晶體硅電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)鏈從上至下依次是“多晶硅料提純—硅片生產(chǎn)—電池片制造—組件封裝”,。我們認(rèn)為2011年多晶硅價(jià)格穩(wěn)中有降，國(guó)內(nèi)硅料提純企業(yè)之間的分化增大;太陽(yáng)能電池、組件制造環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，企業(yè)需走規(guī)模化路線,。

關(guān)注企業(yè)的成本控制能力

提純多晶硅的國(guó)際主流技術(shù)包括：改良西門子法,、冶金法和流化床法。改良西門子法的國(guó)際生產(chǎn)成本約20—23美元/千克,，該技術(shù)掌握在美,、日、德國(guó)的七家企業(yè)手中,。另一方面,，日本、加拿大的幾家企業(yè)通過(guò)冶金法生產(chǎn)多晶硅的成本已經(jīng)降到15美元/千克,。目前中國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)成本在28—55美元/千克之間,，生產(chǎn)成本平均高出國(guó)際成本約60%，且企業(yè)間差距較大,。隨著多晶硅價(jià)格的下滑,，國(guó)內(nèi)企業(yè)間盈利能力差距增大。多晶硅企業(yè)的成本控制能力成為決定經(jīng)營(yíng)水平的最主要因素,。

電池制造環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)加劇

2010—2011年,，國(guó)內(nèi)主要的太陽(yáng)能電池和組件廠商都大幅擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能平均增長(zhǎng)約60%—70%,，不少企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)率超100%,。預(yù)計(jì)到2011年底，國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能電池總產(chǎn)能達(dá)到15GW,。

電池和組件的價(jià)格下降雖然在短期內(nèi)擠壓了企業(yè)的利潤(rùn),，卻是終端發(fā)電成本下降,，市場(chǎng)需求長(zhǎng)期拓展的必由之路。2010年太陽(yáng)能電池,、組件企業(yè)的毛利潤(rùn)率大多達(dá)到了30%—35%,，企業(yè)能夠承受10%的價(jià)格下降。此外,，電池和組件環(huán)節(jié)的技術(shù)壁壘相對(duì)不高,，利潤(rùn)率下降有助于防止過(guò)多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。