當前,，多晶硅業(yè)界大事頻發(fā)：我國對美,、韓和歐等地多晶硅發(fā)起貿(mào)易壁壘調(diào)查;洛陽中硅、大全(重慶)等工廠停產(chǎn);德國Wacker美國工廠投產(chǎn)時間推遲至2015年;韓國OCI公司暫停P4和P5工廠的建設(shè);主要大廠如GCL,、OCI,、REC等企業(yè)出現(xiàn)虧損，產(chǎn)能利用率大幅下降,。

價格產(chǎn)量雙下滑 虧損面擴大

受下游電池組件產(chǎn)能利用率不斷調(diào)整,、采購更加謹慎影響，預(yù)計第四季度價格仍呈下滑趨勢,。

2012年,，全球多晶硅產(chǎn)量預(yù)計與去年持平，約為24萬噸,，其中我國7萬噸,、美國6萬噸、韓國5萬噸,、歐洲4.5萬噸,、其他1.5萬噸。主要多晶硅企業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量如表所示,。我國第三季度多晶硅產(chǎn)量約為1.5萬噸,，預(yù)計全年產(chǎn)量約為7萬噸，同比大幅下滑,。

多晶硅產(chǎn)品價格持續(xù)下滑,。從我國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，9月份多晶硅平均進口價格較6月份同比下降8%,，從美國,、德國和韓國進口多晶硅價格分別為19.3美元/千克、26.8美元/千克和22美元/千克,，與6月相比分別下降11%,、6%和15%,。而根據(jù)REC公司公布的財報，其第三季度多晶硅價格環(huán)比下降10%,，同比下降59%,，而Wacker公司則表示其多晶硅價格同比下降40%，環(huán)比略有下降,。在具體產(chǎn)品報價方面,，塊狀硅現(xiàn)貨報價已低于18美元/千克，粒狀硅則低于14美元/千克,。受下游電池組件產(chǎn)能利用率不斷調(diào)整,、采購更加謹慎和多晶硅企業(yè)或下游企業(yè)為了清庫存等影響，預(yù)計第四季度價格仍呈下滑趨勢,。受價格下滑影響,，多晶硅企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，庫存明顯減少,。

多晶硅進口量保持旺盛,。我國7～9月份的多晶硅進口量分別為7127噸、7706噸和8719噸,，1～9月份多晶硅進口量達到6.5萬噸,，其中從美國進口2.6萬噸，占比達到40%;德國進口1.6萬噸,，占比24.6%;韓國進口1.53萬噸,，占比23.5%，預(yù)計全年進口量將超過8萬噸,。美國多晶硅進口量的增加主要源于REC的粒狀硅,，其工廠超過70%的產(chǎn)能為粒狀硅,，在REC關(guān)閉其硅片工廠后,，粒狀硅的消費主要在我國，加上其價格低,，導(dǎo)致粒狀硅大量出口至我國,，但因質(zhì)量差，用途明顯受限,。

企業(yè)生產(chǎn)狀況呈下滑趨勢,。受國際金融危機、歐債危機,、雙反等影響,，下游電池組件出貨不暢，第三季度多晶硅出貨量普遍不理想,，導(dǎo)致部分企業(yè)多晶硅庫存增大,，生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率不足,。如Wacker的產(chǎn)能利用率下降至80%，OCI的產(chǎn)能利用率也大幅下滑,，REC公司也由于其硅烷氣體的技改,，產(chǎn)能利用率略有下降。我國多晶硅產(chǎn)能利用率則更低,，洛陽中硅,、大全(重慶)等工廠相繼停產(chǎn)，開工的保利協(xié)鑫,、亞洲硅業(yè),、四川瑞能等產(chǎn)能利用率也不足，而大全(新疆5000噸),、特變硅業(yè)(12000噸),、陜西天宏(3750噸)、內(nèi)蒙古盾安(3000噸)和黃河上游(二期1250噸)也在開工調(diào)試生產(chǎn)線,。

企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向全面虧損,。在庫存控制方面，由于Wacker握有較多的長單,，其根據(jù)合約情況調(diào)整產(chǎn)能利用率,，庫存控制較好。由于售價的下降,，雖然息稅前利潤率仍為8%,，但環(huán)比下降了近60%。REC由于生產(chǎn)的粒狀硅現(xiàn)金成本較低,，產(chǎn)銷量大抵持平(產(chǎn)4802噸,，銷4809噸)，但由于售價的下降,、生產(chǎn)成本的上升及存貨減值等原因,，REC的息稅前利潤率為-39%。OCI則由于銷量持續(xù)下降,，加上產(chǎn)品價格的下滑,，使得其第三季度收入環(huán)比下降39.3%，也使得其第三季度大幅虧損,，營業(yè)收入虧損318億韓元(約0.25億美元),。為使企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)更為健康，一些多晶硅企業(yè)的擴產(chǎn)計劃也在推遲,，如Wacker將其在美國的多晶硅廠投產(chǎn)時間由2013年推遲到2015年,，OCI也暫停了其P4和P5工廠的建廠計劃等。我國多數(shù)多晶硅企業(yè)也難以幸免,，第三季度企業(yè)的焦點主要在于去庫存,。

降本提質(zhì)仍是發(fā)展的主要方向,。在成本方面，多晶硅企業(yè)也在利用行業(yè)低迷期通過技改等手段降低生產(chǎn)成本,，如OCI準備將成本在2011年基礎(chǔ)上下降24%,。成本的下降主要來自于產(chǎn)能的提升和原材料采購的多元化，預(yù)計其2013年通過技改提升1萬噸產(chǎn)能后,，將使得其生產(chǎn)成本在現(xiàn)有基礎(chǔ)上下降2美元/千克,。我國中硅高科、大全(新疆5000噸),、特變硅業(yè)(12000噸),、陜西天宏(2500噸)、內(nèi)蒙古盾安(3000噸)和黃河上游(二期1250噸)在寄望于通過技改,，以提高質(zhì)量,、降低能耗和生產(chǎn)成本。

調(diào)查對多晶硅產(chǎn)業(yè)中遠期利好

多晶硅貿(mào)易壁壘調(diào)查不會對多晶硅采購帶來太大影響,，下游廠家不必過分擔(dān)憂,。

近日，我國商務(wù)部已對來自美,、韓和歐的多晶硅產(chǎn)品發(fā)起貿(mào)易壁壘調(diào)查,。雖然業(yè)界一直有不同的聲音，但筆者堅決支持此次多晶硅貿(mào)易壁壘調(diào)查：一是在WTO框架下,，針對社會經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性,，WTO貿(mào)易自由化允許采取諸如關(guān)稅措施等必要、適度的貿(mào)易保護政策,，保護幼稚產(chǎn)業(yè),，如美國的“特保”保護政策;二是美、韓,、歐洲多晶硅企業(yè)在政府大額補貼條件下,，以明顯低于企業(yè)生產(chǎn)成本的價格銷售其多晶硅產(chǎn)品，導(dǎo)致中國90%的多晶硅企業(yè)停產(chǎn),，我國多晶硅產(chǎn)業(yè)確實遭受到來自外部的嚴重沖擊;三是此次調(diào)查也是對光伏外部貿(mào)易環(huán)境惡化的一個策略性回應(yīng);四是可有效推進上下游企業(yè)整合,，通過全球布局,，在國外建廠采購國外硅料,，從下面的分析也可看到，多晶硅貿(mào)易壁壘調(diào)查不會對其多晶硅采購帶來太大影響,，下游廠家大可不必過分擔(dān)憂,。

多晶硅貿(mào)易壁壘的初裁結(jié)果將于明年6月做出，因此從中遠期看,，此次調(diào)查將對我國多晶硅產(chǎn)業(yè)帶來利好,，但短期內(nèi)情況未必會那么樂觀,，主要基于如下幾點：

下游國際貿(mào)易環(huán)境惡化，國內(nèi)多晶硅需求下降,。美國已對我光伏產(chǎn)品做出“雙反”終裁,，歐盟的貿(mào)易調(diào)查正在進行，而一些新興光伏市場如印度,、澳大利亞等也意欲跟進,，總體出口情況不容樂觀。下游電池組件企業(yè)為了規(guī)避“雙反”,，出口部分的產(chǎn)能需求可能會轉(zhuǎn)移到國外,，而國內(nèi)的電池組件產(chǎn)能僅滿足國內(nèi)市場需要。未來幾年,，國內(nèi)光伏市場年新增裝機量最多為10GW,，再加上部分新興市場，近幾年國內(nèi)的電池組件產(chǎn)量需求預(yù)計在15GW左右,，按耗硅量6克/瓦計,，年所需多晶硅僅9萬噸，僅我國中能和賽維的產(chǎn)能就已接近此需求,，而今年又將有4家企業(yè)產(chǎn)能邁入萬噸級行列,，如特變、大全,、永祥和瑞能,，再加上中硅，因此未來我國多晶硅供需仍將呈階段性失衡狀態(tài),，對價格大幅反彈帶來一定壓力,。

此外，由于部分光伏產(chǎn)能將會轉(zhuǎn)移到國外,，而國外的人工等成本較高,，出于成本控制考慮，在國外建設(shè)的生產(chǎn)線可能會考慮采用自動化程度較高的設(shè)備,，以高效電池生產(chǎn)為主,。而留在國內(nèi)的電池生產(chǎn)線多以普通電池為主，這些電池對多晶硅質(zhì)量要求不高,，這也將影響到產(chǎn)品價格的提升,。

下游市場不確定性高，價格倒逼趨勢明顯,。主要裝機大國紛紛下調(diào)其光伏補貼,，有些甚至直接喊停，現(xiàn)有裝機大國年新增裝機量放緩將不可避免。為確保電站收益,，下游系統(tǒng)集成商將會將補貼下調(diào)壓力推向其供應(yīng)商,。而電池組件環(huán)節(jié)供需也嚴重失衡，產(chǎn)品同質(zhì)化較高,，低價策略已成為企業(yè)一張重要王牌,。以2012年第三季度為例，大廠的組件生產(chǎn)成本在0.63美元/瓦左右,，而歐洲的市場報價已低于0.41歐元/瓦,，國內(nèi)的報價也低于4元/瓦(含稅價)。為了在整合中存活下來,，電池組件企業(yè)也在實行精細化管理,，壓縮包括采購在內(nèi)的成本，因此這種由下游向上游的價格傳導(dǎo),，在某種程度上將抑制多晶硅價格的大幅反彈,。多晶硅工廠目前也大幅虧損，包括美,、德,、韓多晶硅工廠，企業(yè)不可能長久生產(chǎn),、供應(yīng),，預(yù)計多晶硅價格的反彈最多恢復(fù)至正常價格區(qū)間(20～30美元/千克)。

雙反存漏洞,，恐存規(guī)避渠道,。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的信息，多晶硅貿(mào)易壁壘調(diào)查的對象主要是太陽能級多晶硅,，用于生產(chǎn)集成電路,、分立器件等半導(dǎo)體產(chǎn)品的電子級多晶硅不在此列，事實上這較難操作,。首先,，入關(guān)時較難界定太陽能級和電子級多晶硅。加上目前電子級多晶硅的報價也接近甚至低于30美元/千克,，光伏企業(yè)完全可通過進口電子級多晶硅的方式,，用于滿足其高效電池所需的原料需求。其次,，生產(chǎn)半導(dǎo)體級硅片的企業(yè)也有不同程度界入到太陽能級硅片的生產(chǎn),，如中環(huán)、峨眉半導(dǎo)體廠等,，較難監(jiān)控電子級硅料的用途,。最后,，我國光伏產(chǎn)品多依賴國際市場,，加工貿(mào)易保稅進口極易被采用,。根據(jù)海關(guān)總署公告2001年第9號，加工貿(mào)易中涉及被訴傾銷產(chǎn)品時,，只有在內(nèi)銷時才會被征反傾銷關(guān)稅或保證金,。因此，國外的多晶硅產(chǎn)品依然可通過某些規(guī)避手段,，從而影響到國內(nèi)多晶硅產(chǎn)品價格,。