過(guò)去幾年,，大陸IC設(shè)計(jì)廠商并購(gòu),、挖角消息不斷，也就是大基金操作模式,。大基金二期估今年底登場(chǎng),，會(huì)有哪些改變？臺(tái)灣廠商又該如何應(yīng)對(duì),？
4月8日,，清明連假尾聲，大陸近年來(lái)積極扶持的半導(dǎo)體企業(yè)—紫光集團(tuán),，旗下兩大上市公司紫光股份,、紫光國(guó)芯突然發(fā)布公告，宣布紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)因工作繁忙,，辭去兩家子公司的董事長(zhǎng)和董事職務(wù),；消息震驚全球半導(dǎo)體業(yè)。
過(guò)去三年,，「國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資資金」（簡(jiǎn)稱大基金）第一期砸下人民幣近1400億元,，扶植大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中逾20家龍頭級(jí)企業(yè)。
紫光就在大基金支持下快步茁壯,，分別豪擲7億,、9億美元并購(gòu)展訊、銳迪,，在全球IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域和高通,、聯(lián)發(fā)科三強(qiáng)鼎立,。
不斷高調(diào)發(fā)動(dòng)并購(gòu)，為趙偉國(guó)贏得「并購(gòu)狂人」稱號(hào),，甚至連鴻海董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘都曾公開抨擊他「只不過(guò)是個(gè)炒股的投資者」,。
但這種操作模式過(guò)度傾向資本操作，容易造成過(guò)度投資,、產(chǎn)業(yè)泡沫化,。于是，去年2月,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，嚴(yán)控上市公司融資的額度和期限,。
因此,，當(dāng)趙偉國(guó)請(qǐng)辭兩家子公司董事長(zhǎng)時(shí)，不少人直覺(jué),，這代表「土狼式」瘋狂并購(gòu)的模式,，宣告終結(jié)，也反映今年底即將啟動(dòng)的大基金第二期勢(shì)必會(huì)調(diào)整模式,。
改變1 并購(gòu)之外的新合作模式
臺(tái)經(jīng)院產(chǎn)業(yè)顧問(wèn)暨副研究員劉佩真觀察,，2014至2016年，大陸半導(dǎo)體廠商的確透過(guò)海外收購(gòu)捷徑,，取得不少技術(shù)專利,、挖角人才，但2016年迄今,，各國(guó)意識(shí)到核心技術(shù)外流的問(wèn)題,，開始阻絕中國(guó)大陸企業(yè)的海外并購(gòu)。
另一個(gè)造成中國(guó)大陸半導(dǎo)體企業(yè)并購(gòu)頻頻受阻的原因是規(guī)模,。TrendForce中國(guó)半導(dǎo)體分析師張瑞華解釋,，過(guò)去多是大廠間的合并，但并購(gòu)潮消退后,，剩下的企業(yè)規(guī)模都很龐大,，要再互相并購(gòu)，自然也不容易,。
「大基金本來(lái)就不只支持企業(yè)并購(gòu),，如果沒(méi)有并購(gòu)的機(jī)會(huì)，就支持你自己去壯大,，」張瑞華分析,，大基金二期的改變可能是轉(zhuǎn)向和海外的企業(yè)合作，而非只是并購(gòu),。
特別是4月10日,，習(xí)近平出席博鰲論壇時(shí),，強(qiáng)調(diào)中國(guó)將與國(guó)際正常合作、保護(hù)外資合法性,，為大基金二期可能出現(xiàn)的海外合作新模式增加不少想像空間,。
此外，中國(guó)內(nèi)部資源整合也是重點(diǎn),。Gartner研究副總裁盛凌海表示,，不少知名的半導(dǎo)體企業(yè)，大基金都已持股,，但投資仍零散,，未來(lái)會(huì)全面整合企業(yè)資源，打通產(chǎn)業(yè)鏈,。
各界預(yù)期,，大基金二期兩大投資重心將是和物聯(lián)網(wǎng)、5G,、AI（人工智能）,、自駕車有關(guān)的IC設(shè)計(jì)，以及存儲(chǔ)器相關(guān)企業(yè),。
改變2 重點(diǎn)拉抬存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)
其中,，中國(guó)大陸發(fā)展存儲(chǔ)器的過(guò)程，可說(shuō)是一部血淚史,。過(guò)去紫光集團(tuán)無(wú)論想和美國(guó)存儲(chǔ)器大廠美光洽談技術(shù)合作,，或并購(gòu)技術(shù)大廠，皆是失敗收?qǐng)觥?/p>
不過(guò),，中國(guó)大陸依然從日本,、韓國(guó)、臺(tái)灣挖走不少人才,，并從技術(shù)授權(quán)轉(zhuǎn)為自主研發(fā),。臺(tái)塑集團(tuán)總裁王文淵在4月接任工總理事長(zhǎng)大會(huì)時(shí)表示，臺(tái)灣非重視經(jīng)濟(jì)不可,，光是華亞科,，近兩年已被大陸挖走400多人。
就算如此,，張瑞華觀察,，中國(guó)大陸每年進(jìn)口約900億美元的存儲(chǔ)器，占進(jìn)口所有IC產(chǎn)品的1／3,。所有的電子產(chǎn)品都得用到存儲(chǔ)器,，「如果沒(méi)辦法自己生產(chǎn)，產(chǎn)能,、價(jià)格只能看別人臉色,?！?/p>
張瑞華分析，大基金一期已支持存儲(chǔ)器大廠長(zhǎng)江存儲(chǔ),，第二期存儲(chǔ)器的投資會(huì)更集中,，讓所有正在興建的廠房都如期量產(chǎn)。
盡管大基金二期視存儲(chǔ)器為重點(diǎn)投資方向,，但大陸無(wú)法取得技術(shù)授權(quán),，自主研發(fā)速度還不夠快，頻頻挖角海外人才也引起美國(guó)高度關(guān)注,，短期內(nèi)對(duì)臺(tái)灣沖擊有限,。
而在IC設(shè)計(jì)方面，投資比例可望從大基金一期的18％提升到兩成以上,。特別是去年12月,，工信部發(fā)布《促進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年計(jì)劃》，希望到2020年以前,，能有更多不同AI產(chǎn)品藍(lán)圖，IC設(shè)計(jì)就在其中扮演極重要角色,。
改變3 提升IC設(shè)計(jì)投資比重
IC設(shè)計(jì)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高,，還能搭配大陸在各新創(chuàng)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的優(yōu)勢(shì)，拉抬其他半導(dǎo)體與新創(chuàng)科技的發(fā)展,，不難看出為何要在大基金二期提升IC設(shè)計(jì)投資,。
劉佩真觀察，海思,、寒武紀(jì),、地平線這三家在AI等前瞻科技布局已久的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，將在大基金二期扮演重要的戰(zhàn)略角色,。
IC Insights最新出版的市調(diào)報(bào)告顯示,，去年IC設(shè)計(jì)龍頭仍是美國(guó)，市占率高達(dá)53％,，中國(guó)臺(tái)灣排行第二,，市占率16％，中國(guó)大陸則是第三,，市占率11％,。
對(duì)比七年前同一份報(bào)告，排名沒(méi)有改變,，但當(dāng)時(shí)市占率美國(guó)69％,，中國(guó)臺(tái)灣17％，中國(guó)大陸5％,。今昔相比,，可看出大陸IC設(shè)計(jì)成長(zhǎng)的力道有多強(qiáng),。
當(dāng)臺(tái)灣領(lǐng)先大陸IC設(shè)計(jì)的市占率逐漸縮小，大基金二期又將加重投資IC設(shè)計(jì),，不少人已在擔(dān)慮聯(lián)發(fā)科的未來(lái)命運(yùn),。
隸屬于華為集團(tuán)的海思，設(shè)計(jì)的芯片目前皆由華為集團(tuán)專用,。但今年2月,，華為傳出在中低端機(jī)型擴(kuò)大使用海思芯片，不僅壓縮對(duì)聯(lián)發(fā)科的采購(gòu),，更可能引起聯(lián)發(fā)科和高通在中低端機(jī)型芯片的價(jià)格大戰(zhàn),。
此外，海思今年力推的第二代人工芯片—麒麟980,，被譽(yù)為「2018中國(guó)最強(qiáng)芯片」,，4月初傳出訂單由臺(tái)積電獨(dú)吃，采用最先進(jìn)的7納米制程,。海思未來(lái)在大基金二期挹注下,，勢(shì)必更加大步向前。
劉佩真觀察,，海思麒麟980預(yù)計(jì)本季開始量產(chǎn),，但聯(lián)發(fā)科今年主力產(chǎn)品仍在12納米制程，不是臺(tái)積電7納米的首波客戶群,，顯示競(jìng)爭(zhēng)力較落后,。
對(duì)此，聯(lián)發(fā)科執(zhí)行長(zhǎng)蔡力行去年年終記者會(huì)透露,，已有三個(gè)7納米產(chǎn)品在設(shè)計(jì)中,，「不會(huì)在先進(jìn)制程中缺席」。
盡管聯(lián)發(fā)科短期可能因美國(guó)封殺中興通訊而受惠,，但大陸仍積極發(fā)展國(guó)產(chǎn)芯片,，聯(lián)發(fā)科中長(zhǎng)期仍有一場(chǎng)硬仗要打。
相較之下,，臺(tái)灣在晶圓代工,、封測(cè)的市占率仍在五成以上，保有安全領(lǐng)先距離,，但中美貿(mào)易戰(zhàn)火若延伸至半導(dǎo)體,，國(guó)際政經(jīng)情勢(shì)將更復(fù)雜。無(wú)論臺(tái)積電的兩位接班人—?jiǎng)⒌乱?、魏哲家,，?月30日上市的日月光投控，都將面臨更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。