全球最大的晶圓代工大廠臺積電,，董事會運(yùn)作功能極其強(qiáng)大,，但少有人知道,， 臺積電一年4 次的董事會,，都從臺北君悅或新竹老爺酒店的一場晚宴開始……
進(jìn)入「后張忠謀時代」,，要投資臺積電之前,，你得先看懂這家公司的權(quán)力結(jié)構(gòu),。
過去30 年,，臺積電創(chuàng)辦人張忠謀的一言一行,，都代表了這家公司；但是他將在明年臺積電股東大會后正式退休,，除辭去臺積電董事職務(wù),，也不參與任何經(jīng)營管理部門工作。
記者會上,，張忠謀又拋出「雙首長平行領(lǐng)導(dǎo)」的話題,，表明未來總裁魏哲家,，肩負(fù)領(lǐng)導(dǎo)公司的責(zé)任，過去向董事長報告的法務(wù),、財務(wù)單位,，將向魏哲家報告，魏哲家向董事會報告,。下一任董事長劉德音,，則負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)董事會，對外代表公司,。
這兩個人如果意見不同怎么辦,？記者會上張忠謀說：「假如有嚴(yán)重的意見分歧，董事會應(yīng)該扮演相當(dāng)重要的角色,?！?/p>
外界認(rèn)為，臺積電仍是董事長制,，因?yàn)橐婪ǘ麻L對外代表公司,，「董事長能把總裁換掉，總裁卻換不掉董事長」,。
雙首長平行領(lǐng)導(dǎo)制
想換總裁先過董事會這關(guān)
但臺大前EMBA 執(zhí)行長黃崇興不這么認(rèn)為,，他長年研究臺灣的企業(yè)傳承?！付麻L要換掉總裁,，也要董事會通過」，換句話說,，如果有一個認(rèn)真,、獨(dú)立的董事會，即使董事長個人認(rèn)為要把總裁換掉,，也得要董事會同意才能生效,。上一次，張忠謀撤換總執(zhí)行長蔡力行,，也是通過董事會決議后,，才正式公布。
但是,，過去臺灣企業(yè)界常見的現(xiàn)象是,，董事多半是董事長的自己人，董事長經(jīng)常也是公司的大股東,，除非發(fā)生經(jīng)營權(quán)大戰(zhàn),，否則外界鮮少過問董事會如何運(yùn)作。
但臺積電卻不一樣，不只創(chuàng)辦人張忠謀持有臺積電股份0.48%,，兩位繼任者持有的股份更少,，但臺積電前十大股東，全是全球重量級投資機(jī)構(gòu)法人,，他們的支持,，讓經(jīng)營團(tuán)隊能獨(dú)立做出對公司最好的判斷。
黃崇興觀察,，臺積電的股份結(jié)構(gòu)比較接近矽谷公司,，較為分散，和亞洲企業(yè)股份多半集中在創(chuàng)辦人家族的狀況完全不同,。「像Intel,，獨(dú)立董事在董事會的席位數(shù)甚至達(dá)到8 成」,，他說。Intel 董事會里,，除了董事長和執(zhí)行長,，其他幾乎都是由名律師、財務(wù)專家,、知名企業(yè)人士組成,。
張忠謀曾提出，「獨(dú)立專業(yè)經(jīng)理人」概念,。他所指的獨(dú)立,，是指獨(dú)立于大股東的利益之外。黃崇興分析,，設(shè)計獨(dú)立董事的意義,，也就是讓董事會不只站在大股東的利益思考，也要兼顧所有股東的利益,，為公司整體發(fā)展負(fù)責(zé),。臺灣過去的經(jīng)營階層自肥，坑殺小股東,、企業(yè)舞弊事件,，多半都和經(jīng)營階層偏向大股東有關(guān)。臺積電董事是采取提名制,，在股東大會由股東投票選出,，董事會必須拿出績效，確保股東權(quán)益,，才能得到投資法人的支持,。
記者會上，張忠謀就強(qiáng)調(diào),，臺積電的董事會是由世界級的專業(yè)人士組成,，如獨(dú)立董事延吉布斯,，是帶領(lǐng)德州儀器再起的關(guān)鍵人物，另一位董事史賓林特,，曾任全球最大半導(dǎo)體設(shè)備公司應(yīng)用材料董事長,。
股份結(jié)構(gòu)較分散
董事由世界級專業(yè)人士組成
找來功成名就、聲望卓著的專業(yè)人士當(dāng)董事,，除了能保證這些人會為了自己的名聲,，不會變成董事長的橡皮圖章，此外他們的經(jīng)驗(yàn),，能提出合適的建議,，讓機(jī)構(gòu)投資人放心。
對下一任董事長劉德音來說,，領(lǐng)導(dǎo)董事會的挑戰(zhàn)在于,，他不能命令或罷免董事，如果董事和他的意見不一樣,，只能用他的判斷力說服董事,。
董事會的責(zé)任究竟是什么？臺積電年報寫得很清楚,，在臺積電,，董事會有4 個責(zé)任，第一是監(jiān)督,，確認(rèn)公司沒有內(nèi)部貪污,，并保持守法、財務(wù)透明,；第二是評量經(jīng)營團(tuán)隊的績效,、任免經(jīng)理人。因此,，評量總裁魏哲家績效,，是董事會的工作。
第三個工作是議決重大事項,，像資本支出,、股利政策等。第四個責(zé)任則是指導(dǎo)經(jīng)營團(tuán)隊,，每一季聽經(jīng)營團(tuán)隊報告,，評估策略的可行性。未來魏哲家出任總裁后,，他必須每一季向董事會報告營運(yùn)策略,，以及執(zhí)行進(jìn)展，董事會的角色像是教練群，不但要有能力評估策略是否正確,，還要檢查策略執(zhí)行的狀況,。
牛排配美酒
一年4次董事會從餐桌開始
有趣的是，這些嚴(yán)肅的討論,，幾乎都是從臺北和新竹兩地頂級餐廳的餐桌開始,。臺積電一年開4 次董事會，討論工作都是從星期天晚上3 個小時晚宴展開,，在臺北,，會選君悅飯店的寶艾廳；在新竹,，則會選老爺酒店,。
每次召開董事會前兩個星期，董事都會收到厚厚一疊資料,，有任何問題都可直接和張忠謀討論,，但大多數(shù)時間，會在董事會前的晚宴桌上,，配著牛排和美酒討論各種不同意見。
第二天,，星期一,，上午是負(fù)責(zé)監(jiān)督的稽核委員會先開會，董事長不出席,，由財務(wù)和法務(wù)長參與,。下午，則是評量管理階層績效的薪酬委員會,，如果討論到董事長的薪酬,，張忠謀也必須回避。星期一晚上,，再和董事開一個社交性質(zhì)的晚宴,，交流工作之外的心得。
星期二才是董事會,，會開一整天,，除了討論資本支出、人事任命,，也會談競爭策略,，這時，所有討論都會列入正式紀(jì)錄,。
最關(guān)鍵的是,，董事如果跟董事長意見不一樣，怎么辦？
張忠謀曾透露,，他剛回任時,，要大力增加資本支出，當(dāng)時景氣不佳,，曾擔(dān)任德儀執(zhí)行長的延吉布斯就反對張忠謀的決策,，當(dāng)時還有另一名獨(dú)立董事反對，溝通到最后才過關(guān),。他也透露,，早期如果董事不同意他的議案，張忠謀就會撤回議案,，以后再提,。
但董事會的成敗，就算有一流的董事,，還要靠董事長的領(lǐng)導(dǎo)能力,，因?yàn)椋芏鄾Q策沒有標(biāo)準(zhǔn)答案,，例如,，公司凈利應(yīng)該分多少百分比給員工，這涉及員工和股東之間的利益沖突,，關(guān)鍵原則如何定調(diào),，董事長居關(guān)鍵地位。
未來,，股價和經(jīng)營績效才是觀察新經(jīng)營團(tuán)隊最重要的指標(biāo),。一位分析師觀察，臺積電董事會對公司股價十分在意,，如果兩位接班人能讓公司股價和經(jīng)營績效節(jié)節(jié)上升,，證明決策品質(zhì)沒有問題，董事會自然會全力支持,，但如果股價持續(xù)下挫,，董事會勢必有所行動，才能向股東交代,。接下來臺積電還有重重考驗(yàn)等在前面,，如果新經(jīng)營團(tuán)隊通過考驗(yàn)，臺積電有機(jī)會樹立獨(dú)立專業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營典范,。