再次“逆天改命”
作者：陳晚鄰
編輯：李明達(dá)
風(fēng)品：南辭 明湘
來源：銠財--銠財研究院
急速爆發(fā)的新能源車市,，從來不缺冉冉新星,。
比如哪吒汽車，2022全年銷量同比增長118%,連續(xù)29個月同比增長,，躋身首個年銷量破15萬臺的新勢力品牌，傲人哪吒速度,，堪稱國產(chǎn)現(xiàn)象級,、品牌成長紀(jì)錄。
或許是春風(fēng)得意馬蹄疾,。天眼查顯示,，2月2日，哪吒汽車關(guān)聯(lián)公司合眾新能源汽車有限公司發(fā)生工商變更為股份有限公司,，再度引發(fā)上市遐想,。
銷冠前景熱度，無需贅言,。然能否持續(xù)熱下去,、完成“上岸”夙愿，仍要打個問號,？
01
銷量連續(xù)三月環(huán)比下降
銷冠成色咋樣,？
最新銷量數(shù)據(jù)顯示，2023年1月哪吒汽車銷量6016輛,，同比下降45.35%,環(huán)比下降22.8%;
值得注意的是,，2022年11月哪吒交付量15072輛，環(huán)比10月18016輛下滑近3000臺,；12月交付量僅7795輛,，同比下滑23%,環(huán)比暴跌48%。
換言之,，哪吒已連續(xù)三月環(huán)比下滑,，開年就遭“開門黑”，這個新普銷冠,、哪吒速度根基有多穩(wěn)呢,？
回顧2022年，作為退補最后一年,，廠商們可謂使勁渾身解數(shù)拉銷量,，進(jìn)而引爆一波“小陽春”。
亂戰(zhàn)中,，哪吒汽車成功“鬧?！?，跑出哪吒速度?？陀^而言,，這份功勛與管理層不無關(guān)系。創(chuàng)始人方運舟為首的核心團(tuán)隊基本來自奇瑞汽車,，2018年原北汽新能源副總經(jīng)理張勇加入,，擔(dān)任CEO。雖不那么互聯(lián)網(wǎng),，可傳統(tǒng)基因也讓哪吒汽車在B端市場足夠游刃有余,，快速拓展出租車、網(wǎng)約車,、公務(wù)車等市場,，并與企事業(yè)單位深度合作。
可以說,，低價與對公策略為哪吒汽車打下了崛起基礎(chǔ),。
CEO張勇曾表示：“短暫地超越?jīng)]有任何意義，哪吒的用戶群體更加大眾,，按照這個邏輯,，只有是理想的3倍才能說比他強?！?/p>
足夠信心滿滿,，然細(xì)品或也有歧義。大眾喜愛,，更多應(yīng)是C端購買,，B端大單支撐有多“大眾”呢？
往期看,，B端依賴下,，哪吒銷量成色曾遭媒體質(zhì)疑。
據(jù)證券日報報道,，2022年7月以來,，哪吒汽車月度銷量與上險銷量之間差額較大；其中,，10月銷量18016輛,，上險量僅9832輛，兩者相差8萬多輛,。
有無“水分”,、是否“透支”，見仁見智不做評價,。
退一步說,，所謂黑貓白貓,，能抓到耗子就是好貓。作為后浪,，能在紅海殺出重圍,、銷量崛起已屬不易。
可有了銷量,，就高枕無憂么,？
行業(yè)分析師于盛梅表示，低價受追捧,，是新能源車市早期必經(jīng)階段,，下半場隨著產(chǎn)業(yè)化水平日益成熟、智能化,、互聯(lián)網(wǎng)化將帶動行業(yè)快速向上升級。此外,，2022年蔚小理正處新舊車型交替轉(zhuǎn)折點,，哪吒這個銷冠除了厚積薄發(fā)、也有運氣考量,。隨著產(chǎn)能不再受限,、高端化更進(jìn)一步、疊加傳統(tǒng)車企們的迅速覺醒入局,，哪吒汽車“優(yōu)勢”能持續(xù)多久,、享受多久緩沖期要打個問號。
并非苛言,?？纯瓷衔?0月的銷量與上險量的差距質(zhì)疑，之后3個月的持續(xù)環(huán)比負(fù)增,，市場從來瞬息萬變,。
對比同行，以2022年12月為例,，其銷量僅為埃安1/4,且被緊跟其后的極氪和問界首次超越,。
這樣的銷冠表現(xiàn)，是否令人擔(dān)憂,？
要知道,，哪吒汽車CEO張勇曾定下“2025年銷量超過50萬輛”目標(biāo)。若想達(dá)成,，須在未來3年每年均取得近50%同比增長,。
挑戰(zhàn)難度多大呢？
02
三座成長“山丘”
“鬧?！彪y度知多少,？
更深一度,，銷量不意味一切。
奔跑的哪吒,，能否持續(xù)高光“鬧?！保€有迫切煩惱待解,。
首當(dāng)其沖的,，是盈利艱難。
據(jù)三六零公告數(shù)據(jù),，2020年哪吒汽車營收12.97億元,，凈虧13.21億元；2021年營收57.35億元,，凈虧29億元,。
何以越賣越虧？“以價換量”有多少可持續(xù)性,？何時燒出核心造血力,？
君不見，憑借規(guī)模優(yōu)勢特斯拉已步步降維打擊：Model 3 / Y 降至 22.99 萬元/ 25.99 萬元的新史低,?？鞙?zhǔn)狠的價格屠刀，令本已虧損的蔚來汽車等不得不跟隨降價,，市場肉搏刀刀見血,。
有媒體分析指出，在充沛產(chǎn)能與技術(shù)支撐下,，特斯拉或?qū)⒔档?0萬以內(nèi)并非沒可能,。
這對低價跑量的哪吒而言，是否帶來本質(zhì)性打擊,？
當(dāng)然,，哪吒汽車也在升級。
2023年,，新年賀詞中的“品牌向上”,，被視其高端化沖刺的一個號角。
只是,，升維談何容易,？
截至目前，哪吒總共推出4款產(chǎn)品,，2018年首款量產(chǎn)車型哪吒N01,起售價僅5.98萬元,。直到哪吒S,售價才首突20萬元，探至30萬元以上,。
不過看實際銷量,，主力仍由哪吒U,、哪吒V支撐，兩者售價分別為12.38-18.58萬元,、7.99-12.38萬元,。
2022年，哪吒V和哪吒U全年交付量分別為98847臺,、51021臺,，占總銷量15.2萬輛的98%。
而被視沖高希望的哪吒S,2022年12月交付數(shù)據(jù)為2003輛,，只占官方訂單量的10%,。
盡管，官方解釋是產(chǎn)能處于爬坡階段,，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔橛绊?，可這樣的成績難言出眾。
顯而易見,，哪吒銷量鬧海,，與性價比脫不了關(guān)系。高端基因缺乏,、一旦低價走量標(biāo)簽固化，疊加高端市場強者環(huán)伺,，形象破圈難度可想而知,，這也是哪吒成長的第二座“山丘”。
哪吒汽車或也心知肚明,，副總裁兼品牌中心總經(jīng)理陳賜靚曾言“做品牌,，從高往低打，品牌有勢能,、有品牌力,，高端的奢侈品品牌可以通過往下走釋放勢能?！?/p>
或許,，也有無奈與急迫。
汽車行業(yè)研究員劉明認(rèn)為,，新能源賽道雖然在增長,，但涌入的企業(yè)多了，每家公司分到的餅就會變小,。最直接體現(xiàn)就是,，車越賣越貴，但銷量還是提不上去,，覆蓋不了成本,。
“對于靠低價路線起家的新勢力來說,，從低向高轉(zhuǎn)，極難擺脫原品牌的固有臉譜,，難以吸引新的增量市場,，國補退出以后，對于這些新勢力也會帶來不小的壓力,?！?/p>
行業(yè)分析師劉銳玲進(jìn)一步指出，高端與否不僅是價格問題,，更是品牌靈魂問題,，其中，性能實力,、品牌營銷,、質(zhì)量服務(wù)等環(huán)節(jié)，都是關(guān)鍵,。
的確,，無論銷量向上、還是價格向上,，都需產(chǎn)品力說話,。
據(jù)全國汽車產(chǎn)品缺陷線索檢測協(xié)作網(wǎng)，伴隨銷量上升,，哪吒汽車投訴量也有同頻隱憂,。
黑貓投訴平臺上，截至2023年2月6日15時,，哪吒汽車共有投訴454條,，包括剎車失靈、車輛異響等質(zhì)量質(zhì)疑,，銷售欺詐,、定金不退等服務(wù)質(zhì)疑。
流量車質(zhì)網(wǎng),，哪吒汽車各車型投訴亦不少,，如續(xù)航里程不準(zhǔn)、剎車失靈,、儀表故障等,。
顯然，品控風(fēng)控的待解短板不少,。
伴隨銷量狂奔,，如何提升駕乘體驗、服務(wù)口碑更顯急迫。要知道,，這兩者是銷量后勁,、品牌向上可能的決定因素，是車企快速達(dá)成規(guī)模效應(yīng),，活下去乃至活更好的根基,。
如何念好品控經(jīng)，是哪吒維護(hù)銷冠榮耀,、持續(xù)“鬧?！薄⒊掷m(xù)成長的第三座“山丘”,。
03
估值腰斬,、市場邏輯生變
IPO沖刺憑什么？
提起“活下去”,，對銷冠哪吒也是看似遙遠(yuǎn),。
往期看，身處燒錢賽道的哪吒從未掩飾對上市的渴望,。
張勇曾表示“企業(yè)發(fā)展需要大量的錢,，要說我們不缺錢那是假的，就是現(xiàn)在已經(jīng)上市融到錢的（企業(yè)）,，也需要再融資,，對于企業(yè)來說，錢越多越好,?！?/p>
早在2020年，哪吒汽車就曾表示計劃2021年科創(chuàng)板IPO,。無奈天不遂人愿，因?qū)徍粟厙?yán),，最終無果,。
2022年2月，又有消息稱,，哪吒汽車主體合眾汽車正式啟動港股上市計劃,，哪吒汽車已開啟目標(biāo)估值約450億元的Pre-IPO輪融資，然后續(xù)沒有更多消息,。
行業(yè)分析師郭興認(rèn)為,，新能源造車已入洗牌下半場，尤其退補消逝后,，車企們已別無選擇,，從技術(shù)到服務(wù)到產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈血拼已避無可避、價格戰(zhàn)只是這場生存之爭的一幕,。對想“上岸”的玩家而言,，“備糧”窗口已不多，哪吒必須IPO提速,，這或是其2022年全力追求業(yè)績的重要原因,。
可成功銷量“鬧海”,、體量狂奔后,，這條擁抱資本的路就好走嗎？
時過境遷,，如今資本市場上“熱錢”已不多,，投資者日益理性，不再一味迷戀體量速度,，更看重企業(yè)盈利可能,、發(fā)展確定性。零跑汽車上市即破發(fā),，威馬汽車一再IPO擱淺都是滿滿信號,。
據(jù)投資界統(tǒng)計，2021年港股上市的理想和小鵬,，股價2022年內(nèi)分別下滑37.41%和79.41%;2022年登陸港股的蔚來和零跑相較上市之初,，股價亦下滑50.6%和5.3%。
在此背景下,，哪吒汽車又能多安好呢,？
2022年12月29日，360公告披露了對外投資的哪吒汽車持股比降低,，最新持股比10.72%,對應(yīng)賬面價值11.53億元,。照此計算，哪吒估值約108億元,。
而據(jù)晚點LatePost報道,，2022年7月獲得D輪近100億元融資后，哪吒估值達(dá)250億元,。
換言之,，半年時間估值縮水百億。
另據(jù)360公告,，360及其子公司已分別于2021年5月31日和2021年10月27日,，完成9億元出資款和10億元首輪投資款的支付，共支付19億元,，剩余10億元未支付,。
公開資料顯示，自2017年至今，哪吒汽車已完成10輪融資,，除有3輪未披露交易金額外,，累計融資金額近180億元。
這個“家底兒”,，在向以燒錢著稱的新能源車界不算豐厚,。持續(xù)虧損中，哪吒汽車財務(wù)情況亦值關(guān)注,。2023年能否上市“上岸”,、又憑啥“上岸”？既是企業(yè)一發(fā)展目標(biāo),，也是一道“沖鋒坎兒”,。
04
無畏與沖勁
“逆天改命”會有時？
好在,，哪吒汽車能居安思危,、自我認(rèn)知還算清醒。
2023年新年賀詞中,，創(chuàng)始人方運舟提到：“哪吒汽車仍然處于創(chuàng)業(yè)期,，高質(zhì)量活下去才是目標(biāo)?！?/p>
平心而論,，這個目標(biāo)說大不大，說小不小,。從速度黑馬到質(zhì)量白馬,，實施起來對哪吒難能可貴、亦難度不小,。
“我命由我不由天”,。相較于其他新勢力講求新銳與前衛(wèi)，哪吒汽車的品牌口號頗具個性,。
官網(wǎng)解釋道,，哪吒作為中國傳統(tǒng)文化中的重要IP,其腳踏風(fēng)火輪的印象深入人心，代表著古代人民對于簡單,、輕松、自在的出行方式的向往,。同時,，哪吒也是勇敢、自信,、無畏的精神化身,。以“哪吒”命名，是對哪吒精神的深度致敬。
沒錯,，哪吒汽車有一份執(zhí)拗,，讓高品質(zhì)智能電動汽車觸手可及、科技平權(quán)的價值觀符合新國潮大勢,、也迎合新生代消費者的本土自信,、個性多元調(diào)性，由此圈粉無數(shù),。而要這份調(diào)性認(rèn)同持續(xù)強烈,，黑馬起量后，夯實質(zhì)量體驗,、長期主義人設(shè)是應(yīng)有之義,。
不止說說而已。
技術(shù)層面,，2022年11月,，“浩智戰(zhàn)略2025”全球技術(shù)品牌發(fā)布會上，哪吒汽車一口氣發(fā)布浩智超算,、浩智電驅(qū),、浩智增程三大技術(shù)品牌。
同時,，一次推出包括智能汽車中央超算平臺,、800V SiC高性能電驅(qū)系統(tǒng)、高效三合一增程器在內(nèi)的三款具備獨創(chuàng)性的前瞻產(chǎn)品,。
為布局“增程”路線,，1月中旬哪吒還投資 4000 萬元成立了浩智增程科技（安徽）有限公司。
安全性方面,，2023年1月8日,，哪吒汽車獲得國際公認(rèn)測試、檢驗和認(rèn)證機構(gòu)SGS頒發(fā)的ISO 26262功能安全ASIL D流程體系認(rèn)證證書,。
這標(biāo)志著,，哪吒汽車建立起了國際一流的功能安全管理和開發(fā)流程體系，為企業(yè)安全穩(wěn)健發(fā)展提供重要保障,。
無需贅言,，哪吒不缺危機意識、也在深修內(nèi)功,、基本功,，力求在智能化的下半場活得更體面些。
不努力也不行了,。伴隨補貼退場,，大小車企已無“溫室”滋養(yǎng),，真刀真槍比拼的就是技術(shù)、渠道,、產(chǎn)品力,、產(chǎn)業(yè)力。白刃攻防戰(zhàn)中,，銷冠哪吒汽車一覽眾山小,、亦高處不勝寒。
如何避免曇花一現(xiàn),、將黑馬光輝持續(xù)下去,？并完成令人更信服的白馬之變、再次“逆天改命”,？
時間不等人,，市場不等人。勇者無畏的哪吒汽車,、張勇,，擔(dān)子依然不輕。
本文為銠財原創(chuàng)
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