近日,，臺(tái)積電公布了2022年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，總營(yíng)收折合人民幣約1379億元,，同比增長(zhǎng)42.8%,，與第三季度相比增長(zhǎng)2%；純利潤(rùn)約655.8億元,，同比增長(zhǎng)78%，比第三季度增長(zhǎng)5.4%,。

　　2022年第四季毛利率達(dá)到62.2%,，5納米與7納米制程芯片銷售金額分別占到臺(tái)積電當(dāng)季銷售總額的32%和22%，先進(jìn)制程銷售額超過(guò)臺(tái)積電當(dāng)季總營(yíng)收的一半,。

　　2023半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑4%,，臺(tái)積電下調(diào)一季度預(yù)期

　　12日的法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電總裁魏哲家預(yù)測(cè),，2023年上半年,，全球半導(dǎo)體庫(kù)存水位將大幅降低，并逐漸平衡到健康水平,。他預(yù)計(jì),，2023年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)出將下滑4%，晶圓代工產(chǎn)業(yè)則減少3%,。

　　臺(tái)積電2023年上半年收入也將同比出現(xiàn)個(gè)位數(shù)的下降,，但仍將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大其產(chǎn)品組合種類及目標(biāo)市場(chǎng)。至于庫(kù)存調(diào)整何時(shí)結(jié)束,，魏哲家預(yù)測(cè)稱,，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)有望在2023年下半年實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，屆時(shí)臺(tái)積電應(yīng)收也將有所增長(zhǎng),。

　　關(guān)于臺(tái)積電2023年第一季度的業(yè)務(wù),，臺(tái)積電CFO黃仁昭下調(diào)了其預(yù)期，預(yù)計(jì)第一季度收入將在167億美元至175億美元之間,，毛利率約為53.5%至55.5%,。黃仁昭表示，調(diào)整預(yù)期的原因主要是當(dāng)前工廠產(chǎn)能利用率較低,、客戶進(jìn)一步調(diào)整庫(kù)存水平和不利的匯率,。此外，研發(fā)費(fèi)用占到臺(tái)積電2022年凈收入的7.2%,，而隨著公司持續(xù)加大技術(shù)投入,，2023年研發(fā)費(fèi)用將同比增長(zhǎng)約20%，約占2023年總營(yíng)收的8%至8.5%。

　　關(guān)于2023年庫(kù)存水位的調(diào)整,，當(dāng)前業(yè)界的聲音基本一致,，認(rèn)為當(dāng)前正處于各廠商去庫(kù)存階段，晶圓廠產(chǎn)能利用率不足,。芯謀研究企業(yè)服務(wù)部總監(jiān)王笑龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表達(dá)了相似的觀點(diǎn)：“2023年下半年市場(chǎng)將會(huì)回溫,，雖然很難判斷明確的拐點(diǎn)，但能夠確定明年半導(dǎo)體市場(chǎng)走勢(shì)將相對(duì)平緩,?！?/p>

　　2nm工藝首次更換晶體管架構(gòu)

　　關(guān)于臺(tái)積電先進(jìn)制程情況，魏哲家表示,，臺(tái)積電7納米,、6納米制程的產(chǎn)能利用率低于3個(gè)月前的預(yù)期。他認(rèn)為7納米,、6納米的低產(chǎn)能利用率將持續(xù)到2023年上半年,，因?yàn)榘雽?dǎo)體供應(yīng)鏈庫(kù)存需要幾個(gè)季度才能重新回歸正常水平。

　　魏哲家表示,，當(dāng)前臺(tái)積電正在與客戶密切合作,，開(kāi)發(fā)差異化技術(shù)，以推動(dòng)來(lái)自消費(fèi)射頻連接等領(lǐng)域的消費(fèi),。針對(duì)投資者提出的許多模擬產(chǎn)品并不需要先進(jìn)工藝制程的疑問(wèn),，魏哲家表示，越來(lái)越多的計(jì)算功能將被應(yīng)用到產(chǎn)品中,，包括WiFi,、射頻芯片等，都需要非常高的計(jì)算性能,，同時(shí)要求更低的功耗,，而只有領(lǐng)先的工藝節(jié)點(diǎn)才能滿足這些要求。

　　臺(tái)積電3納米產(chǎn)品于2022年第四季度投產(chǎn),，魏哲家預(yù)計(jì),，在高性能計(jì)算和智能手機(jī)等應(yīng)用的推動(dòng)下，3納米產(chǎn)品將在2023年實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng),，并表示客戶將在2024年,、2025年及之后對(duì)3納米產(chǎn)品有強(qiáng)勁的需求。

　　結(jié)合臺(tái)積電在7納米,、6納米等制程產(chǎn)品出現(xiàn)的產(chǎn)能利用率降低的現(xiàn)狀,，有投資者對(duì)臺(tái)積電如何避免類似現(xiàn)象出現(xiàn)在3納米節(jié)點(diǎn)上提出了疑問(wèn)。針對(duì)這一問(wèn)題,，魏哲家回應(yīng)稱,，他認(rèn)為當(dāng)前芯片需求減弱主要是受到新冠病毒感染的影響,，而這種情況很大程度上不會(huì)再發(fā)生。

　　在此次法說(shuō)會(huì)上,，臺(tái)積電透露,，2nm工藝也正在積極研發(fā)中，預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn),。與此同時(shí),，臺(tái)積電將在2nm工藝中首次更換晶體管架構(gòu)，從FinFET轉(zhuǎn)至GAA,。雖然這項(xiàng)變動(dòng)臺(tái)積電“落后”了三星整整三年,，但也不難看出，臺(tái)積電為了保證芯片良率,，在更換晶體管架構(gòu)方面比較保守,。

　　據(jù)了解，三星首批搭載GAA晶體管架構(gòu)的3nm芯片良率只有10%～20%,，過(guò)低的良率導(dǎo)致三星2023年的大部分訂單都被臺(tái)積電搶走，競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈,。而臺(tái)積電計(jì)劃在2025年的2nm制程工藝上用上GAA晶體管架構(gòu),，也有較大的機(jī)率遭遇這樣的瓶頸期。

　　擬在日歐建廠

　　關(guān)于此前備受關(guān)注的臺(tái)積電資本預(yù)算情況,，黃仁昭介紹稱,，鑒于近期市場(chǎng)的不確定性，臺(tái)積電將適當(dāng)收緊資本支出,。2022年,，臺(tái)積電的資本支出在363億美元；而2023年,，臺(tái)積電資本預(yù)算預(yù)計(jì)在320億至360億美元之間,，其中約有70%分配給先進(jìn)工藝技術(shù)，20%用于專業(yè)技術(shù),，10%用于封裝,、掩膜等方面。

　　而在資本支出方面,，黃仁昭重點(diǎn)介紹了對(duì)先進(jìn)制程的投資,，他表示，用于3納米,、2納米的研發(fā)支出將是先進(jìn)工藝技術(shù)方面投資的重點(diǎn),，設(shè)計(jì)新的晶體管架構(gòu)、購(gòu)買新的設(shè)備等都將是投資的主要目標(biāo),。

　　關(guān)于臺(tái)積電未來(lái)的全球擴(kuò)張進(jìn)程,，魏哲家表示,，臺(tái)積電在美國(guó)的產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。臺(tái)積電正在推進(jìn)建設(shè)亞利桑那州的的半導(dǎo)體工廠,，F(xiàn)ab 1計(jì)劃在2024年進(jìn)行N4制程生產(chǎn),，F(xiàn)ab2計(jì)劃在2026年生產(chǎn)N3制程。臺(tái)積電也在考慮在日本建立新工廠,，發(fā)展12納米/16納米和20納米/28納米工藝,，預(yù)計(jì)在2024年底實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

　　中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則將布局臺(tái)積電最先進(jìn)的產(chǎn)能,，N3產(chǎn)品已經(jīng)在臺(tái)南實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),，計(jì)劃2025年在新竹和臺(tái)中量產(chǎn)N2制程產(chǎn)品。黃仁昭表示,，28納米及以下制程的海外產(chǎn)能占比將在未來(lái)5年或更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)會(huì)占到臺(tái)積電總體產(chǎn)能的20%或更多,。除此之外，臺(tái)積電稱正在與歐洲客戶合作,，評(píng)估建廠的可能性,，將聚焦在汽車特殊工藝，重點(diǎn)關(guān)注客戶需求,、政府支持水平,。

　　至于在不同地區(qū)建廠的成本，黃仁昭表示,，在美建廠的建設(shè)成本約比在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)建廠高出4~5倍,。高昂的成本包括根據(jù)職業(yè)安全和健康法規(guī)獲得許可的人工成本、近年來(lái)的通貨膨脹成本以及人員和學(xué)習(xí)成本,。

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