據(jù)媒體報(bào)道，蘋果將在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕,，同時計(jì)劃將這種屏幕使用到iPad和MacBook上,。三星或已經(jīng)拿到2017年iPhoneOLED屏幕的獨(dú)家供應(yīng)權(quán),，并有意向PC市場大量提供OLED屏幕,。

　　蘋果將在iPhone系列采用OLED面板幾乎已成定局,，這帶起全球面板廠與手機(jī)品牌競逐投資中小尺寸OLED面板的熱潮,。

　　一,、AMOLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

　　1.為什么OLED這么熱？

　　從去年年底到現(xiàn)在,，OLED相關(guān)的產(chǎn)業(yè)有幾件大事：

　　a.蘋果公司原計(jì)劃2018年在iPhone上應(yīng)用OLED屏幕,，后來提前到2017年,；根據(jù)韓國媒體報(bào)道,，三星已經(jīng)拿到了蘋果的OLED訂單，正在大力擴(kuò)充產(chǎn)能,，根據(jù)我們業(yè)內(nèi)了解,，這個消息可信度很高。以蘋果為代表的消費(fèi)電子龍頭對整個產(chǎn)業(yè)鏈的影響巨大,，目前很多機(jī)構(gòu)調(diào)高了對于未來AMOLED的預(yù)測,。

　　b.LG大力推進(jìn)AMOLED電視。AMOLED電視的價格近年來快速下滑,，前年55寸電視的價格在6萬左右,，去年售價已經(jīng)下滑到2萬，今年55寸OLED電視已經(jīng)到9000~10000塊錢,。LG與合作伙伴力推,，伴隨技術(shù)進(jìn)步價格下滑較快。我們判斷,，在當(dāng)前售價下,，LG可能實(shí)際是虧損的，但是他們正在通過降價為后期的產(chǎn)能投放作市場鋪墊。

　　c.AMOLED在VR領(lǐng)域的應(yīng)用,。FaceBook收購Oculus進(jìn)軍VR產(chǎn)業(yè),，HTC及索尼也發(fā)布了相關(guān)VR產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為VR有可能成為下一個類似智能手機(jī)的行業(yè),，市場空間極大,。AMOLED可以有效消除VR的眩暈感，而從目前產(chǎn)品的分辨率來說與LED差不多,，非常值得期待,，AMOLED將會是VR最好的顯示方式，空間巨大,。

　　正因?yàn)榇?，所以下游市場非常關(guān)注。

　　2.AMOLED的市場空間

　　今年以來,，第三方機(jī)構(gòu)對于AMOLED市場空間的預(yù)測也有很多調(diào)整,。根據(jù)UBI發(fā)布的AMOLED市場調(diào)研報(bào)告，2020年AMOLED的市場規(guī)?？梢赃_(dá)到717億美元,，CAGR=49%，但具體能到達(dá)的空間與下游市場的變化息息相關(guān),。在去年的報(bào)告里,，市場空間預(yù)測值只有400億美元，CAGR 30%左右,。一年下來,，整個第三方機(jī)構(gòu)對AMOLED對于市場的預(yù)期普遍調(diào)高。

　　3.AMOLED的特性

　　AMOLED最吸引人的特性在于柔性顯示,。目前AMOLED是最有希望達(dá)成量產(chǎn)的柔性顯示方式,。三星兩年前已經(jīng)推出了可折疊屏幕的概念手機(jī)，展示的是一個可以全屏卷曲的AMOLED的顯示屏,，此外近期產(chǎn)業(yè)界預(yù)期三星柔性屏幕手機(jī)有望在今年年底推出,。

　　AMOLED固態(tài)、自發(fā)光,、結(jié)構(gòu)簡單和薄膜化特性使得其在柔性領(lǐng)域前景廣闊,，目前，三星投產(chǎn)的AMOLED量產(chǎn)線全部是柔性的,，國內(nèi)包括國顯光電和京東方在成都的線也全是柔性的,，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)UBI的預(yù)測，到2020年柔性顯示市場規(guī)?？梢赃_(dá)到477億美元,，占整個AMOLED顯示市場份額的66%左右,，該數(shù)據(jù)與一年前相比有很大提高。

　　4.OLED生產(chǎn)線情況

　　已投產(chǎn)的產(chǎn)線,，2016年AMOLED柔性顯示三星一枝獨(dú)秀,，當(dāng)前主要是5.5代線，6代線也有部分投產(chǎn),，8代線未來可能在研發(fā)的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)成量產(chǎn)線,。韓國的AMOLED及柔性顯示全球領(lǐng)先，除三星之外,，LG走的是極小和極大路線,，主要產(chǎn)品是apple watch之類的顯示屏，在智能手表的市場上占有率最高,，發(fā)光的技術(shù)路線也有所不同,，LG用的是白光路線，與三星不同,。在這條路線上LG技術(shù)上走得很快,，在全球做的是最好的。LG未來計(jì)劃再建設(shè)一條6代線,，采取與三星相同的技術(shù)路線,，目標(biāo)市場也是中小尺寸，同時LG在大尺寸電視領(lǐng)域也有相當(dāng)積累,。

　　國內(nèi)廠商主要包括國顯光電,、天馬、和輝光電等,。國顯光電目前已投產(chǎn)一條5.5代線,，目前正在規(guī)劃6代。上海和輝擁有一條4.5代線,，正在規(guī)劃6代,。臺灣友達(dá)有一條3.5代線,，在新加坡將收購一條5.5代線,，友達(dá)在技術(shù)上有一些積累。Japan Display有一條6代線,。上海天馬在廈門規(guī)劃有一套5.5代線,，目前專做TFT，上?；匾?guī)劃做5.5代線,，在武漢規(guī)劃建設(shè)6代線。成都京東方正在規(guī)劃建設(shè)一條6代線,，目前處在建設(shè)中,，設(shè)備也開始下單了,。惠州信利正在規(guī)劃一條5.5代線,，下半年預(yù)計(jì)設(shè)備到位,。

　　二、AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　1.上游設(shè)備領(lǐng)域

　　AMOLED上游設(shè)備包括TFT（陣列）設(shè)備,，封裝,，模組設(shè)備。TFT設(shè)備與TFT-LCD基本相同,，而封裝設(shè)備定制化程度比較高,，工藝技術(shù)都各家獨(dú)特的，因此整個OLED產(chǎn)線是定制的,，無法標(biāo)準(zhǔn)化,。通常OLED的產(chǎn)線建設(shè)由面板廠商提出需求，設(shè)備廠商來實(shí)現(xiàn),。其他還有很多定制化的包括高精密,、高溫真空在內(nèi)的設(shè)備，這樣的產(chǎn)業(yè)條件決定了通常AMOLED設(shè)備和面板廠商結(jié)合相對比較緊密,，交流溝通非常頻繁,。

　　OLED設(shè)備制造廠商幾乎均來自于日本和韓國，之前是日本廠商技術(shù)最為先進(jìn),，近年來隨著韓國政府產(chǎn)業(yè)扶持政策的落實(shí),，三星和LG的發(fā)展帶動了韓國OLED設(shè)備廠商技術(shù)的突破；國內(nèi)在高端設(shè)備上目前正處于追趕當(dāng)中,。不管日本還是韓國,，從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看還是有經(jīng)驗(yàn)可循的，設(shè)備和面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是正相關(guān)的,，下游面板產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展可以帶動上游設(shè)備的規(guī)模擴(kuò)張和技術(shù)提升,。

　　2.中游制造領(lǐng)域

　　AMOLED成本結(jié)構(gòu)按占比由高到低分別為：有機(jī)材料、芯片,、FPC,、玻璃基板、有機(jī)膠,。有機(jī)材料主要是OLED材料和模組材料,，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，整體成本會下降非?？?，但目前產(chǎn)業(yè)規(guī)模還相對較小。隨著整個OLED面板產(chǎn)業(yè)投資力度的增加,，未來會帶動材料成本較快下降,。國內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)最初原材料有80%需要進(jìn)口,，現(xiàn)在90%的原材料已經(jīng)國產(chǎn)化，生產(chǎn)成本大大下降,。通常來說,，只要將工藝打通、良率提升上去并產(chǎn)出穩(wěn)定后,，就可以導(dǎo)入新的原材料,。未來原材料國產(chǎn)化一定是個主要的趨勢和方向。

　　有機(jī)材料的主要廠商包括：第一毛織（三星旗下）,、LG化學(xué)（給三星和LG都有供貨生產(chǎn)）,。其他還包括，陶氏化學(xué),、出光和斗山電子,、德山金屬、Merck等,。在整個產(chǎn)業(yè)鏈中,，三星是AMOLED的最主要廠商，有機(jī)半導(dǎo)體材料和發(fā)光材料是AMOLED的核心材料,，三星通過第一毛織開發(fā)出了多種有機(jī)材料,。但OLED有機(jī)材料具有多品類、多路線的特點(diǎn),，因此不管哪一家廠商都不能做到通吃,，每一家都是其中幾條技術(shù)路線的其中幾款材料做到比較好，整體而言是個百家爭鳴的格局,，隨時都有可能有新的產(chǎn)品和技術(shù)出來,。三星不同代產(chǎn)品里的材料組合里，供應(yīng)廠商隨時都會發(fā)生變化,；LG化學(xué)即使與三星相同產(chǎn)品中使用的有機(jī)材料也與三星稍有不同,。因此從材料廠商的角度來看，要有較為持續(xù)的研發(fā)能力才能在OLED材料領(lǐng)域走得更遠(yuǎn),。

　　從驅(qū)動芯片來看,，三星主要是通過自己生產(chǎn)。期初三星采用外購的方式,，現(xiàn)在越來越多依賴自產(chǎn),。國顯光電的PMOLED產(chǎn)品不少都用國內(nèi)廠商的,，但AMOLED還是以進(jìn)口為主,。

　　3.下游應(yīng)用領(lǐng)域

　　從下游來看，OLED應(yīng)用非常廣,，包括智能手機(jī),、智能穿戴,、VR、汽車顯示,、汽車照明燈,。目前智能手機(jī)領(lǐng)域OLED滲透率15%，近年UBI的預(yù)測已經(jīng)上調(diào)至25%~30%,。智能穿戴,，智能手環(huán)，目前中高端智能手表幾乎全部采用AMOLED顯示屏,。

　　智能穿戴領(lǐng)域OLED具有以下幾個優(yōu)點(diǎn)：1.超輕超薄,，塑料基板可以做到0.2mm厚度，即使用玻璃也在1mm之內(nèi),；2.非常省電,，OLED不發(fā)光就不耗電，本身有背光,；3.柔性,，apple watch就是一塊方屏，沒有像iPhone一樣的外框,，因此形狀可以任意設(shè)計(jì),，三星和華為的智能手表產(chǎn)品都是圓形。因此在智能穿戴領(lǐng)域,，AMOLED和PMOLED占比非常高,。此外還可用作車載顯示，主要優(yōu)點(diǎn)包括：1.全固態(tài),，抗震性好,；2.顯示角度大于80度，不會失真,；3.就是顯示效果比較好,。

　　三、從國內(nèi)相關(guān)企業(yè)來看,，有哪些機(jī)會,？

　　終端產(chǎn)品企業(yè)向上游的拓展

　　第一，中國高端電子制造業(yè)不只滿足于終端產(chǎn)品,，越來越向上游發(fā)展,。從現(xiàn)實(shí)來看，從CRT被液晶顯示技術(shù)取代只用了兩三年,；OLED是公認(rèn)的下一代顯示技術(shù),，進(jìn)步的速度也會非常快,。大家剛開始也在懷疑OLED能否發(fā)展起來,，但以三星為代表的龍頭企業(yè),，一直投入大量資源不遺余力在推進(jìn)OLED整個產(chǎn)業(yè)鏈。從終端市場來看,，客戶對OLED的接受度越來越高,，整個顯示界對OLED的看法有了較大的變化。

　　早前,，市場都在懷疑iPhone為何一直不用OLED的屏幕,，此前OLED相比前一代的TFT-LCD差異不是很大，不能做出革命性的產(chǎn)品,。但自從三星把柔性O(shè)LED屏應(yīng)用到手機(jī)后,，蘋果看到了這一塊的商機(jī)，有望顛覆未來手機(jī)的形態(tài),。在下一代產(chǎn)品中,。蘋果除了三星外，也在找另外的供應(yīng)商,。蘋果作為消費(fèi)電子的龍頭企業(yè),，每代蘋果手機(jī)都代表著當(dāng)時最領(lǐng)先的技術(shù)，而柔性O(shè)LED的應(yīng)用,，會推動下游（智能終端）整體的升級和變化,。

　　從產(chǎn)業(yè)格局來看，平面顯示在LCD和OLED時代發(fā)生了較大的變化,，LCD時代日本最為領(lǐng)先,，其次是韓國和臺灣，中國大陸到2000年之后才形成產(chǎn)業(yè)化,。OLED時代,，產(chǎn)業(yè)格局完全不同，日本已經(jīng)落在后面,，東芝,、索尼等大企業(yè)因主業(yè)不濟(jì)投入不足，而三星LG在政府的大力支持下非常領(lǐng)先,，中國大陸的OLED產(chǎn)業(yè)僅排在韓國之后,，比當(dāng)時介入LCD時要好很多。

　　中國起步之初,，維信諾和清華大學(xué)走在最前面,，參與全球標(biāo)準(zhǔn)定制。全球除了三星一騎絕塵外,，其他企業(yè)都不能說自己在行業(yè)內(nèi)具有絕對領(lǐng)先地位,，這就給國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇。只有面板產(chǎn)業(yè)做起來，上游產(chǎn)業(yè)才能帶動起來,，面板產(chǎn)業(yè)的帶動對于上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個機(jī)遇,。國內(nèi)在面板上,，PMOLED和AMOLED都有發(fā)展,，目前幾乎在面板層面都國產(chǎn)化了；在設(shè)備的合作上,，國內(nèi)企業(yè)也都在做,，未來有望形成固定的合作模式和趨勢。

　　整個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里,，國外有跑得最快的三星,，其他企業(yè)也紛紛跟進(jìn)，目前國內(nèi)廠商投資的力度不斷升溫,，這就使得行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入一個良性的循環(huán),。中國大陸的產(chǎn)線情況，國顯和和輝只做OLED,，其他包括天馬,、信利和京東方等是OLED和LCD都做。OLED的產(chǎn)線投資額非常巨大,，京東方這條線總投資額達(dá)到400多億,，天馬在武漢的產(chǎn)線要120億，并且之后肯定要追加投資,。

　　但有些人也會問,，是不是原有LCD生產(chǎn)企業(yè)花點(diǎn)錢，挖一個團(tuán)隊(duì)再建一條產(chǎn)線就可以切入OLED行業(yè),？事實(shí)上不是這樣的,，AMOLED的生產(chǎn)必須要公司在研發(fā)上有多年的積淀。首先,，從工藝上來看AMOLED和LCD的背板要求有著較大的區(qū)別：LCD的背板僅作為電壓型器件,，AMOLED背板要提供驅(qū)動型電流，因此AMOLED對面板的均一性和可靠性要求更高,，因此生產(chǎn)工藝要求也更高,；其次，AMOLED晶體管的集成度要高很多,。此外,，除了TFT端的工藝之外，AMOLED的技術(shù)門檻更集中在OLED端,。所有不良品中,，66%來自于OLED端，這一塊從材料到工藝都要完全匹配，且非常不標(biāo)準(zhǔn)化,。三星在做AMOLED前,，是做了7年的PMOLED量產(chǎn)才達(dá)到今天的水平。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)產(chǎn)品（有機(jī)材料等）的國產(chǎn)化

　　從產(chǎn)業(yè)鏈來看AMOLED的主材,，包括玻璃,、靶材、化學(xué)品,、氣體,，在這一塊已經(jīng)有很多國內(nèi)的廠商在提供配套，但有些技術(shù)難題的突破還需要面板廠商和材料廠商的通力配合,，但我們認(rèn)為這一塊技術(shù)上的解決只是時間上的問題,。從我們對PMOLED的經(jīng)驗(yàn)來看，國產(chǎn)化的突破也并不是那么難,，但是需要一個過程,。原材料這一塊未來是一個方向。

　　從設(shè)備來看,，這一塊還是一個難點(diǎn),。由于過去OLED行業(yè)70%的投資用在設(shè)備上，設(shè)備投資占比巨大,。面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對于上游的帶動也是很明顯的,，此前我們的機(jī)制不太好，搞設(shè)備的就自己搞設(shè)備,，搞面板的就自己搞面板,。今后只有設(shè)備廠商和面板廠商的通力配合，設(shè)備行業(yè)里才可能出現(xiàn)技術(shù)突破,。這一塊國家產(chǎn)業(yè)扶持政策也有變化,，此前是單獨(dú)扶持，最近已經(jīng)改成國家把設(shè)備和面板廠商拉到一起做課題,。我們認(rèn)為,，在未來設(shè)備和面板廠商相互帶動的氣氛下，行業(yè)整體一定會有一個比較大的突破,。

　　四,、熱點(diǎn)聚焦

　　1.國內(nèi)AMOLED生產(chǎn)線和三星的差距在哪里？

　　由于良率達(dá)不到三星的水平因此成本顯著高于三星,，目前三星的良率已經(jīng)在90%以上,，而國內(nèi)只有60%多的良率，國顯近期內(nèi)目標(biāo)是80%的良率,。

　　2.是否目前國內(nèi)企業(yè)買AMOLED只能買三星的產(chǎn)品,？

　　對于AMOLED而言是如此。此前，華為和聯(lián)想和三星都合作過,，聯(lián)想的樂Phone和華為的幾款機(jī)型內(nèi)都采用過三星的AMOLED,，但三星為了供給自身機(jī)型，斷供次數(shù)比較多,。一段時間之后聯(lián)想和華為后來都未能拿到貨,。目前，三星AMOLED顯示屏85%都是供自有品牌使用,，外銷到其他企業(yè)的只有15%左右,。從去年下半年鑒于智能手機(jī)市場發(fā)展速度的放緩,，開始逐步加大對外放貨的力度,。

　　現(xiàn)在像華為這樣的企業(yè)要向三星采購AMOLED產(chǎn)品，需要在事前跟他們簽好以確保供應(yīng)量,，同時也在到處找第二,、第三供應(yīng)商。

　　3.三星產(chǎn)能的提升未來是否會對國內(nèi)企業(yè)的市場份額形成擠壓,？

　　AMOLED在未來幾年一定是一個供不應(yīng)求的賣方市場,。三星近年新增90K產(chǎn)能，基本用在蘋果一家就差不多了,，未來整個市場需求會增長得非?？欤虼巳遣粫D壓國內(nèi)市場,，而是作為領(lǐng)頭羊帶著整個AMOLED市場往前走,。