美國(guó)發(fā)布芯片法案后，再次宣布十年禁令,，要求擁有“先進(jìn)技術(shù)”的公司不得在中國(guó)設(shè)廠,。美國(guó)的步步緊逼是對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展速度的忌憚,。但有一類芯片，不需要先進(jìn)制程,，更多依賴成熟制程,，并且應(yīng)用在多種場(chǎng)景中,，這就是模擬芯片。

自去年開(kāi)始,，模擬芯片就經(jīng)歷了大漲大跌,。最近，模擬芯片有了很多新動(dòng)向,。

模擬芯片的大起大落

作為半導(dǎo)體的重要分支,，相較于大起大落的數(shù)字芯片，模擬芯片市場(chǎng)一直非常平穩(wěn),。

一方面是市場(chǎng)增長(zhǎng)的平穩(wěn),，模擬芯片的市場(chǎng)增長(zhǎng)率在2018年為11．2％，2019 年下降 8％ 后,，2020小幅增長(zhǎng)了 3％,；另一方面是價(jià)格的平穩(wěn)，模擬芯片的平均零售價(jià)格低且穩(wěn)定,。并且,，模擬芯片擁有更長(zhǎng)久的生命周期，有的模擬芯片生命周期甚至長(zhǎng)達(dá)10年以上,。

從2021年開(kāi)始,，模擬芯片的價(jià)格經(jīng)歷了猶如“過(guò)山車”一般的體驗(yàn)。疫情導(dǎo)致的缺芯,，將模擬芯片推上了高峰,。2021年的模擬芯片成為半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)的領(lǐng)頭羊，增速達(dá)到了30％,，是全部半導(dǎo)體品類之首,。

火熱的市場(chǎng)帶來(lái)的是價(jià)格的上漲。IC Insights統(tǒng)計(jì),，2021年模擬芯片平均銷售價(jià)格上漲 6％增至 0．34 美元,，這是模擬 IC平均價(jià)格自2004年后的再度翻漲。

ADI,、美信、TI等物料報(bào)價(jià)曾在現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)20％－30％的增長(zhǎng),；某些曾經(jīng)20多元就可以買到TI料,，在今年3月份市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到100元左右，而即使價(jià)格飆升但部分模擬芯片依然一貨難求,。業(yè)內(nèi)人士表示,，在非常規(guī)渠道，模擬芯片去年上半年的價(jià)格可以喊到五倍以上,。

隨著時(shí)間的推移,，模擬芯片的的泡沫逐漸戳破,。在7月份，模擬芯片的價(jià)格又開(kāi)始“跳水”,。曾經(jīng)炒的有多高,，現(xiàn)在降的就有多狠。以型號(hào)為TPS51200DRCR的電源管理芯片為例,，該芯片價(jià)格已從去年60多元的最高點(diǎn)跌至目前的2元左右,。

經(jīng)歷了大漲大跌后，去掉的只是模擬芯片行業(yè)被疫情吹起來(lái)的泡沫,。

到現(xiàn)在,，TI的常規(guī)型號(hào)缺貨已經(jīng)基本得到緩解，市場(chǎng)處于供過(guò)于求的狀態(tài),，價(jià)格逐漸趨于正常,。業(yè)內(nèi)人士告訴ICVIEWS記者：“目前國(guó)內(nèi)的價(jià)格基本持平，但國(guó)外的模擬芯片價(jià)格還處于高位,，仍比之前高10－20個(gè)點(diǎn),。”

價(jià)格平穩(wěn)后,，國(guó)際各大模擬龍頭又再次宣布漲價(jià),。

據(jù)了解，美國(guó)模擬芯片巨頭ADI向其經(jīng)銷商發(fā)布一份調(diào)價(jià)函,，提高全線產(chǎn)品價(jià)格,，包括新訂單及現(xiàn)有預(yù)訂需求，漲價(jià)將從自2022年9月25日起開(kāi)始執(zhí)行,。德州儀器也已通知客戶,，服務(wù)器等特定IC的價(jià)格將在2022年第三季度上漲約10％。

市場(chǎng)價(jià)格的漲漲落落,，使得一向平穩(wěn)的模擬芯片市場(chǎng)攏上了一層薄紗,。

模擬芯片，散落一地

與數(shù)字產(chǎn)品龍頭的寡頭壟斷格局不同,，模擬IC產(chǎn)品類型多樣,。從模擬IC的下游市場(chǎng)來(lái)看，應(yīng)用場(chǎng)景多元復(fù)雜,，各個(gè)板塊細(xì)分需求也較為分散,，如汽車中ADAS、音頻,、娛樂(lè),、電控系統(tǒng)均需要模擬IC，分布廣泛但功能差異大,。正是因?yàn)槟M芯片擁有眾多的細(xì)分品類,，單一產(chǎn)業(yè)景氣度對(duì)模擬芯片沖擊相對(duì)不大,，總體較為穩(wěn)定。就算是其行業(yè)龍頭TI也僅僅占據(jù)19％的份額,。要知道,，TI擁有十萬(wàn)種以上模擬和嵌入式處理器產(chǎn)品，品類覆蓋極為廣泛,。

實(shí)際上,，由于模擬芯片更注重穩(wěn)定和成本，因此模擬芯片不如數(shù)字芯片對(duì)工藝制成要求非常高,，在工藝上以成熟制程為主,，但這并不意味著模擬芯片的設(shè)計(jì)難度更低。

模擬芯片的行業(yè)壁壘在于累積,。模擬芯片的產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng),，模擬芯片設(shè)計(jì)人員既要熟悉設(shè)計(jì)和工藝流程，又要熟悉大部分元器件,，經(jīng)驗(yàn)積累十分重要,。同時(shí)模擬芯片生命周期長(zhǎng)，其產(chǎn)品和技術(shù)很難在短時(shí)間內(nèi)被復(fù)制與替代,，一旦切入產(chǎn)品,，就可以獲得穩(wěn)定的出貨量，與客戶有極高的粘性,?？粗亻L(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的積累，再加上頻繁的并購(gòu),，形成了強(qiáng)者愈強(qiáng)的局面,。

全球的模擬芯片格局來(lái)看，德州儀器擅長(zhǎng)電源管理,，是該領(lǐng)域的龍頭,；ADI以運(yùn)算放大器起家，是數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器龍頭,，在運(yùn)放,、電源管理的市場(chǎng)份額靠前。德州儀器的產(chǎn)品料號(hào)就多達(dá)8萬(wàn)種,，ADI也擁有超過(guò)4．5萬(wàn)種產(chǎn)品,。

正因?yàn)槟M芯片擁有巨量的細(xì)分市場(chǎng)，給予國(guó)內(nèi)模擬芯片廠商更多的機(jī)會(huì),。

在今年，又有兩家模擬企業(yè)上市,。帝奧微電在8月23日,，上交所科創(chuàng)板上市,，發(fā)行價(jià)格為41．68元／股。帝奧微目前,，模擬芯片產(chǎn)品型號(hào)已達(dá)1200余款,，其中報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生收入的產(chǎn)品型號(hào)共計(jì)400余款，2021年度銷量超過(guò)10億顆,。

同樣是數(shù)?；旌闲盘?hào)芯片、模擬芯片研發(fā)的中微半導(dǎo),，在8月5日創(chuàng)業(yè)板上市,，開(kāi)盤后中微半導(dǎo)體大漲超50％。模擬芯片廠商深圳市微源半導(dǎo)體在今年向上交所遞交了科創(chuàng)板IPO申報(bào)材料,，微源股份細(xì)分產(chǎn)品線中,，PMU在2021年銷售1．9億顆，電池管理芯片銷售4億顆,。

競(jìng)相奔赴上市的模擬芯片廠商,，也體現(xiàn)出了國(guó)內(nèi)投資者的對(duì)于模擬芯片的青睞。

國(guó)內(nèi)模擬芯片廠應(yīng)用分析

模擬芯片可以分為兩大類,，一類是信號(hào)鏈類,，另一類是電源管理類。近年來(lái)部分本土廠商從某細(xì)分領(lǐng)域切入市場(chǎng),，取得了較好市場(chǎng)效果,，并形成了各自優(yōu)勢(shì)。

電源管理芯片

電源管理芯片主要為電子設(shè)備提供各類電源管理解決方案,，下游應(yīng)用領(lǐng)域眾多,。據(jù)IC Insights預(yù)計(jì)，2022年電源管理芯片有望成為第二大模擬芯片細(xì)分市場(chǎng),。手機(jī)是電源管理芯片重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一,。由于手機(jī)各模塊元器件正常工作適用的電壓、電流不同,，需要電源管理芯片提供電源轉(zhuǎn)換,、調(diào)節(jié)、開(kāi)關(guān),、防護(hù)等各類解決方案,。

電源管理芯片的分類及對(duì)應(yīng)功能情況

目前來(lái)看，電源管理類芯片企業(yè)包括圣邦微,、上海貝嶺,、韋爾半導(dǎo)體、芯朋微、希荻微,、力芯微,、昂寶電子、矽力杰,、晶豐明源,、富滿微、艾為電子,、英集芯等,。

圣邦股份目前擁有16大類1200余款在銷售產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子,、通訊設(shè)備,、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器,、汽車電子等領(lǐng)域,，以及物聯(lián)網(wǎng)、新能源,、可穿戴設(shè)備,、人工智能、智能家居,、無(wú)人機(jī),、機(jī)器人、5G通訊等新興電子產(chǎn)品領(lǐng)域,。

晶豐明源的智能照明產(chǎn)品BP8519C可以在使用藍(lán)牙和ZigBee的無(wú)線芯片負(fù)載情況下,，做到0．2W以下的待機(jī)功耗，應(yīng)用于GE,、飛利浦,、宜家、小米,、得邦,、陽(yáng)光等國(guó)內(nèi)外品牌客戶。

力芯微主營(yíng)電源管理芯片,，積極擴(kuò)充延時(shí)單元等產(chǎn)品線,。目前，公司已經(jīng)通過(guò)了多家全球知名消費(fèi)電子客戶嚴(yán)苛的認(rèn)證流程,，形成了包括三星,、客戶 A、小米,、LG,、聞泰在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)終端客戶群并獲得客戶的高度認(rèn)可,。

電源管理芯片進(jìn)入技術(shù)門檻較低， 但高電壓大電流產(chǎn)品門檻很高,。電源管理眾多廠商布局,，矽力杰收入體量最大,，圣邦股份品類齊全,。對(duì)比國(guó)內(nèi)電源管理芯片廠商2021年相關(guān)業(yè)務(wù)收入，矽力杰收入為49．54億元,，晶豐明源LED照明驅(qū)動(dòng)芯片收入21．22億,，圣邦股份電源管理產(chǎn)品 15．29億，富滿微LED及電源管理類收入 11．78億,，艾為電子電源管理和馬達(dá)驅(qū)動(dòng)收入10．88億,，英集芯 7．71億。

       信號(hào)鏈模擬芯片

信號(hào)鏈模擬芯片指的是擁有對(duì)模擬信號(hào)進(jìn)行收發(fā),、轉(zhuǎn)換,、放大、過(guò)濾等處理能力的集成電路,。根據(jù)功能的不同,，信號(hào)鏈模擬芯片可以分為線性產(chǎn)品、轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品,、接口產(chǎn)品等,，其中線性產(chǎn)品主要有包含放大器和比較器；轉(zhuǎn)換器有ADC和DAC等,。

信號(hào)鏈各品類布局來(lái)看,，思瑞浦和圣邦股份均布局全面，包括了各大類信號(hào)鏈產(chǎn)品,。思瑞浦產(chǎn)品已導(dǎo)入車用市場(chǎng),，首顆汽車級(jí)高壓精密放大器（TPA1882Q）已實(shí)現(xiàn)批量供貨；力芯微信號(hào)鏈芯片深入研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在研,，主要面向車載高頻或微弱信號(hào)等領(lǐng)域,。

轉(zhuǎn)換器屬于信號(hào)鏈重要品種，昆騰微和芯?？萍贾鞴マD(zhuǎn)換器,，其中昆騰微提供 ADC 和DAC，芯?？萍继峁〢DC,；其他廠商包括韋爾股份（模擬開(kāi)關(guān)等）、 匯頂科技（音頻放大器）,，布局相對(duì)分散,，品類相對(duì)單一,，此外還有卓勝微（射頻前端）和博通集成（射頻），主攻領(lǐng)域?qū)儆趯Ｓ妙惸M IC,。

如何修成模擬芯片巨頭,？

自90年代以來(lái)，德州儀器完成了30余次收并購(gòu),，先后剝離了計(jì)算機(jī)微處理器,、存儲(chǔ)、手機(jī)處理器等業(yè)務(wù),，通過(guò)剝離低毛利和需要更多資金獨(dú)立發(fā)展的業(yè)務(wù),，才走上了專注模擬芯片的道路。

ADI同樣是經(jīng)過(guò)三次重要的收購(gòu)之后,，鞏固了其現(xiàn)在的地位,。這三次的收購(gòu)標(biāo)的分別是強(qiáng)于射頻和微波技術(shù)的Hittite（2014年）、全球模擬廠商排名第八的凌特半導(dǎo)體（2016年）,、在混合信號(hào)和電源管理芯片領(lǐng)域的巨頭美信（2021年）,。即便如此，他們也依然沒(méi)有強(qiáng)大到吃掉更多的市場(chǎng)份額,，因?yàn)樗麄儫o(wú)法覆蓋到全部的模擬芯片細(xì)分種類,。

縱觀歷史，模擬芯片龍頭都是從巨大的市場(chǎng)中成長(zhǎng)的,。像德州儀器,，亞德諾等模擬巨頭，早期都直接受益于60－80年代美國(guó)工業(yè)和國(guó)防的巨大需求,。比如,，ADI在90年代以前，近21％的營(yíng)收來(lái)自于政府,，依靠美國(guó)政府龐大的國(guó)防開(kāi)支帶來(lái)的需求,，迅速成長(zhǎng)為名列前茅的模擬芯片廠商。

目前中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模最大,、增速最高,，有望復(fù)刻當(dāng)年亞德諾迅速成長(zhǎng)的條件。成為模擬芯片巨頭需要的不止是人才,，更多的時(shí)間與耐心,。這個(gè)需要積累的行業(yè)中，只有擅長(zhǎng)“長(zhǎng)跑”的玩家,，才能從中獲勝,。在眾多的細(xì)分模擬芯片賽道中，國(guó)產(chǎn)企業(yè)找準(zhǔn)自己的特點(diǎn)遠(yuǎn)比簡(jiǎn)單的跟隨更加重要,。

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