2021年1月16日，中國(guó)芯片公司CEO和頂尖投資機(jī)構(gòu)合伙人面對(duì)面深度交流的年度高規(guī)格盛會(huì)——中國(guó)芯創(chuàng)年會(huì) | China IC Conference在上海隆重舉行,，第二屆中國(guó)芯創(chuàng)年會(huì)由摩爾精英主辦,，云岫資本和芯謀研究協(xié)辦,。會(huì)議期間,，華登國(guó)際合伙人王林發(fā)表了題為《KU在2020,，XIN在2021》的演講,。
華登國(guó)際合伙人王林
王林表示,，剛剛過去的2020年雖然很魔幻,，但是對(duì)于全球半導(dǎo)體行業(yè)來說，還是非?！翱帷钡囊荒?，據(jù)WSTS統(tǒng)計(jì)，雖然受到疫情的影響,，但全球半導(dǎo)體行業(yè)截止到2020年11月仍然實(shí)現(xiàn)了7%的同比增長(zhǎng),，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了去年年初時(shí)的預(yù)測(cè)。
中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)的表現(xiàn)更加突出,，可以用一枝獨(dú)秀來形容,。據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)在2020年的增速在16%~17%之間,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球7%的增長(zhǎng)水平,。從中國(guó)龍頭芯片企業(yè)的銷售額數(shù)據(jù)也能看出中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)，如矽力杰,，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.5億元,，比2019年增長(zhǎng)了35.3%；思瑞浦在2020年前三個(gè)季度則實(shí)現(xiàn)了145.2%的增長(zhǎng),，其它多家芯片企業(yè)也都實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng),。這樣的情況下，企業(yè)會(huì)更加大膽的投入研發(fā),，產(chǎn)品會(huì)更具競(jìng)爭(zhēng)力,，公司步入了良性發(fā)展。
對(duì)于半導(dǎo)體投資行業(yè),，2020年確實(shí)是值得哭訴的一年,。
2020年,，半導(dǎo)體行業(yè)投資出現(xiàn)了“三高”，即高協(xié)同,，高投入,，高紅騰。
首先看高協(xié)同,，以華為哈勃和小米為代表的戰(zhàn)略投資人在2020年以非常的大力度投資中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè),，“瘋狂掃貨”，以這兩家為代表的戰(zhàn)略投資案例不斷登上芯片產(chǎn)業(yè)投融資新聞?lì)^條,，在給被投資企業(yè)帶來資本的同時(shí)更在經(jīng)營(yíng)上帶來了高度的戰(zhàn)略協(xié)同,。在這樣的戰(zhàn)略投資熱潮之下，一般的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)很難投資到行業(yè)里最優(yōu)質(zhì)的企業(yè),，華登國(guó)際也在積極為被投資企業(yè)帶來更多的投后價(jià)值,，做好產(chǎn)業(yè)服務(wù),，希望能夠更好地服務(wù)于企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者,，與戰(zhàn)略投資人一道，共同促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。
再來看高投入,，2020年，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資金額排名前十的機(jī)構(gòu)和企業(yè),，少則幾個(gè)億,，多則十幾個(gè)億，數(shù)額驚人,。
在談到過往經(jīng)歷時(shí),，王林表示：“我是2012年加入華登國(guó)際的，記得當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資的時(shí)候,，3000萬~5000萬元,，就足夠支持當(dāng)時(shí)的大多數(shù)芯片設(shè)計(jì)公司發(fā)展了，投資非常高效,。當(dāng)時(shí),，初創(chuàng)企業(yè)大多聚焦”小芯片“的研發(fā)，如電源管理,、射頻,、信號(hào)鏈等。而在近幾年,，特別是到了2020年,，各種”大芯片“，如以CPU/GPU等為代表的大型處理器,，以及重資產(chǎn)的晶圓廠和封裝廠陸續(xù)上馬,，對(duì)資金量提出了更高的要求,，這些都需要大資本的高投入?！?/p>
第三是高紅騰,，這是高瓴資本、紅杉資本和騰訊投資這三家的縮寫,，也是最具代表性的美元大基金,。類似的大機(jī)構(gòu)過去比較少對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)行投資，而最近幾年,，特別是2020年,，他們都在積極布局半導(dǎo)體行業(yè)。有人說大資本的進(jìn)入可以充當(dāng)“接盤俠”,，為中小資本“解套”,，但實(shí)際上并沒有這么簡(jiǎn)單，大資本利用自己的規(guī)模優(yōu)勢(shì)在進(jìn)行全發(fā)展階段的投資,，從天使輪到Pre IPO到并購等,，在客觀上要求中小規(guī)模的投資機(jī)構(gòu)必須要找到更精準(zhǔn)、更適合自身特色的切入點(diǎn),。
半導(dǎo)體缺貨,、漲價(jià)之苦
2020年，半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)能緊缺又達(dá)到了新高度,。這對(duì)于具有強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品地位的大企業(yè)來講,，可以用漲價(jià)來應(yīng)對(duì)。但對(duì)于很多處于弱勢(shì)地位的中小企業(yè)來講,，缺貨,、漲價(jià)卻是一件非常痛苦的事情，各種搶產(chǎn)能的辦法和景象前所未見,。
半導(dǎo)體缺人之苦
中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)極度缺乏人才,，在2020年，產(chǎn)業(yè)缺人之苦尤為突出,，很多企業(yè)都招不到想要的人才,，留不住想留的人才，其嚴(yán)峻程度與缺貨不相上下,。近幾年,，中國(guó)的IC設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)，據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),，2020年中國(guó)大陸地區(qū)的IC設(shè)計(jì)企業(yè)達(dá)到了2200多家,，在過去5年增長(zhǎng)了3倍，但從業(yè)人員的增長(zhǎng)速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。這是中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)很難招到合適人才的一個(gè)重要原因,，企業(yè)數(shù)量眾多,，從業(yè)者過于分散，即使是中國(guó)的龍頭芯片企業(yè),，與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,，規(guī)模上還有很差距，產(chǎn)業(yè)資源比較分散,，人才也難以集中形成更強(qiáng)的合力,。
之所以如此，很重要的一個(gè)原因是在過去這些年里,，市場(chǎng)的調(diào)控作用失靈了,，大量資本的過熱、不理性投資造成了產(chǎn)業(yè)資源的浪費(fèi),。資本被投入到了一些沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的企業(yè),，其結(jié)果就是該死的企業(yè)死不了，該好的企業(yè)就好不了,！
這方面,，國(guó)際友商正相反，原本就發(fā)展很成熟的國(guó)際半導(dǎo)體大企業(yè),，近些年一直在整合并購,，形成更大,、更強(qiáng)的企業(yè),，從而具有了更多的市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)，形成聚變,。
順應(yīng)中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)的發(fā)展階段,，堅(jiān)定“填補(bǔ)空白，支持龍頭” —— 華登國(guó)際投資策略的變化
作為專注于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)構(gòu),，華登國(guó)際從2012年開始成立專注投資中國(guó)企業(yè)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金,。在過去的8年多時(shí)間里，我們對(duì)不同細(xì)分子行業(yè)的投資一直在隨行業(yè)不同發(fā)展階段而變化,，但“填補(bǔ)空白,，支持龍頭”是我們不變的投資邏輯。
2021年,，我們對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)發(fā)展充滿期待,，特別是期待創(chuàng)新，因?yàn)檫@才是半導(dǎo)體行業(yè)的立身之本和發(fā)展源動(dòng)力,。另外,，國(guó)產(chǎn)替代是當(dāng)下的熱詞，今后中國(guó)本土半導(dǎo)體供應(yīng)鏈能有更多的發(fā)展和試錯(cuò)機(jī)會(huì),，但短期事件只能在短期刺激產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，堅(jiān)持創(chuàng)新才能讓產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)足進(jìn)步,，產(chǎn)業(yè)資本要將注意力進(jìn)一步聚焦到有遠(yuǎn)大抱負(fù)和良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)身上，以尋求更好的發(fā)展,。
對(duì)于2021年的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),，我們要保持信心。特別是在人才培養(yǎng)方面,，中央政府已經(jīng)將集成電路專業(yè)列入了高校的一級(jí)學(xué)科,，這無疑會(huì)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生很大的推動(dòng)作用，也提振了廣大半導(dǎo)體從業(yè)者的信心,，其中也包括投資機(jī)構(gòu),。中國(guó)在集成電路人才培養(yǎng)的力度、深度和廣度方面,，必將煥發(fā)出嶄新的面貌,。5~10年以后，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)人才聚集地在哪里,？答案是中國(guó),。這是我們半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展最大的推動(dòng)力。當(dāng)然,，只是人多還不夠,，還必須強(qiáng)。
無論是創(chuàng)業(yè),，還是投資,，都必須堅(jiān)定十年磨一劍的決心及恒心，才能把事業(yè)做成,、做好,。華登國(guó)際創(chuàng)始人、董事長(zhǎng),，Cadence Design首席執(zhí)行官陳立武先生曾經(jīng)講道：我們相信,，投資的真諦是大道至簡(jiǎn)，要堅(jiān)定選擇與志同者同行,，而時(shí)間就是最好的朋友,，會(huì)帶來最美好和最慷慨的饋贈(zèng)。