11月23日,,小米(1810.HK)發(fā)布2022年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,,今年第三季度,,小米總營(yíng)收704.7億元,,同比下滑9.7%,,環(huán)比上漲0.4%,;凈虧損(期間虧損)14.74億元,去年同期為盈利7.88億元,;經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為21億元,,同比下滑59.1%,環(huán)比上漲1.7%,。
(2022年以來,,小米港股呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì),在10月12日創(chuàng)下2019年9月以來最低點(diǎn)8.31港元,。)
小米財(cái)報(bào)顯示,,公司在不斷鞏固“手機(jī)×AIoT”核心戰(zhàn)略的同時(shí),積極投資智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展,,2022年第三季度,,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣21億元, 其中包含智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用為8.29億元,。
小米本季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)下滑,,主要是因?yàn)樾∶椎闹悄苁謾C(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)承壓所致。小米總裁王翔在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中表示,,全球通脹,、美元加息、匯率波動(dòng)給我們帶來很多不確定性,,國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)也對(duì)我們?cè)斐珊艽笥绊憽?/p>
三季度業(yè)績(jī)好的方面在于智能手機(jī)出貨量,、收入、毛利率環(huán)比有些許提升,,和去年同期相比,,今年手機(jī)出貨量確實(shí)有所下降,但從環(huán)比來看,,我們還是穩(wěn)住了局面,。
一、手機(jī)銷售下滑影響整體營(yíng)收,,MIUI月活用戶數(shù)再創(chuàng)新高
從收入結(jié)構(gòu)來看,,小米的收入主要分為智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)與其他業(yè)務(wù)四個(gè)部分,。
在智能手機(jī)上,財(cái)報(bào)顯示,,盡管市場(chǎng)環(huán)境承壓,,但小米連續(xù)兩個(gè)季度出貨量環(huán)比提升,。
財(cái)報(bào)顯示,第三季度,,小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)總營(yíng)收為425億元,,同比下滑11.1%,但環(huán)比增長(zhǎng)0.6%,;全球出貨量為4020萬臺(tái),,去年同期為4390萬臺(tái),同比下滑8.4%,,環(huán)比增長(zhǎng)2.8%,。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),2022年第三季度,,小米全球智能手機(jī)出貨量排名第三,, 市占率為13.6%。 小米持續(xù)推進(jìn)雙品牌策略,。
Xiaomi品牌方面,,于2022年9月在中國(guó)大陸地區(qū)推出了Xiaomi Civi 2,首次搭載超清前置雙主攝3200萬鏡頭,。同時(shí),,小米持續(xù)完善高端產(chǎn)品布局,Xiaomi 12S Ultra深受攝影愛好者好評(píng),,折疊屏手機(jī)Xiaomi MIX Fold 2也持續(xù)吸引更多商務(wù)人群,。
此外,2022年11月,,小米發(fā)布了Xiaomi 12S Ultra概念機(jī) ,,可將來卡M系列專業(yè)相機(jī)鏡頭安裝在手機(jī)上,成為一款專業(yè)影像設(shè)備,。 Redmi品牌方面,,小米在2022年10月推出了Redmi Note 12系列。
其中,,Redmi Note 12探索版在快充技術(shù)上取得突破性成果,自研210W安全秒充方案,,僅需9分鐘即可從0%充電至100%,。數(shù)據(jù)顯示,Redmi Note 12系列首銷1小時(shí)訂單量即突破35萬臺(tái),。
在IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品營(yíng)收上,,2022年第三季度收入191億元,環(huán)比下滑3.8%,。其中,,智能大家電,、平板等產(chǎn)品收入同比繼續(xù)實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
第三季度,,小米的智能電視全球出貨量逆勢(shì)增長(zhǎng),,達(dá)到3.3百萬臺(tái),同比增長(zhǎng) 9.3%,。在除印度之外的境外市場(chǎng),,本季度小米的智能電視出貨量同比增長(zhǎng)超過40%。
財(cái)報(bào)顯示,,智能大家電品類(包括智能空調(diào),、冰箱及洗衣機(jī))收入保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭,收入同比增長(zhǎng)超過70%,。智能電視及筆記本計(jì)算機(jī)的收入由2021年第三季度的人民幣71億元減少18.5%至2022年第三季度的人民幣58億元,,主要是由于核心零部件(如顯示面板)價(jià)格下降導(dǎo)致智能電視的ASP下降,惟部分被出貨量增加所抵銷,。
在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)營(yíng)收方面,,2022年第三季度收入達(dá)71億 元,同比減少3.7%,,環(huán)比提升1.4%,。同比下降主要是由于金融科技及廣告業(yè)務(wù)收入減少,惟部分被電視增值服務(wù)收入增加所抵銷,。
雖然中國(guó)大陸地區(qū)預(yù)裝廣告收入繼續(xù)受到智能手機(jī)出貨量同比下降的影響,,但小米的境外廣告收入仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。 財(cái)報(bào)顯示,,本季度,,小米在全球及中國(guó)大陸的MIUI月活躍用戶數(shù)再創(chuàng)歷史新高。
2022年9月,,全球MIUI月活躍用戶數(shù)為563.9百萬,,同比增加16.1%;中國(guó)大陸MIUI月活躍用戶數(shù)為141.4百萬,。
2022年第三季度,,小米全球凈新增MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到17.0百萬,中國(guó)大陸凈新增月活 躍用戶數(shù)1.2百萬,。
其中,,中國(guó)大陸MIUI月活躍用戶數(shù)連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)用戶增長(zhǎng)。 其他收入方面,,小米2022年第三季度收入18億元,,同比減少6.6%。
二,、第三季度研發(fā)支出增至41億元,;小米造車“決心大”,,前三季度已投18.65億元
在研發(fā)方面,小米的投入進(jìn)一步加大,。Q3研發(fā)支出達(dá)到41億元,,同比增長(zhǎng)25.7%,環(huán)比增長(zhǎng)8.1%,,Q2和Q1則分別為38億元,、35億元。此外,,小米持續(xù)吸引優(yōu)秀技術(shù)人才,,截至2022年9月30日,研發(fā)人員在員工總數(shù)中占比達(dá)到約48%,。
財(cái)報(bào)顯示,,小米智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用達(dá)8.29億元,較第二季度增加35.68%,。
第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,,小米集團(tuán)副總裁兼CFO林世偉表示,公司依然計(jì)劃在2024年上半年推出小米電車,,與此同時(shí)我們也會(huì)繼續(xù)加大資本支出與員工投資,。
目前,小米的電車研發(fā)團(tuán)隊(duì)人數(shù)已超1800人,,未來也將繼續(xù)增加,。
小米集團(tuán)總裁王翔表示,“目前我們?cè)燔嚨倪M(jìn)度還是比較順利,,有信心能夠在2024年第一季度正式量產(chǎn),。前三個(gè)季度我們?cè)谠燔嚪矫娴目偼度胧?8.65億元,就這個(gè)規(guī)模而言不會(huì)對(duì)整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)有重大影響,。
” 三,、小米海外市場(chǎng)收入356億元 占總收入一半;境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入17億 創(chuàng)單季最高
在全球布局方面,,2022年第三季度,,小米的境外市場(chǎng)收入為人民幣356億元, 占總收入的50.5%,。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),,2022年第三季度,小米在全球52個(gè)國(guó)家和地區(qū)智能手機(jī)出貨量排名前三,,在全球64個(gè)國(guó)家和地區(qū)出貨量排名前五,并在歐洲,、拉 美,、中東等區(qū)域均實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額同比提升,。 2022年第三季度,小米在歐洲地區(qū)智能手機(jī)出貨量市占率 為23.3%,,同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn),,排名第二。其中,,在西班牙的智能手機(jī)市占率排名第一,,在法國(guó)、意大利排名環(huán)比上升至第二,,在德國(guó)繼續(xù)保持第三,。
在中東地區(qū),小米的智能手機(jī)出貨量市占率達(dá)17.6%,,同比提升1.3個(gè)百分點(diǎn),,排名穩(wěn)居第二。
同時(shí),,在新興市場(chǎng)保持穩(wěn)健發(fā)展,,在拉美及非洲市場(chǎng)均排名第三,智能手機(jī)市場(chǎng)份額分別為15.0%和6.0%,。 財(cái)報(bào)還顯示,,小米不斷深化境外運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)的渠道建設(shè)。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),,2022年第三季度,,小米在歐洲地區(qū)運(yùn)營(yíng)商渠道市場(chǎng)份額為19.9%,同比增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn),。在在拉丁美 洲地區(qū)運(yùn)營(yíng)商渠道市場(chǎng)份額為16.0%,,同比增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),,小米在38個(gè)境外市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)商渠道中智能手機(jī)出貨量排名前三,。
此外,本季度小米的境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣17億元,,創(chuàng)單季度歷史新高,,收入同比增長(zhǎng)17.2%,在整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入中占比提升至歷史新高的24.2%,。財(cái)報(bào)還顯示,,在境外地區(qū)小米推出的鎖屏畫報(bào)服務(wù)日活躍用戶數(shù)(DAU)已超過1億,為其帶來增量收入,。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 高盛發(fā)布研究報(bào)告指出,,公司剔除新項(xiàng)目投資后的核心利潤(rùn)季度環(huán)比反彈9%至29億元,得益于持續(xù)的費(fèi)用控制,小米的核心營(yíng)運(yùn)成本(OPEX)連續(xù)第二個(gè)季度環(huán)比下降,。
另外,,小米高端智能手機(jī)在中國(guó)出貨量同比增長(zhǎng)14%,得益于兩款新推出的高端機(jī)型,,推動(dòng)中國(guó)智能手機(jī)ASP(平均售價(jià))同比增長(zhǎng)9%,。
對(duì)此,高盛維持小米“買入”評(píng)級(jí),,目標(biāo)價(jià)13港元,。該行認(rèn)為,智能手機(jī)22年第三季度毛利率為8.9%(22年第二季度為8.7%),,可能是由于海外市場(chǎng)的庫存清理壓力和外匯阻力,。智能大型家電品類(包括空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī))保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭,,營(yíng)收同比增長(zhǎng)70%以上,,有助于推動(dòng)毛利率同比增長(zhǎng)。
海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)17%,,低于上季度同比52%的增速,;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利率為72.1%,高于預(yù)期,。此外,,小米在智能電動(dòng)汽車和其他新舉措上投入8.29億元,而第二季度和第一季度的投入分別為6.11億元和4.25億元,。
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