三星的業(yè)績預(yù)告顯示,，2018年四季度營收將同比下滑10．6％,，營業(yè)利潤更是大跌28．7％，這顯示出它在過去兩年時間以來依靠產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)取得業(yè)績持續(xù)增長的模式已不可持續(xù),，這對它來說正面臨重大考驗,。

三星依靠產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)取得業(yè)績增長

2016年三季度由于Galaxy note7的電池問題導(dǎo)致這款手機被迫召回并停產(chǎn)，這給它造成了近50億美元的損失,，導(dǎo)致當(dāng)季營業(yè)利潤同比大跌30％,。

就在業(yè)界均認(rèn)為由于Galaxy note7的問題，三星的業(yè)績可能將持續(xù)受到影響,，不過2016年四季度三星卻交出了一份亮眼的業(yè)績,，該季度其營業(yè)利潤同比增長50．2％。此后,，三星的季度業(yè)績不斷飆升,，盈利持續(xù)增長并不斷創(chuàng)下季度新高。

三星業(yè)績持續(xù)增長增長的主要推動力來自于它的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，特別是存儲芯片和面板業(yè)務(wù),。自2016年起,，全球存儲芯片呈現(xiàn)持續(xù)上升的勢頭，而三星是全球最大的存儲芯片企業(yè)（占有DRAM市場約45％的市場份額,，在NAND flash市場則占有近四成的市場份額）,，在存儲芯片價格持續(xù)上漲的情況下，2017年三星首次擊敗Intel成為全球最大的半導(dǎo)體企業(yè),，預(yù)計2018年它也將超越Intel,，存儲芯片業(yè)務(wù)也持續(xù)成為三星的第一大利潤來源。

在面板市場,，三星主要是依靠中小尺寸OLED面板業(yè)務(wù),。三星是全球最大的中小尺寸OLED面板生產(chǎn)企業(yè)，占有該市場超過九成的市場份額,，在它的力推下,，OLED面板逐漸在智能手機市場普及，2017年9月蘋果發(fā)布的iPhoneX就由三星獨家供應(yīng)OLED面板,，2018年蘋果發(fā)布的iPhoneXS和iPhoneXS MAX同樣由三星供應(yīng)OLED面板,，OLED面板業(yè)務(wù)由此成為它第二大利潤來源。

在存儲芯片和OLED面板業(yè)務(wù)持續(xù)取得成長的情況下,，三星的業(yè)績由此就持續(xù)飆升,，即使它的電視業(yè)務(wù)和手機業(yè)務(wù)持續(xù)受到中國企業(yè)的挑戰(zhàn)導(dǎo)致業(yè)績下滑也未能對它的整體業(yè)績造成太大影響。

靠產(chǎn)業(yè)鏈難長久

回顧三星的發(fā)展,，三星當(dāng)年在全球電視市場做到了第一名之后,，認(rèn)識到了隨著電視技術(shù)從CRT向液晶轉(zhuǎn)變，掌握面板對于它保證自己的領(lǐng)先地位和獲取更多利潤至關(guān)重要,，于是從1990年代忍受了長達(dá)7年時間的虧損,，最終將液晶面板業(yè)務(wù)做到了全球第一，隨后依靠液晶面板業(yè)務(wù)的支持又支持它在液晶電視市場取得了市場份額第一的位置,。

在手機市場,，摩托羅拉、諾基亞爭雄的年代,，三星并未能在該市場取得優(yōu)勢市場份額,。2007年蘋果發(fā)布iPhone給智能手機市場帶來了巨大變革，智能手機時代由此到來,，三星抓住機會發(fā)展OLED面板,，同時在智能手機市場以機海戰(zhàn)術(shù)沖擊諾基亞，最終它在2012年超越諾基亞成為全球最大的手機品牌,，而它在OLED面板市場也取得碩果,，成為中小尺寸OLED面板行業(yè)的王者，而它的手機通過搭載獨有的OLED面板得以成為在高端智能手機市場唯一可以與蘋果抗衡的企業(yè)。

由此可見,，三星的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)與電視,、手機品牌業(yè)務(wù)的成功是相輔相成的。當(dāng)下三星的電視和手機業(yè)務(wù)正面臨中國企業(yè)的激烈競爭,，導(dǎo)致市場份額出現(xiàn)下滑,，其中智能手機業(yè)務(wù)的下滑尤其明顯，從當(dāng)年占全球智能手機市場超過三成的份額跌至如今只有兩成左右,，這本來應(yīng)該讓它憂慮,，但是產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)提供的豐厚利潤讓它在這兩個市場的應(yīng)對并未能迅速取得成效，顯示出它在激烈的市場競爭中未能對自己迅速作出變革,。

如今隨著存儲芯片價格進(jìn)入下行周期,，在中小尺寸OLED面板市場又遭遇LG和中國面板企業(yè)的激烈競爭，導(dǎo)致其利潤開始出現(xiàn)下滑,，這將迫使它重新思考自己各項業(yè)務(wù)的發(fā)展,。

柏穎科技認(rèn)為三星應(yīng)該思考自己的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)與品牌業(yè)務(wù)相輔相成的關(guān)系，增強其品牌業(yè)務(wù)的競爭力,，尤其是在產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)也開始面臨中國企業(yè)的挑戰(zhàn)情況下,，它更需要增強自己的品牌業(yè)務(wù)的競爭力，鞏固自己的市場份額優(yōu)勢,，如此才能為產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的新一輪投資提供支持,，而產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新又將可以持續(xù)為它的品牌業(yè)務(wù)提供創(chuàng)新科技。

可喜的是三星似乎已認(rèn)識到這一點,，2017年其資本開支高居全球第一，2018年也維持了巨額的投入,，這將有助于它增強自己的核心競爭力,，幫助產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)在新一輪的技術(shù)變革勝出，同時頻繁進(jìn)行機構(gòu)改革,，只是這一切似乎做得還不足夠,，這是導(dǎo)致它的電視和手機業(yè)務(wù)占全球的份額繼續(xù)下降的原因，但愿它能及早找到正確的道路,。