本月初,，有300名臺積電員工登上了飛往美國亞利桑那州5nm晶圓廠的包機,，這還只是開始，據悉,，未來幾個月還將有6架包機,，將超過1000名工程師和他們的家人送往美國,。對此,，有臺媒報道稱,，這些前往美國的工程師不僅是臺積電亞利桑那州新晶圓廠的主力，更是美國振興芯片制造業(yè)的關鍵人才,。

對于美國芯片制造而言，特別是先進制程,，要想重新找回30年前在全球呼風喚雨的感覺（當時,，美國本土芯片制造業(yè)在全球占比約為37％,，且以英特爾為代表的IDM掌握著絕大部分先進制程,，而現在美國芯片制造全球占比僅剩下12％，且在先進制程方面完全落后于東亞地區(qū)）,，在起步階段,，也只有依靠臺積電或三星了，而相對于臺積電,，三星的先進制程技術積累,、良率，以及全球市占率和影響力,，特別是美國大客戶對這兩家的依賴度方面,，三星完全被碾壓，因此,，選擇臺積電作為美國本土先進晶圓廠建設深度合作伙伴,，就是順理成章的事了。

現階段主要依賴臺積電,，并不代表永遠依賴,，畢竟，要想重新振興美國芯片制造業(yè),，以英特爾為代表的本土老牌半導體企業(yè)才是核心力量,。但現階段的英特爾，自身在晶圓代工方面還處于起步和追趕階段,，只能等其發(fā)展起來以后，作為振興美國芯片制造業(yè)的“第二階段”主力，在此之前的“第一階段”,，臺積電成為了唯一選擇,。

對于在美國建廠，臺積電創(chuàng)始人張忠謀在三年前的2019,，就有過準確的判斷：一,、從純商業(yè)角度看，在美國建廠很不劃算,，因為那里的人工、原材料成本太高,，保守估計,，會比中國臺灣省高出50％；二,、未來幾年,，臺積電的行業(yè)地位會越來越凸出，特別是在地緣政治形勢變幻莫測的2019年,，這種預期更加凸顯,。因此，三年前的張忠謀是反對去美國建晶圓廠的,。

不過,，到了2020年，臺積電宣布在美國建5nm晶圓廠,，而且動作很快,，2021年初就開始動工了，并且在即將到來的2022年12月就開始搬進首批設備,，估計后續(xù)廠房建設會很快完成,，2024年量產不成問題。

這樣的轉變,，而且是在相對短時間內轉變,，基于兩方面原因：一、美國政府的“軟硬兼施”,，硬的方面,，當然就是美國政府的強勢和影響力，軟的方面,，美國為臺積電在美建廠提供了很有誠意的政府補貼,，補貼力度僅次于英特爾和美光，這在很大程度上打消了臺積電在投資回報率方面的憂慮,；二,、無論是先進制程,，還是成熟制程，臺積電的大客戶都集中在美國,，特別是先進制程,，蘋果,、高通,、英偉達、博通,、AMD，甚至是英特爾,，這幾家全球頂級芯片廠商,，對臺積電的依賴度很高，同樣,，由于合作關系長期穩(wěn)定,，且在全球范圍內,，需要大量先進制程（5nm及更先進制程）產能的客戶數量有限,，因此，臺積電對它們的依賴度也很高,。這樣,，在美國本土建先進制程晶圓廠,，從長期發(fā)展角度看，是有價值的,，只要解決了投資回報率問題,，臺積電是有建廠意愿的。

下面具體看一下臺積電的美國客戶,。臺積電最大客戶是蘋果公司,，從12nm制程開始，蘋果每年都會是第一個采用臺積電最先進制程的公司,，在剛剛過去的2022年第三季度,，5nm制程是臺積電最大的營收貢獻板塊，占該公司總收入的28％,，明顯高于2021年同期的18％,。蘋果的處理器M2和A15是臺積電5nm制程營收的主要貢獻者；AMD是臺積電的另一個大客戶,，緊跟在蘋果之后,，該公司的Zen 4架構CPU為臺積電的5nm制程增加了不少營收,；英偉達方面，用于高性能計算的H100,、AD102,、AD103、AD104等芯片也采用了臺積電的5nm制程,；高通的Snapdragon 8＋ Gen 1也采用了5nm,。與此同時，7nm制程占臺積電營收的26％,，低于2021年同期的34％,。5nm和7nm制程占臺積電2022年第三季度總營收的比例達到了 54％，高于2021年同期的52％,。

正是基于先進制程的優(yōu)異表現,，臺積電2022年第三季度營收創(chuàng)下了歷史新高，達到203．3億美元,，同比增長35．9％,，環(huán)比增長11．4％，凈收入總額為87．17億美元,，高于2021年同期的48．49億美元,。

另外，雖然因成本和良率等問題,，臺積電3nm制程仍未能實現量產,，但其4nm（5nm的升級版）的采用率快速上升，包括蘋果（A16）,、高通（Snapdragon 8＋ Gen 2）,、聯發(fā)科（天璣9200）在內的大客戶，都已經在2022下半年推出的這些新處理器上采用了該制程工藝,。

可見,，最先進制程，以及美國大客戶對臺積電的重要性越來越凸出,，這是該公司在美國建廠的一個重要原因,。

有了美國大客戶，有了順利起步的亞利桑那州5nm晶圓廠,，有了補貼,，對于美國的進一步建廠需求，臺積電展現出了越來越開放的態(tài)度,。本周,，張忠謀表示，臺積電正在規(guī)劃在美國新建3nm制程晶圓廠,，該廠同樣位于亞利桑那州,，5nm廠是項目一期（phase one）,，3nm廠是二期（phase two）。臺積電表示,，美國3nm廠還處于規(guī)劃階段,，未正式確定。不過,，從張忠謀的表態(tài),，美國的態(tài)度，以及臺積電在美5nm廠的建設情況來看,，3nm項目是比較確定的了。

不僅如此,，還有消息傳出,，臺積電還有過在美國東海岸再建一座晶圓廠的討論，不過未進入規(guī)劃階段,，是否成真還有待觀察,。

綜上，美國要振興本土芯片制造業(yè),，美國政府影響力,，臺積電與大客戶之間的依賴關系、美國晶圓廠建設補貼和退稅政策,，這些因素交織在一起,，使得臺積電在美國新建先進制程晶圓廠的步伐加快，原本不愿意在島外大舉投資建廠的臺積電,，也“不得不”建了,，而且，除了美國,，在日本和德國,，臺積電都已經有了建先進制程晶圓廠的規(guī)劃。

或許正是看到了臺積電在先進制程方面獨一無二的影響力,，以及可觀的未來發(fā)展?jié)摿Γ肮缮瘛卑头铺睾币姷刂貍}了臺積電,，花費41億美元買入該公司股票,。巴菲特很少買入重資產的高科技股，這次對臺積電出手,，而且規(guī)模如此之大,，一方面是因為臺積電股價正處于低位，是買入的好時機,，另一方面,，技術全球領先,，市場規(guī)模全球領先，再加上美國政府的背書,，臺積電的規(guī)模和影響力有望在全球各個地區(qū)進一步擴展,，使得巴菲特對臺積電在未來股市的表現保持長期樂觀的預期。

01

中國臺灣開始行動

與張忠謀類似,，三年前,，對于臺積電赴美建廠，臺灣省政府是抵觸的,，因為臺積電對臺灣省太重要了,，無論是對本地區(qū)高科技產業(yè)影響力和推動作用，還是就業(yè),、稅收等,，臺積電都發(fā)揮著獨一無二的作用，在島外建先進制程晶圓廠,，很可能會削弱臺積電在島內的影響力及其在多方面的貢獻,。但是，由于美國政府堅持,，也只能同意并協助,。不過，也不能坐視臺積電在島內影響力被削弱,，臺灣省政府也跟隨全球步伐,，推出了島內“芯片法”。

“臺版芯片法案”修正草案內容主要針對技術創(chuàng)新且位居國際供應鏈關鍵地位的公司,，投資前瞻創(chuàng)新研發(fā)及先進制程設備,，分別給予25％、5％投資抵減租稅優(yōu)惠,。包括電動車,、5G、低軌衛(wèi)星產業(yè)都適用,，在半導體領域,，臺積電、聯電,、聯發(fā)科,、日月光等領先企業(yè)將受益。

這則“臺版芯片法案”修正草案,，名義上是適用于多個高科技產業(yè)領域,，但實際上就是為半導體業(yè)量身定制的，且重點關照龍頭企業(yè),，特別是臺積電,。因為在美國政府的操作下,，臺積電正在將其資源和精力向島外輸送，因此,，在美國和臺灣省本地經濟和高科技產業(yè)發(fā)展之間,，當地政府需要做出一些權衡，既不能駁美國面子,，也不能輸了臺灣省的里子,，因此，需要與美國保持一種微妙的關系,。正是在這種情況下,，臺灣省政府出臺新政策，為以臺積電為代表的島內高科技龍頭企業(yè)在本地發(fā)展提供更好的政策,，以保證它們對本地經濟的貢獻能力,。

由于“臺版芯片法案”修正草案帶有較強的偏向性，這給排名相對靠后的細分領域企業(yè)提供的實惠有限,，因此,，有企業(yè)對這樣的“法案”表示出了不滿，典型代表是力積電董事長黃崇仁,，他認為,，“法案”中的先進制程、前瞻研發(fā)等字眼帶有針對性,，這些用詞似乎只針對臺積電或少數設備供應商進行補助,，這樣太不公平也不合理。黃崇仁表示,，臺當局不能只為了獎勵臺積電等少數公司,，應該對半導體企業(yè)一視同仁。他強調,，如果該法不能對在島內扎根,、擴產的廠商，提出一體適用的獎勵,，他將憑借其產業(yè)影響力,，串連其他業(yè)界人士反對到底。

可以看出,，臺灣省政府為了權衡臺積電在美歐日建先進制程晶圓廠,，不惜推出不是很公平的“芯片法案”來給予臺積電更多政策和資源支持。

還有一種可能,，那就是臺積電會起到示范作用，未來,，是否會有更多島內半導體企業(yè)效仿臺積電赴島外建先進晶圓廠,，致使島內半導體投資下滑,，影響整體經濟發(fā)展？如果有這種趨勢的話,，出臺“臺版芯片法案”也是必要的,。

總之，對于臺積電這塊“香餑餑”,，各方明爭暗斗恐怕會一直持續(xù)下去,。

02

對中國大陸而言

必須肯定的是，臺積電是一家非常優(yōu)秀的半導體企業(yè),，無論是技術,，還是市場規(guī)模，該公司在全球的影響力都是一流的,。不過,，相對于在臺灣省和美國，臺積電在中國大陸的影響力就小很多了,，因為中國大陸既不依賴它對本土經濟產生多么大的支撐作用,，也不指望其先進技術對大陸本土半導體產業(yè)起帶動和推動作用。

對于中國大陸而言,，臺積電不像島內一些媒體鼓吹的那樣神乎其神,，在這里，臺積電只是一家優(yōu)秀的高科技,、重資產企業(yè),，我們當然希望它能更好地發(fā)展下去，但無論到什么時候,，臺積電都不會對一個中國產生任何實質性影響,。

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