引子：1806年11月，在歐洲大陸所向披靡的拿破侖頒布“大陸封鎖令”：凡與大不列顛諸島的一切通商,、通訊均禁止之,。跨海無(wú)望的拿破侖相信,，封鎖能從經(jīng)濟(jì)上徹底卡死英國(guó),。
為對(duì)抗封鎖，英國(guó)鼓勵(lì)中立國(guó)走私,，英國(guó)貨遂行銷歐陸,，甚至大量進(jìn)入法國(guó)。但交易成本也隨之大幅提高，歐洲各國(guó)苦不堪言,。在封鎖令的催化下,，反法同盟逐漸成形，拿破侖不得不遠(yuǎn)征莫斯科,，法蘭西第一帝國(guó)就此一步步走向覆滅,。
孤立困守，還是建立統(tǒng)一戰(zhàn)線廣結(jié)同盟,，一直決定著遏制與反遏制,，圍剿與反圍剿的最終結(jié)局。
時(shí)代已變：半導(dǎo)體外企本土化進(jìn)入下半場(chǎng)
近兩年,，在日甚一日的自由貿(mào)易困境中,，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)出現(xiàn)了一種“美麗逆行”——海外半導(dǎo)體企業(yè)開(kāi)始設(shè)立由中國(guó)大陸資本主導(dǎo)的合資企業(yè)，主動(dòng)為中國(guó)大陸半導(dǎo)體企業(yè)補(bǔ)全供應(yīng)鏈,。譬如英國(guó)Arm,、美國(guó)新思科技、美國(guó)SiFive等企業(yè)在大陸設(shè)立新型合資企業(yè),，取代之前在華分公司,。新公司是內(nèi)資主導(dǎo)、繼承了外企技術(shù)血脈,、擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán),、股權(quán)獨(dú)立的完整公司。
前些年,，國(guó)人遺憾外企技術(shù)溢出低于預(yù)期,，市場(chǎng)換不來(lái)技術(shù),。不承想新形勢(shì)竟然反逼出破局解藥,。
01
供應(yīng)鏈斷裂促成新模式
全球產(chǎn)業(yè)鏈割據(jù)的加劇，就連歐洲也開(kāi)始擔(dān)憂其供應(yīng)鏈的自主與安全,。2020年底,，歐盟17國(guó)簽署《歐洲處理器和半導(dǎo)體科技計(jì)劃聯(lián)合聲明》，計(jì)劃在未來(lái)兩三年內(nèi)投入1450億歐元,，推動(dòng)歐盟半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展,。
其實(shí)美國(guó)也開(kāi)始追求芯片制造的自主可控，美國(guó)國(guó)家人工智能安全委員會(huì)（NSCAI）認(rèn)為,，美國(guó)90%的芯片要進(jìn)口,，即使美國(guó)有強(qiáng)大的設(shè)計(jì)能力，如果沒(méi)有穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)制造,，也有很大風(fēng)險(xiǎn),。為此在剛剛過(guò)去的1月份，美國(guó)批準(zhǔn)了一項(xiàng)國(guó)防法案，決定向美國(guó)芯片制造公司GlobalFoundries撥款250億美元,，來(lái)確保美國(guó)芯片本土制造的安全,。這意味著美國(guó)補(bǔ)強(qiáng)芯片生產(chǎn)能力將成為長(zhǎng)期政策。
供應(yīng)鏈屢屢被切斷的中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng),，需要自主可控的供應(yīng)鏈自不待言,。
中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，幾乎所有國(guó)際半導(dǎo)體公司都把中國(guó)視為最大,、最具潛力,，必須力保不失的客戶。
當(dāng)全球各大市場(chǎng)主體都追求半導(dǎo)體自主供應(yīng)鏈,，意味著全球性半導(dǎo)體企業(yè)要在各大市場(chǎng)都配置一套備份產(chǎn)能,，這就是所謂的供應(yīng)鏈分叉。
嗅覺(jué)敏銳的企業(yè)意識(shí)到,，外企本土化已經(jīng)進(jìn)入到下半場(chǎng),，誰(shuí)能在中國(guó)市場(chǎng)更快找到新模式——既能適應(yīng)政治管制，又符合商業(yè)邏輯,，誰(shuí)就更成功,。
居于產(chǎn)業(yè)鏈的最前端Arm，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有著不輸于臺(tái)積電的顯赫地位,。
處理器底層技術(shù)的開(kāi)發(fā)難度和研發(fā)成本巨大,，Arm對(duì)處理器底層技術(shù)進(jìn)行精簡(jiǎn)，向其他處理器設(shè)計(jì)商授權(quán)自己的設(shè)計(jì)方案,，讓設(shè)計(jì)公司在Arm的基礎(chǔ)上快速設(shè)計(jì)出自己的CPU,、SoC等芯片，大幅降低了移動(dòng)端處理器的進(jìn)入門(mén)檻,。這種技術(shù)中立的打法,，讓Arm獲得了95%以上的市場(chǎng)。
2016年高通在中國(guó)市場(chǎng)被反壟斷處罰,，這讓Arm意識(shí)到在中國(guó)市占率過(guò)高,，需要采取措施規(guī)避反壟斷風(fēng)險(xiǎn)。
Arm經(jīng)過(guò)反復(fù)論證與籌備,，2018年4月,，中方投資人與Arm控股股東軟銀集團(tuán)簽約成立合資公司——安謀中國(guó)，新公司由中方控股51%,，外方持股49%,。
這是近年來(lái)，半導(dǎo)體領(lǐng)域最重量級(jí)的本土化案例,，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)產(chǎn)生了戰(zhàn)略性影響,。這也是中外合資的全新模式：安謀中國(guó)是Arm在中國(guó)市場(chǎng)的唯一通道,，全權(quán)負(fù)責(zé)Arm產(chǎn)品在中國(guó)的授權(quán)和分銷；安謀中國(guó)獨(dú)立研發(fā),，獨(dú)立開(kāi)拓市場(chǎng),；安謀中國(guó)繼續(xù)與Arm共享底層技術(shù)。
這種本來(lái)是應(yīng)對(duì)反壟斷的新模式在貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)后顯示出巨大價(jià)值,。
02
從英國(guó)Arm到安謀中國(guó)
2019年5月15美國(guó)商務(wù)部發(fā)布華為禁令,，相關(guān)海外科技公司相繼宣布與華為“斷交”，英國(guó)Arm也宣布遵從美國(guó)禁令,，斷供華為,。出人意料的是，安謀中國(guó)緊接著發(fā)表了針?shù)h相對(duì)的聲明,，繼續(xù)供應(yīng)華為,。
原因不難解釋，華為是Arm的大客戶,，但并非不可或缺,。Arm是全球市占率第一的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)IP供應(yīng)商，華為的那部分市場(chǎng)可以由其他公司順勢(shì)填空,，Arm的收益無(wú)非從這個(gè)口袋轉(zhuǎn)移到另一個(gè)口袋,。
外企在法規(guī)不明確的混沌期，最安全的做法自然是“法無(wú)允許皆不為”,，先停下來(lái)再說(shuō),。這也是眾多國(guó)際公司在看到中國(guó)客戶被美國(guó)制裁之后的第一反應(yīng)。
但華為是安謀中國(guó)最大的客戶,，安謀中國(guó)承銷的Arm產(chǎn)品只限于中國(guó)市場(chǎng),，斷供華為等同斷絕安謀中國(guó)的生命線。此時(shí)安謀中國(guó)自然是“法無(wú)禁止皆可為”,，一定要在第一時(shí)間找到規(guī)則的“緩沖區(qū)”繼續(xù)為華為服務(wù),。同樣的，這也是所有中國(guó)公司在看到客戶被美國(guó)制裁之后的第一反應(yīng),。
美國(guó)政府對(duì)華為的禁令,，禁止的是含美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)超過(guò)25%的產(chǎn)品，Arm作為一家英國(guó)公司只要梳理清楚哪些產(chǎn)品含美率超標(biāo),，哪些不超標(biāo)，就可以有選擇的供應(yīng)華為,。但既然其他公司可以無(wú)縫填空,，Arm何苦要頂著美國(guó)的壓力，去一項(xiàng)項(xiàng)核對(duì)產(chǎn)品含美率,，做出力不討好的事,？
但同樣出于利益考量,，與華為有合約約束的安謀中國(guó)，必須爭(zhēng)取供貨華為,，不僅僅為了華為,，更是為了自己。
安謀中國(guó)向?qū)O正義說(shuō)明緣由,，最終說(shuō)服了Arm董事會(huì)繼續(xù)供貨華為,。
2019年6月22日，孫正義在臺(tái)北的一場(chǎng)公開(kāi)演講中澄清,，Arm沒(méi)有終止與華為的合作伙伴關(guān)系,，符合禁令要求的產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)供應(yīng)華為。這番話其實(shí)就是指安謀中國(guó)和華為的合作,。
左起：Arm IPG事業(yè)部總裁Rene Haas,，華為海思CIO刁焱秋，安謀中國(guó)執(zhí)行董事長(zhǎng)兼CEO吳雄昂
經(jīng)過(guò)安謀中國(guó)與Arm,、華為的溝通,，火速推動(dòng)Arm完成下一代架構(gòu)IP的合規(guī)檢查，完成對(duì)華為下一代架構(gòu)的授權(quán),。也就有了上面這張華為海思與Arm,、安謀中國(guó)的合影。
這是華為進(jìn)入實(shí)體名單之后少有的反轉(zhuǎn),，保證了華為理論上的設(shè)計(jì)能力,。沒(méi)有Arm的本土化，這個(gè)反轉(zhuǎn)沒(méi)有任何可能,，這是目前新合資模式最大的意義,。
在此之外，安謀中國(guó)在幾個(gè)方面完成了從客場(chǎng)到主場(chǎng)的轉(zhuǎn)變：從之前的銷售主導(dǎo),，轉(zhuǎn)型為研發(fā),、銷售、運(yùn)營(yíng)并行的自主本土企業(yè),。
安謀中國(guó)的自研IP研發(fā)團(tuán)隊(duì),，從2018年4月組建，目前已達(dá)300人,。2020年有超過(guò)40家本土企業(yè)采用安謀中國(guó)的自研IP產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì),，有超過(guò)10個(gè)項(xiàng)目流片成功。
Arm在中國(guó)的營(yíng)收數(shù)據(jù)也有很大改觀,。安謀中國(guó)2018年作為合資公司成立時(shí),，營(yíng)收約3億美元，占Arm全球營(yíng)收約20%,；據(jù)估算,，2020年安謀中國(guó)營(yíng)收應(yīng)超過(guò)6億美元,，占Arm全球營(yíng)收提升至約28%。自設(shè)立以來(lái),，每年有30%-40%的增長(zhǎng),；而這三年中Arm在各主要市場(chǎng)為零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。
03
外企本土化潮
半導(dǎo)體外企新模式的出現(xiàn),，有貿(mào)易戰(zhàn)的推動(dòng),，其底層邏輯更多的還是市場(chǎng)因素。早在2015年中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的力晶科技與合肥市政府合資設(shè)立合肥晶合集成電路公司（晶合）,，這是安徽的首個(gè)百億級(jí)半導(dǎo)體項(xiàng)目,，也是安徽的首個(gè)12英寸晶圓代工廠。
力晶以技術(shù)入股的形式為晶合提供技術(shù)支撐,，力晶占股41.29%,，合肥市建設(shè)投資控股40.75%，合肥芯屏占股17.95%,，大陸資本控股,。
這實(shí)際上是安謀模式的Foundry版本。
晶合于2017年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),，2020 年 7 月,，晶合單月產(chǎn)能突破 2.5 萬(wàn)片，成為手機(jī)顯示器驅(qū)動(dòng) IC 代工全球第一,。由于需求旺盛,，晶合出現(xiàn)產(chǎn)能緊張。晶合被資本青睞,，美的等產(chǎn)業(yè)資本陸續(xù)入局,。晶合可以說(shuō)取得了第一步成功。
晶合達(dá)到這一步有兩個(gè)要素：一,，合肥市政府為大股東,，與外企的子公司相比，晶合更能獲得地方支持,；企業(yè)上市和融資沒(méi)有任何限制,；二，力晶擁有一定技術(shù)儲(chǔ)備,，但在國(guó)際市場(chǎng)并非超一流公司,，它有資本不足的短板。力晶在大陸本土化,，有著背靠大樹(shù)做大做強(qiáng)的訴求,。
基于以上兩點(diǎn)，二者一拍即合,，開(kāi)創(chuàng)了行業(yè)先河,，在此之前的半導(dǎo)體領(lǐng)域，海外企業(yè)在大陸建廠幾乎全部為獨(dú)資,，更不用說(shuō)買斷技術(shù)和屈居小股東,。
真正效仿效仿安謀模式的還有賽昉科技，其實(shí)與其說(shuō)效仿還不如說(shuō)是完全復(fù)制,。
RISC-V是一種與Arm類似的新指令集架構(gòu),，RISC-V采用開(kāi)源模式。美國(guó)SiFive 公司由 RISC-V 發(fā)明者所創(chuàng)立,，目前為規(guī)模最大的 RISC-V 商業(yè)化公司,。
SiFive公司與中國(guó)資本合作，于2018年8月成立上海賽昉科技有限公司（下稱賽昉）,，賽昉是完整獨(dú)立的公司,。目前中國(guó)資本已經(jīng)控制該公司超過(guò)80%的股份；賽昉是SiFive在中國(guó)唯一的銷售渠道,，賽昉與SiFive有技術(shù)合作關(guān)系,，如SiFive向賽昉提供RISC-V IP開(kāi)發(fā)技術(shù)及硬件敏捷設(shè)計(jì)方法學(xué)等基礎(chǔ)技術(shù) 。賽昉也在中國(guó)做獨(dú)立的研發(fā),，其產(chǎn)品可以在全球銷售,。賽昉與SiFive的關(guān)系，幾乎就是Arm與安謀中國(guó)的翻版,。
甚至有些美國(guó)企業(yè)也開(kāi)始模仿這種模式,。全球EDA龍頭美國(guó)新思科技（Synopsys）于2018年、2019年在國(guó)內(nèi)分別設(shè)立了芯思原和全芯智造兩家合資公司,，前者主營(yíng)芯片IP,，本土資本持股80%；后者為EDA本土化公司,，本土資本持股超過(guò)80%,。
值得一提的是，新思科技的高管離職后創(chuàng)立了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)資公司,。新思科技前高管王禮賓創(chuàng)立的EDA創(chuàng)新公司芯華章由紅杉,、高瓴等參投，剛剛A輪獲得億級(jí)投資,。成立于珠海的芯耀輝科技側(cè)重IP設(shè)計(jì),，其全球總裁安華，之前為新思科技全球研發(fā)副總裁,。
諸如此類的公司還有很多,，較為重磅的是，據(jù)悉美國(guó)模擬芯片巨頭ADI也有意采用安謀模式在中國(guó)發(fā)展,。
其實(shí)即便沒(méi)有貿(mào)易戰(zhàn),，外企在中國(guó)也到了必須徹底改變的時(shí)候,。中國(guó)市場(chǎng)太大，變化太快,，外企的響應(yīng)速度又太慢,。中國(guó)企業(yè)對(duì)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式的追逐日夜不息，這種快速響應(yīng)的貼身服務(wù),，已成為中國(guó)公司的制勝法寶,。
由此導(dǎo)致很多外企收入逐年下降，這種趨勢(shì)在科技含量降低的服務(wù)行業(yè)更早出現(xiàn),，它們也更早開(kāi)始本土化,。
以麥當(dāng)勞為例，除了廚房里的生產(chǎn)工藝采用全球通用標(biāo)準(zhǔn),，其他環(huán)節(jié)大幅本土化,。譬如在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，麥當(dāng)勞已將門(mén)店經(jīng)營(yíng)權(quán)由直營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)樘卦S經(jīng),。
新模式還有一個(gè)重要推手,，近些年全球風(fēng)險(xiǎn)資本在對(duì)中國(guó)科技公司的投資中獲益豐厚，如外資在阿里,、騰訊的投資獲益,，遠(yuǎn)大于外企在中國(guó)設(shè)立分公司的收益。在科創(chuàng)板設(shè)立之后,，全球科技資本更加清晰地看到投資中國(guó)本土科技企業(yè)的變現(xiàn)前景,。
如何快速孵化一個(gè)中國(guó)科技企業(yè)，沒(méi)有比海外科技公司將自己在中國(guó)快速本土化更高效的選擇了,。
04
經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)
新合資模式有巨大價(jià)值,，芯謀研究通過(guò)大量采訪和分析，總結(jié)了該模式的核心特征：
一,，中方資本為大股東,，在中國(guó)市場(chǎng)能夠提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)；參股外企在華營(yíng)銷能力被大幅提高,，相較本土化之前,，公司更加主動(dòng)，企業(yè)營(yíng)收大幅提高,；
二,，原來(lái)外企分公司只是在中國(guó)的成本中心（cost center），新模式麻雀雖小五臟俱全,，股權(quán)架構(gòu)和組織職能完整獨(dú)立,，有真正的研發(fā)部門(mén)，有獨(dú)立開(kāi)發(fā)高水平新產(chǎn)品的能力和意愿；
三,，在中國(guó)積累很薄弱的領(lǐng)域,，新公司在外企品牌的光環(huán)下也能夠迅速發(fā)展，無(wú)論人才招聘,、市場(chǎng)開(kāi)拓,、企業(yè)治理,、海外并購(gòu)都大獲裨益,，出現(xiàn)了此類新公司成立一兩年就在各方面超過(guò)純內(nèi)資公司十幾年積累的現(xiàn)象；
四,，新公司擁有部分外企血統(tǒng),，此類公司在獲取本土企業(yè)認(rèn)同時(shí)遇到挑戰(zhàn)，需要加強(qiáng)本地化,，獲得國(guó)民認(rèn)同和國(guó)民待遇,。
既然是新模式，必然要遭遇試錯(cuò),，Arm的本土化就有重大教訓(xùn),。
在美國(guó)禁令以及資本市場(chǎng)諸多誘因之下，安謀中國(guó)與Arm之間出現(xiàn)分歧,，最終釀成對(duì)立,。2020年6月11日，Arm聯(lián)合中方股東厚樸投資,，罷免安謀中國(guó)CEO,。但次日，安謀中國(guó)發(fā)聲,，因厚樸投資與安謀中國(guó)簽署有一致性行動(dòng)協(xié)議,，罷免程序不具合法性，Arm模式就此陷入漩渦,。
不管風(fēng)波具體因何而起,，關(guān)鍵是公司股權(quán)架構(gòu)出了問(wèn)題。
外方設(shè)立新公司可以接受中方控股,，但為了制衡,，會(huì)引入第三方與本土管理團(tuán)隊(duì)共同組成中方控股團(tuán)隊(duì)，以此保證外企單一最大股東地位,，第三方資本就成為關(guān)鍵,。
當(dāng)Arm董事會(huì)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，樂(lè)見(jiàn)安謀中國(guó)快速發(fā)展乃至上市,，就會(huì)對(duì)安謀中國(guó)充分放權(quán),。但是當(dāng)Arm董事會(huì)著眼于短期資本回報(bào)，操作重大資本交易時(shí)，就會(huì)加緊對(duì)安謀中國(guó)的控制,，放棄安謀中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,，對(duì)其做有利于交易的改造。如何保證新模式公司的長(zhǎng)期發(fā)展,？這就要求第三方必須具有堅(jiān)定看多,、做多中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的價(jià)值觀，必須是長(zhǎng)期綁定中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的利益共同體,，這樣的新合資企業(yè)才能發(fā)展得更好,。
05
新模式的遠(yuǎn)大前程
拜登上臺(tái)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)環(huán)境回暖帶來(lái)些許希望，但基于半導(dǎo)體的重要性和戰(zhàn)略性,，誰(shuí)也不敢對(duì)此抱有太大期望,。
令人振奮的是，在全球自由貿(mào)易退步,，疫情肆虐之時(shí),，中國(guó)政府主動(dòng)出擊，連續(xù)達(dá)成了RCEP與中歐投資協(xié)定,，大大改善了中國(guó)的外部環(huán)境,。這意味著海外科技與中國(guó)的交流將會(huì)越來(lái)越便利，越來(lái)越頻繁,。
1月24日華爾街日?qǐng)?bào)刊文《中國(guó)取代美國(guó)成為全球外國(guó)直接投資首選目的地》指出,，根據(jù)聯(lián)合國(guó)24日公布的數(shù)據(jù)，2020年流入美國(guó)的外國(guó)直接投資減少49%,，中國(guó)取代美國(guó)成為全球新增外資的首選目的地,。此前幾十年，美國(guó)一直是全球資本直接投資的首選目的地,。
在此形勢(shì)下,，用好安謀模式，中國(guó)可以快速孵化一批高水平的自主科技公司,，建立泛歐亞主要經(jīng)濟(jì)體的廣泛聯(lián)盟,，將全球科技與中國(guó)市場(chǎng)牢牢綁定。
再進(jìn)一步看,，需求決定供給是經(jīng)濟(jì)鐵律,。當(dāng)巨大的中國(guó)市場(chǎng)對(duì)先進(jìn)技術(shù)保有持續(xù)、旺盛的需求,，縱使有天羅地網(wǎng),，在強(qiáng)大需求的感召下，必然會(huì)有透網(wǎng)而過(guò)的供給,。
齊一變,，至于魯；魯一變，至于道,。這是孔子對(duì)霸道和王道的闡釋,，朱熹這樣注解，齊國(guó)急功好利,，行霸道,，國(guó)祚不久；魯國(guó)重禮崇義,，行王道,，必定長(zhǎng)治久安。
這正是當(dāng)今世界的寫(xiě)照,，美國(guó)在全球張揚(yáng)科技霸權(quán),，達(dá)到了一些短期目的，迫使主體市場(chǎng)供應(yīng)鏈分叉,，但也為全球貿(mào)易體系帶來(lái)巨大的額外成本，這種有違自由貿(mào)易原則的倒行逆施,，必定不能長(zhǎng)久,。中國(guó)通過(guò)自由貿(mào)易團(tuán)結(jié)全球科技力量，以外企本土化為突破口,，讓全球企業(yè)公民通過(guò)落戶中國(guó),，讓它們與中國(guó)深度融合，長(zhǎng)期分享中國(guó)的發(fā)展紅利,。這才是重禮崇義,，近悅遠(yuǎn)來(lái)的王道，必定能為中國(guó)半導(dǎo)體再造一條公允又安全的全球供應(yīng)鏈,，也能重新鑿穿東西,，打通一條新的全球化通道。
“回顧歷史,，開(kāi)放合作是增強(qiáng)國(guó)際經(jīng)貿(mào)活力的重要?jiǎng)恿?。立足?dāng)今，開(kāi)放合作是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的現(xiàn)實(shí)要求,。放眼未來(lái),，開(kāi)放合作是促進(jìn)人類社會(huì)不斷進(jìn)步的時(shí)代要求?！?/p>
一言蔽之,，王道必勝，霸道必?cái) ?/p>