根據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場動態(tài)報告(MarketWise - LCD Industry Dynamics),，出貨至中國大陸廠商液晶電視面板如預(yù)期取得成長,，但成長率(M/M)較此前預(yù)期的14%低8個百分點,。與5月份一樣,，由于需求成長低于預(yù)期,，大陸電視廠商面板和整機(jī)庫存依然處于高位，終端拉動乏力和高庫存是6月份面板出貨低于預(yù)期最主要的原因,。并且,，受6月開始的能效補(bǔ)貼的實施，中國電視廠商推遲對未達(dá)到能效標(biāo)準(zhǔn)面板的采購,，加之能效補(bǔ)貼對消費需求拉動效應(yīng)并未在實施當(dāng)月完全顯現(xiàn),，從而造成較高的渠道庫存。但我們?nèi)灶A(yù)期電視廠商庫存將在未來的1-2月受能效補(bǔ)貼拉動而降低,，也不排除品牌廠商為獲得更多的補(bǔ)貼額度而加大對渠道的壓貨,，從而使得渠道庫存保持高水位。
大陸廠商面板采購量在經(jīng)歷6月份的溫和成長之后,，預(yù)計7月采購量將成長8%(M/M),、8月成長3%(M/M)，而到9月份將衰退1-3%(M/M),。假如面板廠商8月份出貨達(dá)成計劃,，那么8月份中國廠商的面板采購量將成為全年度最高的月份。但根據(jù)過去的幾個月來看,，面板廠商一般達(dá)標(biāo)率都會低于預(yù)期約6個百分點左右,。我們認(rèn)為面板廠商出貨計劃可能持續(xù)偏高，若2012年第三季需求無顯著成長,，面板廠商在持續(xù)較高渠道庫存狀況下也將趨于謹(jǐn)慎,。
面板廠商對于戰(zhàn)略性品牌客戶往往都有存貨價格保護(hù)，在戰(zhàn)略合作客戶的價格保護(hù)下,，大陸電視廠商往往對于面板的采購傾向積極,。在各主要尺寸供需方面，雖然整體面板供應(yīng)和品牌廠商渠道庫存都較為充足,，但仍存在部分尺寸結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)緊張狀況,，如42”、32”等尺寸面板,。我們觀察到部分臺灣廠商往往針對供應(yīng)吃緊的面板采取搭配銷售策略,，例如在供貨較為缺乏的42”W/50”W適當(dāng)?shù)拇钆?9”W等庫存較高的電視面板。
圖一,、Jun’12 – Oct’12出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量趨勢分析
數(shù)據(jù)源: MarketWise - LCD Industry Dynamics
NPD DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示,，“目前相當(dāng)部分渠道庫存和部分廠商在產(chǎn)機(jī)型都還沒有達(dá)到能效補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，部分符合能效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品也沒有進(jìn)入補(bǔ)貼名單,，理論上這些低能效和未享受補(bǔ)貼產(chǎn)品在零售終端價格與享受過補(bǔ)貼的高能效產(chǎn)品價差將顯著縮小,，甚至比高能效產(chǎn)品售價更高,，從而價格上形成倒掛，勢必造成低能效產(chǎn)品的嚴(yán)重滯銷,。因此,，品牌廠商和渠道廠商往往在實際實施對消費者高能效產(chǎn)品補(bǔ)貼的時候有所折扣，另一方面則加大了低能效產(chǎn)品的價格調(diào)整力度,，從而避免破壞產(chǎn)品終端價格體系,。再加上能效補(bǔ)貼周期長、程序繁瑣等因素,，實際能效補(bǔ)貼對消費需求的拉動并不是特別明顯,，反而較為溫和。”
以下為DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的追蹤分析:
l 由于中國政府在補(bǔ)貼項目和實施細(xì)節(jié)尚有需要完善的地方,，新的能效補(bǔ)貼對消費拉動效果并未完全顯現(xiàn),，并且品牌廠商渠道庫存中有相當(dāng)一部分電視產(chǎn)品并不符合能效補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn),，面板廠商和品牌廠商也需要花費1-3個月時間調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計,，從而達(dá)到新的能效補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。
l 根據(jù)我們此前預(yù)估,，新的能效補(bǔ)貼有望在2012年拉動約200萬臺平板電視的額外消費,，從而加速LED背光液晶電視對于傳統(tǒng)CCFL背光液晶電視的替代。同時也不排除品牌廠商為獲得更多的補(bǔ)貼額度,，加大對于渠道端的壓貨,，從而產(chǎn)生較高的渠道庫存風(fēng)險。
l 我們?nèi)云诖碌哪苄аa(bǔ)貼對消費拉動效應(yīng)能在未來的1-2個月逐步體現(xiàn),，而對那些補(bǔ)貼比例較高的平面電視產(chǎn)品供應(yīng)仍將吃緊,，例如：32”W、42”W和19”W等,。由于第四季度有國慶,、圣誕、新年和春節(jié)等傳統(tǒng)銷售旺季,，加上面板廠商對于面板的價格保護(hù)策略,，品牌廠商對于面板的需求仍將保持旺盛。
l 42”W面板目前為供應(yīng)最為緊張的尺寸,，部分廠商甚至在32”W供應(yīng)也較為吃緊,；而另一方面，這兩個尺寸所獲得能效補(bǔ)貼的比例卻是最高,。例如,，在同樣的能效系數(shù)前提下，42”所得到的能效補(bǔ)貼相比相鄰尺寸39”所得到能效補(bǔ)貼金額高100元人民幣,；32”所得到能效補(bǔ)貼相較相鄰尺寸29”所得到的補(bǔ)貼金額更是高達(dá)150元人民幣,。因此，品牌廠商更愿意加大對于補(bǔ)貼比例更高的32”和42”等主流電視規(guī)格的面板采購，而對于39”,、40”和50”等補(bǔ)貼比例相對較低的面板需求卻比較疲弱,。因此，部分臺灣面板廠商不得不采取搭配銷售策略：當(dāng)出貨42”和32”補(bǔ)貼比例較高的面板時,，搭配銷售29”W,、39”W和50”W等新的面板尺寸。
l 盡管6月份出貨至中國廠商電視面板低于預(yù)期,，奇美電出貨量仍一路領(lǐng)先,。基于目前的預(yù)估,，面板廠今年后期幾個月仍無法超越此前最高峰的3月和4月,，中國大陸地區(qū)下半年面板需求恐受能效補(bǔ)貼帶動而提前透支。
l 京東方在今年5月成為超越友達(dá)和三星成為中國大陸電視廠商的第二大面板供貨商,，6月份也持續(xù)占據(jù)第二名的位置,。預(yù)估京東方7月份的電視面板出貨量為100萬片，但出貨給中國電視廠商的數(shù)量將因為海外品牌廠商新增的急單而減少,，部分海外品牌廠商對32”電視面板的需求從臺灣廠商轉(zhuǎn)移至京東方,，京東方在供應(yīng)給中國電視廠商面板數(shù)量的排名因此受到影響。
l 6月份,，LG Display達(dá)成其出貨目標(biāo),，預(yù)估將在7月份重新成為供應(yīng)中國電視廠商的第二大面板供貨商。為確保LG Display對大陸廠商的面板供應(yīng)地位,，LG Display將在第三季起逐步開放open-cell的供應(yīng),，并且有可能到全尺寸的電視面板。
l 三星則已經(jīng)調(diào)低了對中國本土電視面板的配額,，取而代之的是,，三星加強(qiáng)了以集團(tuán)品牌為主的面板供應(yīng)策略。
l 華星在良率提升上取得了較大的改善,，預(yù)估7月份玻璃基板投片量將達(dá)到5萬片,，均用于生產(chǎn)32”電視面板。華星從7月份開始對中國前六大電視品牌廠商供貨,，從8月份開始對一全球電視品牌供貨,，從而確保其面板客戶的穩(wěn)定及持續(xù)發(fā)展。