洗,、熱處理,、薄膜沉積。
依據(jù) Gartner 2021 年各類半導(dǎo)體前道設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模占比的數(shù)據(jù)進(jìn)行推算,,以設(shè)備大類來計(jì)算,目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商產(chǎn)品覆蓋度最高的三家廠商為北方華創(chuàng),、中微公司及盛美上海,,產(chǎn)品覆蓋度分別達(dá)到 51%、44%和29%,,拓荊科技由于卡位核心設(shè)備環(huán)節(jié),,產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋度按大類來看亦達(dá)到22%。
東方證券表示,,以盛美上海,、萬業(yè)企業(yè)為代表的國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)積極拓展產(chǎn)品線,延伸至其他設(shè)備環(huán)節(jié),。拓荊科技,、中微公司等當(dāng)前階段則深耕所處領(lǐng)域,進(jìn)一步拓展所處環(huán)節(jié)內(nèi)產(chǎn)品細(xì)分品類覆蓋,。
值得注意的是,,我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)仍非常依賴進(jìn)口,從市場(chǎng)格局來看,,細(xì)分市場(chǎng)均有較高集中度,,主要參與廠商一般不超過5家,top3份額往往高于90%,。業(yè)內(nèi)人士表示,,國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體前道設(shè)備本土化率低,行業(yè)呈現(xiàn)高度壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局,,半導(dǎo)體設(shè)備整體本土化率僅10%左右,。
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